Итоги недели: снижение индекса RGBI и рост доходностей по ОФЗ

Впервые с марта 2022 года индекс российских государственных облигаций RGBI упал ниже отметки 102.

Правительство внесло в Госдуму проект бюджета на ближайшие три года. На графике сверху хорошо видна реакция рынка ОФЗ на цифры, заложенные в бюджете. Индекс RGBI сползает на новые минимумы. Вполне логичная реакция. Несколько дней назад именно об этом и писал подробнее .

Индекс облигаций RGBI уже отыгрывает повышение ставки до 20%. Падение стоимости облигаций продолжается уже дольше года. Страшно представить, что будет с рынком, если 20% это не предел.

Индекс RGBI опустился ниже 101 пункта впервые за 2,5 года Главный индикатор рынка гособлигаций продолжил сентябрьское снижение и достиг отметки в 100,17 пункта, свидетельствуют данные торгов на 15:35. Как отмечают аналитики, распродажи в длинных ОФЗ произошли на фоне заявлений представителей Банка России о возможном повышении ключевой ставки в случае непредвиденных обстоятельств. Ещё одним поводом стала публикация Минфином проекта федерального бюджета на 2025-2027 годы. Мы наблюдаем повышенную активность во фьючерсе RGBI, который позволяет участвовать в движении индекса: ADTV в сентябре 146 млн ₽ Доля физлиц в торгах 73% Рекорд по открытым позициям — ~1,9 млрд ₽ 2,3 тыс. активных клиентов Подробнее про контракт мы писали здесь. А вы используете фьючерс RGBI в своих стратегиях? - да - нет #Фьючерсы

Готовимся к очередному повышению ставки? Индекс гособлигаций RGBI по итогам недели снизился с 560,84 до 552,38 пунктов. Доходности по ОФЗ растут: длинные ОФЗ до 17,4%; короткие - до 19,6%. Снижение цен закладывает возможное повышение ключевой ставки до 20%.

Индекс RGBI опустился ниже 102п впервые с марта 2022г Читать далее

Индекс государственных облигаций RGBI опустился ниже отметки 102. В последний раз он достигал таких значений в марте 2022 года и декабре 2014 года. Правительство планирует увеличить ставку налога на купонный доход по облигациям, включая государственные, с 15 до 20%, согласно проекту изменений в Налоговый кодекс. Основные держатели ОФЗ — банки.

Инвесторы готовятся к росту ставок после публикации бюджета Минфина на 2025-2027 годы. #аналитика Индекс гособлигаций RGBI продолжает обновлять минимумы с марта 2022 года. На графике — история цен RGBI за всю историю расчёта индекса.

Индекс российских гособлигаций RGBI в четверг вновь упал и опустился на новые минимумы до 100 пунктов. Продолжается интерактивный сериал "В поисках дна". Много раз писал в этом году о том, что нет смысла в нем принимать участие путем покупки длинных ОФЗ.

Дно за дном Индекс российских гособлигаций RGBI упал на этой неделе на 2,1%, достигнув уровня 100,16. В чем причины? Если кратко — увеличились ожидания по ключевой ставке. Рост цен, судя по недельным данным, остался сильным в сентябре. Прогноз инфляции на этот год ЦБ придется повышать с 6,5–7% до, возможно, 8–8,5%. Уже мощный аргумент, чтобы поднять ставку до верхней границы базового прогноза — 20%. Факторы инфляции тоже позитива не показывают. По оперативным данным, кредитование продолжило расти быстрыми темпами в сентябре. Такие же тенденции мы видим и на рынке облигаций: привлечение 640 млрд руб. за сентябрь +87% г/г . Все новые займы — это дополнительный совокупный спрос, который будет ускорять инфляцию. Ослабление рубля тоже приведет к росту цен в ближайшие месяцы. Бюджет подкинул неприятностей ЦБ. Да, дефицит снизится, структурный баланс в 2025 году вернется к нулю, что замедлит инфляцию. Но это и так планировалась, ЦБ уже учел это в июльском прогнозе. А вот мощное повышение тарифов ЖКХ на 11,9% в 2025 году или дополнительные 1,5 трлн руб. расходов в этом году — об этом стало известно только на этой неделе. ЦБ учтет их в новом прогнозе, и выдаст свое стандартное лекарство — ставку нужно ужесточить. Складываем все вместе и получаем итог: ставку поднимут, как минимум, до 20%. При этом есть хорошие шансы пойти и выше 20%. Поэтому в облигациях по-прежнему отдаем предпочтение корпоративным бумагам с плавающим купоном. #облигации bitkogan