Российские эмитенты облигаций переходят на рублевые расчеты из-за дефицита юаневой ликвидности

«Ведомости» полагают, что эмитенты вскоре могут пойти на смену валюты расчетов по юаневым облигациям с китайской валюты на рубль. Так, «Совкомфлот» уже сообщил, что выплатит в рублях ближайший купон по юаневому выпуску. Это может произойти из-за дефицита ликвидности в юанях: приток китайской валюты на рынок осложнился из-за санкций. Дефицит напрямую влияет на стоимость привлечения юаней для корпораций. Кроме того, негативно влияет на ситуацию и проблема расчетов в этой валюте через инфраструктуру Московской биржи, т.к. это может повлечь за собой вторичные санкции. Насколько высоки риски и как текущая ситуация повлияет на дальнейшее развитие рынка юаневых облигаций? Рассуждает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Роман Андреев: Механизм смены валюты облигаций, изначально номинированных в иностранной валюте, технически вполне реализуем, рынок ранее наблюдал это при выпуске замещающих облигаций. Однако в контексте юаневой ликвидности замещение вряд ли понадобится, т.к. объем таких бондов не является значительным по меркам российского рынка. К тому же занимали таким образом преимущественно крупнейшие экспортеры, которые, скорее всего, смогут найти ликвидность. До нормализации ситуации с трансграничными платежами в китайской валюте и понятной окончательной конфигурации внешних санкций не стоит ожидать значительного роста заимствований в этой валюте, хотя потенциальный спрос безусловно существенен. ЦИФРЫ. Ставка RUSFAR CNY, отражающая стоимость привлечения и размещения юаней на денежном рынке Мосбиржи, к 4 сентября достигла 212,08%. Обычное значение – около 10%. На 19 сентября показатель составлял 59,41%. По данным Cbonds, объем российского рынка облигаций, номинированных в китайской валюте, составляет 125,7 млрд юаней. #детали #валюта #облигации

«Отдавать нечего». У российских компаний начались проблемы с выплатами долгов в юанях Крупный российский бизнес столкнулся с проблемами с погашением долгов в китайских юанях, которые набирал после начала войны в Украине, следуя установке Кремля на уход от «токсичных» валют. Из-за дефицита юаней на российском рынке, который резко усилился в конце лета и осенью, о невозможности выплат в китайской валюте инвесторов предупредил «Совкомфлот», сообщают «Ведомости» со ссылкой на заявление компании. Крупнейший в России владелец нефтяных танкеров и главный оператор теневого флота российских нефтяников, «Совкомфлот» сообщил, что выплатит в рублях ближайший купон по выпуску юаневых облигаций. Причина — в недоступности юаневой ликвидности, объясняет директор департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Денис Тулинов: крупные эмитенты юаневых бондов уже «выгребли» с Мосбиржи всю доступную китайскую валюту, а ее приток осложняется из-за санкций. Сложности возникли и у компаний-экспортеров, рассказал Reuters источник в крупном российском банке. Они брали кредиты у российских банков в юанях под предстоящую выручку, продавали эти юани на бирже, исполняя указ об обязательности таких продаж, а реальная выручка зависла через текущие сложные платежные цепочки — отдавать банкам нечего — пояснил источник Reuters. Подписаться Прислать новость

Забирай эксклюзивное предложение для пользователей Tek.fm от Газпромбанка 🔥Нажми на меня

Из-за дефицита ликвидности в китайской валюте и проблем с трансграничными платежами эмитенты могут пойти на смену валюты расчетов по юаневым облигациям на рубль. Это позволит упростить и удешевить расчеты. Совкомфлот 17 сентября уже сообщил, что ближайший купон по юаневому выпуску выплатит в рублях. Банки и точка.

Из-за нехватки ликвидности в китайском юане и заморочек с трансграничными платежами эмитенты решили сменить валюту расчетов по юаневым облигациям на рубли. Это, по сути, должно упростить и удешевить процесс. Совкомфлот уже 17 сентября заявил, что ближайший купон по юаневым облигациям будет выплачен в рублях.

Из-за высокой ключевой ставки у эмитентов и инвесторов могут возникнуть сложности с погашением долгов по облигациям, но не раньше второго квартала 2025 года — спрогнозировал директор департамента Инвестбанка «Синара» Рустем Кафиатуллин на форуме РБК Capital Markets. РБК Отрасли