proeconomics

Баффет что-то предчувствует. Чуть больше чем за год Баффет избавился почти от двух третей своей доли в Apple. В свою очередь, он вложил выручку от этих продаж в краткосрочные казначейские векселя, увеличив денежную позицию кэш и гособлигации компании до рекордных $325,2 млрд.

В период с 2012 по 2022 год производительность в американском нефтегазовом секторе выросла почти в 3 раза, в результате чего добыча достигла 13,3 млн баррелей нефти в день - на 48% больше, чем в Саудовской Аравии, - при одновременном сокращении количества буровых установок на треть. Т.е. индикатор активности сектора – динамика числа буровых установок – уже не играет такой роли, как ранее. На графике - требуемая цена прибыльности скважины за последние десять лет упала в 2 раза. Теперь американской нефтянке достаточно иметь цену нефти в $45 за баррель, чтобы оставаться прибыльной.

В Москве к концу 2024 г. чистое поглощение офисов класса А может составить 893 тыс. кв. м, по данным CMWP. В среднем за последние 10 лет показатель составлял 400 тыс. кв. м. Свободных помещений на рынке всё меньше: к концу сентября вакантность офисов составила 4,8%, снизившись на 2,7 п. п. по сравнению с 2023 годом. Одна из причин – уже на этапе строительства крупные компании резервируют помещения, и на открытый рынок выходит меньшая их доля от сданных. Так, доля свободных площадей в объектах, планируемых к вводу в 2024 году, составляет всего 43%.

В целом коллеги верно обозначают одну из главных проблем маркетплейсов – дефицит складов. Рост электронной коммерции сильно опережает ввод складов. Теперь маркетплейсы задирают ценник на свои складские услуги. Кстати, вот вам ещё одна причина в копилку инфляции – неизбежно продавцы эти переплаты маркетплейсам закладывают в стоимость товаров. Но только ли «рыночная стихия» виновата в этом? Может, и в самой организации работы маркетплейсов что-то надо поменять? Вспомним, как в Московском и Петербургском регионе недавно сгорели два огромных склада у Ozon и Wildberries. Также маркетплейсы заранее могли бы предвидеть такой спрос на склады, и взять их в ту же субаренду склады – они есть на рынке. В общем, к организации работы маркетплейсов вопросов будет всё больше по мере развития электронной торговли.

Неожиданная тенденция на рынке новостроек Москвы. Доля сделок в корпусах на котловане в «старой» Москве в III квартале 2024 года достигла 31,7%, по данным «Метриум» и Regions Development. Год назад эта доля была 12,2%. Впрочем, высокая доля продаж «на котловане» как раз и была характерна для рынка ранее, когда цена новостроек росла по мере возведения дома. Сейчас у покупателей скорее другая мотивация на фоне застывших цен: застройщик предлагают варианты рассрочек в т.ч. беспроцентных именно на этапе «котлована».

Цены на вторичное жильё фактически стоят на месте в Новой Москве и Подмосковье. За октябрь цена метра в Новой Москве выросла на 0,2%, в Подмосковье – снизилась на 0,3%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». С начала года в обеих локациях «вторичка» подорожала на 0,1%. Но Московская область более вариативна по динамике цен. Как и прежде, сильнее всего растёт в цене дальнее Подмосковье, где стоимость 1 кв. м составляет ниже 100 тыс. руб.: в октябре в Шатуре квартиры подорожали на 1,3%, в Волоколамске – на 1,1%, в Воскресенске – на 0,7%. А ближнее Подмосковье, где метр стоит больше 160 тыс. руб., в октябре в основном падало в цене более быстрыми темпами, чем с в среднем по области: Люберцы и Реутов – на 1%, Одинцово – на 0,8%.

Интересно, что подсанкционный Иран не стремится поставлять свою нефть в Индию – за индийские рупии, которые потом некуда девать. 90% его экспорта идёт в Китай, и как пишут западные экономисты, за треть этого экспорта с Ираном Китай расплачивается даже «токсичной валютой», долларами – по сложным давальческим схемам иранская нефть перерабатывается в бензин и дизель, за которые покупатели этой продукции с китайских НПЗ и платят долларами . Но за такие схемы в обход санкций Иран, как и Россия, расплачивается приличным дисконтом на свою нефть в $10-12 за баррель. Китай сейчас главный благодетель подсанкционных нефтяных стран – России, Ирана и Венесуэлы. Но с каждой из них он имеет свой профит от скидок. А вот американский экспорт нефти сильно дифференцирован как ранее было у России .

Цены на вторичное жильё в Москве продолжают стоять на месте. По итогам октября они выросли на символические 0,1%, по данным «Индикаторов рынка недвижимости». С начала 2024 г. рост цен составил 0,5%. Но эта динамика в некоторой мере условная, так как до трети сделок на «вторичке» Москвы совершается с дисконтом в 2-4%. Реальные же цены на вторичное жильё падают – инфляция накопленным итогом с начала года составила около 6%. Тем не менее, дорогая ипотека пока не может поколебать рынок. До 80-85% сделок на «вторичке» это так называемая «альтернатива», когда покупка квартиры следует за её продажей, и с небольшим кредитом на доплату если она есть .

Насколько выросли цены на жильё на первичном и вторичном рынке в среднем по России и в крупных агломерациях обзор рынка жилья от Альфа-банка, октябрь 2024 . В Москве новостройки с сентября 2020 года по сентябрь 2024 года подорожали на 90%. Видимо, глядя на такие цифры, многие аналитики и прогнозируют, что застройщики смогут перетерпеть пару лет, накопив излишки за предыдущие годы. А там – или ставка понизится, или государство ещё как-то спасёт отрасль.

США продолжают безоговорочно лидировать в стартапах по ИИ. На стартапы в сфере ИИ в настоящее время приходится почти треть 31% всего венчурного финансирования - это вторая по величине доля за всю историю после 35% во втором квартале этого года. В третьем квартале 2024 года стартапы из Кремниевой долины привлекли $10,5 млрд. Хотя США уже давно доминируют на мировой венчурной арене по объёму финансирования и объёму сделок, несколько стран опережают США по соотношению венчурного финансирования к ВВП: Объединенные Арабские Эмираты, Израиль и Сингапур.