proeconomics

«Инком»: По итогам июля на вторичном рынке жилья Москвы количество запросов выросло на 15%, а авансов и сделок – на 10%. Около 20% клиентов приобретают недвижимость не для решения жилищного вопроса, а для вложения средств в качественные объекты. Ранее и «Миэль» отмечал некоторое оживление в июле на вторичке Москвы. Посмотрим скоро статистику Росреестра, так ли это. Но в теории, зная поведение людей с деньгами, можно поверить в то, что какая-то их часть после снижения ключевой ставки и прогнозов о её дальнейшем снижении, при снижении доходности депозитов, решила первой «моргнуть» и отправиться на рынок жилья. Их вера – что рынок достиг дна, и самое время покупать жильё, так как дешевле оно не станет и осенью даже возможно начало уверенного роста цен, и нужно первыми запрыгнуть на него, пока число покупателей не начало расти. Но мне кажется, такой ход событий пока выбирает лишь небольшая, самая рискованная часть инвесторов.

В США уровень занятости выпускников колледжей в секторах, как с интенсивным, так и неинтенсивным использованием ИИ, вырос на 5% благодаря запуску ChatGPT в ноябре 2022 года и по наши дни. Уровень безработицы в области компьютерных наук вырос, но снизился в ряде других специальностей, связанных с ИИ. Например, специалисты по математике, бухгалтерскому учёту и бизнес-аналитике все эти специальности тесно связаны с ИИ в настоящее время имеют более низкий уровень безработицы, чем до пандемии.

Эксперты сейчас много обсуждают, как скажется на рынке труда вход российской экономики в рецессию. Недавно мы делали опрос экспертов на эту тему, и почти никто не прогнозировал серьёзный рост безработицы. Похоже, это так: стратегическое направление в ряде отраслей и крупных компаний, кто первыми начал вход в рецессию, - это сокращение рабочей недели, а не увольнения избыточных работников. Вот ещё один гигант, производитель цемента ЦЕМРОС и другой гигант стройотрасли, производитель газоблоков «Бонолит» начали переход на 4-дневную рабочую неделю. Это означает, что у работников упадёт зарплата на 20% - никто в нашем бизнесе подарков работникам делать не будет. Понемногу такое сокращение доходов ударит по потребительской экономике, дополнительно усугубляя рецессию. Скорее всего, дополнительным шагом, испробованным в прошлые российские кризисы, будет отсутствие замены ушедшим на пенсию работникам. На крупных предприятиях это 1,5-3% персонала ежегодно. Если сокращение штатов и будет происходить, то вот в таком умеренном варианте. Зато эти две меры гарантируют «социальную стабильность». Дополнительным амортизатором может стать сокращение инфляции, что несколько поправит, но не исправит, сократившиеся зарплаты работников

Третью неделю подряд в России наблюдается дефляция, уровень инфляции снизился до 8,8%. А что с инфляцией и ставкой у наших соседей, Беларуси? Страна живёт под такими же санкциями, как и Россия, но есть существенная разница – Беларусь не проводит «задачу». Инфляция в Беларуси составляет 7,3%, а ключевая ставка… 9,75%. Превышение ставки над уровнем инфляции 2,5%. Тогда как в России это превышение чуть больше 9%. Вероятно, дополнительные 6-7% к ключевой ставке в России – это и есть «задачный штраф». Т.е. без «задачи» при инфляции в 8,8% в России ключевая ставка была бы 11-11,5%.

Bloomberg прогнозирует, что долгосрочная реальная процентная ставка ФРС к 2030 году вырастет до 2,8%, что станет самым высоким показателем с 2000 года. Демографические факторы, задолженность, сокращение закупок в Азии, а также расходы на оборону, ИИ и изменение климата могут привести к тому, что 10-летняя номинальная ставка превысит 6%. В общем, деньги в США останутся дорогими, что скажется не только на американской экономике, но и на всей мировой экономике.

Продолжаем наблюдать за интересным полевым экспериментом – американскими тарифами. По состоянию на июль пошлины принесли $152 млрд, что примерно в два раза превышает доходы за аналогичный период прошлого года. Тарифы Трампа могут сохраниться и после смены администрации, комментируют некоторые американские экономисты, из-за масштаба «неожиданных» доходов и сложности их компенсации новыми налогами. США способны собирать $300-350 млрд в год на тарифах. Это, конечно, не покрывает безумно огромный дефицит федерального бюджета более $1 трлн в год , но это первый шаг на пути к его сокращению.

ЦМАКП: «Хотя значение СОИ сводных опережающих индикаторов всё ещё не достигло критического уровня, исходя из наших прогнозов, принимающих во внимание текущую динамику показателей и их тренды, становится понятно, что его дальнейший рост и «пробой» критического уровня неизбежны. Даже дальнейшее снижение ключевой ставки не сможет остановить уже начавшиеся процессы, при любом реалистичном сценарии смягчения денежно-кредитной политики СОИ просигналит в течение текущего года. При этом, если уровень ключевой ставки будет соответствовать нижней границе прогноза Банка России на 2025 г., то сигнал о высокой вероятности возникновения рецессии скорее всего будет подан в октябре. Если это произойдёт, то это будет сигналом системы раннего оповещения о возможности отрицательных темпов прироста физического объёма ВВП в 2026 г.»

Бизнесу грозит новая финансовая нагрузка — ежегодные расходы на обязательную маркировку звонков могут составить около 20 млрд рублей. При этом совокупные затраты самих операторов на создание инфраструктуры маркировки оцениваются в 11 млрд рублей… за шесть лет, сообщает «Коммерсантъ». Против инициативы уже выступают финансовые организации: они считают, что расходы не только непропорциональны, но и слабо соотносятся с заявленными целями. Основная претензия заключается в том, что маркировка не станет эффективным инструментом борьбы с мошенничеством. Компании оплачивают отображение «своего имени» в звонке, но, если злоумышленники научатся подделывать эти метки, клиенты будут безоговорочно доверять опасным вызовам. Это создаёт новый уровень уязвимости, предупреждают эксперты. Вместо централизованной инфраструктуры — как, например, платформа ГИС «Антифрод» Роскомнадзора — бизнесу предлагают разрозненные договоры с операторами. Инициатива по-прежнему обсуждается, но при текущем виде она выглядит как попытка переложить затраты на частный сектор — без чёткой гарантии защиты клиентов.

Ответ на диаграмме, почему в России растёт потребление и производство курятины: это самый дешёвый белок, да ещё и рост цен на курятину ниже уровня инфляции, т.е. реальные цены на неё снижались. По данным АБ-Центра, как в первом полугодии год к году изменилась динамика производства мяса по виду: - Мясо птицы +3,0% до 2,71 млн тонн в убойном весе. - Свинина -0,8% до 2,34 млн тонн. - Говядина -3,5% до 0,64 млн тонн. - Баранина/козлятина: -2,9% до 0,06 млн тонн. В первом полугодии 2025 года производство мяса всех видов в России выросло на 0,6% – до 5,76 млн тонн в убойном весе. Рост обеспечен за счёт мяса птицы, производство других видов мяса снизилось.

За январь-июль продажи новых грузовиков в России упали на 55% в то время как продажи легковых автомобилей – на 24% . Динамика продаж новых грузовиков – хороший индикатор состояния промышленности в стране.