proeconomics

Год к году середина января 2026 к середине января 2025 лишь 6 продуктов подорожали на двузначные проценты По прежнему лидер среди продовольственной инфляции рыба 19 но темпы её удорожания снизились три месяца назад они были около 30 Продовольствие растёт в цене меньшими темпами чем квартал и год назад Вероятно за всплеск инфляции в январе 2026 года ответственны в первую очередь тарифы и услуги отчасти непродовольственные товары

По предварительной оценке Frank RG в декабре объём выданных кредитов физическим лицам вырос относительно ноября на 29 4 301 1 млрд руб к ноябрю 2025 Объём кредитования составил 1 трлн 326 5 млрд рублей что на 115 9 выше чем в декабре 2024 года Все сегменты кредитования в декабре показали положительную динамику кроме сегмента автокредитования Снижение в сегменте составило 10 2 а выдачи в декабре равны 158 4 млрд руб Наибольший рост был замечен в сегменте ипотечного кредитования В декабре 2025 года прирост составил 61 6 к прошлому месяцу Объём выдач ипотечных кредитов составил 800 1 млрд руб Показатели декабря 2025 на 61 6 выше ноября 2025 года и на 185 6 выше декабря 2024 Просто какой то кредитный бум был в декабре Вероятно это тоже одна из причин разгона цен в январе 2026 года На фоне таких кредитных выдач у ЦБ появляется дополнительная аргументация ужесточения ДКП как минимум не снижать ключевую ставку ужесточать условия выдачи кредитов

Инфляция по Росстату 1 12 января составила 1 26 Около 30 нормы таргета ЦБ в 4 выполнено за неполные две недели января Конечно значительную часть отыграли такие факторы как повышение тарифов монополистов ЖКХ транспорт зимний отдых и перелёты в январские каникулы Есть и сезонный фактор в виде овощей и фруктов Но тарифы зимний отдых и овощи фрукты вечный признак января И в прошлые годы в этом месяце не было такой инфляции за весь январь 2025 1 23 январь 2024 0 86 январь 2024 0 84 январь 2022 0 99 Это означает что предприятия начали переносить рост НДС на 2 п п с 20 до 22 в цены Такой всплеск инфляции в январе 2026 года говорит нам о том что ЦБ продолжит жёсткую ДКП вряд ли до следующего заседания ЦБ 13 февраля инфляций пойдёт вниз Второе ЦБ и Минфин сохранят подход к стабильному рублю в коридоре 75 82 рубля за доллар так как дешёвый рубль это дополнительное топливо для инфляции из за роста цен на импорт

В 2025 г в России было продано 46 900 новых тяжелых грузовых автомобилей HCV масса от 16 т это на 54 меньше по сравнению с 2024 г по данным агентства Автостат Это настоящий обвал Продажи новых грузовиков индикатор состояния экономики отражающий инвестиционную активность бизнеса и потребительский спрос ведь грузовики используются для перевозок и производства их падение как в России в 2025 году на 54 сигнализирует о спаде инвестиций ограниченной доступности кредитов и проблемах с импортом указывая на глубокую структурную перестройку рынка При любом замедлении экономики рынок техники падает быстрее и глубже

Серебро подорожало до 85 за унцию Безумный рост цен за год оно подорожало на 180 В отличие от золота серебро не только инвестиционный но и промышленный драгметалл Спрос на него резко вырос в связи с бумом строительства дата центров и расширения ВПК по всему миру Так современные тяжёлые беспилотники требуют от 100 до 500 г серебра Один спутник Starlink SpaceX содержит 6 8 кг серебра

В декабре ситуация на рынке труда продолжала ухудшаться для соискателей Индекс Headhunter достиг значения 8 6 во столько раз число резюме превысило число вакансий По методологии НН значение выше 8 говорит высокий уровень конкуренции соискателей за рабочие места рынок работодателя В среднем перегрев на рынке труда закончился И скорее всего весь 2026 год Индекс НН будет идти к отметке 12 что означает крайне высокий уровень конкуренции соискателей за рабочие места

Недавний опрос Wall Street Journal показал что американцы считают очень важным Результаты оказались шокирующими американцы заметно снизили интерес к патриотизму религии рождению детей и участию в жизни общества Знаете единственное что увеличивает значимость со временем и что люди считают очень важным Деньги Думаю это общемировой тренд Т е он свойственен сейчас и России Люди всё больше убеждаются что счастье приносят не абстрактные явления которыми власти пичкали подданных веками а деньги в собственных руках Это также означает рост значимости всего того что приносит деньги и в первую очередь рыночной экономики бизнеса Это значит что люди будут всё меньше слушать политиков и религиозных деятелей и всё больше финансовых советников и удачливых предпринимателей

2026 год обещает стать рекордным для рынка IPO в США пока котировки рынка так высоки Может быть не по числу новых компаний вышедших на биржу так по привлечённому капиталу Три крупнейшие частные американские технологические компании SpaceX OpenAI и Anthropic планируют выйти на биржу в 2026 году Компания OpenAI которая в настоящее время оценивается в 500 млрд ведёт переговоры с инвесторами о справедливой оценке в 750 млрд или более OpenAI вероятно привлечёт десятки миллиардов долларов новых средств SpaceX работает над вторичной продажей акций которая оценит компанию в 800 млрд Anthropic также ведёт переговоры о новом финансировании которое как ожидают инвесторы оценит компанию более чем в 300 млрд Ну а нам в России остаётся завидовать возможностям американского рынка способного вливать новые десятки и сотни миллиардов долларов в публичные компании в т ч высокотехнологичные для упрочнения их мирового лидерства

По данным Контур Маркета за год цена килограмма мандаринов России в среднем снизилась на 12 по сравнению с прошлым годом с 218 руб до 185 руб Логичное снижение цены мандаринов из за укрепления рубля мандарины на 100 импорт То что ЦБ и Минфин удержали рубль от падения в этом году сильно помогло в борьбе с инфляцией Если ЦБ не оставил мечту устойчиво находиться на таргете в 4 по инфляции то ему и в 2026 году надо удержать рубль в коридоре минимум 75 80 рублей за доллар А с учётом роста ряда тяжёлых немонетарных факторов рост НДС сокращение льгот для ИП рост тарифов на транспорт и ЖКХ и т п вполне возможно что в первой половине года рубль должен находиться и в коридоре 70 75 рублей за доллар чтобы хоть как то купировать инфляционные шоки в этот период

ЦМАКП Значение сводного опережающего индикатора СОИ входа российской экономики в рецессию в октябре резко возросло и достигло 0 32 месяцем ранее оно составляло 0 24 оставаясь выше критического порога 0 18 Таким образом СОИ продолжал подавать сигнал о том что на горизонте скользящего года до июля 2026 г включительно российская экономика с высокой вероятностью войдёт в рецессию Одновременно значение опережающего индикатора СОИ выхода российской экономики из рецессии в октябре составило 0 10 стремительно снизившись за месяц ранее его значение было равно 0 345 и оказавшись заметно ниже критического порога 0 35 Таким образом индикатор продолжал второй месяц подряд подавать сигнал о том что приближающаяся рецессия может оказаться затяжной длящейся более года