FinamPremium

Российские рынки завершили январь 2026 спокойно индекс МосБиржи остался у отметки 2 780 пунктов практически не изменившись за неделю Причинами низкой волатильности стали как внутренние факторы так и новости с глобальных рынков Главные события недели Энергетическое перемирие и переговоры в Саудовской Аравии вызвали краткосрочный оптимизм среди инвесторов но существенных новостей не последовало встречи были перенесены на середину следующей недели Коррекция по драгоценным металлам стала заметной к концу месяца что оказало давление на российский фондовый рынок Инфляция стабилизируется с 20 по 26 января инфляция в РФ составила 0 19 а с начала года рост цен 1 91 Годовая инфляция снизилась до 6 43 это сигнал о замедлении инфляционных процессов по сравнению с прошлым годом рост цен за тот же период 2025 составлял 1 11 Фондовый рынок Индекс МосБиржи поднимался к 2 840 на фоне роста цен на нефть и металлы но не смог закрепиться выше 2 800 и завершил неделю на уровне 2 782 пунктов Основное давление на рынок оказали коррекция золота и серебра усилившаяся в последний рабочий день января Долговой рынок Рынок рублевых облигаций получил поддержку от данных о замедлении инфляции Доходности ОФЗ продолжают снижаться например выпуск с погашением в 2027 снизился за неделю на 63 базисных пункта до 13 3 а долгосрочные бумаги демонстрируют стабильность Ожидания плавного снижения ключевой ставки ЦБ настраивают инвесторов на преимущественный доход за счет купонов быстрых ценовых ралли ждать не стоит Диверсификация ключ к стабильности Оптимальная структура портфеля на 2026 50 надежные корпоративные облигации с фиксированным купоном 25 долгосрочные ОФЗ 25 ОФЗ с переменным купоном флоатеры Если снижение ставки ускорится выиграют долгосрочные ОФЗ если нет фиксированные купоны продолжат приносить стабильный доход Основной доход ожидается за счет купонных выплат и грамотного выбора эмитентов Рынок РФ остается в ожидательном режиме балансируя на границе боковика Пока игроки предпочитают защитные инструменты с фокусом на купонный доход а опережающих триггеров для ралли не видно Полный обзор рынка мы еженедельно направляем клиентам Премиум по почте

За первую неделю января 2026 российский рынок продемонстрировал смешанную динамику на фоне высокой геополитической напряженности ожиданий по монетарной политике и санкционных рисков Ниже ключевые тенденции итоги по акциям и облигациям а также инвестиционные идеи на ближайшее время Общий фонд Индекс МосБиржи за праздничную неделю снизился причиной стали опасения по поводу сокращения экспорта нефти и возможных санкций со стороны США Краткосрочно сохраняется высокая волатильность из за внешних рисков серьезные изменения стоит ожидать после февральского решения ЦБ по ключевой ставке Российский фондовый рынок Индекс МосБиржи IMOEX закрыл неделю на уровне 2 774 85 пунктов 1 51 В пятницу рынок несколько подрос за счет коррекции и улучшения конъюнктуры по нефти Brent 63 и металлам но геополитические риски сдерживали рост Из отдельных бумаг ВТБ отчитался о сильных результатах 500 млрд прибыли за год но на фоне слабого рынка акции остались без сильной реакции Долговой рынок облигации 2025 стал рекордным по объему размещений Минфин РФ привлек 8 05 трлн через ОФЗ корпоративный рынок поставил рекорд более 10 1 трлн размещений Первое полугодие 2025 снижение ставок с осени рост доходностей на фоне консервативной политики Банка России Сейчас доходности по госкредиту около 14 5 по корпоративным бумагам выше В 2026 инвесторы могут рассчитывать на уровень доходности сопоставимый с 2025 пока ставка будет снижаться медленно Инвестиционные идеи и рекомендации Основная ставка на облигации с фиксированным купоном не менее 50 портфеля По 25 долгосрочные ОФЗ и облигации с плавающей ставкой Ждать быстрых ценовых ралли не стоит основной доход грамотно подобранный купон и эмитент Если снижение ставки ускорится получат преимущество длинные ОФЗ в противном случае ставка на флоатеры Облигации с высокой доходностью номинал 1 000 ЕвроТранс7 доходность к погашению 19 8 купон 24 5 погашение 31 03 2027 ЕвроТранс5 доходность 20 9 купон 25 погашение 16 10 2029 Аэрфью2Р05 доходность 21 купон 21 погашение 27 11 2030 О КЕЙ Б1Р7 доходность 16 4 купон 25 погашение 10 06 2026 В 2026 российский рынок сохраняет потенциал для дохода но требует сбалансированного подхода и внимания к качеству подобранных инструментов Волатильность и внешние политические риски важно отслеживать Полный обзор рынка мы еженедельно направляем клиентам Премиум по почте

Инфляция в ноябре замедлилась до 6 64 год к году против 7 71 в октябре За январь ноябрь цены выросли на 5 25 По данным за 8 декабря годовая инфляция снизилась до 6 12 что уже ниже прогноза ЦБ РФ на конец года 6 5 7 0 Замедление инфляции говорит о возможном смягчении денежно кредитной политики что позитивно сказывается на интересе к российским активам Фондовый рынок Индекс МосБиржи за неделю был крайне волатильным падение ниже 2 690 пунктов сменилось ростом до 2 765 на фоне ожиданий прогресса в урегулировании геополитической ситуации призыв Трампа к ЕС оказать давление на Украину К концу недели индекс снова снизился ниже 2 740 пунктов после сообщений о том что Европейская комиссия изучает механизмы использования активов Банка России без его согласия Геополитика и возможные решения ЕС о российских активах главный источник волатильности рынка прямо сейчас Долговой рынок Продолжилось размещение облигаций российских компаний и регионов Ставки по новым выпускам ОФЗ и корпоративным облигациям сохраняются на высоких уровнях ориентиры доходности по рублевым корпоративным бумагам доходят до 29 Минфин успешно разместил юаневые облигации выпуск с погашением в 2029 году торгуется с доходностью 5 88 выпуск 2033 с доходностью 6 83 Первый из них рекомендован к рассмотрению Буллиты недели Инфляция замедляется быстрее прогноза ЦБ РФ Фондовый рынок нестабилен из за геополитики Высокие доходности по облигациям сохраняют привлекательность долгового рынка В корпоративной сфере затишье существенных драйверов не было В пятницу 19 декабря будет заседание Банка России по ключевой ставке Рынок будет особенно чутко реагировать на любые сигналы монетарных властей Что смотреть на следующей неделе Решения по ставке ЦБ Реакцию рынка на новости о механизмах использования активов Банка России Продолжение размещения высокодоходных корпоративных облигаций Полный обзор рынка мы еженедельно направляем клиентам Премиум по почте

Август прошёл в условиях рекордно низкой волатильности на рынках что снизило потенциал доходности для HFT и арбитражных стратегий после исторически успешного июля Была показана эффективная диверсификация части портфеля сработали с разной динамикой один фонд показал минус другой плюс итоговая доходность осталась около нуля Осенью ожидаем традиционный рост рыночной активности и волатильности что должно благоприятно повлиять на результативность наших стратегий Продолжаем надёжно хеджировать валютные риски и держим фокус на долгосрочной цели по доходности до 30 годовых Подробнее об августовских итогах Фонда Арбитраж рассказали инвесторам в почтовой рассылке

Klarna мировой лидер на рынке BNPL анонсировала параметры будущего размещения на NYSE Диапазон цен IPO 35 37 за акцию Оценка 13 2 млрд 14 0 млрд В марте 2025 компания провела сплит акций 1 12 чтобы повысить доступность бумаг для ритейл инвесторов План IPO Биржа NYSE тикер KLAR Лид андеррайтеры JP Morgan Morgan Stanley Goldman Sachs К размещению 5 6 млн новых акций 28 8 млн от крупных акционеров Размер IPO до 1 27 млрд По данным Bloomberg IPO может пройти уже 9 сентября 10 сентября дата финализируется Ценовой диапазон предварительный и может быть повышен в ходе роудшоу часто на IPO диапазон сначала занижен чтобы стимулировать спрос как было с Circle 300 к IPO и Figma 110 к IPO Klarna входит в число самых известных финтех брендов мира спрос может быть очень высоким Наши клиенты уже приняли участие в pre IPO Klarna и в отличие от публичного размещения получили 100 аллокацию бумаг Подробнее о компании на нашей витрине

Circle опубликовала первый квартальный отчёт после IPO — результаты превзошли ожидания аналитиков Компания демонстрирует устойчивую бизнес-модель и растущий спрос на стейблкоины Сравнение с II кварталом 2024 года • USDC в обращении: $61,3 млрд +90% , рекордный рост до $66,5 млрд в августе • Доля рынка стейблкоинов: 28% +5,95 п.п. • Активные кошельки: 5,7 млн +68% • Выручка: $658 млн +53% , выше консенсуса • Скорректированная EBITDA: $126 млн +52% , маржа – 50% Ключевые новости • Акции Circle после IPO выросли на 400%, но высокая волатильность сохраняется • После публикации отчёта акции прибавляли 14%, но на объявлении допэмиссии 10 млн акций рост нивелировался – итог +1,3% за день • Эмиссия направлена на погашение налогов сотрудников, инвестиции в продукты и возможные сделки по слиянию и поглощению • После SPO free float вырастет на 26-29% размытие ~1% , андеррайтеры — JP Morgan, Citi, Goldman Sachs ↗ Прогноз • Рост USDC в обращении: +40% CAGR • Выручка вне резервов может достичь $75-85 млн в 2025 • Компания делает ставку на новые продукты и институциональный бизнес Circle подтверждает статус лидера индустрии: сильные финпоказатели, масштаб новых сервисов, выход на рекордные уровни и уверенное регулирование в США

Uzum привлек $65,5 млн и вышел на оценку $1,5 млрд! Портфельная компания Uzum успешно закрыла раунд инвестиций Series A-1: • Привлечено $65,5 млн • Оценка — $1,5 млрд • Лид-инвесторы: Tencent и VR Capital Uzum — крупнейшая цифровая экосистема Узбекистана: • 17+ млн пользователей • Крупнейшая логистическая сеть: 200 тыс. заказов в сутки, 1 500+ пунктов выдачи • Оборот маркетплейса за полгода превысил $250 млн +50% за год • 2+ млн карт Uzum Card план — 5 млн до конца года Привлечённые средства пойдут на: • запуск цифровых вкладов • запуск торговой площадки для международных продавцов • расширение программы кредитования • развитие карт Visa и сети банкоматов • внедрение новых сервисов и QR-оплат для бизнеса В планах Uzum — новый крупный раунд инвестиций и выход на IPO. Компания показывает впечатляющий рост и становится экосистемой нового поколения в регионе. Подробнее в нашей статье