moi_misli_vslukh

Снижение ключевой ставки может начаться в следующем году, если не будет новых шоков, заявила глава Центробанка Эльвира Набиуллина в Госдуме. "А если шоки будут, то горит сарай, гори и хата, я вас всех еще и повышением ставки добью." Ну, по меньшей мере, я этот тезис читаю именно так. Если шоков не будет - ставка будет снижаться. Если шоки будут - ставка останется такой же или повысится. Этот тезис про шоки звучит, кстати, не первый раз. Соответственно, я бы хотел попросить уважаемых приспешников ЦБ повторяющих за ЦБ попугаев популярных экономических блогеров не будем показывать пальцем , верующих в компетентность, всезнание и всесильность ЦБ, объяснить, при каких таких шоках целесообразно сохранение или повышение ставки? Может быть при наступлении рецессии в России? Начале финансового кризиса в мире? Начале ядерного апокалипсиса? Дайте волю фантазии, коллеги, очень хочется услышать подробное и логичное объяснение.

Экономисты Bank of America прогнозируют, что ФРС снизит процентные ставки еще на 75 б.п. и завершит цикл смягчения денежно-кредитной политики в июне. Это в 2 раза меньше, чем ожидалось ранее. Перспектива избранного президента Дональд Трампа, отмечают в банке, и политики, подстегивающей инфляцию, укрепляет новую точку зрения. Экономисты BofA во главе с Адитья Бхаве ожидают, что ФРС снизит ставки в декабре с текущего диапазона от 4,5% до 4,75%. ФРС с шагом в 25 б.п. снизит ставки в марте и июне 2025 года, а затем сохранит на уровне 3,875% до конца 2П2025 года. Ранее экономисты банка ожидали, что ФРС в этом цикле снизит ставки до 3,125% к концу 2025 года. В общем, BofA ждет, что будет полный косплей 2007-2008 года. Не по темпам снижения, а по таймингу. Ставка начала снижаться 18 сентября 2024 года, как и в 2007 году, а остановится в июне 2025 года, как в 2008. Чтобы тайминг был точным, надо, чтобы в марте 2025 г. бахнулся какой-то большой банк, а в сентябре еще один.

Россия рассматривает экспорт газа в КНР через Казахстан. В условиях затянувшихся переговоров по прокладке газопровода через Монголию «Сила Сибири-2» Россия и Китай могут вернуться к обсуждению маршрута через Казахстан. На рынке полагают, что речь может пойти о реализации проекта «Алтай» или его доработанной версии с использованием уже имеющейся инфраструктуры. Затраты на новый газопровод в трассировке через Казахстан мощностью 35 млрд кубометров для Китая оцениваются в 1,18 трлн руб — Ъ Рубрика «Листая старенький айпад»: …На самом деле дело может быть совершенно не в этом, а в том, что там, куда должна прийти труба просто нет потребителей. Все желающие могут посмотреть на карту и понять, что трубы по двум вариантам должны были приходить ровно в середину ничего. Одна в пустыню Гоби в провинции Внутренняя Монголия, другая - в Синцзян-Уйгурский автономный округ. В те места, от которых до больших городов еще километров по 500-600. Но даже приведи газ туда - там его потреблять тоже некому. Потому что там промышленности и потребителей газа было ровно столько, сколько этого газа там было до Силы Сибири-2. Для того, чтобы газ использовать нужно года за 3-4 ставить какое-то промышленное предприятие, причем такое, сбыт которого можно оперативно обеспечить. Производство какого-нибудь аммиака, карбамида или селитры. А тут, знаете ли, кризис бушует, не до строительства промышленных предприятий в бебенях. Стоит учитывать еще тот факт, что речь идет про ДЕСЯТКИ миллиардов кубов поставок.

- В Лиме завершился 31-й саммит Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества АТЭС - Декларация саммита АТЭС обозначила важные для мира решения — Минэкономразвития - Лидеры экономик АТЭС одобрили 3 итоговых документа саммита: 1 заявление лидеров АТЭС 2 Лимская дорожная карта, направленная на содействие переходу к формальной и глобальной экономике 3 Декларация Ичмы о новом взгляде на то, какой должна быть повестка Азиатско-Тихоокеанской зоны свободной торговли - Лидеры экономик АТЭС выразили обеспокоенность протекционистскими мерами некоторых стран - Лидеры АТЭС намерены продолжить работу над реформой ВТО - Страны АТЭС продолжат способствовать экономической интеграции в АТР - Cи Цзиньпин предложил создать открытую и взаимосвязанную модель азиатско-тихоокеанского сотрудничества, призвав "разрушить стены", препятствующие потокам торговли, инвестиций, технологий и услуг - Лидеры экономик АТЭС отметили потенциал ИИ для экономического роста прим. ‍ - Лидеры АТЭС подтвердили планы отказа от субсидий на ископаемое топливо - Саммит АТЭС в 2026 году пройдет в Китае — Xinhua Хорошие тезисы, просто прекрасные. Давайте дружить и сотрудничать. Не нужно протекционизма и пошлин, даешь свободную торговлю. Правда там в АТЭС этим планируют заниматься и уже занимаются только США, так что назвать все это можно как «обращение к гегемону». Но у гегемона планы другие.

СОВКОМБАНК ЗА 9 МЕСЯЦЕВ СОКРАТИЛ ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО МСФО НА 26% - ДО 57 МЛРД РУБ отчет В чем у Совка минус, так это в том, что бизнес-модель весьма волатильная по доходности/ROE. При росте ставки объективно меньше зарабатывают. При этом, если посмотреть на остальные показатели, то и по активам, и по клиентам, и по выручке наблюдается рост. Ну и они явно умеют играть в M&A. Не зря третьим частным банком по размеру активов стали. С учетом того, что торгуются они сейчас по Р/Е около 3,5х, прибыль, есть у меня такая уверенность, по мере снижения ставки через год-два отрастет и прирастет, а ROE вернется к предыдущим средним, буду добирать в портфель. Но спекулятивно и в краткосрок явно не самая удачная идея.

Япония отменила некоторые санкции против России. Будут сняты ограничения на поставки автомобилей — «мягких гибридов»: Honda Insight, Suzuki Solio, Ignis, Swift, Hustler, Alto, Xbee, а также Honda CR-Z и Nissan Dayz. Судя по тому, что мягкие гибриды у нас популярностью не пользуются, можно сделать вывод, что отмена санкций сугубо косметическая. Вот если бы они крузаки или камри начали поставлять, то тут бы и вопросов не было. Немецкие авто могут вернуться в Россию уже в следующем году. Это необходимо для того, чтобы рынок не захватил Китай, заявил глава Schneider Group Ульф Шнайдер. Он уверен, что немецкий автопром только теряет от антироссийских санкций, и если вернуть BMW и Mercedes, то россияне предпочтут немецкие авто китайским. С немцами все иначе. Заход только какой-то немного левый, через консультантов. Правда в текущих условиях одно дело, когда продается импорт, который и так приезжает и другое, когда у машины хоть какая-то локализация типа сборки на Автоторе, как у БМВ была или собственное производство, как у Мерседеса было в Подмосковье, есть. Тогда можно и цену конкурентную предложить. Если просто 10% маржи у перекупов отнять и себе оставить, то росту продаж это не сильно поможет. Но заход все равно интересный.

Citi ожидает скорое начало "профиттейкинга" в акциях США после Трампоэйфории К вопросу о падении акций - Citi подстраховывается и правильно делает. Yardeni прогнозирует рост SP500 до 10000 пунктов см. график . Но есть и другие мнения. Прямо скажем, безумные. Точнее делающие ставку на безумие рынка. P/E по S&P500 сейчас 30,5х. Полная эйфория. Прямо перед обвалом в 2008 году Р/Е был 24,8х, а перед сдутием пузыря доткомов 28х. Так что предполагать, что безостановочный рост продлится аж до 2030 года - это надо курить что-то очень тяжелое. Ну или верить в то, что отложенным эффектом ковида спустя три года после пандемии стало тяжелое слабоумие. UPD.: Коллега тут пишет, что премия за риск акций к безрисковым облигациям стала нулевой. Тяжелое слабоумие рынка во плоти.

Россия построит центр ядерной науки и АЭС в Руанде. «Росатом» уже подписал соглашение с одной из беднейших стран мира. Там появится атомная электростанция малой мощности. Руанда в долгу не останется. Африканская страна откроет в России торговый хаб для продажи кофе и нарастит его поставки на российский рынок. Не зря, ох не зря коллега Адамидов говорил, что в текущей реальности бартер - это наше все. Туда - АЭС и центр ядерной науки, обратно - кофе. Правда у них в 2022 году годовой объем экспорта кофе был всего 112 млн. долл., что, с учетом роста цен на кофе, сейчас может составить и под 200 млн. долл., так что объемы потенциального бартера сильно ограничены. Ну так и АЭС планируется "малой мощности".

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 28 ОКТЯБРЯ ПО 5 НОЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,39% С 8,57% ИНФЛЯЦИЯ В РФ С НАЧАЛА ГОДА К 5 НОЯБРЯ СОСТАВИЛА 6,75% -- РОССТАТ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 29 ОКТЯБРЯ ПО 5 НОЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 8,53% С 8,61% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ -- МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ Подумалось тут, что ЦБ помимо того, полномочия превышает еще и KPI себе устанавливает. То есть, система выстроена помимо того, что неправильно еще и по умолчанию так, что в ней существует конфликт управления и конфликт интересов. Постараюсь пояснить наглядно. ЦБ управляет денежно-кредитной политикой, устанавливая ключевую ставку и таргет по инфляции. То есть, ЦБ сам себе ставит задачу и сам ее выполняет. Кто-нибудь знает, почему таргет 4%? Был ли выпущен какой-то закон или решение правительства, которые бы регулировали, какой таргет по инфляции необходимо установить, исходя из текущих условий, ограничений, целей и задач экономики? Ответ - нет. Сами придумали.

США планируют закупать по 200 000 $btc ежегодно Законопроект сенатора Синтии Ламмис предлагает создать стратегический резерв биткоинов для госказны Цель — накопить 1 миллион BTC за 5 лет, чтобы укрепить доллар и снизить госдолг Ну, если закон действительно примут и нучнут резерв формировать, то можно считать догадку о том, каким образом планируется решать проблему долга в мировой экономике и исчерпания инструментов кредитного стимулирования спроса в текущей финансовой системе полностью корректными. ПРОДОЛЖЕНИЕ НИЖЕ