wealth_iqs

Итоги недели российский фондовый рынок растет цена меди обновляет максимумы аналитики повышают прогнозы по индексу S P 500 1 Россия акции и облигации в плюсе По итогам недели индекс Мосбиржи растет на 1 5 без явных причин Новостной фон в части мирного решения конфликта на Украине остается неоднозначным На этой неделе прошла встреча спецпосланника президента США Стива Уиткоффа с Владимиром Путиным но о значительном прогрессе в урегулировании публично не сообщалось Долговой рынок по итогам недели растет индекс на ОФЗ RGBI в плюсе на 1 3 Поддержку рынку долга оказали очередные низкие недельные данные по инфляции что повышает шансы на снижение ключевой ставки на декабрьском заседании Центробанка 2 Экономика РФ ускорилась рубль продолжил укрепляться Согласно оценке Минэкономразвития в октябре темпы роста ВВП ускорились до 1 6 с 0 9 в сентябре что является максимальным уровнем с февраля текущего года В свою очередь курс валютной пары CNY RUB снизился за неделю на 1 2 По всей видимости на внутреннем рынке сохраняется избыток валюты из за слабого импорта и привлекательности рублевых активов на фоне высокой реальной ключевой ставки 3 Доходность японских гособлигаций растет Банк Японии намекнул что может еще раз поднять процентные ставки Также инвесторы обеспокоены ростом госрасходов из за стимулирующей политики нового премьер министра Доходность десятилетних госбондов Японии выросла до уровней регистрировавшихся в 2007 году Это сулит беспокойство и для всего мирового рынка облигаций так как ранее низкие доходности стимулировали Японию инвестировать за рубежом в том числе в трежерис Без этого стимула облигации США могут оказаться под давлением 4 Цена меди устанавливает новые рекорды На этой неделе цена фьючерсов на медь выросла аж на 5 5 Рост продолжается на фоне высокого спроса на металл и ограниченности предложения на мировом рынке особенно учитывая проблемы с добычей на крупнейших мировых шахтах в этом году Кроме того стало известно что Китай в ближайшее время снизит выплавку меди на 10 в рамках борьбы с перепроизводством в сырьевых отраслях Растет и цена алюминия ближайшего субститута меди для использования в электрификации 5 Аналитики мировых банков верят в дальнейший рост S P 500 Диапазон таргетов на конец 2026 года варьируется от 7100 до 8000 пунктов Поводами для такого роста должны стать снижение ставки ФРС стимулирующие меры Дональда Трампа и развитие ИИ Однако мнения относительно последнего разделились Например Bank of America сомневается что технология сможет оправдать высокие ожидания в следующем году 6 Vanguard открывает доступ к крипто ETF Vanguard сделала резкий разворот в своей политике и впервые откроет доступ к торговле крипто ETFs и взаимными фондами для 50 млн клиентов фактически присоединяясь к BlackRock и Fidelity Компания отмечает что инфраструктура для таких инструментов созрела но по прежнему не планирует запускать собственные продукты и будет поддерживать только регулируемые фонды Параллельно Bank of America разрешит своим wealth менеджерам рекомендовать клиентам аллокацию на уровне 1 4 в криптоактивах начиная с четырех спотовых биткоин ETFs от BlackRock Fidelity Bitwise и Grayscale Этот шаг выводит BofA на уровень других крупных игроков и усиливает давление на оставшихся криптоскептиков вроде Wells Fargo и Goldman Sachs ИтогиНедели wealth iqs

Банк России с 8 декабря снимает ограничения на перевод средств за рубеж для граждан России и дружественных стран Ранее по требованию регулятора россияне и физлица нерезиденты из дружественных стран могли переводить на счета в зарубежных банках не более 1 млн долларов или эквивалент в другой иностранной валюте в течение месяца Теперь Центробанк заявил Учитывая стабильную ситуацию на валютном рынке с 8 декабря Банк России отменяет ранее установленные лимиты на переводы иностранной валюты за рубеж для граждан России и физических лиц нерезидентов из дружественных стран Это позитивная новость но не стоит забывать что зачисление дивидендов от АО или ООО на свои счета по прежнему запрещено в иностранной валюте иные валютные ограничения тоже действуют Будьте внимательны валюта wealth iqs

Вчера мы написали что не стоит излишне бояться регуляторного давления на OZON и его дочерний банк Сегодня Ozon Банк начал оформлять дебетовые карты иностранным гражданам из более чем 90 стран и акции компании выросли на 4 Хотя эффект синергии между маркетплейсом и банком может снизиться в случае регуляторных ограничений за счет узнаваемости бренда и значительной клиентской базы в ближайшие годы Ozon Банк на наш взгляд может продолжить активно расти что будет позитивно сказываться на оценке всей компании Выход OZON на прибыль за последние два квартала в значительной степени обусловлен именно результатами Ozon Банка Сохраняем позитивный взгляд на акции OZON По нашему мнению это одна из наиболее интересных идей на российском рынке на ближайший год Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией акции компании wealth iqs

Ноябрь на российском рынке на Мосбирже наконец рост рубль снова окреп инфляционные ожидания выросли Александр Алексеевский CFA инвестиционный аналитик Wealth IQ Акции По итогам ноября текущего года индекс Мосбиржи вырос на 6 по сравнению с октябрем Подобную динамику запустили новости о подготовленном США мирном плане по разрешению конфликта на Украине Тем не менее индекс Мосбиржи все еще остается на относительно низких уровнях 2676 пунктов на конец ноября поскольку урегулирование всех разногласий между Россией и Украиной и заключение полноценного мира может занять время Облигации Индекс на ОФЗ RGBI в октябре по сравнению с предшествующим месяцем вырос на 1 1 полной доходности на 1 9 В ноябре недельные данные по инфляции оставались невысокими несмотря на повышение НДС уже с 1 января 2026 года которое может закладываться в цены заранее что оказало поддержку динамике ОФЗ В то же время Банк России сообщил об ускорении базовой инфляции с устранением сезонности в пересчете на год SAAR в октябре до 5 с 4 6 в сентябре В ноябре выросли инфляционные ожидания населения до 13 3 с 12 6 месяцем ранее что скорее всего обусловлено ожидаемым повышением НДС По итогам месяца доходности десятилетних ОФЗ снизились на 44 б п до 14 3 годовых Рубль В ноябре рубль показал укрепление валютная пара CNY RUB снизилась на 3 до 10 9 рубля Одним из факторов укрепления российской валюты возможно стали санкции в отношении ЛУКОЙЛа и Роснефти которые потенциально могли вынудить компании заводить больше валюты хранящейся за рубежом в российский контур и конвертировать ее в рубли аналитика wealth iqs

Ноябрь на глобальных рынках коррекция в ИИ в драгметаллах снова рост резкое падение крипты Кирилл Комаров CFA директор по аналитике Wealth IQ Макростатистика В ноябре наконец начали выходить новые данные по рынку труда и инфляции в США Картина выглядит не так уж плохо с одной стороны безработица продолжила рост с другой создание рабочих мест было выше ожиданий Со стороны инфляции без сюрпризов Курс доллара DXY в ноябре ослаб но всего на 0 3 В еврозоне базовый показатель инфляции остается выше таргета но пока стабилен Индексы деловых настроений улучшаются промышленное производство показывало небольшой рост Сезон отчетности компаний за третий квартал 2025 года получился сильным Евро укрепился к доллару на 0 5 В Китае индекс потребительских цен вышел из зоны дефляции однако прежде чем воспринимать это как позитив нужно дождаться подтверждения устойчивости тренда Ставка ожидаемо сохранена на прежнем уровне Юань укрепился к доллару на 0 6 Акции Ноябрь стал для инвесторов месяцем сомнений Страхи относительно формирования пузыря в ИИ подарили рынку США коррекцию в 5 которой давно не было Тем не менее в ноябре американский индекс S P 500 восстановился и за месяц прибавил еще 0 2 при этом Nasdaq был в минусе на 1 6 Акции стоимости показали рост на 1 7 на фоне ротации в защитные отрасли Европейские рынки тоже показали рост хотя волатильность рынка США на них тоже повлияла индекс STOXX 600 прибавил 1 Слабее всех были акции Германии на фоне слабой макростатистики страны Лучше всех показали себя акции небольших стран Австрии Ирландии Греции Развивающиеся рынки наконец испытали на себе эффект коррекции MSCI EM в ноябре упал на 2 4 на фоне снижения риск аппетитов В самом большом минусе были фавориты этого года Южная Корея и Тайвань Китайские акции упали на 2 2 Ярко на этом фоне выделяются Чили ростом на 7 на фоне выборов в ноябре и Бразилия ростом на 7 8 на фоне отмены пошлин США Акции Японии за месяц упали на 4 1 на фоне общей коррекции рынков Иена ослабла к доллару на 1 3 однако начала укрепляться в конце ноября на фоне ожиданий роста ставки Облигации Кривая американских гособлигаций в течение ноября сдвинулась еще немного вниз Доходности трех и пятилетних казначейских облигаций США уменьшились сильнее всего Дальний сегмент кривой был подвижен но по результатам месяца почти не изменился TLT ETF ориентированный на долгосрочные 20 лет казначейские облигации прибавил всего 0 3 IEF семь десять лет принес 1 больше остальных Высокодоходные облигации в ноябре принесли доходность на уровне надежных облигаций так что дополнительный риск не был вознагражден Спреды остаются узкими Месяц был неплохим для облигаций развивающихся рынков в твердой валюте они принесли 0 5 доходности и это также на уровне надежных облигаций Облигации в евро в ноябре остались в нуле из за смещения ожиданий по снижению ставок Товарные рынки На рынке драгоценных металлов ноябрь опять был месяцем роста Золото прибавило 6 серебро 16 платина 6 Коррекция рынков акций на страхах пузыря в ИИ подкрепила спрос на защитные активы В углеводородах слабость рынков продолжилась Нефть марки Brent потеряла 2 9 на фоне планов ОПЕК по росту добычи Газ в Европе снизился на 6 9 при этом в США подорожал на 17 В промышленных металлах продолжается оживление Медь показала рост на 2 2 из за перебоев с добычей в Индонезии Сталь переживает второй месяц роста цен в США Литий прибавил 14 на фоне новостей о закрытии некоторых шахт Криптовалюта Биткоин в ноябре упал на 17 Ethereum на 22 На рынке сохраняется высокая волатильность фундаментальных драйверов роста в моменте не хватает Криптовалюты являются индикатором снижения аппетитов к риску на всем рынке финансовых активов аналитика рынки wealth iqs

Международное агентство Fitch Ratings улучшило прогнозы по рейтингам сразу четырех грузинских банков Bank of Georgia долгосрочный рейтинг сохранен на уровне BB прогноз повышен с негативного до стабильного Агентство указывает на сильные рыночные позиции высокую капитализацию и устойчивую прибыльность TBC Bank рейтинг BB подтвержден прогноз также повышен до стабильного Fitch отмечает значимую долю банка на рынке и сильные финансовые показатели но указывает на необходимость сокращения долларизации ProCredit Bank рейтинг BB прогноз улучшен с негативного на стабильный В отчете говорится что позиции банка укрепляются благодаря поддержке акционеров стабильному качеству активов и уверенной прибыльности Halyk Bank Georgia рейтинг BB со стабильным прогнозом Несмотря на небольшую рыночную долю банк демонстрирует высокую капитализацию и финансовую устойчивость чему способствует международная поддержка группы Halyk Bank Что это значит для вас Такая оценка Fitch сигнал о сохраняющейся устойчивости грузинского банковского сектора Повышение прогнозов означает более предсказуемую среду для размещения капитала и обслуживания международных расчетов что делает Грузию еще более надежной альтернативой на фоне ограничений в других юрисдикциях Недавно мы публиковали актуальные ставки по депозитам в Bank of Georgia и TBC Bank двух крупнейших банках Грузии Посмотреть их можно здесь У банков есть свои подразделения private banking За подробностями обращайтесь к своему персональному банкиру в Wealth IQ wealth wealth iqs

Триллион рублей ушел в фонды Что скрывается за этим рекордом Прокомментировали ситуацию для Делового квартала С начала года россияне вложили в инвестиционные фонды свыше 1 трлн рублей Журналисты издания Деловой квартал в Екатеринбурге вместе с ведущими финансистами разобрали риски для частных инвесторов при вложении в фонды и перспективы рынка недвижимости на фоне инфляции и снижения ключевой ставки Участники обсудили стратегии защиты портфеля от возможного обесценивания рубля и потенциальные изменения в предпочтениях инвесторов Старший банкир Wealth IQ в Екатеринбурге Юлия Мариныч посоветовала обращать внимание на комиссии Также по ее словам в облигационных фондах надо учитывать кредитное качество эмитентов входящих в их состав В фондах облигаций есть процентный риск при росте ставок в экономике облигации с фиксированным купоном снижаются в цене как и цена пая фонда Как минимум в первом полугодии 2026 года фонды облигаций и денежного рынка будут оставаться востребованными поскольку ключевая ставка все еще будет высокой Полную версию статьи с комментариями коллег из Go Invest и РВМ Капитал читайте по ссылке облигации wealth iqs

Итоги недели западные рынки продолжают волноваться из за ИИ российский из за геополитики Рубль укрепляется 1 По прежнему наблюдаем за геополитическим фоном Эта неделя снова не стала прорывом в заключении мирного соглашения по Украине вопреки тому чего ожидал Дональд Трамп Кремль заявил о том что предпочитает обсуждать этот вопрос при закрытых дверях и скоро начнутся встречи официальных лиц России и США по этому вопросу Владимир Путин в четверг публично высказался о том что Россия будет придерживаться своих прежних взглядов на условия мирного соглашения Рынки восприняли заявление негативно Долговой рынок по итогам недели в минусе индекс на ОФЗ RGBI упал на 1 Индекс Мосбиржи потерял 1 5 Инвесторам остается наблюдать за ходом переговоров процесс обещает быть долгим 2 На макрофронте без перемен Данные по инфляции в РФ вышедшие в среду оказались в рамках прежних трендов и пока оставляют пространство для снижения ставки на декабрьском заседании ЦБ Рубль снова укреплялся и к пятнице курс юаня опустился ниже 11 рублей доллара ниже 78 рублей Налоговый период геополитика и высокая ставка вкупе с возможно слабым импортом на этой неделе не давали российской валюте шанса на ослабление 3 Зарубежные рынки акций оставались волатильными хотя неделя и была короткой Инвесторы продолжают оценивать значимость рисков пузыря в ИИ а также свое позиционирование в преддверии конца финансового года Некоторые аналитики считают что текущие резкие скачки вызваны лишь ребалансировками портфелей и не несут рисков для продолжения роста Консенсус по прежнему ждет S P 500 выше 7000 пунктов в следующем году 4 Alphabet становится новой восходящей звездой ИИ Не так давно многие инвесторы опасались акций компании владеющей Google так как считали что языковые модели ИИ станут новым золотым стандартом поиска информации и отберут у Alphabet ее основной бизнес Мало того что этого не произошло компания на этой неделе нанесла конкурентам несколько сильных контратак Даже глава OpenAI Сэм Альтман признал превосходство в моменте обновленной ИИ конкурентов Gemini 3 над его ChatGPT а Meta может начать закупать у Alphabet чипы для искусственного интеллекта Капитализация Alphabet превысила 4 трлн долларов 5 Биткоин восстановился выше 91 тыс И это после резкого падения до 80 81 тыс долларов Часть просадки биткоин отыграл благодаря улучшению макроожиданий и отскоку на перепроданности Аналитики отмечают что структура рынка остается стабильной ликвидность улучшается а подросшая вероятность снижения ставки ФРС в декабре поддерживает риск аппетит Рост наблюдается и в остальных активах Ethereum BNB Solana и другие крупные токены также отскочили в унисон с восстановлением фондовых рынков США При этом данные on chain сигнализируют о том что крупные держатели все еще фиксируют прибыль и сокращают позиции На биржи было отправлено около 9 тыс BTC а средний размер депозита достиг годового максимума особенно заметно это было на Binance Аналогичная картина наблюдается в ETH и альткоинах CryptoQuant отмечает что притоки на биржи указывают на доминирование продавцов с начала октября хотя в последние дни баланс стал более нейтральным В совокупности рынок показывает смесь макрооптимизма и продолжающегося давления продаж со стороны крупных игроков Признана экстремистской организацией и запрещена в РФ ИтогиНедели wealth iqs

Итоги недели США подготовили мирный план по Украине ДОМ РФ провел IPO NVIDIA представила сильную отчетность 1 Россия рост на мирном плане По итогам недели индекс Мосбиржи растет на 5 на новостях о том что Белый дом подготовил план по мирному урегулированию конфликта на Украине Несмотря на позитивную реакцию инвесторов предложенный мирный план предполагает территориальные уступки со стороны Украины поэтому высок риск того что в текущем виде он будет отвергнут украинской стороной Долговой рынок по итогам недели незначительно растет индекс на ОФЗ RGBI в плюсе на 0 3 Рост индекса может сдерживать рост инфляционных ожиданий населения в ноябре до 13 3 годовых с 12 6 в октябре 2 ДОМ РФ вышел на биржу ДОМ РФ финансовый институт развития в жилищной сфере владеющий одноименным банком провел IPO и привлек 25 млрд рублей По информации СМИ книга заявок была переподписана в четыре пять раз Тем не менее в первые дни торгов акции показывают слабую динамику и снижаются на 1 5 относительно цены размещения 3 NVIDIA отчиталась мощно снова Крупнейшая в мире компания вновь превысила квартальные ожидания аналитиков и кажется развеяла опасения о пузыре в ИИ Выручка выросла на 62 год к году маржинальность по чистой прибыли достигла рекордных уровней а прогноз на следующий квартал был выше всяких ожиданий Во многом этому способствовали партнерства которые компания активно заключает в нынешнем году На фоне отчетности индексы акций в четверг получили короткий импульс к росту 4 S P 500 резко снизился Все из за данных по рынку труда в США Наконец вышли цифры за сентябрь которые неожиданно удивили ростом рабочих мест И хотя общий уровень безработицы оказался выше ожиданий это повлияло на восприятие общей ситуации в экономике в позитивную сторону Вместе с тем упали ожидания по снижению ставки ФРС в декабре на что уже отреагировали рынки 5 Растут доходности японских облигаций Рост происходит на фоне объявления нового пакета стимулов для экономики и ожидания возможных повышений ставки впоследствии Для японских акций это скорее хорошо чем плохо но инвесторы на рынке облигаций США начинают переживать ведь исторически Япония активно вкладывалась в иностранные фондовые рынки так как не могла обеспечить солидной доходности на локальном Теперь этот тренд может начать разворачиваться в обратную сторону и первыми от этого могут пострадать американские трежерис 6 На рынке криптовалют распродажи Рынок криптовалют переживает масштабное падение за сутки было ликвидировано маржинальных позиций почти на 2 млрд долларов а биткоин в моменте падал ниже 82 тыс долларов впервые с весны снижая суммарную капитализацию рынка в менее чем 3 трлн долларов Давление усилили крупные оттоки из биткоин ETFs почти 900 млн долларов всего за один день что стало вторым крупнейшим показателем в истории Ликвидность стремительно ухудшается число ликвидированных трейдеров превысило 396 тыс а индикаторы настроений провалились в область крайнего страха Как отмечают некоторые аналитики рынок сейчас движется не логикой а принудительными распродажами ИтогиНедели wealth iqs

Состоялось IPO ДОМ РФ Почему мы не видим роста Сегодня начались торги акциями ПАО ДОМ РФ Компания привлекла 25 млрд рублей разместив акции по 1750 рублей верхней границе ранее заявленного диапазона Несмотря на то что книга заявок была переподписана в четыре пять раз а аллокация розничного инвестора составила в среднем 15 акции ДОМ РФ в первый день торгов в моменте опустились немного ниже цены размещения Обычно сильная переподписка и низкая аллокация позитивно сказываются на динамике акций компании в первые дни торгов поскольку спрос на акции значительно превысил их предложение Тем не менее на российском рынке многие инвесторы рассматривают IPO исключительно с точки зрения спекулятивной сделки Если цена акций значительно не растет в первый день торгов некоторые розничные инвесторы считают подобное IPO автоматически неудачным и выходят из позиции Многие из них даже готовы продавать акции ниже цены размещения опасаясь дальнейшего снижения котировок Фундаментальные показатели бизнеса в данном случае вообще не играют роли Но что мы имеем по факту Сейчас акции ДОМ РФ торгуются c прогнозным мультипликатором P B за 2025 год на уровне 0 67x дисконт к Сберу составляет 18 Дивидендная доходность по акциям ДОМ РФ за 2025 год может составить около 13 5 В 2026 году темпы роста чистой прибыли ожидаются на уровне 10 примерно как и у Сбербанка Фундаментальные показатели бизнеса скорее говорят о том что акции компании оценены адекватно Поэтому с инвестиционной точки зрения акции ДОМ РФ могут представлять интерес Тем не менее в первые дни недели после IPO закрытие спекулятивных позиций может продолжить давить на цену Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией компании wealth iqs