wealth_iqs

Итоги недели военный конфликт между Ираном и США продолжается Банк России снизил ставку а ФРС оставила ее без изменений 1 Россия ставка снижена По итогам пятничного заседания Банк России снизил ключевую ставку на 50 б п до 15 годовых Сигнал регулятора остался мягким Было отмечено что текущая устойчивая инфляция в начале этого года не выросла и находится в диапазоне 4 5 в пересчете на год Подобное решение ожидалось большинством участников рынка поэтому заметной реакции по индексам не наблюдается По итогам недели индекс Мосбиржи показывает незначительное снижение на 0 3 а индекс ОФЗ RGBI на 0 1 2 Рубль слабеет В течение недели курс валютной пары USD RUB поднимался до отметки в 87 рублей за доллар но к вечеру пятницы опустился до 83 рублей Скорее всего ослабление рубля происходит из за временного низкого предложения валюты на рынке и повышенной спекулятивной активности По мнению главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной несмотря на недавнее ослабление курса в целом он колеблется примерно в диапазоне прошлого года Говорить о выраженной тенденции преждевременно Кроме того валютный курс не был значимым фактором для принятия сегодняшнего решения по ставке 3 Конфликт на Ближнем Востоке продолжается На фоне военного конфликта между Ираном и США проход танкеров с нефтью и газом через Ормузский пролив ограничен Цены на нефть и газ в этой ситуации продолжают оставаться на высоких значениях На этой неделе участники конфликта наносили прямые удары по энергетической инфраструктуре стран Персидского залива что дополнительно подогрело нефтяные котировки В то же время ряд стран пытаются стабилизировать ситуацию в ценах через словесные интервенции и высвобождение стратегических запасов нефти 4 Федрезерв сохранил ставку золото упало По итогам своего последнего заседания ФРС США приняла решение сохранить базовую ставку в диапазоне 3 5 3 75 годовых что совпало с ожиданиями рынка При этом регулятор немного повысил прогноз по темпам роста ВВП в текущем году до 2 4 с 2 3 ранее Повышен однако был и прогноз по инфляции на 2026 год до 2 7 с 2 4 Также было отмечено что последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США остаются неопределенными При более высокой инфляции у Федрезерва скорее всего будет меньше пространства для снижения ставки Кроме того растут риски повышения ставки в случае затяжного конфликта на Ближнем Востоке Это негативно для золота которое за неделю снижается на 9 ИтогиНедели Wealth iQ

Ключевая ставка 15 Регулятор снизил ставку на 50 б п как и прогнозировали мы с вами Мягкий сигнал сохранен Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции динамики инфляционных ожиданий а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий wealth iqs

Курс рубля к доллару упал уже на 10 Что происходит Александр Алексеевский CFA инвестиционный аналитик Wealth iQ C начала марта курс валютной пары USD RUB вырос уже на 10 и в моменте достигал 87 рублей сегодня с утра около 84 5 рубля Скорее всего подобная динамика наблюдается из за временного низкого предложения валюты на рынке и повышенной спекулятивной активности С 6 марта были приостановлены продажи валюты по бюджетному правилу В феврале Банк России активно продавал валюту из ФНБ для Минфина в рамках механизма бюджетного правила поскольку фактическая цена нефти марки Urals была заметно ниже значения заложенного в бюджет около 45 долларов за баррель против 59 долларов в бюджете Тем не менее Минфин принял решение не проводить операций по покупке продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года Это обусловлено планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть заложенной в бюджетное правило В итоге продажи валюты Банком России сократились до 4 6 млрд рублей в день с 16 5 млрд рублей ранее В последние месяцы объем продажи валюты Банком России мог достигать 15 биржевого оборота в юанях При этом предложение валюты со стороны экспортеров нефти вероятно пока находится на низких уровнях Хотя текущие цены на нефть заметно выше февральских значений валютная выручка нефтеэкспортеров поступает с лагом Скорее всего заметный эффект от роста нефтяных котировок отразится на предложении валюты только в апреле Поэтому пока на рынке наблюдается недостаток юаневой ликвидности Дополнительное давление на курс рубля может оказывать повышенная спекулятивная активность Участники рынка которые долгое время выжидали момент для покупки валюты в расчете на ее ослабление могли сильно активизироваться за последние недели усилив давление на рубль Что будет дальше На наш взгляд курс рубля в ближайшее время может оставаться волатильным Однако по мере увеличения поступлений валютной выручки от экспортеров нефти на фоне высоких цен на нее скорее всего мы увидим постепенную стабилизацию курса вблизи текущих значений по валютной паре USD RUB около 82 85 рублей Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций аналитика PRO Дисклеймер Wealth iQ

США исключили из SDN листа бывшую главу Private Banking в Сбербанке Евгению Тюрикову Минфин США исключил из санкционных списков по России экс руководителя подразделения Private Banking в Сбербанке Евгению Тюрикову свидетельствует сообщение Управления по контролю за иностранными активами OFAC Она находилась под санкциями с февраля 2023 года Читайте подробнее на сайте Канал Frank Media в Telegram MAX

Еврокомиссия разъяснила запрет на выпуск карт для россиян Европейский регулятор опубликовал детальные разъяснения к 19 му пакету санкций Документ ставит точку в вопросе предоставления платежных услуг гражданам РФ и легализует недавние массовые проверки счетов со стороны европейских финтех компаний и банков Главные тезисы Запрет на новые карты Европейским финансовым организациям строго запрещено выпускать новые и перевыпускать старые карты как физические так и виртуальные россиянам без статуса резидента ЕС Судьба действующих счетов Регулятор не требует автоматического закрытия текущих счетов Уже выпущенными картами можно пользоваться до конца их срока действия но после этого счет фактически станет недоступен для привычных карточных операций Эквайринг и цифровые кошельки Под запрет попадают любые новые платежные инструменты включая электронные кошельки Европейские провайдеры также обязаны блокировать прием платежей через сайты или терминалы если они связаны с российскими лицами без европейского резидентства Эти ограничения не касаются обладателей действующего вида на жительство ВНЖ права на постоянное проживание ПМЖ или паспорта одной из стран Евросоюза либо Швейцарии Для крупного капитала прецедент в очередной раз подтверждает текущую реальность Наличие европейского резидентства перестало быть просто вопросом свободы передвижения Сегодня это базовый инструмент для сохранения доступа к международной финансовой инфраструктуре и защиты личного капитала от внезапных комплаенс ограничений Полный разбор документа и все нюансы в материале Frank Media wealth ВНЖ Wealth iQ

На этой неделе в центре внимания военный конфликт Ирана и США Мир в фокусе внимания инвесторов будут события в Иране Логистический кризис на рынке нефти естественно будет привлекать много спекулятивной активности Цены на нефть марки Brent в понедельник поднялись выше 79 долларов за баррель Россия данные по ВВП и корпоративная отчетность В понедельник финансовые результаты за 2025 год публикуют Мечел и Распадская отчетность уже доступна во вторник Fix Price и ДОМ РФ за январь 2026 го в среду Аэрофлот и МТС Банк в четверг МТС и Мосбиржа в пятницу HeadHunter Русагро Whoosh банк Санкт Петербург В среду Росстат представит блок макростатистики за январь включая данные по ВВП а также сообщит цифры по инфляции за неделю с окончанием 2 марта Китай может обновить свои цели по росту ВВП на следующие пять лет Консенсус прогнозирует 4 5 5 Рынок ожидает что будет заявлен фокус на высокотехнологичных отраслях НеделяНачинается Wealth IQ

Итоги недели бюджетное правило может быть изменено NVIDIA опубликовала квартальные результаты сырьевые рынки перешли к росту 1 Россия бюджетное правило может быть изменено Согласно заявлению министра финансов Антона Силуанова правительство рассматривает вопрос об ужесточении бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены нефти Это необходимо для сохранения средств Фонда национального благосостояния ФНБ и для того чтобы оказывать меньше давления на валютный рынок По информации Bloomberg базовая цена нефти может быть снижена до 45 50 долларов за баррель в то время как на 2026 год в бюджет заложено значение на уровне 59 долларов Снижение базовой цены нефти негативно для рубля поскольку продажи валюты из ФНБ в рамках бюджетного правила сократятся При этом мы видим риски повышения налоговой нагрузки как для компаний так и для населения чтобы компенсировать недополученные доходы бюджета которые сейчас покрываются через действующий механизм бюджетного правила 2 NVIDIA не смогла удержать рынки Крупнейшая компания США отчиталась о сильном росте продаж и дала хорошие прогнозы однако инвесторы не восприняли это как повод для роста После выхода результатов бумаги самого чипмейкера а вслед за ними и почти всего IT сектора ушли в красную зону Рынок опасается что такой рост не может длится долго и какими бы ни были результаты в моменте компания не сможет поддерживать текущую траекторию выручки 3 Сырьевые товары возобновили рост На фоне геополитических событий и стабилизации рынков снова начали понемногу расти сырьевые товары нефть золото и другие драгоценные металлы на фоне ожидаемой военной операции в Иране литий из за остановки экспорта Зимбабве соевые бобы медь алюминий на фоне возобновления торговой активности Китая после наступления лунного Нового года 4 Citrini Research напугала всех своим ИИ сценарием Горячей темой обсуждений в кулуарах этой недели стала статья независимого аналитика согласно которой быстрое развитие ИИ может в конце концов оказаться не драйвером роста рынка акций а привести к катастрофе Кто то даже считает что публикация стала причиной снижения акций техов на текущей неделе Это интересный сценарий но на наш взгляд вряд ли реалистичный Он игнорирует некоторые фундаментальные законы рынков и потому мы вряд ли в нем окажемся 5 Притоки средств в крипто ETFs Спотовые биткоин ETFs зафиксировали лучший день за три недели чистый приток составил 506 5 млн долларов из которых 297 4 млн пришлись на IBIT от BlackRock Ethereum ETFs добавили 157 1 млн долларов Solana ETF 30 9 млн максимум с декабря 2025 года С начала этого года оттоки стабильно превышали притоки а за пять недель до начала просадки на рынке из фондов ушло более 3 8 млрд долларов ИтогиНедели Wealth IQ

Итоги недели Банк России снизил ставку объявлен новый раунд переговоров между Россией и Украиной американский IT сектор под давлением 1 Россия Центробанк добавил позитива По итогам недели индекс МосБиржи растет на 1 2 В пятницу Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б п до 15 5 годовых что поддержало динамику рынка При этом сигнал регулятора был смягчен и предполагает возможное снижение ключевой ставки на ближайших заседаниях Также сегодня появились новости о следующем раунде переговоров между Россией и Украиной который пройдет в Женеве 17 18 февраля Индекс ОФЗ RGBI по итогам недели растет на 1 основной рост наблюдается сегодня после решения Банка России 2 Сбер порадавал результатами Чистые процентные доходы банка в январе 2026 года выросли на 26 г г а чистые комиссионные доходы на 4 На этом фоне чистая прибыль увеличилась на 22 рентабельность капитала составила 23 2 В июле ожидается выплата дивидендов от Сбера за 2025 год По нашей оценке дивиденд на акцию может составить около 38 рублей доходность к текущей цене 12 3 Ротация в защитные активы продолжается Американский рынок продолжает штормить инвесторы сокращают свои позиции в акциях IT сектора В выигрыше бумаги потребительского сектора и коммунальные услуги Даже золото пока что не может найти точку опоры хотя упорно сражается за уровень в 5000 долларов за унцию На этом фоне доходности облигаций начали снижаться даже на длинном участке кривой Кредитные спреды на минимумах за 20 лет Это говорит о высоком спросе на консервативные активы и стремлении снизить волатильность портфелей В нашей свежей стратегии на 2026 год мы как раз делали ставку на такой сценарий 4 Япония выстрелила На прошлых выходных завершились выборы в Японии где партии нового премьер министра удалось собрать большинство голосов Результаты превзошли ожидания и теперь новому руководству будет проще проводить экономические реформы Рынок акций Японии сильно вырос на этой неделе а аналитики ожидают укрепления йены Мы делали ставку на японский рынок ещё осенью и он заметно обогнал S P500 с тех пор ИтогиНедели Wealth IQ

Сегодня Банк России примет решение по ключевой ставке Почему мы ожидаем ее сохранения на уровне 16 годовых Александр Алексеевский CFA инвестиционный аналитик Wealth IQ 1 Инфляция ускорилась В первой половине января исходя из недельных данных мы увидели заметное ускорение инфляции после повышения НДС с начала года По оценке Минэкономразвития по состоянию на 9 февраля инфляция ускорилась до 6 4 годовых с 5 6 в декабре 2025 года Подобное ускорение вероятно в основном вызвано временными факторами и последние недельные данные указывают на замедление инфляции Тем не менее высокая январская динамика цен способна вызвать вторичные проинфляционные эффекты Как заявляет ЦБ они могут проявиться в результате влияния повышенных инфляционных ожиданий на склонность населения к сбережениям и соответственно рост потребительского спроса и ценовую политику компаний 2 Инфляционные ожидания населения остаются высокими По данным Центробанка в январе инфляция ожидаемая населением в следующие 12 месяцев составила 13 7 годовых как и в декабре В свою очередь инфляция ожидаемая предприятиями в следующие три месяца в годовом выражении в январе выросла до 10 4 с 8 5 в декабре Однако уже в феврале ценовые ожидания предприятий значительно снизились 3 Темпы роста ВВП ускорились Согласно оценке Минэкономразвития темпы роста ВВП в декабре 2025 года ускорились до 1 9 г г с 0 1 в ноябре и 1 в октябре За весь прошлый год ВВП вырос на 1 что соответствует верхней границе прогноза ЦБ На наш взгляд в подобных условиях регулятор может склониться к более осторожному решению с сохранением ключевой ставки хотя вариант с ее снижением на 50 б п наверняка также будут обсуждать на заседании Сохранение ключевой ставки вряд ли вызовет заметную реакцию на российском фондовом рынке Более важное значение по нашему мнению будут иметь обновленные параметры среднесрочного прогноза Банка России и его комментарии по итогам заседания Соответственно если регулятор все же пойдет на осторожное снижение ставки на 50 б п то мы скорее всего увидим рост как рынка акций так и рынка облигаций аналитика Wealth IQ

Россия в черном списке ЕС что изменилось на самом деле 29 января вступил в силу регламент ЕС о внесении России в список стран повышенного риска отмывания денег и финансирования терроризма Telegram каналы и СМИ пишут о конкретных ограничениях в отношении счетов граждан РФ Novo Banco в Португалии отказывает в обслуживании клиентам родившимся в России банки Армении Сербии и Казахстана ужесточили проверки происхождения средств Наш взгляд Новостного в этом на самом деле немного Ужесточение комплаенс проверок в последние четыре года идет непрерывно Закон ЕС только подтверждает то что мы и так понимали оттепели в обозримом будущем ждать не приходится Мы продолжаем консультировать клиентов и помогать открывать счета в юрисдикциях где это все еще возможно wealth wealth iqs