wealth_iqs

Апрель на российском рынке снижение индекса Мосбиржи из за распродаж в нефтянке и укрепление рубля на фоне дорогой нефти Александр Алексеевский инвестиционный аналитик Wealth iQ CFA Акции По итогам апреля индекс Мосбиржи снизился на 4 несмотря на высокие цены на нефть и газ Российские инвесторы не ждут затяжного конфликта между Ираном и США Из за этого начались активные распродажи в нефтегазовом секторе который занимает более 40 в индексе Дополнительное давление на рынок оказали новости о возможном налоге на сверхприбыль компаний для пополнения бюджета Облигации Индекс ОФЗ RGBI вырос за апрель на 0 4 индекс полной доходности на 1 4 Этому способствовали низкие недельные данные по инфляции и снижение инфляционных ожиданий у населения и бизнеса На апрельском заседании Банк России снизил ключевую ставку на 50 б п до 14 5 Однако это решение скорее ограничило рост долгового рынка поскольку многие участники закладывали более радикальное снижение Давление на рынок оказал и пересмотр макропрогноза ЦБ повысил ожидания по средней ключевой ставке на 2026 год с 13 5 14 5 до 14 14 5 Рубль В апреле рубль показал заметное укрепление курс пары CNY RUB снизился на 6 5 до 11 рублей USD RUB на 5 4 до 75 рублей Поддержку национальной валюте оказали рост цен на российскую нефть и приостановка валютных операций Минфина в рамках бюджетного правила В конце месяца появились новости о том что Минфин вернется к валютным операциям уже с мая Однако это не оказало заметного давления на рубль высокие цены на энергоносители пока нивелируют этот негатив аналитика Telegram MAX Сайт Все контакты

Итоги недели ведущие центробанки сохранили ставки сильная отчетность компаний в США напряженность на Ближнем Востоке сохраняется 1 Россия рынок акций разочаровывает По итогам недели индекс Мосбиржи падает на 3 Явного триггера для снижения рынка не было По всей видимости инвесторы выходят из позиций на фоне рисков новых налогов для компаний и остановившегося переговорного процесса по Украине Рынку не помогает даже рост нефтяных котировок Индекс ОФЗ RGBI показывает за неделю небольшое снижение на 0 2 несмотря на вышедшие макроэкономические данные которые могут способствовать продолжению цикла снижения ключевой ставки По данным Росстата инфляция за неделю с окончанием 27 апреля составила 0 05 В свою очередь по оценке Минэкономразвития ВВП РФ в первом квартале текущего года снизился на 0 3 в годовом выражении 2 Сбер и ДОМ РФ радуют Оба банка опубликовали финансовые результаты за первый квартал текущего года Сбер показал рост чистой прибыли на 17 год к году рентабельность капитала ROE составила 24 4 В свою очередь ДОМ РФ сообщил о росте чистой прибыли на 83 по сравнению с прошлогодними показателями и ROE на уровне 23 8 При этом менеджмент ДОМ РФ отмечает что по завершении первого полугодия может повысить прогнозы на 2026 год Результаты у обоих банков выглядят сильно Летом Сбер может выплатить дивиденды с доходностью 12 ДОМ РФ 11 3 Рынок США берет все новые вершины Несмотря на скептицизм отдельных участников рынка и сообщения о продажах со стороны институциональных инвесторов американские индексы продолжают обновлять исторические максимумы Причина проста сильная отчетность компаний в особенности гиперскейлеров Alphabet Microsoft Amazon Meta все отчитались по прибылям выше ожиданий и дали хорошие прогнозы самые успешные в мире бизнес модели продолжают работать как швейцарские часы Немного разочарованы были лишь инвесторы Meta так как компания чуть быстрее остальных наращивает капитальные расходы с меньшей отдачей от них в моменте 4 Центробанки заняли выжидательную позицию Не было на этой неделе сюрпризов и со стороны мировых центробанков Все четыре крупнейших регулятора ФРС США ЕЦБ банки Японии и Англии сохранили уровень процентных ставок на прежних значениях В комментариях к решениям лейтмотивом звучали растущие риски инфляции сохраняющаяся неопределенность в связи с ситуацией в Иране а также нежелание принимать поспешные решения Кроме того Центробанк Японии провел валютные интервенции что стало реакцией на растущие инфляционные риски Иена благодаря этому на неделе укрепилась 5 Без хороших новостей с Ближнего Востока Ормузский пролив остается закрытым а цены на нефть продолжают ползти вверх постепенно увеличивая стресс для мировой экономики Кроме того политическая напряженность растет не только в Иране ОАЭ на этой неделе приняли решение выйти из нефтяного картеля ОПЕК из за растущего противостояния с Саудовской Аравией и Пакистаном В моменте это вряд ли что то значит для рынка энергоносителей но долгосрочно подрывает влияние организации и может привести к уходу других игроков и как следствие росту волатильности нефтяных цен в будущем Признана экстремистской организацией и запрещена в РФ Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций ИтогиНедели Wealth iQ

Итоги недели Банк России снизил ставку отсутствие деэскалации в Иране охладило зарубежные рынки 1 Решение Банка России разочаровало рынок Хотя по итогам недели индекс Мосбиржи в плюсе на 0 3 сегодня он показал заметное снижение на 1 3 При этом индекс ОФЗ RGBI за неделю в минусе на 0 2 в то время как снижение за сегодня составляет 0 7 Участников рынка разочаровало решение Банка России снизить ключевую ставку только на 50 б п до 14 5 а также повышение прогноза по средней ключевой ставке на 2026 год 2 Ключевая ставка снижена прогноз повышен По итогам заседания Банк России обновил свой среднесрочный прогноз Ключевое изменение касается повышения нижней границы прогнозного диапазона по средней ключевой ставке на 2026 год Сейчас прогнозный диапазон составляет 14 14 5 против 13 5 14 5 ранее Исходя из среднего значения диапазона ключевая ставка к концу 2026 года может быть снижена примерно до 13 13 25 При этом нижняя граница прогноза предполагает снижение ставки примерно до 12 3 Бюджетное правило заработает раньше срока На этой неделе Минфин сообщил о возобновлении операций по покупке продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила с мая 2026 года Ранее операции были приостановлены до 1 июля Возобновление операций вероятно связано с сильным укреплением рубля ввиду сохраняющихся высоких цен на нефть 4 Отсутствие деэскалации в Иране охладило рынки Продолжающийся информационный хаос и двусторонняя блокада Ормузского пролива вынудили рынки немного охладиться на этой неделе В лидерах снижения были Европа и Япония При этом развивающиеся страны даже немного выросли на фоне сильной динамики сырьевых товаров Тайвань на прошлой неделе обогнал по рыночной капитализации рынок Великобритании 5 Микрочипы новая нефть На этой неделе ралли в производителях полупроводников продолжилось Индекс SOX за последний месяц вырос уже более чем на 30 на фоне сильной отчетности компаний и активного потока новостей о планах гиперскейлеров разрабатывать новые чипы Intel в пятницу подскочил на 30 после выхода отчетности которая была немного лучше ожиданий Жадность инвесторов уже кажется запредельной даже учитывая возможный спрос на процессоры со стороны ИИ агентов ИтогиНедели Wealth iQ

Итак ЦБ РФ снизил ключевую ставку но повысил прогноз по среднему значению на 2026 год Разбираемся Александр Алексеевский CFA инвестиционный аналитик Wealth iQ Сегодня Банк России снизил ключевую ставку на 50 б п до 14 5 В ходе пресс конференции Эльвира Набиуллина сообщила что на текущем заседании рассматривалось два варианта сохранение ставки и ее снижение на 50 б п Сигнал регулятора снова остался мягким Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях По заявлению регулятора показатели устойчивого роста цен пока не снижаются и по оценке Банка России остаются в диапазоне 4 5 в пересчете на год Также сохраняется существенная неопределенность со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики ЦБ отмечает что в случае более высоких расходов бюджета сопровождаемых ростом структурного дефицита потребуется более жесткая денежно кредитная политика чем в базовом сценарии Данное заседание было опорным поэтому регулятор обновил свой среднесрочный прогноз Ключевое изменение повышение нижней границы прогнозного диапазона по средней ключевой ставке на 2026 год Сейчас прогнозный диапазон составляет 14 14 5 против 13 5 14 5 ранее Исходя из среднего значения диапазона ключевая ставка может быть снижена примерно до 13 13 25 к концу 2026 года При этом нижняя граница прогноза предполагает снижение ставки примерно до 12 Как реагирует рынок Основные российские индексы перешли к снижению после заседания сегодня индекс МосБиржи в минусе на 1 1 а индекс ОФЗ RGBI на 0 7 Подобная динамика обусловлена повышением нижней границы прогноза по средней ключевой ставке на этот год а также комментариями о том что вариант со снижением ставки более чем на 50 б п вовсе не рассматривался на заседании аналитика Wealth iQ

Ключевая ставка 14 5 Регулятор снизил ставку на 50 б п как и прогнозировали мы с вами wealth iqs

Цифра дня 3428 Именно столько долларовых миллиардеров насчитал Forbes в своем 40 м ежегодном рейтинге За год всемирный клуб ультрасостоятельных людей вырос на 400 участников Совокупный капитал списка также обновил максимумы прибавив 4 трлн долларов теперь это 20 1 трлн Российское присутствие в рейтинге расширилось со 146 до 155 человек Возглавил отечественный список Алексей Мордашов Nordgold На его счету абсолютный рекорд впервые в истории рейтинга состояние участника из России превысило 30 млрд долларов Читать на Forbes полностью цифра дня Wealth iQ

Итоги недели Ормузский пролив временно открыт нефть падает на Мосбирже состоялось IPO B2B РТС 1 Россия рынок облигаций растет на макростатистике По итогам недели индекс Мосбиржи демонстрирует околонулевую динамику Давление на рынок оказывает нефтегазовый сектор который снижается вслед за ценами на нефть Индекс ОФЗ RGBI в плюсе на 1 на макростатистике Согласно оценке Банка России базовая инфляция с устранением сезонности и в пересчете на год в марте составила 4 8 как и месяцем ранее Также регулятор сообщил что инфляция ожидаемая населением в следующие 12 месяцев в апреле снизилась до 12 9 с 13 4 в марте По нашему мнению на ближайшем заседании Банк России может снизить ключевую ставку на 50 100 б п до 14 14 5 2 Риски для рубля На этой неделе появились новости о том что Минфин рассматривает вопрос более быстрого возобновления операций на валютном рынке в рамках бюджетного правила Ранее механизм был приостановлен до 1 июля Пока заметной реакции в динамике рубля не наблюдается и по итогам недели курс валютной пары CNY RUB снижается на 1 3 B2B РТС провела IPO На Мосбирже прошло первое IPO в этом году B2B РТС крупнейшая в России платформа для электронных закупок разместила 11 5 акционерного капитала стоимостью 2 4 млрд рублей Капитализация компании 21 млрд рублей На фоне высокого спроса аллокация розничных инвесторов составила около 11 С момента начала торгов акции B2B РТС растут на 6 4 Аппетит к риску вернулся Мировые фондовые рынки поверили в скорую деэскалацию конфликта между Ираном и США и на этой неделе устроили ралли В пятницу Иран сообщил о временном до 27 апреля открытии Ормузского пролива Быстрее всего росли акции американских IT компаний особенно тех что в марте значительно потеряли в цене Развивающиеся рынки также росли на фоне дорожающих сырьевых товаров Хорошо себя проявляют даже криптовалюты 5 Сезон отчетности переходит в центр внимания инвесторов Так как геополитика начинает отходить на второй план инвесторы снова смотрят на фундаментальные показатели И тут прежде всего порадовали банки США которые показали рекордную прибыль за первый квартал 2026 года на фоне волатильности и всплеска торговых комиссий Кроме того подтверждается высокий спрос на чипы от чего инвесторы продолжают покупать акции полупроводникового сектора 6 Реальные отголоски конфликта в Иране проявляют себя в виде снижения выручки производителей роскоши LVMH и Kering на этой неделе слабо отчитались за квартал В свою очередь в Европе лоукостеры начинают отменять рейсы из за дороговизны и дефицита авиатоплива Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций ИтогиНедели Wealth iQ

The New York Times назвала возможного создателя биткоина Газета The New York Times опубликовала масштабное расследование под псевдонимом Сатоши Накамото может скрываться 55 летний британский криптограф Адам Бэк Пулитцеровский лауреат Джон Каррейру проанализировал более 130 тысяч писем из ранних рассылок шифропанков и по стилю текста сузил круг кандидатов до одного человека Что говорит в пользу этой версии а что против Аргументы за Еще в 1997 году Бэк описывал концепцию децентрализованной сети независимой от банков и создал алгоритм Hashcash будущий технический фундамент биткоина Нестыковки Сам Бэк категорично всё отрицает как и в недавнем фильме HBO где на роль создателя выдвигали другого человека Но главное противоречие капитал Сатоши владеет 5 всех биткоинов которые лежат без движения с 2011 года При этом сам Бэк продавал часть своих активов летом 2025 го Пока же Сатоши Накамото остается единственным миллиардером в мире который не может или не хочет потратить ни цента из своего состояния новости криптовалюта Wealth iQ Дисклеймер

Итоги недели SpaceX подала заявку на IPO военный конфликт между США и Ираном грозит ростом цен на продукты ВВП России показывает слабую динамику 1 Российский рынок снижается По итогам недели индекс Мосбиржи в минусе на 1 во многом из за снижения акций нефтегазового сектора Отчасти подобная динамика объясняется заявлениями Трампа касательно того что операция США против Ирана может завершиться через две три недели Также давление на акции экспортеров оказывало укрепление рубля за неделю курс валютной пары CNY RUB снизился на 2 до 11 5 рубля В свою очередь индекс ОФЗ RGBI снижается на 0 2 на фоне высоких данных по инфляции Согласно данным Росстата инфляция за неделю с окончанием 30 марта составила 0 17 2 ВВП России снижается из за сезонности Согласно оценке Минэкономразвития в феврале 2026 года ВВП РФ снизился на 1 5 в годовом выражении после 2 1 в январе Как и месяцем ранее во многом такая динамика обусловлена календарным фактором рабочих дней было меньше чем годом ранее Тем не менее с исключением сезонного фактора ВВП в феврале показал нулевую динамику относительно января Слабая динамика ВВП создает пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки возможно даже более быстрыми темпами при сохранении умеренной инфляции 3 SpaceX подала заявку на IPO Согласно оценкам стоимость компании при размещении может достигнуть 1 5 2 трлн долларов Однако пока финансовые показатели SpaceX недоступны и сложно сказать насколько это реалистичная оценка Напомним что ранее производитель космической техники осуществил слияние с xAi с тем чтобы объединенная компания имела более устойчивый финансовый профиль 4 Иранский конфликт будет иметь последствия в виде роста цен на еду Даже если он закончится через пару недель рост цен на газ и логистический кризис на рынке удобрений сейчас да еще и в разгар посевного сезона для некоторых культур приведет к тому что фермеры сэкономят на удобрениях Впоследствии это негативно отразится на урожае и приведет к росту цен на сельхозпродукцию Пока что рыночные цены товаров слабо реагируют на такую логику так как эффекты могут проявить себя только во второй половине года 5 Хорошие данные по безработице в США Она упала до 4 3 что оказалось немного лучше ожиданий рынка Данные по созданию рабочих мест также превысили прогнозы во многом на фоне прекращения забастовок в отрасли здравоохранения Но даже за вычетом этого эффекта их можно назвать позитивными ИтогиНедели Wealth iQ

Механизм бюджетного правила приостановлен до 1 июля Что ждет рубль Александр Алексеевский CFA инвестиционный аналитик Wealth iQ Вчера Минфин сообщил о приостановке ежемесячных операций по покупке продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке до 1 июля 2026 года Решение принято в связи с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном правиле За счет механизма бюджетного правила Минфин в значительной степени нейтрализует влияние на курс рубля изменений стоимости нефти В связи с приостановкой этого механизма валютный рынок по сути будет функционировать с фактически сложившейся ценой российской нефти По итогам марта средняя цена российской нефти сорта Urals по всей видимости будет выше 70 долларов за баррель в то время как за февраль среднее значение составило 45 долларов а в бюджет на этот год заложен уровень в 59 За счет механизма бюджетного правила рост котировок выше 59 долларов был бы в значительной степени нейтрализован для валютного рынка Однако из за приостановки механизма на рынок начнет поступать больше валюты На этом фоне для рубля складывается позитивная картина В ближайшие месяцы при сохранении высоких цен на нефть рубль скорее всего и дальше будет оставаться крепким валюта аналитика Wealth iQ