investfundsru

Эксперты Президентской академии и Альфа Капитал представили исследование о гэпах в доходностях фондов и их пайщиков Речь идет о разрывах между результатами вложений инвесторов в тот или иной паевой фонд и доходностью самого ПИФ Авторы исследования проанализировали данные 506 российских открытых и 83 биржевых ПИФов акций и облигаций за период с 2005 по август 2025 года Ключевые выводы доходность инвестора зависит не только от результатов управления фондом но и от времени и объёма сделок величина поведенческого гэпа сильно варьируется по классу активов стратегии и состоянию рынка облигационные ПИФы гэп невелик 0 29 открытые 0 31 биржевые фонды акций средний гэп выше 0 87 открытые 1 39 биржевые Средние потери доходности у инвесторов оказались относительно умеренными и сопоставимыми с показателями аналогичных фондов в США Тем не менее риски по отдельным фондам могут быть существенно выше средних уровней что показывает значимость стратегий регулярных взносов для долгосрочных инвесторов отметил Александр Абрамов заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ Президентской академии Рекомендации экспертов регулярные фиксированные взносы и стоимостное усреднение помогают снижать потери доходности вызванные нерациональным таймингом в открытых фондах основной фактор гэпа попытки поймать правильный момент входа выхода в биржевых эффект ретроспективы решения по прошлой динамике системный долгосрочный подход показывает преимущества перед ситуативными решениями и особенно важен при росте притока розничных средств в ПИФы

УК ВИМ Инвестиции сообщила что первой в России застраховала ИИС 3 клиентов Управляющая компания первой вступила в Фонд гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов чтобы обеспечить страховую защиту индивидуальных инвестиционных счетов третьего типа ИИС 3 своих клиентов Мы рассматриваем запуск системы гарантирования ИИС 3 как важный этап повышения доверия инвесторов к инвестициям на фондовом рынке Страхование инвестиционных счетов будет способствовать притоку розничных инвесторов развитию инструментов коллективных инвестиций и повышению привлекательности ИИС 3 как долгосрочного инструмента накоплений и инвестирования отметил управляющий директор УК ВИМ Инвестиции Владимир Кириллов Напомним в середине текущего года был принят федеральный закон о компенсациях по индивидуальным инвестиционным счетам третьего типа в случае банкротства брокера или управляющей компании Выплата компенсаций будет осуществляться через Фонд гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов созданный в результате трансформации Федерального общественно государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров Сам механизм страховой защиты ИИС 3 начнет действовать с 1 января 2026 года Для компаний участие в фонде пока добровольное но многие намерены в него вступать чтобы поддерживать свою надежность в глазах клиентов об этом ранее сообщал РБК опросивший профучастников рынка

0 УК Атон менеджмент уведомила о прекращении комбинированного ЗПИФ Атон Новые возможности Такое решение управляющая компания приняла 15 декабря текущего года СЧА фонда на эту дату составила порядка 1 59 млрд руб Расчетная стоимость пая 1950 81 руб Речь идет о сугубо квальном фонде с ограниченными обращением паев Его инвестиционная стратегия согласно ПДУ предполагала получение дохода за счет долгосрочных вложений в ценные бумаги и краткосрочных операций с производными финансовыми инструментами фьючерсы опционы Статус комбинированного позволял использовать самый широкий спектр инструментов за исключением разве что криптовалюты При этом в карточке фонда на сайте управляющей компании написано что портфель фонда формируется в основном из корпоративных еврооблигаций номинированных как в основных мировых валютах так и в российских рублях которые могут быть замещены на локальные облигации Фонд изначально рассчитывался на долгосрочные вложения оговаривался срок действия вплоть до 2037 года Сформирован же он был осенью 2022 года

Международные фонды акций привлекли в 2025 году рекордные 793 млрд Уходящий год стал лучшим с послековидного 2021 года с точки зрения инвестиций в фонды акций отмечает Ъ изучивший данные Bank of America и EPFR за неполные 12 месяцев на 17 декабря Повышение спроса на рисковые активы связано с неоправдавшимися опасениями относительно влияния внешней политики Дональда Трампа на мировую экономику а также активными шагами центральных банков по снижению ставок Одними из бенефициаров смены инвестиционных предпочтений стали европейские и интернациональные фонды чистые привлечения в которые с начала года составили соответственно 53 млрд и 210 4 млрд Одним из наиболее пострадавших от разбалансировки портфелей оказался американский рынок По данным EPFR чистые привлечения во все фонды таких акций сократились год к году с 544 2 млрд до 398 5 млрд Резко упал спрос и на фонды Китая с 134 4 млрд до 44 4 млрд при этом фонды Индии и вовсе столкнулись с первым с 2022 года оттоком в размере 4 4 млрд Напомним что в России по очевидным причинам с начала года фонды акций столкнулись с оттоком более чем в 36 млрд руб Это более чем впятеро больше вложений годом ранее и худший результат за все время существования отрасли

Ключевая ставка 16 Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б п которое совпало с ожиданиями рынка и большинства аналитиков Цитата из официального пресс релиза Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно кредитных условий которая необходима для возвращения инфляции к цели Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно кредитной политики Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий По прогнозу Банка России с учетом проводимой денежно кредитной политики годовая инфляция снизится до 4 0 5 0 в 2026 году Устойчивая инфляция достигнет 4 во втором полугодии 2026 года В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели

УК ВИМ Сбережения приобрела комплекс Серебряный фонтан в Москве ЗПИФ н РД 2 подписал сделку по покупке делового квартала Серебряный фонтан общей площадью 26 7 тыс кв м у Группы Эталон сообщила управляющая фондом компания В сделку вошли деловой центр построенный ГК Эталон в 2025 году а также реновированные исторические здания и особняки общей площадью 5 тыс кв м часть из которых имеет статус объектов культурного наследия ГК Эталон стала арендатором 100 площадей квартала разместив в комплексе штаб квартиру Таким образом пайщики фонда РД 2 теперь станут совладельцами этого объекта Сама сделка уникальна тем что предполагает не только куплю продажу но еще и обратную аренду продавец стал арендатором а покупатель арендодателем Сделка отражает высокий уровень доверия между сторонами позволяет каждой из сторон добиться важных для нее параметров и предполагает длительные взаимовыгодные отношения что особенно интересно для долгосрочных инвесторов отметил управляющий фондами недвижимости ВИМ Сбережения Алексей Стрелецкий ЗПИФ РД 2 Рентный доход 2 сформирован в середине 2021 года В портфеле офисная и складская недвижимость класса А Доступен неквалифицированным инвесторам

В России могут появиться ПИФы для квалов которые смогут вкладываться в криптовалютные фьючерсы но всегда есть место для НО Российские управляющие компании уже давно ждут подобного рода разрешений и готовы разрабатывать фонды в которых будут такие инструменты Готовых стратегий которые мы могли бы открыто анонсировать пока нет однако активная работа ведется отметила в авторской колонке на РБК Юлия Савина советник по развитию рыночных продуктов УК Финам Менеджмент При этом она отмечает что отрасль ждет разъяснений по ограничению доли неторгуемых ценных бумаг В проекте указания О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов ЦБ указал что намерен расширить перечень неторгуемых ценных бумаг в которые можно инвестировать средства ПИФ РФИ При этом их доля в составе таких ПИФов ограничивается лимитом в размере 10 20 для ЗПИФов В квальном фонде это лишнее поскольку сужает количество возможных к запуску стратегий особенно алгоритмических Беспокоить может также момент с управлением рисками В том что криптовалютные ПФИ являются расчетными никакой проблемы нет но при ограниченной доле инструмента в фонде могут возникнуть проблемы полагает Юлия Савина Эксперт подчеркнула что ожидает растущего спроса на фонды ориентированные на инвестиции в криптовалюты поскольку ожидаемая доходность инструмента и спрос на него имеют прямую корреляцию То что такой инструмент будет находиться в рамках фонда где права инвесторов серьезно защищены только добавит интереса уверена она

С 19 декабря 2025 года изменится база расчета индекса Мосбиржи фондов недвижимости В базу расчета индекса войдут паи ЗПИФН Активо флиппинг УК Альфа Капитал и ЗПИФН Современный 10 СФН При этом паи ЗПИФН Современный Арендный бизнес СФН и ЗПИФН Коммерческая недвижимость СФН покинут базу расчета Индекс рассчитывается на основе цен паев закрытых паевых инвестиционных фондов ЗПИФ инвестирующих в недвижимость Для включения в базу расчета индекса Мосбиржи фондов недвижимости коэффициент ликвидности паев должен составлять не менее 1 5 медианный объем торгов рассчитанный за 3 месяца предшествующие дате формирования базы расчета не менее 150 тыс руб в день

Коммерсантъ Деньги назвал самые выгодные вложения 2025 года Благодаря активному управлению портфельных менеджеров лидирующие позиции по доходности заняли паевые инвестиционные фонды Но конечно не все По оценкам Денег основанным на данных Investfunds за 12 месяцев завершившихся 28 ноября из 160 крупных розничных фондов ОПИФы и БПИФы с объемом активов превышающим 500 млн руб без учета фондов с выплатой промежуточного дохода 115 фондов обеспечили доход выше 10 а у 21 он составил 30 49 В 2024 году успешных фондов было меньше доходность выше 10 обеспечили лишь 34 фонда а у 14 лучших она оказалась 20 56 В уходящем году наиболее доходными стали фонды рублевых облигаций Лучшую динамику продемонстрировали ПИФы корпоративных облигаций либо с доминирующей долей таковых паи подобных фондов прибавили в цене 24 49 Большая часть ПИФов гособлигаций принесла доход в 20 34 Неплохую прибыль инвесторам принесли фонды денежного рынка акций и золота По данным Investfunds цена паев таких ПИФов выросла на 20 21 1 5 29 и 12 15 соответственно В случае фондов акций худший результат показали продукты ориентированные на сырьевые компании которые пострадали из за сильного рубля и низких цен на сырье В аутсайдерах в этом году оказались фонды валютных облигаций Доходность паев большей части этих инвестпродуктов просела на 5 14 Хуже всего чувствовали себя ПИФы ориентированные на юаневые облигации

Управляющие компании обвинили в обвале бумаг Базиса розничных инвесторов Некоторые управляющие компании участвовавшие в IPO выразили недовольство дебютными торгами акциями ГК Базис Один из них предположил что обвал спровоцировали частные инвесторы подававшие заявки с использованием заемных средств и начавшие распродавать бумаги на старте торгов Он считает что ситуация могла возникнуть из за крупной аллокации физическим лицам институционалам досталось 39 предложения розничным 61 Второй управляющий указал что в аукционе открытия стабилизационный пакет по неизвестным причинам не участвовал а это по его словам уже повод для жалобы В пресс службе Базиса в свою очередь заявили что произошедшее не отражает фундаментальных факторов влияющих на котировки Вот еще ряд мнений о ситуации Управляющий директор по рынкам акционерного капитала Финам Леонид Павликов считает большое количество заявок от физических лиц на IPO новой нормой российского рынка Институциональных участников фокусирующихся на первичных размещениях сейчас практически нет Член совета Ассоциации владельцев облигаций Назар Щетинин отметил что за последние три года IPO с высокой долей институциональных инвесторов также сопровождались падением котировок с первого дня Значит причина волатильности не в структуре аллокации Председатель правления Ассоциации розничных инвесторов Илья Херсонцев уверен что не стоит ограничивать маржинальные заявки на IPO поскольку правила при первичном размещении не должны отличаться от торговли на вторичном рынке