Рост интереса к ПИФам: эксперты анализируют тренды и доходности

63 5 трлн на депозитах и рынок уже делит эти деньги РБК Инвестиции поговорили с руководителем УК Альфа Капитал Ириной Кривошеевой о том что на самом деле происходит с рынком коллективных инвестиций Что интересного узнали почему рекордный приток в ПИФы это не случайность а долгосрочный тренд какие фонды инвесторы выбирают почему пайщиков уже больше чем активных брокерских инвесторов каких инструментов рынку не хватает и что может изменить регулятор в 2026 году авторские фонды от блогеров эксперимент новая норма или аккуратная легализация инфлюенсерских стратегий Узнать куда движется рынок за счет чего он растет и где в этой конструкции место частного инвестора Руководитель УК Альфа Капитал о ПИФах фондах блогеров и трендах Подписаться на Сам ты инвестор

Российские инвесторы в ПИФы часто были успешнее самих фондов особенно в период с конца 2021 го по конец 2024 года Частные инвесторы обгоняли фонды по доходности в БПИФах драгоценных металлов и денежного рынка На более длинном горизонте частные лица получали доходность ниже чем открытые фонды акций и облигационные фонды

В кризис 2022 го и посткризисные годы российские инвесторы в паевые инвестиционные фонды ПИФы чаще были успешнее чем сами фонды следует из совместного исследования УК Альфа Капитал и лаборатории анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС с которым ознакомился РБК Эксперты рассчитали так называемый поведенческий гэп в доходностях которую получали пайщики и организации в разные периоды развития российского рынка Так с конца 2021 го по конец 2024 года частные инвесторы в шести из десяти случаев обгоняли по доходности сами фонды Особенно большими разрывы в рентабельности вложений в пользу пайщиков были в биржевых инвестиционных фондах БПИФы драгоценных металлов и денежного рынка в первых инвесторы опередили фонды по доходности в среднем на 9 86 процентного пункта а во вторых на 5 45 п п На более длинном горизонте картина складывается уже не в пользу частных лиц в среднем они получали доходность на 0 87 п п ниже чем показывали открытые фонды акций и на 0 29 п п чем облигационные фонды jkinvest news jkinvest

В кризис 2022 го и посткризисные годы российские инвесторы в паевые инвестиционные фонды ПИФы чаще были успешнее чем сами фонды следует из совместного исследования УК Альфа Капитал и лаборатории анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ РАНХиГС с которым ознакомился РБК Эксперты рассчитали так называемый поведенческий гэп в доходностях которую получали пайщики и организации в разные периоды развития российского рынка Так с конца 2021 го по конец 2024 года частные инвесторы в шести из десяти случаев обгоняли по доходности сами фонды Особенно большими разрывы в рентабельности вложений в пользу пайщиков были в биржевых инвестиционных фондах БПИФы драгоценных металлов и денежного рынка в первых инвесторы опередили фонды по доходности в среднем на 9 86 процентного пункта а во вторых на 5 45 п п На более длинном горизонте картина складывается уже не в пользу частных лиц в среднем они получали доходность на 0 87 п п ниже чем показывали открытые фонды акций и на 0 29 п п чем облигационные фонды Почему так происходит и зависит ли успех от персональной стратегии инвестора в подписке РБК РБК в Telegram и MAX

Эксперты Президентской академии и Альфа Капитал представили исследование о гэпах в доходностях фондов и их пайщиков Речь идет о разрывах между результатами вложений инвесторов в тот или иной паевой фонд и доходностью самого ПИФ Авторы исследования проанализировали данные 506 российских открытых и 83 биржевых ПИФов акций и облигаций за период с 2005 по август 2025 года Ключевые выводы доходность инвестора зависит не только от результатов управления фондом но и от времени и объёма сделок величина поведенческого гэпа сильно варьируется по классу активов стратегии и состоянию рынка облигационные ПИФы гэп невелик 0 29 открытые 0 31 биржевые фонды акций средний гэп выше 0 87 открытые 1 39 биржевые Средние потери доходности у инвесторов оказались относительно умеренными и сопоставимыми с показателями аналогичных фондов в США Тем не менее риски по отдельным фондам могут быть существенно выше средних уровней что показывает значимость стратегий регулярных взносов для долгосрочных инвесторов отметил Александр Абрамов заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков ИПЭИ Президентской академии Рекомендации экспертов регулярные фиксированные взносы и стоимостное усреднение помогают снижать потери доходности вызванные нерациональным таймингом в открытых фондах основной фактор гэпа попытки поймать правильный момент входа выхода в биржевых эффект ретроспективы решения по прошлой динамике системный долгосрочный подход показывает преимущества перед ситуативными решениями и особенно важен при росте притока розничных средств в ПИФы