ricom_trast

Инвестидея Накануне на рынке наблюдались активные покупки Сбера в последний день с дивидендами: в моменте курс заходил выше 330 руб., добравшись до своих весенних значений. Сегодня с утра имеет место большой дивгэп в районе 6% — с учетом налогов его глубина добралась до 300 руб., но вниз этот уровень не преодолела. На бумаги Сбера приходится около 7–10% в капитализации индекса, что логично влечет за собой снижение индекса на 40–50 п. Тем не менее из-за сильного фундаментального профиля банка вкупе с ожиданиями снижения ставки ЦБ и перспективами выплаты будущих дивидендов мы ожидаем закрытия дивгэпа в рамках 1–2 мес. Технически бумага сейчас торгуется на 16% ниже исторического максимума, но находится в растущем тренде, который тянется от минимумов 2009 г. Она уверенно росла до середины 2024 г., после чего перешла в фазу коррекции, которая остановилась в декабре прошлого года когда ЦБ первый раз за 1,5 года решил не повышать ключевую ставку . Относительно недавнее преодоление 200-дневной скользящей открывает неплохие перспективы к росту. Мы рекомендуем держать в портфеле бумаги Сбера долгосрочно. Ждать сильного и быстрого роста в районе 400–420 руб. пока не приходится. Но стабильный денежный процентный поток, устойчивые позиции банка вкупе со смягчением ДКП и увеличением кредитования в этом случае должны позитивно сказаться на размере дивидендных выплат за 2025 г. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет? «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь. #риком_инвестидея

ЕС одобрил 18-й пакет санкций против России. В списке — инициатива ЕК о «гибком» механизме ограничения цен на российскую нефть. Предельная стоимость будет автоматически устанавливаться на уровне $15 ниже актуальной рыночной цены за баррель. Напомним, с 23 июня Венгрия и Словакия блокировали процесс. Глава МИД Венгрии Петер Сийярто опасался, что санкции обяжут государства отказаться от использования российского природного газа и нефти. Угрозы национальным интересам опасался и премьер-министр Словакии Роберт Фицо. #риком_новости

Средства на ИИС будут застрахованы. Госдума в третьем чтении приняла соответствующий закон. ↗ Сумма страхового возмещения: до 1,4 млн руб. как и по банковским вкладам . Она будет выплачиваться по заявлению владельца счета. Новые правила начнут действовать с 2026 года и затронут ИИС-3 — включая те, которые будут преобразованы в эту категорию. Что это значит для инвесторов? Для брокеров система страхования будет действовать на добровольной основе. Поэтому у инвестора будет возможность выбирать наиболее защищенные и надежные компании- профучастники рынка ценных бумаг. #риком_новости

⏬Индекс МосБиржи за прошлую неделю потерял более 5% стоимости. Основные причины: геополитика и угроза ужесточения санкций со стороны США и ЕС укрепляющийся рубль существенные дивидендные гэпы Комментарий начальника отдела инвестиционного консультирования Ярослава Муштакова: На этой неделе от дивидендов освобождаются акции Роснефти, Транснефти, Сбербанка и Сургутнефтегаза. Учитывая высокую капитализацию этих компаний, ожидаем существенного влияния данных дивгэпов на индекс МосБиржи, который может скорректироваться на 1,5–2% до конца недели. Однако уже через несколько недель июльские дивидендные выплаты смогут поддержать рост российского рынка акций. Скорее всего, инвесторы предпочтут вернуть их значительную часть в рынок с учетом: привлекательной стоимости акций на фоне общей весенне-летней коррекции рынка весьма вероятного продолжения снижения ключевой ставки 25 июля Ожидаем, что до конца года инвесторы могут реинвестировать порядка 300–400 млрд руб. дивидендов при том, что совокупный фонд полученных инвесторами дивидендов за летние месяцы оценивается в 1 трлн руб. #риком_новости

Российский рынок ЦФА в июне — Cbonds подводит итоги. Объем рынка в обращении: 180 млрд руб. незначительное снижение несмотря на рекордные 137 млрд руб. новых выпусков . Доминирование коротких сроков: 97 млрд руб. — выпуски со сроком до 1 недели. Альфа-Банк разместил 25+ «однодневных» ЦФА. Первый дефолт: компания «Автосити» не выполнила обязательства, предложив реструктуризацию под 18% годовых. Топ-3 эмитента 67% всех размещений Альфа-Банк AA+ : 148 млрд руб. ВБРР АА : 72,9 млрд руб. Банк ПСБ ААА : 58,9 млрд руб. В реальном секторе: Ростелеком ААА : 11 выпусков на 12 млрд руб. 7-е место . ИКС 5 ФИНАНС ААА : 5 млрд руб. одним выпуском. Интересные кейсы июня ⏺ «Селигдар»: разместил ЦФА на 1,18 млрд руб. под 20% годовых первый золотодобытчик на рынке . ⏺ «Т-Технологии»: 496 млн руб. под 21,5% для развития AI-решений. ⏺ «Реиннольц»: инжиниринговая компания привлекла 14,5 млн руб. под 29%. Что дальше? Рост вторичного рынка Т-Банк уже запустил круглосуточные торги Ужесточение регулирования после дефолта «Автосити» Расширение пула эмитентов из реального сектора Рынок ЦФА остается инструментом для короткого финансирования, но требует больше прозрачности. #риком_новости #ЦФА

Инвестидея Бумаги ВТБ несколько дней подряд активно и быстро росли, уверенно отдаляясь от нижней границы огромного дивидендного гэпа, который стартовал несколько дней назад. Примерно 40% гэпа рынок уже сумел скомпенсировать: это подтвердило наш тезис, что покупка ВТБ чуть выше 70 руб. за бумагу — крайне интересная инвестиционная идея: причем как среднесрочно, так и долгосрочно, в рамках нескольких месяцев. Отдельно стоит сказать о недавнем заявлении заместителя председателя правления ВТБ Пьянова, что прибыль банка в 2026 г. на фоне ожидаемого смягчения ДКП будет бить рекорды. Сейчас рекордная прибыль ВТБ составляет 551 млрд руб.: столько банк смог заработать в 2024-м. ВТБ ожидает, что в 2025 г. этот показатель будет около 500–510 млрд руб. Сейчас очевидно, что самым напряженным для ВТБ станет именно 2025 г. — из-за выплаты дивидендов, которые будут сильно влиять на достаточность капитала. А если не забывать надбавки к нормативу 0,5% и антициклические надбавки 0,5% , то ясно, что бумаги интересны по большей части долгосрочно. Да, часть нагрузки будет компенсирована субординированным депозитом в размере 93 млрд руб. по проекту ВСМ Москва-Петербург, еще 200 млрд руб. — по проекту Усть-Луга, да и допэмиссия добавит в капитал еще несколько десятков миллиардов рублей. Но и надбавки не будут стоять на месте. Именно по этой причине ВТБ — ключевой бенефициар снижения ключевой ставки в РФ. В этом сценарии банк действительно, сможет превысить прошлогодний рекорд по чистой прибыли уже в 2026 г. Мы рекомендуем держать в портфеле ВТБ долгосрочно. При устойчивом снижении ставки ЦБ акции ВТБ могут быть впереди рынка по темпам роста именно из-за очень высокой реакции маржинальности банка к стоимости фондирования. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет? «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь. #риком_инвестидея

Кодекс ответственного инвестирования от ЦБ. Новый документ для институциональных инвесторов, размещающих средства в долевые инструменты, — это принципы эффективного управления портфелем и активного взаимодействия с эмитентами. ⏺Сейчас институциональные инвесторы мало вовлечены в корпоративное управление акционерных обществ. Активное участие в жизни эмитентов может улучшить долгосрочные перспективы и акционерную стоимость компаний. Но для этого самим эмитентам нужно принять стратегию повышения акционерной стоимости. Если документа нет, инвесторы могут стимулировать его разработку. Кодекс поможет развитию рынка акционерного капитала и увеличению капитализации российского фондового рынка. #риком_новости

ЦБ подтверждает замедление инфляции – что это значит для инвесторов? По итогам 2К2025 годовая инфляция замедлилась до близкого к целевому уровня около 4% с учетом сезонности . Это произошло на фоне укрепления рубля и возобновления роста ВВП. Но, несмотря на позитивные цифры, ЦБ сохраняет жесткие условия ДКП. Почему? В числе рисков: Ускорение экономического роста Возможная стабилизация рубля Разрыв между ростом зарплат и производительности Что важно инвестору? Ожидать резкого снижения ставок в ближайшее время не стоит Доходность рублевых облигаций может оставаться привлекательной Акции компаний, чувствительных к ставке, по-прежнему под давлением На что обратить внимание? Облигации Привлекательны при текущих ставках Валюта Укрепление рубля снижает импортные издержки Акции Возможная переоценка в случае смягчения ДКП во 2-й половине года #риком_новости

Иностранцам усложняют обратный выкуп российских активов. Минэкономразвития подготовило законопроект ко второму чтению. Ключевые моменты: Решение об отказе в выкупе будет приниматься через Арбитражный суд Московской области Количество оснований для отказа увеличено с 5 до 8 в том числе публичные антироссийские заявления, отказ от обязанностей акционера и др. Дополнительные условия может устанавливать президент РФ Срок владения активом новым собственником должен составлять минимум 3 года Обратный выкуп возможен только при одновременном соблюдении всех условий ℹ По данным Reuters, опционы на обратный выкуп содержались в 21% сделок по продаже активов иностранцами, но только треть из них предусматривала рыночную цену. Цель поправок пояснил Владимир Путин: «Нельзя допустить, чтобы активы, проданные в кризис, выкупались обратно по бросовой цене. Так не бывает». Изменения усиливают позиции российских покупателей и создают правовую базу для блокировки обратных сделок — особенно если могут быть затронуты интересы России. #риком_новости

ЦФА: рынок бьет рекорды, но риски растут. В июне рынок цифровых финансовых активов в России установил исторический рекорд — объем размещений составил 137 млрд руб., а за 1П2025 превысил весь 2024 год: 405,8 против 383,6 млрд руб., по данным Cbonds. Но есть и тревожные сигналы: 70% эмитентов не имеют кредитного рейтинга — это значит отсутствие независимой оценки надежности. Первый дефолт на рынке ЦФА уже случился — «Автосити» не смогла погасить выпуск на 200 млн руб. По мнению Cbonds, без рейтингов возрастает риск мошенничества и манипуляций. ℹ В июне преобладали краткосрочные выпуски до 1 недели — на них пришлось 97 млрд рублей, а Альфа-Банк стал лидером по числу размещений 25+ выпусков сроком на 1 день . Несмотря на бурный рост, рынок ЦФА остается низкопрозрачным. При инвестировании важно трезво оценивать риски — особенно в отсутствии кредитных рейтингов. #риком_новости