ricom_trast

Инвестидея Накануне РУСАЛ обнародовал отчетность за 1П2025 Начнем с финансовых показателей и сразу же упремся в убыток 87 млн по сравнению с прибылью 565 млн в 1П2024 Выручка тем не менее выросла до 7 5 млрд 32 но при этом видим рост себестоимости почти на 40 что существенно снизило маржинальность РУСАЛа скорректированную EBITDA до 750 млн почти 5 рентабельность по EBITDA до 10 почти 4 Почему выросли затраты Все очень просто На 23 5 выросли затраты на глинозем основное сырье для производства алюминия и на 25 на электроэнергию алюминиевое производство одно из самых энергозатратных в мире Добавим укрепление рубля на 23 за 1П2025 оно увеличило затраты по налогу на прибыль Получаем мощный коктейль из факторов роста себестоимости Комбинация роста затрат на сырье вкупе с укреплением рубля привели к росту себестоимости почти на 40 Одновременно с этим снизилось производство алюминия не сильно в пределах 2 Зато вырос объем продаж первичного алюминия и сплавов на 20 5 но не потому что РУСАЛ резко нарастил новое производство а потому что он активно распродавал запасы За счет реализации запасов удалось удержать сильное снижение объема продаж Конечно помог и рост средней цены реализации алюминия до 2610 за тонну 7 за 1П25 Но пока удерживать маржинальность РУСАЛу объективно трудно активно растут капитальные вложения почти 40 до 700 млн в связи с экологической и технологической модернизацией производства И это ещё на мировом рынке алюминия условия благоволили РУСАЛу цена тонны на Лондонской бирже металлов в среднем за полугодие прибавила 7 5 Зато сильно упали премии к цене более 40 что связано с санкциями Но так как рост спроса на алюминий в мире вырос примерно на 4 в основном его продуцировали Китай и Индия снижение премий к цене было компенсировано РУСАЛом за счет этого и роста цен на Лондонской бирже Из драйверов роста стоит отметить возможный рост спроса на алюминий в следующем году из за увеличения потребления в секторах электромобилей и солнечной энергетики инфраструктуры а также стабильного спроса со стороны Китая ключевого рынка предъявляющего спрос на алюминий в мире ежегодный рост спроса в Китае примерно 4 4 5 Мы рекомендуем держать в портфеле РУСАЛ среднесрочно Компания может стать бенефициаром изменения геополитической ситуации в мире Если во 2П25 EBITDA будет восстановлена до уровня прошлого года 800 млн в 1П24 благодаря ослаблению рубля и росту цен на алюминий на Лондонской бирже то к концу года акции РУСАЛа могут прибавить 10 15 к текущим уровням Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией А что если нужен персональный совет Инвестиционное консультирование лучший способ сэкономить время на анализе рынка советник сделает всё за вас Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь риком инвестидея

Рынок акций РФ демонстрирует снижение при повышенной волатильности О причинах руководитель отдела инвестиционного консультирования Ярослав Муштаков Внешнеполитическая неопределенность и отсутствие какой либо информации относительно нового раунда переговоров между Россией и Украиной продолжают оказывать давление на рынок акций Дальнейшая динамика рынка будет пока также определяться новостями в рамках данной повестки В случае отсутствия прогресса вероятен локальный уход индекса МосБиржи ниже уровня 2900 п в диапазон 2830 2900 п риком новости

Доходность 20 летних гособлигаций Японии обновила рекорд с 1999 года Комментарий начальника аналитического отдела Олега Абелева На фоне ужесточения ДКП и повышения процентных ставок доходность федеральных бумаг стала расти С одной стороны это плюс С другой сильно отражается на позициях фондов которые покупают казначейские и японские бумаги потому что стоимость их снижается За последний год снизилась примерно на 1 5 2 а индекс японских гособлигаций уже упал на 15 п с начала года И это действительно настораживает Я не уверен что спрос на эти бумаги будет сохраняться в том объеме в котором он был еще 2 3 года назад риком глобал

Инвестидея В конце недели на геополитических ожиданиях активно росли бумаги Роснефти, которые даже добрались до своего пятничного максимума в 491,4 руб., причем в середине дня курс даже достигал уровней конца марта. В выходные по факту встречи котировки снизились на 3%, дойдя практически до уровня поддержки — около 460 руб. Пока риск введения вторичных санкций на покупателей российской нефти продолжает присутствовать, несмотря на старт смены процесса геополитического тренда. Комментарии Дональда Трампа и последовавшие разъяснения Белого дома по российско-украинскому конфликту пока неоднозначны, но вероятность введения 100%-ных пошлин на российский экспорт углеводородов и вторичных санкций в отношении стран, покупающих российскую нефть, существует. Возможно, при текущей цене Brent на уровне $65/баррель есть намерение сделать российскую нефть доступной по $30–35/баррель и вынудить страны-покупатели соблюдать такую пошлину через вторичные санкции. Крупным покупателем около 40% российской нефти с 2022 г. стала Индия, Китай и Турция покупают суммарно ещё около 40%. При негативном сценарии развития событий Индия и Турция станут соблюдать новые санкции США, из-за чего РФ попробует переориентировать поставки в другие регионы, поэтому экспорт и нефтедобыча в РФ могут быть снижены. Встреча на Аляске сильно снизила вероятность такого сценария, но не до нуля. Мы рекомендуем держать в портфеле бумаги Роснефти среднесрочно. Компания может стать бенефициаром изменения геополитической ситуации в мире. Вашингтонская встреча сегодня может в корне изменить ситуацию и стать фундаментально мощным триггером для роста бумаг Роснефти к диапазону 600–650 руб. Информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А что, если нужен персональный совет? «Инвестиционное консультирование» — лучший способ сэкономить время на анализе рынка, советник сделает всё за вас. Оставить заявку и подробнее узнать об услуге можно здесь. #риком_инвестидея

К чему приведет обнуление нормативов обязательной выручки? Отвечает начальник аналитического отдела Олег Абелев. Отразится это прямым образом в виде ослабления рубля. Если экспортеры будут придерживать валюту на своем балансе, не продавать ее в рынок, объем ее в рынке уменьшится, она будет крепче: соответственно, рубль будет ослабевать, компании-экспортеры на этом фоне будут более гибкими в управлении финансами, будут сами решать, когда и в каких объемах конвертировать выручку. И если рубль начнет слабеть сильнее, часть выручки может терять в стоимости при конвертации. Но, с другой стороны, это резко повысит рублевые доходы от экспорта. Если экспортеры начнут массово придерживать валюту — это сильно ускорит ослабление рубля, сейчас это важно в условиях пока еще действующих санкций и ограниченного доступа на валютный рынок. То есть курс просто больше будет зависеть от спроса и предложения на рынке, чем от действий ЦБ. #риком_новости

↗ Россия может стать альтернативным рынком для индийского экспорта после повышения американских пошлин на индийские товары. Собеседник агентства ТАСС из правительства Индии рассказал, что первая альтернатива — это внутренний рынок, далее идут регион Южной Азии, Африка, Центральная Азия и Россия. В случае введения первичных санкций на индийские товары Индия, конечно, будет искать альтернативы. Но Россия — не единственная из них, и заместить полностью выпадающий из-за введения пошлин американский рынок вряд ли сможет. Зато в качестве одного из компонентов других рынков, куда Индия будет пытаться активно продвигать свой экспорт, Россия вполне подходит и может претендовать на определенную долю. #риком_новости

Микрофинансисты затянули пояса — прибыль удержана за счет экономии. Некоторые показатели 1П2025 по сравнению с 1П2024: Чистая прибыль: 10,8 млрд руб. на уровне 1П2024 . Процентные доходы: 88,4 млрд руб. +27,5% Процентные расходы: 11,8 млрд руб. +161% на фоне высокой ключевой ставки. Сокращения расходов: персонал: до 2,9 млрд руб. -13,7% , реклама: до 4,5 млрд руб. –0,5% Онлайн-выдачи ≈ 88%. Сектор продемонстрировал адаптивность: прибыль удержана за счет жесткого контроля издержек и ускоренного перехода в онлайн. При смягчении ДКП во 2П2025 может сработать операционный рычаг: маржа восстановится быстрее, чем вырастут расходы, особенно у игроков с более гибким и недорогим фондированием и короткой дюрацией портфеля. Эффект будет с лагом и неравномерен: многое решат структура пассивов, качество портфеля и эффективность взыскания. Основные риски — регуляторные изменения и потенциальный рост просрочки. К тому же с этого года ряд требований к МФО со стороны ЦБ был существенно ужесточен. Базовый сценарий — умеренное улучшение результатов во 2-й половине года. Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. #риком_новости

⏹ В России создали нейросеть для прогноза кризисов на фондовом рынке. ИИ анализирует новости и соцсети, оценивает настроения инвесторов и выявляет тревожные сигналы. Чтобы обучить модель, специалисты проанализировали данные за 2014–2024 гг., включая рыночные и макроэкономические показатели, IMOEX и индикаторы настроений инвесторов. Учитывались и редкость кризисов, и субъективные настроения инвесторов. ℹ Разработанная модель сочетает механизм внимания, темпоральные сверточные сети и подход LTSM своеобразная краткосрочная память ИИ . Впервые такая сложная структура модели применяется к российским биржевым данным. Технология показала высокую точность в тестах, но эксперты все же советуют не полагаться на нее полностью. #риком_интересныефакты

У металлургии — черные времена. Возможности и риски для инвестора. В июле на стальном рынке появились признаки стабилизации после июньского спада, но на крайне низких уровнях: Чугун — 4,1 млн т 0% к июню, −3% г/г Сталь — 5,7 млн т 0% к июню, −2,5% г/г Готовый прокат — 5 млн т −2% к июню, −1,4% г/г Спрос в РФ просел из-за замедления строительства и машиностроения. Экспорт давят санкции, дорогая логистика, конкуренция с Китаем и укрепление рубля. Компании вынуждены продавать с дисконтом 15–30% и иногда в убыток, чтобы не останавливать производство. Реальное восстановление возможно не ранее 2026 года при условии снижения ключевой ставки и запуска крупных инфраструктурных проектов. Что это значит? Точка для долгосрочных стратегий — сейчас металлурги торгуются с учётом низкого спроса. Это может быть интересным для входа с горизонтом 1,5–2 года. Выбор только сильных эмитентов — с низким долгом и устойчивыми экспортными каналами. Следить за ставкой ЦБ и нацпроектами — эти факторы станут ключевыми триггерами роста. Металлургия сегодня — про инвестиции в будущее отрасли с учётом макроциклов. #риком_новости

Новый рекорд СПБ Биржи. 8 августа объем торгов российскими ценными бумагами на СПБ Бирже достиг 14,47 млрд ₽ — это исторический максимум. За день прошло 2,09 млн сделок. ℹ Предыдущий рекорд: 12,67 млрд ₽ 23 июня 2025 . Рекорд — показатель растущего интереса инвесторов к российскому рынку. Активность и ликвидность продолжают расти. #риком_новости