AK47pfl

Мировые рынки подуспокоились. Ждём снижения волатильности в РФ. #шок_новости Индекс волатильности VIX на индекс S&P 500 растерял большую часть роста, сложившись пополам с сегодняшних максимумов. В моменте мы с вами наблюдали рекордную панику. Но сейчас спокойнее. Нефть устояла. Ждём снижения волатильности и на российском рынке.

Третья рекордная паника. Хуже было только в ковид и 2008 году. #шок_новости Индекс волатильности VIX на индекс S&P 500 сегодня вырос на 180% и превысил 65 пунктов. Рекордный однодневный рост в истории.

Продажи валюты Минфином и ЦБ вырастут более чем в два раза — до 7.3 млрд рублей. #цифры С 7 августа по 5 сентября объем продаж составит 7.3 млрд. Покупка 1.1 млрд рублей — покупки валюты по бюджетному правилу со стороны Минфина по итогам апреля, ЦБ выступает агентом Минфина. Объем покупок вырос с 3.7 до 5.4 млрд рублей. Минфин сегодня опубликовал данные об ожидаемом объеме дополнительных нефтегазовых доходах и объемах операций с валютой и золотом. Продажа 5.5 млрд рублей в день — отложенные продажи за период 10 августа по 31 декабря 2023 года в рамках бюджетного правила и расходования средств ФНБ для финансирования дефицита бюджета. Продажа 2.87 млрд рублей в день — продажи валюты в рамках инвестирования средств ФНБ, в 1 полугодии 2024 года было 6.3 млрд рублей.

Рекордные падения на мировых рынках намекают на мировую рецессию. Российскому рынку поможет ослабление рубля и крепкая нефть. #аналитика Падение BTCUSD и ETHUSD достигало -15-20%, сейчас -10-13%. Япония -13.5%, рекордное дневное падение почти за 40 лет. Тайвань, Корея -8%. Nasdaq -5%, S&P -3% Примечательно, сильнее остальных падают рынки с большей долей техов Что усилило падение: Повышение ставки в Японии, второе с 2007 г. Слабые результаты Intel в пятницу его акции упали на 26% . Слабые Payrolls в США в пятницу. Баффет в прошлом держатель >5% Apple на выходных раскрыл, что продал половину акций Apple. Как влияет на нас с вами: Это всё плохо влияет на мировой спрос на сырьё, намекает на рецессию. Наш рынок пока держит нефть - в ней нет большого падения: -1.3% Brent $76.4/барр. Российским акциям в рублях также сильно поможет ослабление рубля, но, кажется, механизмы импорта нарушились.

Японский индекс акций Nikkei упал на 13.5% после второго с 2007 года повышения ставки в Японии. #шок_новости

Как менялся Индекс Мосбиржи полной доходности в августе за последние 14 лет? В среднем, рос на 2.03% #цифры Результаты июля: Индекс в среднем за 14 лет рос на 3.6%, но в июле 2024 снизился на 3.6%. За два дня в августе изменения индекса Мосбиржи полной доходности составили -0.24%.

Рост цен на золото может продолжиться. Фьючерсы на золото обновили очередной исторический максимум, в моменте поднявшись выше $2500 за тройскую унцию. #РЦБ_в_мире Вчерашние заявления главы ФРС Пауэлла о том, что ФРС готова перейти к снижению ставок уже со следующего заседания стали очередным драйвером для роста цен на золото. Источники РДВ ожидают, что рост цен на золото может продолжиться до следующего заседания ФРС, которое состоится 18 сентября. Ранее источники РДВ предупреждали нас с вами о том, что пик по ставкам ФРС США исторически был сигналом к ралли в золоте:

Как иностранные банки уходят из РФ. Чистая прибыль российской дочки ЮниКредит Банк сократилась на 33% г/г во 2кв2024, доля от общей прибыли группы — до 4.33%. #шок_новости CFO UniCredit: К концу 2025 года группа UniCredit, контролирующая российский ЮниКредит Банк, намерена "практически полностью" устранить свои трансграничные риски на Россию. На текущий момент: Бизнес в России составил 4.33% от прибыли всей группы во 2-м квартале, для сравнения: 8.3% в 1кв24 и 12.5% в 4кв2023. Трансграничные риски —трансграничные потери материнской структуры в случае потери контроля над «дочкой», сократились на 93% от 1кв22. Объем депозитов, кредитного портфеля сократились на 69% и 68% соответственно от 1кв22.

Как иностранные банки уходят из РФ. За 2 года Райффайзенбанк сократил кредитный портфель в 2.4 раза. #шок_новости По предписанию ЕЦБ Райффайзенбанк обязан сократить свой кредитный портфель в России на 65% к 2026 по сравнению с концом 3кв2023 — это означает, что общий кредитный портфель не должен превышать 2.2 млрд евро. Сейчас, спустя 3 квартала после выхода предписания, кредитный портфель был сокращен на 8% — до 5.8 млрд евро. При этом уже: Райффайзенбанк не проводит платежи за электронные товары, нефть и т.д. Депозиты в банке могут открывать только предодобренные компании, являющиеся «дочерними структурами западных компаний». Новые кредиты банк также выдает компаниям из одобренного списка.

Навес продаж после реструктуризации создал возможность купить акции Яндекса YDEX по 8.5x EV/EBITDA - с 20-45% дисконтом к сектору и историческим мультипликаторам — мнение источника РДВ. #аналитика По расчётам источника, Яндекс оценивается в ~8.5х EV/EBITDA 2024 г., ~6.5x EV/EBITDA 2025 г. против медианных исторических >15х. Последние 2 года топ-менеджеры Яндекса были вовлечены в реструктуризацию компании в интересах всех акционеров. Тогда, из-за непрозрачности и высоких инфраструктурных рисков акции Яндекса оценивались по тем же 8-10x EV/EBITDA. По мнению источника, с уходом инфраструктурного риска, прохождения основного навеса продаж и фокусе топ-менеджмента на росте, а не сохранении, бизнеса - Яндекс заслуживает мультипликатор >10x EV/EBITDA средний в секторе . Благодаря технологическому преимуществу прежде всего в GPT и выходу в B2B-сегмент Яндекс сможет удерживать более высокие темпы роста, чем ожидалось ранее: >40% г/г в 2024 и >25% далее. Справедливая цена акций 5 500 руб., потенциал роста +42%. Подробнее, как получается оценка