AK47pfl

Погрузка на сети РЖД в августе: грузооборот продукции металлургов продолжает падать. #аналитика Погрузка на сети РЖД за январь-август 2024 года составила 795 млн тонн, что на 4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом погрузка продукции металлургов падает сильнее: 222 млн тонн каменного угля, -6% г/г 78 млн тонн строительных грузов, -14% г/г 42 млн тонн черных металлов, -7% г/г Ранее источники РДВ предупреждали нас с вами о рисках в спросе на продукцию металлургов: Падение спроса возможно и дальше: металлотрейдеры продолжают избавляться от запасов — продают в минус имеющиеся объемы и уходят в короткие депозиты, так как не видят для себя на горизонте 3-4 месяц возможности зарабатывать на трейдинге больше, чем дает сейчас доходность денежный рынок.

Хуже, чем в 2008. С учётом вечерней сессии 30 августа, индекс Мосбиржи в августе 2024 упал сильнее, чем в августе 2008. #цифры Доходность индекса Мосбиржи полной доходности в августе: 2024: -9.9% 2023: +5.0% 2022: +8.4% 2021: +3.9% 2020: +2.0% 2019: +0.0% 2018: +1.3% 2017: +5.4% 2016: +1.4% 2015: +3.8% 2014: +1.5% 2013: +1.9% 2012: +3.6% 2011: -7.9% 2010: -1.8% 2009: +3.7% 2008: -9.8%

Возможный эффект на капитализацию Софтлайна SOFL +10%. Компания покупает крупнейшего производителя лазеров у нерезидентов. #аналитика Софтлайн приобрёл у иностранцев бизнес примерно за 4.6 млрд руб. По закону такая сделка должна быть с дисконтом не менее 50%. Американская IPG Photonics объявляет о продаже своих российских подразделений НТО ИРЭ-Полюс. Покупателем является группа, возглавляемая Softline Projects LLC и нынешним руководством. Сумма сделки $51 млн около 4.6 млрд руб . Вероятно, в эту цену заложен дисконт не менее 50%, то есть бизнес может оцениваться в 9-10 млрд руб. — возможный эффект от приобретения 4.5 млрд руб. Для сравнения, капитализация Софтлайна 48 млрд руб.

#SOFL Американская IPG Photonics объявляет о продаже своих российских подразделений НТО ИРЭ-Полюс. Покупателем является группа, возглавляемая Softline Projects LLC и нынешним руководством. Сумма сделки $51 млн или ~4.6 млрд руб.

Наверное, самое долгоиграющее последствие вчерашних отчетов нефтегаза — это цитата Игоря Сечина про налоги. #VIP_talk Продолжающийся рост налоговой нагрузки оказывает негативное влияние на нефтяную отрасль. Ее высокий уровень подтверждается расчетами по данным. По данным ФНС России и Минфина России за 2019-2023 гг. налоговая нагрузка в нефтяной отрасли составила 75%. Нагрузка в других отраслях за аналогичный период кратно ниже: В банковском секторе — 27%. В горнорудной и металлургической отрасли — 35%. В добыче алмазов и драг. металлов — 31%. В газовой отрасли — 62%. Такой уровень налоговой нагрузки разрушает саму экономическую модель функционирования отрасли и нарушает права инвесторов, в том числе акционеров-физических лиц, число которых у Роснефти ROSN превышает 1.3 млн чел. Почему это важно? 1. Налоговый режим для нефтянки может измениться в лучшую сторону: Ранее мы обращали внимание, что в кулуарах нефтегазовые аналитики обсуждают падение добычи нефти в России: И снижение налогов для повышения привлекательности инвестиций в развитие вполне могут последовать. 2. А банки, сталевики, цветные металлы — над ними сгущаются тучи налоговых рисков.

Какие дивиденды могут заплатить Роснефть, Лукойл и Газпром за 1 полугодие 2024 #цифры Роснефть ROSN — самая низкая дивидендная доходность, но самая надежная, покрытая денежным потоком. Газпром GAZP — самая высокая, но самая ненадежная. Денежный поток около 0, долговая нагрузка около пороговых 2.5х чистый долг/EBITDA. Лукойл LKOH — "золотая середина": 575 руб. на акцию или 9.2 за полугодие при выплате по дивидендной политике 100% от свободного денежного потока, при этом денежные средства на балансе — 1627 руб. на акцию!

Вчера поздно вечером вышел третий важнейший корпоративный отчет - Роснефть ROSN . #аналитика В след за Лукойлом и Газпромом, чистая прибыль превзошла консенсус-прогноз. Заработана прибыль для дивиденда в размере 36.5 руб. на акцию за полугодие - это 7.5% текущей цены Роснефть по дивидендной политике платит 50% от ЧП . Дивиденд с запасом обеспечен свободным денежным потоком: свободный денежный поток на акцию составил 74 рубля.

#SMLT Акции Самолета упали до уровней начала СВО и мобилизации. Однако ситуация для Самолета сейчас складывается лучше, чем в те периоды Экономика тогда: — Переживала отъезд покупателей жилья из страны. Депрессия в экономике. Экономика сейчас: — Разогретая экономика, которую ЦБ пытается затормозить высокой ставкой. При этом сама компания существенно выросла: в 2022 году выручка составил 172 млрд руб, а за последние 12 месяцев на 90% больше — 326 млрд.

Самолет SMLT за 1 полугодие: +69% по выручке, +62% по EBITDA. #аналитика Источник РДВ обращает внимание на то, что происходит с бизнесом Самолета после отчётной даты: 1. Компаний привлекла облигаций на 25 млрд рублей со сроками погашения 2-3 года, решив проблему рефинансирования долгов на ближайшие 12 месяцев. 2. После отмены льготной ипотеки под 8% рынок жилья "не обнулился": После отчетного периода, в июле-августе 2024 года, объемы продаж находятся на уровне наших прогнозов в условиях изменений программ льготной ипотеки — при этом мы отмечаем определенное замедление спроса при одновременном росте средних цен на рынке. Самолет, как и другие крупные девелоперы, адаптируются к высокой ключевой ставке и окончанию льготной программы под 8%: не спешат запускать стройку новых объектов. Это, кстати, негатив для металлургов и цементников - они-то не могут так просто остановить производство. 3. Провели pre-IPO Самолет+ на платформе Zorko. В конце июля 2024 года сервис квартирных решений Самолет Плюс, мажоритарным акционером которого является группа «Самолет», успешно завершил pre-IPO раунд — капитализация компании, по итогам размещения, составила 21.2 млрд рублей.

Самолет SMLT за 1 полугодие: +69% по выручке, +62% по EBITDA. #аналитика 1. Выручка 171 млрд рублей, +69% г/г. Рекорд за всю историю. 2. EBITDA 54 млрд рублей, +62% г/г. Маржа по EBITDA 31% - рекорд за всю историю. 3. Чистый долг к EBITDA за 12 месяцев = 2.2х. С учётом проектного долга и вычетом остатков на эскроу. Главное из пресс-релиза: Компания системно перестроила свою бизнес-модель. Среди основных реализованных мер — калибровка проектов по маржинальности, повышение эффективности операций, например, снижение административных расходов. Задача этих мер — выйти на уровень не выше 2.0х чистый долг / EBITDA и значимо повысить маржинальность бизнеса после снижения ключевой ставки.