inforMEF

На прошлой неделе Центробанк признался в том, что проводимая им политика может привести к банкротству крупнейших компаний. В том числе, надо понимать, системообразующих. Угроза более чем реальная. Запас прочности исчерпывается. Ответным шагом правительство формирует подкомиссию по вопросам адресной финансовой поддержки отдельных компаний в ключевых отраслях экономики. Решение принято по итогам совещания по угольной промышленности но кризис сейчас не только в угле , а возглавит структуру министр финансов Антон Силуанов. В состав войдут представители Минэкономразвития, ЦБ, ФНС, Росфинмониторинга и других профильных ведомств. Ключевая задача подкомиссии — формирование перечня предприятий, которым может быть оказана государственная поддержка. До 5 июня Минфин и Минэнерго должны разработать и утвердить критерии отбора. Это означает переход к более системному и структурированному подходу при принятии решений о предоставлении помощи, в том числе в виде бюджетных субсидий, реструктуризации долгов или других мер финансового оздоровления. Фактически речь идёт о создании механизма селективной поддержки, где каждый случай будет рассматриваться индивидуально, с учётом значимости предприятия для отрасли, уровня долговой нагрузки и других параметров. Такая модель предполагает не только финансовую помощь, но и последующее сопровождение — возможно, с усилением контроля со стороны государства за эффективностью использования средств. Появление подобной подкомиссии — сигнал о том, что правительство осознает всю серьезность ситуации. Впрочем, данная мера хоть и правильная, но она способна дать лишь временный эффект, пока ключевая ставка не снизится хотя бы до 15-16%. Ближайшее заседание ЦБ состоится 6 июня. Думаю, к смягчению ДКП приступят уже сейчас, поскольку ситуация стремительно ухудшается с каждой неделей.

Дефицит бюджета РФ может вырасти до 4,4 трлн — втрое выше плана Совокупный дефицит бюджетов всех уровней в 2025 году может достичь 4,4 трлн рублей — это втрое выше изначального плана. В финансовый план уже внесли поправки: недостача только федеральной казны вырастет до 3,8 трлн. В прошлом году прогноз тоже пересматривали, но фактический дефицит превысил ожидания. Согласно корректировкам, доходы казны уменьшатся на 5%, до 38,5 трлн, а расходы увеличатся на 2%, до 42,3 трлн. Соответственно, дефицит федерального бюджета вырастет в три раза, до 3,8 трлн. Дефицит консолидированного бюджета в 2025 году действительно может достичь 2% ВВП, оценил в беседе с "Известиями" завкафедрой государственных и муниципальных финансов РЭУ им. Г.В. Плеханова Михаил Косов. Основные причины — падение цены нефти, сокращение экспорта, рост расходов на оборону и социальные обязательства, а также вероятное замедление темпов роста экономики это, к слову, было прямой целью Центробанка, взявшегося "замораживать" экономику , что повлечет уменьшение налоговых поступлений. Хорошая новость в том, что сейчас общий уровень госдолга в России один из самых низких в мире. Но вот расходы на его обслуживание аномально велики — из-за высокой ключевой ставки. Это снижает эффективность заимствований как инструмента покрытия дефицита и создает дополнительную нагрузку на бюджет. Только в прошлом году у нас направили на обслуживание госдолга рекордные 2,3 трлн рублей. И доля расходов на обслуживание от ВВП у нас уже больше, чем расходов на образование. На самом деле, как ранее отмечали в Госдуме, такое размещение есть просто форма рентного платежа собственным банкам и иным владельцам денег. Вот такие проблемы в экономике нарастают. Делать разворот в духе Примакова-Маслюкова-Геращенко, наращивать импортозамещение, усиливать экономический суверенитет, снижать зависимость от нефтегазового экспорта и структурно менять экономику пока почему-то по-настоящему не пробовали. Наши неолиберальные ЦБ и Минфин такое не одобрят и поставят все имеющиеся палки в колеса.

Пока в промышленности нарастает кризис, Сбербанк "разбух" на почти 700 млрд рублей Чистая прибыль Сбербанка по российским стандартам бухгалтерского учета РСБУ в мае составила 140,6 млрд руб. Годом ранее этот показатель составил 133,4 млрд руб. Это следует из данных на сайте банка. За первые пять месяцев 2025 г. чистая прибыль компании выросла на 8,7% год году до 682,9 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,3%. Только в мае банк нарастил розничное кредитование по РСБУ на 0,7%, в апреле рост был 0,3%. Корпоративный кредитный портфель компании вырос на 0,9% без учета валютной переоценки и составил 27,4 трлн руб. Удивительно, но Сбер наращивает кредитование при ставках под 30% и выше! Ну и раз банки зарабатывают рекордные прибыли на совершенно ростовщических процентах, то понятно, что средства в стране не идут в развитие промышленности, импортозамещение и создание экономического и технологического суверенитета – всего того, о чем мы так часто слышим с экранов телевизоров. Скорее наоборот, из предприятий высасываются последние соки. Так что отнюдь не совпадение, что одновременно с нарастанием кризиса в промышленности происходит вот такое ожирение банковского сектора.

Субсидия на покупку отечественной сельхозтехники будет увеличена Минсельхоз намерен активнее стимулировать покупку аграриями новой отечественной сельскохозяйственной техники — подготовлен проект приказа, повышающий размер субсидии при выдаче кредита на эти цели с 50% до 70% размера ключевой ставки ЦБ. В результате реальная стоимость займов для сельхозпроизводителей может снизиться с 12,5% до 7%, что должно поддержать закупку техники, объемы продаж которой упали в первом квартале 2025 года на треть. И в целом финансовое положение АПК — точнее, его отраслей, в которых наиболее востребована продукция машиностроения,— с начала этого года существенно ухудшилось. В ассоциации «Росспецмаш» не раз обращали внимание на то, что действующую ставку в 12,5% сложно назвать действительно льготной. По мнению представителя ассоциации, необходимо, чтобы мера заработала как можно быстрее, «ведь аграрии могут отложить приобретение сельхозтехники в ожидании более выгодных условий, что приведет к еще более стремительному падению рынка». К тому же, нужно не только снижать ставки по льготным кредитам, но и сделать так, чтобы сельхозпроизводители могли реально получить такие займы в банках, подчеркнули в ассоциации.

В России с помощью динамики цен на ГСМ объяснили масштабные тенденции в экономике На внутреннем рынке сегодня отмечается явный рассинхрон в динамике цен на разные виды моторного топлива, который для россиян объяснили довольно ловко и странно — от китайской экспансии до охлаждения экономики. Так, биржевые цены на бензин марки АИ-92 за последний месяц выросли на 4,5% — с 56 174 до 58 739 рублей за 1 т. АИ-95 за этот же период вырос на 0,84% — с 61 364 рублей до 61 881 рубля за 1 т. В то же время цена на летнее дизельное топливо ДТ снизилась на 3,43% — с 60 184 до 58 118 рублей за 1 т. В розничном сегменте цены продемонстрировали более сдержанную динамику. По данным Росстата на 28 апреля, средняя цена бензина АИ-92 в России составляла 56,46 рубля за литр, на АИ-95 — 61,68 рубля, ДТ — 71,25 рубля за литр. Ко 2 июня рост составил 0,4%, 0,4% и 0,19% соответственно. Эксперты "Известий" отмечают, что в последние два года в России получили широкое распространение китайские машины, многие из которых могут использовать 92-й бензин. Поэтому, мол, и стоимость этого вида топлива растет, так как спрос на него растет. Снижение же продаж дизельного топлива, которое используется в бизнес-перевозках, связано с замедлением экономики. В общем, цены на ГСМ у нас стали индикатором довольно тревожных процессов – китайской экспансии в автопроме при торможении в экономике в целом. И особо тут "радует", что ДТ в рознице при этом все равно растет в цене, хотя на бирже цена и снижается! В общем, что бы ни происходило, бензин по факту дорожает. И, к сожалению, других объяснений топливного ценообразования у аналитиков для нас нет ‍ .

Минсельхоз предложил увеличить субсидию на покупку сельхозтехники до 70% от ставки ЦБ Минсельхоз РФ предложил увеличить до 70% ключевой ставки ЦБ размер субсидии, которая предоставляется банкам при выдаче льготных кредитов на покупку российской сельхозтехники. Об этом говорится в проекте приказа министерства, опубликованном на портале нормативных правовых актов. Сейчас на приобретение российской сельхозтехники субсидируется не более 50% ключевой ставки. А на приобретение белорусской сельхозтехники в РФ субсидируется 75%, потому что часть процентной ставки по кредиту выплачивает Минфин Белоруссии через российские банки.

Охлаждение российской экономики грозит перейти в полноценный кризис к концу года Охлаждение "перегретой" по мнению Набиуллиной экономики России переходит в стагфляцию — сочетание экономического спада с высокой инфляцией, дальше перед экономикой маячит полноценный кризис, предупреждает в докладе экономист Дмитрий Белоусов из аналитического центра ЦМАКП. По его словам, Россия находится в состоянии "затягивания в стагфляцию" — экономическая динамика быстро снижается причем во втором и третьем квартале есть риск технической рецессии , более того, экономическая активность замедляется "почти фронтально", бюджетный импульс уменьшается, возможности "дешевого" импортозамещения, без существенных инвестиций, исчерпаны, кроме того, возможности для них сужаются высокими процентными ставками и повышением налога на прибыль. Российская экономика может оказаться перед сочетанием жесткой бюджетной и денежно-кредитной политик, опасается Белоусов, напоминая, что в прошлый раз 2012–2013 гг. это привело к ее втягиванию в стагнацию. Рост ВВП в I квартале 2024 года уже замедлился до 1,4% в годовом выражении, промышленного производства по итогам четырех месяцев — до 1,2%, в том числе в апреле составил с поправкой на сезонность 0,9%. Инфляция при этом тормозит, но все еще высока: 9,7% в годовом выражении и 3,4% с начала года. В связи со всеми этими тенденциями Белоусов составил "календарь возможного кризиса". Второй-третий квартал: торможение экономического роста, кризис потребительского спроса. Гонка зарплат подходит к концу, все большее количество предприятий не могут повышать оплату труда прежними темами. Значит, доходы населения, которые были основным драйвером роста последних двух лет, не будут расти прежними темпами. В третьем-четвертом кварталах может начаться ослабление рубля и – параллельно – риск развития цепочек неплатежей. Вот так вот неожиданно охлаждение переходит в кризис? Да нет, не неожиданно. Многие об этом говорят давно. Отдельные отрасли уже начинают стагнировать, маячат перспективы банкротств. Но руководство Центробанка знай себе продолжает "охлаждать" экономику, в которой производственные мощности и так загружены лишь на 60%.

Центробанк сделал в криокамере чуть потеплее — чему ж тут радоваться?.. ЦБ РФ впервые за 3 года понизил ключевую ставку, при этом ставка опустилась всего на 1 п.п., до 20%. Об этом начинают писать как о чуть ли не начавшейся оттепели. Однако если в криокамере сделать температуру на один градус теплее, то сильно ли там изменится климат? В текущей ситуации понижение ключевой ставки на 1-2% никакой роли не играет, эти изменения незначительные, и по факту Центробанк продолжает курс на заморозку экономики и поддержание состояния криокамеры, в котором уже оказались отдельные отрасли. "Сегодня средняя ставка кредитования в промышленности, производстве начинается от 27% до 32% годовых. А малый-средний бизнес — от 32% до 45% годовых, если вдруг банки принимают решение о кредитовании предприятий. Дальше не может не возникать вопрос: мы серьезно считаем, что снижение ключа на 1-2% сильно поможет предпринимателю, который брал под 40%, а будет брать по 38%? Это реально от края пропасти даст отползти?" — комментирует эксперт МЭФ, гендиректор ЧЛМЗ Владимир Боглаев.

Объемы выдачи сельской ипотеки рухнули Сельская ипотека должна была быть доступной для сельских тружеников, однако объемы ее выдачи рухнули после изменения условий выдачи. Об этом заявила председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко. "Не так давно правительство изменило условия выдачи сельской ипотеки. Она стала более адресной, более точечной. Идея по существу правильная. Но после этих нововведений, к сожалению, объемы выдачи сельской ипотеки, можно сказать, рухнули", — признала она в ходе пленарного заседания Форума тружеников села. Спикер Совфеда констатировала, что необходимо создавать условия для того, чтобы молодые семьи переезжали и оставались жить на селе. Для этого важно обеспечивать им возможность обзавестись собственным жильем. И все-то она правильно говорит, потому что наш стратегический демографический и экономический ресурс — малые города и поселения, и России критически необходима усадебно-ландшафтная малоэтажная урбанизация вместо скучивания людей в городских "человейниках". В конце концов, возможность обзавестись жильем — это условие и привлечения кадров в глубинку, где этих кадров так остро не хватает. Но Минфину и ЦБ демографические задачи, задачи экономического роста или продовольственной безопасности фиолетовы, вот и схлопывается у нас доступность жилья, в том числе на селе.

От "ракеты" - Трампа отпадывают ступени Дональд Трамп и Илон Маск феерично разругались. Все началось с того, что Маск назвал "мерзостью" бюджетный проект Трампа. После этого Трамп заявил, что разочарован Маском. Предприниматель в ответ на критику заявил, что Трамп не стал бы президентом без него. Тогда американский лидер предложил прекратить государственные субсидии и контракты для бизнесмена Илона Маска. А из-за чего, собственно, сыр-бор? Законопроект Трампа, реализующий его предвыборные обещания, официально называется One Big Beautiful Bill. Этот документ продлевает налоговые послабления, введенные в 2017 году, отменяет налоги на чаевые и оплату сверхурочной работы, увеличивает потолок госдолга до $4 трлн, налоговые льготы на выплату процентов по автокредитам и др. При этом инициатива увеличит "и без того гигантский дефицит бюджета" до $2,5 трлн и "обременит граждан Америки непосильным долгом", полагает Маск. Также важный момент: документ предлагает снизить госрасходы в некоторых отраслях, но увеличить траты на оборону. Хотя ведь у нас Трамп весь такой миротворец, чуть ли не претендент на Нобелевскую премию мира... Что в итоге? Как уже неоднократно писали, большая часть обещаний и угроз Трампа – лишь дымовая завеса. Вот и борьба Трампа с "хозяевами денег", которые наращивают госдолг США благодаря доминирующему положению доллара, пока не привела ни к чему, кроме как... к дальнейшему наращиванию госдолга. Эх, а как все хорошо начиналось... Ступени, которые вернули "ракету"-Трампа на небосклон, уже начали отпадывать. Дотянет ли Трамп вообще до орбиты и сколько там продержится?..