gosplandcookies

Фрахтовые ставки на вывоз российской нефти из портов Балтийского моря снизились за последний месяц. Причина — относительное изобилие танкеров и стабильные цены на российскую нефть марки Urals, которые остаются ниже потолка в $60 за баррель, установленного странами G7. Однако ситуация может резко измениться, если президент США Дональд Трамп реализует свои угрозы о введении «очень серьёзных» пошлин на российскую нефть. Участники рынка предполагают, что новые санкции приведут к резкому росту ставок на афрамакс-танкеры, поскольку операторы, соблюдающие санкционные ограничения, станут переориентироваться, а теневой флот окажется перегружен.

Нефтяная геополитика в действии: как падение экспорта российских нефтепродуктов меняет мировой рынок Второй квартал 2025 года ознаменовался новым спадом российских морских поставок нефтепродуктов — в мае снижение составило 1,2%, а в июне уже 3,4%. Доходы от экспорта рухнули до €155 млн в день — минимума с начала 2022 года. Главные причины — жёсткое санкционное давление, логистические сложности и снижение эффективности переработки внутри России. При этом 76% экспортируемых нефтепродуктов теперь перевозятся танкерами стран G7+, что резко удорожает логистику и вытесняет «теневой флот». На фоне падения объёмов экспортных поставок особенно остро ощущается дефицит дизеля в Восточной Европе и Северной Африке. Турция, удерживающая 26% доли в российских поставках, может использовать своё положение как перевалочный хаб для дальнейшего экспорта в ЕС. Это открывает арбитражные возможности для трейдеров и компаний, контролирующих турецкую и средиземноморскую инфраструктуру. Кроме того, спад поставок в Африку –30% в июне создаёт рыночные ниши для производителей из Персидского залива и Западной Африки. Победители — те, кто умеет быстро перестраиваться: — Европейские независимые НПЗ Vitol, INEOS, Trafigura могут нарастить переработку и извлечь выгоду из расширяющегося дизельного спреда. — Государственные игроки из Персидского залива Aramco, ADNOC используют госфинансирование и логистику, чтобы занять освободившиеся ниши в Европе и Африке. — Владельцы логистической инфраструктуры, такие как Vopak или Global Ports, получают выгоду от роста транзитных потоков и спроса на хранение. На горизонте остаются риски: возможное снижение ценового потолка до $45 за баррель, геополитическая эскалация, а также падение маржинальности НПЗ при росте цен на нефть. Тем не менее, энергетическая карта мира постепенно меняется. И те, кто умеет читать эти линии с опережением, уже формируют новые центры прибыли на обломках прежней структуры экспорта из России.

В июне 2025 года дисконт на российскую нефть сорта Urals сократился сразу на 26% по сравнению с маем, достигнув в среднем всего $4,7 за баррель к котировкам Brent. Это минимальный уровень с начала действия западных санкций. В то же время дисконт на дальневосточный сорт Sokol, наоборот, вырос на 25%, составив $5,18 за баррель. Несмотря на ценовые ограничения, установленные странами G7, суда под флагами или страхованием из этих государств продолжали отгрузки российской нефти во всех портах РФ. По данным CREA, средняя цена экспорта нередко превышала потолок в $60 за баррель, что, по мнению аналитиков, требует срочной проверки со стороны надзорных органов на предмет нарушений санкционного режима.

Импорт иранской нефти в Китай в июне подскочил до 1,71 млн баррелей в сутки — это на 500–600 тыс. б/с больше, чем месяцем ранее. Основной объём поставок пришёлся на первые три недели месяца, сообщили источники китайского рынка. Рост вызван не только улучшением маржинальности переработки для независимых НПЗ, но и спекулятивной активностью трейдеров на фоне риска перебоев из-за конфликта между Израилем и Ираном. Особую тревогу вызывала возможность ударов по острову Харк, через который проходит около 90% иранского нефтяного экспорта. По данным Vortexa, июньский объём поставок приближается к мартовскому рекорду более 1,8 млн б/с и существенно превышает майский уровень в 1,1–1,2 млн. Среди основных получателей — частные НПЗ Hengli и Shenghong. Китай продолжает использовать окно возможностей в условиях региональной нестабильности, наращивая стратегические запасы дешёвого сырья.

Европейский союз снова наткнулся на внутреннее сопротивление при попытке согласовать новый — уже 18-й — пакет санкций против России. Как сообщает Politico, на этот раз тормозом стала позиция Мальты, которая выступила против предложения Еврокомиссии ввести потолок цен на российскую нефть на уровне 15% ниже рыночной. Мальтийская сторона опасается, что такое ограничение ударит по судоходному бизнесу страны, значительная часть которого участвует в международной логистике нефтеналивных грузов. Это не первый случай, когда «нейтральные» члены ЕС блокируют попытки Брюсселя усилить давление на Москву. Подобные разногласия показывают, что санкционная политика ЕС сталкивается с все большими внутренними трениями.

В июне 2025 года поставки российской нефти в Индию выросли до 11-месячного максимума — 2,08 млн баррелей в сутки. По данным аналитиков Kpler, это наивысший уровень с июля прошлого года. Резкий рост связан с желанием индийских НПЗ пополнить стратегические запасы на фоне нестабильности на Ближнем Востоке.

Таллинн требует от Брюсселя понижения ценового потолка на российскую нефть с $60 до $45, пригрозив иначе заблокировать 18-й пакет антироссийских санкций. Глава МИД Эстонии Маргус Цахна заявил, что это «ключевая мера», без которой документ не будет согласован. Однако шансы на реализацию этой инициативы минимальны — предложение уже было отвергнуто ранее из-за геополитической нестабильности, а крупные игроки ЕС, как и Вашингтон, в целом избегают темы пересмотра лимита. Эксперты напоминают, что действующий потолок малоэффективен, но всё же мешает России использовать более дешёвый и конкурентный флот, вынуждая прибегать к «теневым» схемам. Кроме того, реальная значимость потолка проявится лишь в случае физической блокировки проливов для санкционных танкеров — тогда перевозка через Балтику станет возможной только с судами, признающими ценовой лимит. В текущих условиях рынок сам держит цену на Urals ниже $60 из-за падения Brent и общемирового спроса. На этом фоне инициативы стран Балтии скорее носят политико-символический характер: показать, кто в Евросоюзе наиболее яро настроен против России.

Кто и сколько покупает у России после очередных санкций ЕС: картина по видам топлива Даже после введения нефтегазовых ограничений ЕС остаётся одним из крупнейших покупателей российского топлива — особенно СПГ и трубопроводного газа. Согласно анализу CREA Kpler, Marine Traffic, ENTSOG , с декабря 2022 года по июнь 2025-го: — Уголь: почти половина 44% ушла в Китай. Далее — Индия 19% и Турция 11% . — Нефть сырьё : лидирует снова Китай 47% и Индия 38% . Поставки в ЕС и Турцию — по 6%. — Нефтепродукты: основным покупателем стала Турция 26% , за ней — Китай 13% и Бразилия 12% . — СПГ: Европа купила больше половины 51% всего российского СПГ, опередив Китай 21% и Японию 18% . — Трубопроводный газ: ЕС снова на первом месте 37% , за ним Китай 30% и Турция 27% . Эти данные ясно показывают: несмотря на санкции, потоки продолжаются, а глобальная структура покупателей российской энергетики лишь частично изменилась. Европа, увы, пока не может полностью отказаться от зависимости.

Президент США Дональд Трамп заявил о готовности поддержать жёсткий санкционный законопроект против России, включая вторичные меры и импортные пошлины до 500% на нефть и уран. Поводом стало нарастающее раздражение Трампа в адрес Путина: глава Белого дома признал, что «милые слова» российского лидера не ведут к миру, а массированные удары по Украине продолжаются. Его недовольство прозвучало на фоне обострившегося давления Конгресса, где готовится масштабный двухпартийный пакет санкций. Среди ключевых новаций — санкции против стран, торгующих с Россией, в том числе Индии, Турции и Китая. Этот шаг может затронуть даже «теневой флот» и ударить по транзиту российской нефти. Сенатор Линдси Грэм заявил, что Трамп дал сигнал: «пора действовать», и документ планируют внести на голосование в ближайшие недели. Риторика Вашингтона указывает на то, что в Белом доме начинается переоценка прежней «доверчивости» к Москве — с акцентом на давление, а не иллюзии.

По данным Международного энергетического агентства и танкерных трекеров, Саудовская Аравия в июне добывала около 9,8 млн баррелей нефти в сутки, существенно превысив установленную для неё квоту в рамках соглашения ОПЕК+. Это делает её вторым крупнейшим «читером» картеля после Казахстана. Журналист Bloomberg Хавьер Блас подтверждает: трейдеры фиксируют прирост производства примерно на 300 тыс. баррелей в день по сравнению с маем. Несмотря на официальную риторику о соблюдении договорённостей, реальная добыча в ряде стран ОПЕК+ стабильно выходит за пределы установленных лимитов — и это постепенно подрывает доверие к картелю. На фоне стагнации цен и роста напряжённости в мировой экономике дисциплина внутри ОПЕК+ снова оказывается под вопросом.