moneyandpolarfox

Дайджест важных событий в региональной политике и пространственном развитии 18 октябрь 2025 подготовленный totalepc и moneyandpolarfox Правительство РФ утвердило долгосрочные планы комплексного социально экономического развития опорных населённых пунктов Арктической зоны РФ АЗРФ до 2035 года Согласно распоряжению правительства РФ 2734 р от 02 10 2025 в перечень опорных населенных пунктов АЗРФ включены не 16 как ранее а 19 населенных пунктов и агломераций В связи с этим началась разработка мастер планов поселения Хатанга Красноярского края и Берёзовского и Белоярского районов Ханты Мансийского автономного округа На реализацию 516 мероприятий мастер планов входящих в долгосрочные планы развития Арктики потребуется 2 9 трлн рублей из них 60 внебюджетные источники Регионам одобрили заявки на предоставление казначейских инфраструктурных кредитов КИК на общую сумму около 333 млрд рублей из 1 трлн В данный момент одобрены заявки для 82 регионов Основные объёмы были распределены в сентябре октябре этого года Средства будут направлены на важные для регионов и их жителей проекты Большая часть финансирования порядка 212 млрд рублей пойдет на обновление и модернизацию ЖКХ Средства казначейского кредита выделяются в рамках президентского национального проекта Инфраструктура для жизни Они выдаются регионам на 15 лет по льготной ставке 3 годовых на время реализации до 2030 года Подписаны постановления о расширении особых экономических зон ОЭЗ Речь идёт об ОЭЗ Титановая долина площадь которой увеличится за счёт присоединения земельных участков расположенных в Алапаевске на территории бывшего металлургического завода Объём инвестиций в проекты здесь превысит 28 млрд рублей Запланировано создание свыше тысячи рабочих мест Также подготовлены постановления о расширении ОЭЗ Центр в Воронежской области и Кулибин в Нижегородской области В первой планируется строительство интегрированного сталелитейного завода зерноперерабатывающего комбината и предприятия по покраске алюминиевого профиля Во второй запуск инвестпроектов по производству строительных материалов модульных домов а также в сфере пищевой промышленности и логистики Более 12 млрд рублей направят в 2025 2027 гг на развитие горнолыжной и туристической инфраструктуры Северного Кавказа Средства пойдут на создание объектов туристической и горнолыжной инфраструктуры на склонах Главного Кавказского хребта в том числе канатных дорог горнолыжных трасс систем искусственного снегообразования противооползневых противолавинных и других защитных сооружений

Если прислушаться к разговорам адептов ИИ создается впечатление что мы находимся на пороге бума инфраструктуры И все же с экономикой происходит нечто странное Несмотря на то что с 2022 года акции технологических компаний взлетели их доля в чистой прибыли компаний из S P 500 практически не изменилась Количество вакансий сократилось на фоне бурного роста фондового рынка 22 штата находятся в состоянии рецессии или близки к ней и несмотря на то что дата центры поддерживают строительную отрасль американское производство приходит в упадок Понятно что ИИ одновременно и заглушает и заслоняет собой сюжеты о шаткости американской экономики Это вызывает беспокойство Но что если обещания ИИ для американского бизнеса окажутся миражом Что произойдет тогда Много где наблюдается неопределенность Чат боты и ИИ чипы становятся эффективнее практически ежедневно а бизнес кейс для внедрения инструментов генеративного ИИ остается шатким Недавний отчет McKinsey показал что почти 80 компаний использующих ИИ обнаружили что эта технология не оказывает существенного влияния на их итоговую прибыль Между тем никто не может сказать сколько еще дата центров понадобится Кремниевой долине в перспективе выходящей за пределы нескольких лет Есть исследователи которые полагают что электроэнергии и вычислительных мощностей уже может хватить для удовлетворения потребностей генеративного ИИ на долгие годы Экономически кошмарный сценарий заключается в том что беспрецедентные расходы на ИИ не принесут прибыли и в эпицентре этих страхов находятся дата центры Подобный крах случался и во время прошлых инфраструктурных бумов быстрое строительство каналов железных дорог и прокладка волоконно оптических кабелей во время пузыря доткомов все это создавало волну ажиотажа инвестиций и финансовых спекуляций которые обрушивали рынки Конечно все эти стройки действительно преобразили мир генеративный ИИ будь то пузырь или нет может сделать то же самое Люди которые следят за этим циклом начинают тревожиться По шкале от одного до десяти уровень обеспокоенности пузырем ИИ таков люди публикуют мемы с персонажем Кристиана Бейла из Игры на понижение с недоверием вглядывающимся в монитор Если акции технологических гигантов упадут из за того что компании в области ИИ не выполнят обещания закредитованные хедж фонды будут вынуждены начать распродажу активов Это может создать порочный круг в результате чего финансовый ущерб распространится на пенсионные и паевые инвестиционные фонды страховые компании и рядовых инвесторов По мере ухода капитала с рынка акции не технологических компаний также резко упадут плохая новость для тех кто думал перестраховаться и инвестировать например в недвижимость Если ущерб обрушит сами компании частного капитала которые инвестируют в эти дата центры а они управляют многими триллионами долларов активов и представляют собой по сути глобальную теневую банковскую систему это может спровоцировать еще один крупный крах Пока что деньги продолжают литься в индустрию ИИ Но в этих инвестициях есть нечто цикличное А именно OpenAI договорилась заплатить Oracle 300 миллиардов долларов за новые вычислительные мощности Oracle платит Nvidia десятки миллиардов за чипы для установки в одном из дата центров OpenAI а Nvidia договорилась инвестировать до 100 миллиардов долларов в OpenAI пока та устанавливает чипы Nvidia Попытки проиллюстрировать эти циклические инвестиции породили серию византийских диаграмм которые один инженер программист в X назвал технокапиталистическим гиперобъектом в конце времен Создается впечатление что это хоть и законно но не может продолжаться вечно Возможно все уладится Три года назад индустрия генеративного ИИ практически не приносила доходов сегодня она приносит десятки миллиардов долларов в год и такие темпы роста в конечном итоге могут догнать все эти расходы Инструменты генеративного ИИ в настоящее время используют сотни миллионов людей и трудно представить что это просто в одночасье прекратится

Тайна третьей столицы В комментарии к нашему посту об РФ миллиардерах ув Татьяна Черкашина упоминает исследование География богатства Оценка численности миллионеров в России 2019 2020 выполненное Центром управления благосостоянием и филантропии МШУ Сколково Тут что еще интересно Сколковский Центр управления благосостоянием и филантропии он вообще то про private banking Вот этот частный банкинг в Сколково изучили отдельно и выявили любопытную закономерность Проникновение услуг private banking распределено не соразмерно числу миллионеров по регионам В Краснодарском крае третьем в списке по количеству сверхбогатых людей регионе услугами VIP обслуживания в банках охвачены лишь 4 из них В то же время аномальным выглядит список регионов лидеров по охвату персонального банковского обслуживания больше всего этими услугами пользуются в Волгограде 40 местных миллионеров Перми Воронеже и Омске 24 32 Для некоторых регионов прослеживается закономерность между низким охватом private banking и высоким числом люксовых автомобилей Так в Ставропольском крае на одного клиента private banking приходится свыше 50 дорогих автомобилей в Краснодарском крае 13 2 Видимо миллионеры в Краснодарском крае Ростовской области Ставрополье предпочитают не показывать свои личные капиталы банкам Вероятно они держат деньги в бизнесе а ликвидные средства в наличных либо в других регионах делают вывод авторы исследования цит по РБК Почему это важно Рассказывал как то об этом российском феномене у нас как будто не работает т н закон Ципфа по этому закону в любой развитой стране город с самым большим населением в два раза больше чем следующий по размеру город Третий город меньше первого в три раза четвертый в четыре и т д единственное исключение UK где есть один по настоящему большой город Лондон Но это особая история Для России же закон Ципфа выглядит так если в агломерации Москва область живут минимум 16 млн на самом деле уже больше то в агломерации Санкт Петербург часть Ленинградской области до Волхова должно жить около 8 млн Так в общем и есть плюс минус А где же третий город По закону Ципфа у нас в РФ должен быть еще один большой город с прилегающими районами с населением 4 млн человек минимум Но его нет Все остальные РФ миллионники не подтягиваются к этому показателю даже близко Но возможно такой третий город есть просто мы его не замечаем потому что он растянут на территории это треугольник Ростов Краснодар Ставрополь Суммарно официальное население этих городов порядка 2 5 миллионов плюс 20 на проблемы учета приезжих плюс те кто живет в орбите этих городов плюс Сочи вот вам и агломерация 3 Только тайная Третья столица которую мы не видим И не исключено что мы недооцениваем роль такой столицы во всем происходящем в стране

Где кроме Москвы По поводу финального тезиса из детального обзора Billionaire Census 2025 от Деньги и песец что Москва остается абсолютно доминирующим центром концентрации богатства в РФ можно вспомнить исследование География богатства Оценка численности миллионеров в России 2019 2020 Его методика позволяет оценить как российские миллионеры распределены по территории страны и один из показателей используемых для этого численность люксовых автомобилей принадлежащих физлицам в разных регионах Данные ФНС позволяют расширить этот набор включив в него не только автомобили но и яхты и воздушные транспортные средства по которым предъявлен к уплате налог точнее ФНС публикует данные о количестве всех налогооблагаемых транспортных средств принадлежащих физическим лицам в каждом регионе моторных лодках гидроциклах снегоходах и т д но не будем мелочиться Выделила топ 10 субъектов федерации в каждом из трёх рейтингов по количеству налогооблагаемых в 2024 г легковых автомобили с мощностью двигателя свыше 200 л с яхт и других парусно моторные судов с двигателем любой мощности воздушных транспортных средств Точнее в авто рейтинге топ 11 так как в двух регионах количество мощных легковых автомобилей оказалось почти одинаковым Сразу три Кто попал во все топ 10 Москва Здесь зарегистрировано 679 тыс мощных легковых автомобилей 19 3 из всех налогооблагаемых автомобилей такого класса в стране 717 воздушных транспортных средств принадлежащих физлицам 18 5 Вот только по количеству яхт Москва 533 12 9 проигрывает Санкт Петербургу 807 19 6 Московская область 258 тыс мощных легковых автомобилей 8 6 206 яхт и парусно моторных судов 5 270 воздушных транспортных средств 7 Санкт Петербург обогнав Москву по яхтам уступает ей по количеству мощных легковых автомобилей 189 тыс 6 3 и воздушных транспортных средств 273 7 Краснодарский край 131 тыс мощных легковых автомобилей 4 4 214 яхт и парусно моторных судов 5 2 173 воздушных транспортных средства 4 5 Ростовская область 58 тыс автомобилей 1 9 115 яхт и парусно моторных судов 2 8 112 воздушных транспортных средств 2 9 Только два Новосибирская область 93 тыс мощных легковых автомобилей 3 1 165 воздушных транспортных средств 4 3 Немного не хватило чтобы попасть в топ 10 по количеству яхт и парусно моторных судов не намекайте что это из за того что наше море не настоящее Свердловская область в топ 10 по этим же транспортным средствам 81 тыс мощных легковых автомобилей 2 7 и 88 воздушных транспортных средств 2 3 Приморский край богат мощными автомобилями 59 тыс 2 и яхтами и парусно моторными судами 175 4 2 Лишь один Вошли только в топ 10 по количеству мощных легковых автомобилей Татарстан 59 тыс Дагестан 56 363 шт и Красноярский край 56 213 шт именно они разделили на двоих 10 место Вошли только в яхтенный топ 10 Иркутская 151 3 7 Калининградская 122 3 и Ленинградская области 102 2 5 Крым 101 2 4 В топ 10 только по количеству воздушных транспортных средств Ставропольский край 100 2 6 Самарская 81 2 1 и Омская 76 2 области В 2024 в субъектах федерации попавших в топ 11 авто рейтинга зарегистрировано 53 9 всех мощных легковых автомобилей принадлежащих физлицам и по которым начислен налог на топ 10 яхтенного рейтинга приходится 61 2 всех налогооблагаемых яхт и парусно моторных судов на топ 10 рейтинга по количеству воздушных транспортных средств 53 таких средств Да это сведения только о транспортных средствах которыми владеют физические лица и по которым предъявлен к уплате транспортный налог они отражают не территориальное распределение капитала а распределение потребительского богатства Тем не менее переплетение экономических природных и инфраструктурных условий в обладании дорогими транспортными средствами даёт такой штрих на картине географии богатства

И все таки они цены на нефть снизятся Во первых вряд ли а во вторых Исполнение квот ОПЕК обеспечит рост предложения наряду с торможением прироста спроса это будет способствовать стабилизации цен на сравнительно низких уровнях до конца 2025 г средняя цена Brent будет составлять 65 за баррель а в 2026 г может опуститься до 60 за баррель а с учетом того что дисконт Urals к Brent составляет 12 14 за баррель средняя цена Urals в 2026 г может опуститься ниже 50 за баррель предполагает ув kirillrodionov Предположение логичное но на мой взгляд картина здесь несколько сложнее на рынке есть еще важный фактор сланцевая нефть которая последние двадцать лет демпфирует шоки предложения нефти именно поэтому мы не видим ни долгосрочных падений цен на нефть как в девяностые ни таких же долгосрочных подъемов этих цен как в нулевые В период с 2008 по 2024 год мировая добыча нефти выросла на 16 2 млн баррелей в день именно за счет роста добычи на сланцах при этом за последнее десятилетие доля сланцевой нефти США и Канады выросла с 13 7 до 27 9 от мировой добычи Это тонкий момент потому что сланцевая нефть штука гибкая раньше мировой рынок нефти наращивал и сокращал предложение сравнительно медленно с большой инерцией а сланец другое дело мы уже видели резкое сокращение сланцевой добычи в кризисных ситуациях которое правильно приводило к не то чтобы к бешеному росту цен но к возвращению их в точку предыдущего равновесия Пример июль сентябрь 2008 мировой финансовый кризис сокращение добычи в США на 23 5 за 3 месяца апрель 2015 сентябрь 2016 сокращение на 11 5 за февраль май 2020 мировой карантинный кризис сокращение на 24 5 за 3 месяца Почему так происходит понятно сланцевая нефть дело низкомаржинальное в Пермском бассейне где сосредоточена половина ее добычи в США средняя цена безубыточности составляет 65 если не ошибаюсь Будет Brent ниже 55 сокращение сланцевой добычи вернет цены вверх что бы там ни делала ОПЕК поэтому то цены на нефть и качаются на среднесрочном горизонте в диапазоне 50 90 ни богу свечка ни чорту кочерга Поэтому РФ правительству для бюджетного планирования и продолжения своей политики важна цена на нефть на длительном горизонте хотя бы десятилетнем а тут с этими ценами ничего критического не происходит и не произойдет а хоть бы и будет Urals по сорок зря что ли повышали НДС и другие налоги Да и себестоимость добычи в РФ по доступным мне данным вполне рентабельна не то что при 40 за баррель но и при 30 за баррель сырьевая олигархия свое возьмет Но допустим в нефтеэкспортной отрасли РФ будет всё сложно правительство и тут не останется в проигрыше дело в том что при гипотетическом падении нефтеэкспорта увольнять будут в первую очередь не сотрудников нефтянки а ее смежников в логистических и транспортных компаниях поскольку при одинаковом падении выручки от экспорта разные отрасли высвобождают радикально разное число работников сопоставимой производительности труда Ключ к пониманию этой ситуации различие между прямой и полной трудоемкостью Прямая трудоемкость это число работников непосредственно занятых в производстве экспортного товара Полная трудоемкость включает также всех косвенно задействованных специалистов транспортников трейдеров финансистов и сотрудников смежных производств объясняет ув pauldemidovich со ссылкой на исследование ИПН РАН Влияние глобальных экономических процессов на формирование занятости в России Проблемы прогнозирования 5 2025 Непосредственные работники НПЗ составляют лишь 9 от общего числа занятых в экспортной цепочке а вот на обеспечение этих поставок работают 28 персонала в торговле и 15 в транспорте Так что гипотетические потери от сокращения экспортной выручки будут компенсированы РФ правительством дважды за счет повышения налогов на всех и за счет расширения предложения освободившегося от занятости трудового ресурса в смежных с нефтянкой отраслях и возможности направления этого ресурса в приоритетный сектор

Уголь кризисный апдейт Сальдированный убыток российских угледобывающих предприятий достиг 263 2 млрд руб по итогам первых восьми месяцев 2025 г По данным Росстата доля убыточных предприятий составила 67 тогда как прибыльных лишь 33 Для сравнения в 2024 г сальдированный убыток в отрасли достиг 112 6 млрд руб а доля убыточных предприятий составила 53 3 Согласно последним данным РЖД и Росстата Погрузка каменного угля на сети РЖД сократилась на 1 7 по итогам первых десяти месяцев 2025 г до 268 8 млн тонн Добыча коксующегося угля сократилась на 9 1 за первые девять месяцев 2025 г до 75 3 млн тонн а добыча антрацита на 6 6 до 15 4 млн тонн Добыча бурого угля наименее дорогостоящего вида твердого топлива выросла на 6 2 до 71 4 млн тонн а каменного энергетического угля на 3 2 до 152 млн тонн Кирилл kirillrodionov Родионов для moneyandpolarfox

За последние 2 года объем просроченной задолженности вырос в 3 раза Доля плохих кредитов все еще ниже 1 До последнего времени рост этого показателя можно было списать на возврат к привычным пропорциям которые были до начала ипотечного бума Но общая задолженность по ипотеке в последний год почти не растет а просроченная продолжает быстро увеличиваться REBURG

0 2 процента или К вопросу правильной интерпретации данных читаю в лентах РБК со ссылкой на данные Минтруда По состоянию на конец октября число россиян которых отправили в простой перевели на неполную занятость или предполагали к увольнению достигло 254 тысячи человек Минтруд Число граждан переведенных на неполные рабочий день или неделю за три месяца выросло в 2 6 раза с 51 9 до 133 3 тысячи человек В начале года таких работников было 98 тысяч а с июля когда таких работников было 165 тысяч этот показатель увеличился более чем на 50 на фоне замедления в отдельных секторах экономики Ну можно сказать что за 10 месяцев уровень скрытой безработицы вырос в 1 5 раза А можно обратиться к комментарию Эльвиры Набиуллиной нам иногда возражают и депутаты тоже поднимали этот вопрос приводя в пример предприятия которые переходят на четырехдневную рабочую неделю Эти предприятия у всех на слуху но мы посмотрели на них трудятся сейчас десятые доли процента 0 2 если быть точными от 74 млн людей занятых в целом Глава финансового регулятора со своей точки зрения совершенно права для отдельного человека который три года назад на радостях взял 100500 кредитов в расчёте на устойчивый рост своих доходов а может быть и на инфляцию которая сожжёт его кредит увольнение сокращение зарплаты это серьезная проблема Но для правительства занятого перераспределением ресурсов в приоритетные сектора никакой проблемы с ноль два процента занятых нет

Ключевые события и тренды в энергетике и смежных отраслях в обзоре RCC Экспорт СПГ из России составил 3 4 млн тонн в октябре 2025 г По данным LSEG на которые ссылается Reuters это на 21 больше чем годом ранее и на 27 в сравнении с предыдущим месяцем Одной из причин стал заметный рост поставок с Арктик СПГ 2 их объем достиг 575 тыс тонн против 307 тыс тонн в сентябре 2025 г Сальдированный убыток российских угледобывающих предприятий достиг 263 2 млрд руб по итогам первых восьми месяцев 2025 г По данным Росстата доля убыточных предприятий составила 67 тогда как прибыльных лишь 33 Спрос на золото в российской ювелирной промышленности в 2024 г достиг 39 тонн оставшись практически на том же уровне что и в 2021 г 42 тонны в то время как закупки частными инвесторами увеличились за этот период в 7 раз до 34 тонн в 2024 г Ключевую роль сыграло упрощение торговли золотом в 2022 г был отменен НДС как на покупку золота у банков для физических лиц так и при покупке слитков у аффинажных заводов и АО Гознак ЯТЭК объявила о приостановке проекта Якутский СПГ который предполагал строительство очередей общей мощностью 18 млн тонн сжиженного природного газа в год Теперь компания планирует монетизировать запасы газа за счет энергоснабжения дата центров а также майнинга и облачных вычислений Лукойл объявил о намерении продать зарубежные активы Компания в частности владеет рядом НПЗ в Италии Румынии и Болгарии а также является крупным акционером НПЗ Zeeland в Нидерландах ГМК Норильский Никель возглавил список горнометаллургических компаний вошедших в рейтинг РБК 500 Среди компаний отрасли в топ 40 рейтинга также вошли Русал 21 е место НЛМК 23 е место Северсталь 29 е место ММК 31 е место и Полюс 36 е место Газпром в четвертый раз за месяц обновил исторический рекорд суточных поставок газа в Китай Абсолютные значения поставок не приведены однако по сообщению компании их размер превысил объем контрактных обязательств RCC для moneyandpolarfox

Еще одно подтверждение нашей гипотезы недвижимость приобретает женское лицо Москвички чаще других россиянок считают собственную квартиру жизненным приоритетом и готовы приобретать жильё самостоятельно за счёт личных накоплений или ипотеки По данным исследования девелоперской компании Pioneer почти 70 жительниц столицы признались что наличие собственной недвижимости придаёт им уверенность в будущем этот показатель выше чем в среднем по стране Более половины москвичек планируют покупку квартиры без участия партнёра лишь 18 рассчитывают на его помощь тогда как 30 надеются на поддержку родителей При этом 43 намерены использовать собственные накопления 21 продать имеющееся жильё Ипотека остаётся одним из самых востребованных инструментов покупки По словам директора по продажам Pioneer Павла Иншакова женщины составляют 51 4 клиентов компании причём половина из них выбирает двухкомнатные квартиры бизнес и премиум класса а на втором месте по популярности однушки Среди покупательниц бизнес сегмента большинство замужние женщины 62 Кроме того 55 клиенток компании приезжают из регионов Девелопер отмечает что для женщин особенно важны продуманные планировки наличие гардеробных удачное расположение спален и ванных комнат изображение к посту картина польской художницы Тамары Лемпицкой Автопортрет в зеленом Bugatti 1929 г