silenceandmoney

Занимательные цифры. Росстат опубликовал данные по инфляции за период с 29 октября по 5 ноября 2024 года. Инфляция: +0,19% за неделю 8 дней или +10,4% +9,1% в пересчете на год против +0,27% за неделю или +15,1% в пересчете на год в прошлом отчете. Рост с начала года: +6,75% против +6,55% в прошлой публикации. Оценка октября 2024 года: +0,8% против +0,83% в октябре 2023 года. Финальная цифра за октябрь выйдет 13 ноября. Авиаперелеты подешевели на 3,6%, результат без авиа в пересчете на год: +11,6% +10,1% в сравнении с +15% неделей ранее. Слабое улучшение: пример волатильности недельных цифр при высокой инфляции. Инфляция г/г по данным Минэка: +8,5% против +8,6% на прошлой неделе. Завтра дайджест с деталями. Инфляция остается высокой, но рынок заскучал по позитивным сигналам. P.S. Считал-считал и обсчитался с количеством дней: 8 дней с 28 октября по 5 ноября, цифра в пересчете на год немного ниже. #инфляция

Итоги размещения ОФЗ. Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26247 с купоном 12,25% годовых и флоатер 29025. Снова не пошел флоатер, собрали копейки в ОФЗ 26247. Собрали 4,9 млрд руб. в ОФЗ 26247 при спросе 23,7 млрд руб. против 39,2 млрд руб. и 49,5 млрд руб. по ОФЗ 26243, удовлетворили 20,5% заявок. Цена отсечения 75%, что соответствует доходности к погашению 17,63% годовых, при уровне закрытия 5 ноября 74,959% или 17,64% годовых. Премия по цене составила 0,041%, дисконт по доходности 0,01% годовых. Средневзвешенная цена: 75,2708% или 17,56% годовых. Минфин поставил очередную звездочку на борт: разместили лучше рынка, объем не играет роли. Не думаю, что хитрая игра Минфина приведет к улучшению уровней спроса на аукционе: рынок не спешит менять настрой. Результаты выборов в США добавили больше оптимизма рынку . Думаю, что эффект переоценен: фиксить инфляцию придется Банку России и правительству. Минфин привлек 117,9 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. на 4 квартал 2024 года. Осталось 7 аукционов и 2,3 трлн руб.: 326 млрд руб./аукцион. Статистика и графики по рынку в заметке. Подробнее: Итоги размещения ОФЗ 6 ноября: денег нет, рынок держится P.S. Сегодня без инфляции: выпустят в пятницу из-за праздничных выходных. В процессе разбор нового флоатера Кокс, книгу перенесли на 14 ноября. #офз

Аукционы ОФЗ. Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26247 с купоном 12,25% годовых и флоатер 29025. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ. Регламент: 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26247 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26247 Вернулась классическая пара: флоатер ОФЗ 29025 и новый фикс, Минфин поставил ОФЗ 26247 с купоном 12,25% годовых. Рынок думал: реагировать или нет после анонса, в итоге аукционный ОФЗ 29025 опустился ниже 92%, потянул за собой ОФЗ 29024, фикс выступил не так эмоционально. Минфин продал только ОФЗ 26243 с фкисированным купоном на прошлом аукционе. Что-то будет в этот раз. Можно считать стабилизацией слабое движение отдельных ОФЗ с дюрацией от 5 лет с даты последнего аукциона. Снижались короткие и среднесрочные выпуски. Минфин привлек 113 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. на 4 квартал 2024 года. Осталось 8 аукционов и 2,3 трлн руб.: 285,9 млрд руб./аукцион. Значения RUSFAR и RUONIA: 20,3% годовых и 19,95% 20,4% годовых. Возвращается профицит ликвидности банковского сектора: 71 млрд руб. Подробнее: Аукционы Минфина 6 ноября: фикс + флоат без сюрпризов P.S. Зачем-то взял RUSFAR CNY вместо RUONIA сначала... #офз

Итоги торгов за неделю и результаты с 31 декабря 2023 по 2 ноября 2024. Рынок переварил пресс-конференцию Банка России, посмотрел на ускорение инфляции и загрустил: расширялись спреды низкорейтинговых бумаг, коррекция добралась до AA. Похожая картина с корпоративными флоатерами. Маленький пушистый зверь обосновался в линкерах: индекс потерял 7,9% за неделю. Худший результат показали ОФЗ 52003 и ОФЗ 52004: -10,3-10,4%. Доходности вышли на уровень 10-14% годовых. Не сильно лучше с фондированием в юанях. Недельный диапазон ставки РЕПО с КСУ в юанях: 5-21,5% годовых, закрытие пятницы на уровне 20,5% годовых. Снизился до 2,7 млрд юаней объем операций валютный своп Банка России. Графики и детали в заметке. Подробнее: Итоги недели: дорогой юань, коррекция в низкорейтинговых облигациях и обвал линкеров [02.11.2024] #итогиторгов

Итоги размещения ОФЗ. Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26243 с купоном 9,8% годовых и флоатер 29025. Рынок проигнорировал флоатер, но выкупил ОФЗ 26243. Ничего не привлекли на прошлом аукционе, собрали 39,2 млрд руб. сегодня. Признали несостоявшимся аукцион по ОФЗ 29025. Продали ОФЗ 26243, сюрприз... Разместили оставшийся объем ОФЗ 26243: 39,2 млрд руб. при спросе 49,5 млрд руб., удовлетворили 79,2% заявок. Цена отсечения 62,63%, что соответствует доходности к погашению 17,61% годовых, при уровне закрытия 29 октября 62,6% или 17,62% годовых. Премия по цене составила 0,03%, дисконт по доходности 0,01% годовых. Средневзвешенная цена: 62,8461% или 17,55% годовых. Продали немного выше рынка: , разовая история или рынок снова поверил в очередное последнее повышение ключа... Выглядит необычно, если вспомнить настроения на сегодняшнем форуме Эксперт РА "Будущее облигационного рынка": будущее туманно и тревожно. Похоже, что участники форума оставили оптимистов у торговых терминалов Минфин привлек 113 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. на 4 квартал 2024 года. Осталось 8 аукционов и 2,3 трлн руб.: 285,9 млрд руб./аукцион. Статистика и графики по рынку в заметке. Подробнее: Итоги размещения ОФЗ 30 октября: неожиданный поворот #офз

Аукционы ОФЗ. Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26243 с купоном 9,8% годовых и флоатер 29025. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ. Регламент: 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26243 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26243 Из необычного: Минфин пытается раздать остатки ОФЗ 26243, 39 млрд руб. Рынок проигнорировал выпуск с фиксированным купоном на прошлом аукциона. Придется занимать с доходностью 17,5+% годовых... Можно было попробовать собрать дешевле в начале года. Флоатер ОФЗ 29025 неделю как обосновался под уровнем 93%. Аукционы 23 октября не состоялись. Не было спроса в ОФЗ 26245: 1,7 млрд руб. выглядят статпогрешностью. Готовы были купить 51,7 млрд руб. флоатера ОФЗ 29025 дешево, не решился дать большой дисконт Минфин. Минфин привлек 73,8 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. на 4 квартал 2024 года. Осталось 9 аукционов и 2,3 трлн руб.: 258,5 млрд руб./аукцион. Значения RUSFAR и RUONIA: 20,18% годовых и 20,49% годовых. Дефицит ликвидности банковского сектора: 1,4 трлн руб. Причина может быть в окончании очередного налогового периода, не сильно оптимистичная ситуация для аукциона. Подробнее: Аукционы Минфина 30 октября: еще много-много раз #офз

Занимательные цифры. Недельная инфляция ускорилась до 0,2%. Остается на повышенном уровне последние 4 недели. Результат в пересчете на год: +11% против +6,5% неделей ранее. Похожая картина без авиа: +10% против +7,3%. Ускорился рост цен на продукты и услуги по данным Минэка. Вышла статистика по динамике промпроизводства: ускорилось машиностроение, вялая динамика по остальным сегментам. Вероятная причина нового роста цен – ограничения на стороне предложения: хромает производство потребительских товаров. Решительным стало бы повышение ключа на 4-6%: не придется гоняться за инфляцией, пока не заработает эффект высоких ставок. Не вижу поводов для оптимизма рынка при такой недельной инфляции. Посмотрим, чем вдохновит Банк России в пятницу: решение, пресс-релиз, новый среднесрочный прогноз и пресс-конференция. Статистика, мысли по ключу и рынку в заметке. Подробнее: Инфляция с 15 по 21 октября 2024: снова вверх #инфляция

Занимательные цифры. Росстат опубликовал данные по инфляции за период с 15 по 21 октября 2024 года. Инфляция: +0,2% за неделю или +11% в пересчете на год против +0,12% за неделю или +6,5% в пересчете на год в прошлом отчете. Рост с начала года: +6,27% против +6,06% в прошлой публикации. Авиаперелеты подорожали на 3,1%, результат без авиа в пересчете на год: +10% в сравнении с +7,3% неделей ранее. Ускорились с и без авиаперелетов. Завтра дайджест с деталями, что-то не складывается у Банка России с удержанием цен. P.S. Данные Минэка г/г добавлю чуть позже. #инфляция

Итоги размещения ОФЗ. Минфин не смог: аукционы по ОФЗ 29025 и ОФЗ 26245 признали несостоявшимися. Увидим спрос в таблице итогов: был ли смысл давать идти на большой дисконт. Собрали 33,6 млрд руб. на прошлом аукционе. Не пришел покупатель в ОФЗ 26245: вчера прошел объем на 75 млн руб. номинала в стакане, могла уйти потенциальная проблема с шортом... если была. Снизились все индексы ОФЗ с даты последнего аукциона: фиксы, флоатеры, линкеры. Не понадобился Минфин флоатерам ОФЗ 29024 и ОФЗ 29025: уходили ниже 93%. Минфин привлек 73,8 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. на 4 квартал 2024 года. Осталось 9 аукционов и 2,3 трлн руб.: 258,5 млрд руб./аукцион. Статистика и графики по рынку в заметке. Подробнее: Итоги размещения ОФЗ 23 октября: старые рельсы привели в тупик P.S. Остались Росстат с недельной инфляцией и разбор Акрона. #офз

Аукционы ОФЗ. Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26245 с купоном 12% годовых и флоатер 29025. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ. Регламент: 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26245 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26245 Минфин вернулся к классической паре фикс + флоатер. Выбрал самый дорогой выпуск с фиксированным купоном: ОФЗ 26245, который торгуется на 1,5% ниже по доходности относительно соседних бумаг. Интрига аукциона: опустится ли цена отсечения по ОФЗ 29025 ниже 93%. Минфин привлек 73,8 млрд руб. при плане 2,4 трлн руб. на 4 квартал 2024 года. Осталось 10 аукционов и 2,3 трлн руб.: 232,6 млрд руб./аукцион. Значения RUSFAR и RUONIA: 18,64% годовых и 18,75% годовых. Дефицит ликвидности банковского сектора 37,2 млрд руб. Подробнее: Аукционы Минфина 23 октября: на старые рельсы #офз