OilGasGame

Китайская статистика газовых поставок за январь-май 2025 года подоспела. Да, в физическом выражении объёмы не раскрываются, только в денежном. Но смею предположить, что за первые пять месяцев года в Китай по "Силе Сибири" было поставлено около 16 млрд куб. м. Получается, что цена была порядка 252-255 долларов за тыс. куб. м. Туркменский газ, учитывая, что оттуда в Китай поступило порядка 13-13,75 млрд куб. м годовые поставки очень неровные , стоил 254-269 долларов за тыс. куб. м. P.S. Из нашего газа перед отправкой извлекаются разные компоненты — этан, пропан, бутан, пентан-гексановая фракция и гелий. Их продают отдельно. Из туркменского если что-то и извлекается, то уже самими китайцами на территории КНР.

Котировки колеблются. К текущей ситуации с пятницы все понемногу привыкли, аварии нефтяных танкеров в заливах пока в целом на поставках не сказываются, возможное перекрытие Ормузского пролива всех напугало, но испуг уже был отыгран рынком. Чудовищные новости стали банальностью. Интересно, что цены всё ещё ниже оптимального уровня.

Пишут: "Ловозерское и Томторское месторождения готовы обеспечить редкоземельными металлами РЗМ не только Россию, но и весь мир". США опережают Китай по запасам лития да, я знаю, что литий не относится к РЗМ, просто для примера , но это не делает их лидером по производству аккумуляторов. Сейчас ведётся битва в сегменте критически важных минералов, к которым относятся и редкоземельные металлы. Но битва ведётся не за ресурсы, а за контроль над всей цепочкой формирования стоимости конечной продукции. Если у вас нет всех без исключения ресурсов, но ваши заводы по производству компонентов и конечной продукции самые эффективные в мире, то ресурсы вам привезут. А если у вас есть ресурсы, но нет эффективного производства конечной продукции и понимания — для кого вы эту продукцию производите, то как раз вы и повезёте свои ресурсы тем, у кого есть заводы. И нет, "понимание" в данном случае — это нечто большее, чем заявления "10% всех производимых у нас автомобилей в 2025-2030 годах станут электрическими, а потому надо строить аккумуляторные заводы".

Почему высокие цены на нефть — это вредно. Если ситуация на Ближнем Востоке будет развиваться по максимально неблагоприятному сценарию, цены на нефть могут взлететь до любого неадекватного уровня. Впрочем, как "неадекватного". В условиях жёсткого дефицита и 1000 долларов за баррель может быть адекватным показателем. Просто продержится он недолго. Поставщики, не скованные Ормузским проливом, снимут сливки, но удовлетворить текущий спрос, заместив выпавшие объёмы, они даже теоретически не смогут. А потому: 1. Дефицит вызовет высокие цены. 2. Высокие цены в условиях сохраняющегося дефицита приведут к падению спроса. 3. Падение спроса приведёт к падению цен. 4. Восстановление спроса будет происходить дольше, чем шло падение. В среднесрочной перспективе поставщики потеряют больше из-за падения спроса, чем им удастся собрать в период высоких цен. Если добавить сюда неизбежный обвал поставок СПГ, то мировой экономике будет нанесён чудовищный удар. А казалось бы, Ормузский пролив — маленькая точка на карте.

Газовые котировки в ЕС поднялись. Хотя они, пожалуй, в большей степени зависят от реального объёма спроса и предложения, чем котировки нефти, но игнорировать информационный контекст у них не получается. А контекст следующий: конфликт между Израилем и Ираном может сказаться на поставках СПГ. В первую очередь — на поставках Катара. Катар — это 24% китайского импорта сжиженного природного газа, порядка 42% индийского, 19% южнокорейского, 11% европейского. А суммарный объём экспортированного Катаром СПГ в 2024 году составляет порядка 108 млрд куб. м в пересчёте на регазифицированный объём . Это 19% мировых поставок. И всё это протискивается через Ормузский пролив. То есть, если что, проблема будет не только у Европы. Проблема будет у всего мирового рынка СПГ сразу. Притом такого масштаба, какого в принципе никогда раньше не бывало.

Есть три варианта развития событий. Для рынков нефти и газа. 1. Стороны обменяются ударами, как в прошлые разы, после чего наступит временное затишье. Мировой рынок нефти и европейский рынок газа немного попереживают, котировки попрыгают то резко вверх, то резко вниз, вовремя подсуетившиеся люди заработают на колебаниях неплохие деньги, и на этом всё. До следующего раза. 2. Текущий конфликт перерастёт в затяжную стадию, но не затронет крупные нефтедобывающие государства региона и/или Ормузский пролив 20-21 млн баррелей нефти, газового конденсата и нефтепродуктов в сутки . Тогда под угрозой окажутся поставки не более 1 млн баррелей в сутки скорее всего заметно меньше . Сейчас это может привести к росту цен до многомесячных максимумов, так как мы входим в сезон высокого спроса на нефтепродукты. Риск дефицита может быть парирован усилиями ОПЕК+. 3. Разрастание конфликта до регионального уровня с угрозой судоходству через Ормузский пролив. В таком случае мир столкнётся с крайне жёстким дефицитом нефти и природного газа. Китаю придётся сократить импорт СПГ и нарастить добычу угля для замещения природного газа. Поднимутся газовые котировки в Европе насколько — не угадать , а спрос снова начнёт падать. Импортёры, включая США и Китай, столкнутся с острой нехваткой поставок. Оперативно заместить потенциально выпадающие объёмы углеводородов не представляется возможным. Цены в таком случае могут быть решительно какими угодно. P.S. Недавно у нас на "ИнфоТЭК" выходило видео о роли Ирана на мировом нефтяном рынке.

При таких вводных "потолок" в 45 долларов за российскую нефть, который начали обсуждать, когда некоторым казалось, что нефть уйдёт ниже 60 долларов за баррель, пропихнуть вряд ли получится. В общем, рынок немного подводит не в меру инициативную Еврокомиссию. Но она, полагаю, всё равно будет проявлять настойчивость и требовательно топать ножкой.

Пишут, что "в мае добыча нефти ОПЕК не достигла целевого показателя ОПЕК+". 1. Знаем мы это из расследования Reuters и оценок Morgan Stanley, а не из данных самих стран ОПЕК+. Но. Дело вообще не в этом. 2. Первоначально ускоренные темпы восстановления добычи и подавались в том числе как возможность странам-должникам быстрее рассчитаться с долгами по перепроизводству. Отдельно интересно вот что: "Ситуация с избытком предложения будет дополнительно усугубляться ростом добычи за пределами ОПЕК+, который, по прогнозам Morgan Stanley, составит 1,1 млн баррелей в сутки по сравнению с предполагаемым ростом спроса всего на 800 тыс. баррелей в сутки". Где конкретно Morgan Stanley ожидают такой прирост? В Гайане? Или сразу в США? Так в США добыча не растёт. ОПЕК, кстати, ожидает прирост спроса в третьем квартале на 1,1 млн баррелей в сутки по сравнению со вторым кварталом. В общем, война прогнозов продолжается.

МЭА беспощадно: "Около 2,2 трлн долларов США в совокупности будет направлено на возобновляемые источники энергии, атомную энергетику, сети, хранилища, виды топлива с низким уровнем выбросов, энергоэффективность и электрификацию, что вдвое больше, чем 1,1 трлн долларов США, выделяемые на нефть, природный газ и уголь". Правда, конкретно на ВИЭ, по оценке агентства, пойдёт 780 млрд долларов. Ещё 479 млрд долларов пойдут на сети и хранилища. Но позвольте, а если по сетям пойдёт ток от новой газовой или страшно сказать! угольной электростанции? > Инвестиционные тенденции формируются под влиянием наступления «эпохи электричества». От авторов "Золотого века газа".

В мировых СМИ есть три варианта, почему страны ОПЕК+ решили увеличивать добычу: 1. ОПЕК хочет понравиться Трампу, сдерживая цены на низком уровне. 2. ОПЕК хочет разделаться с американскими сланцевиками, которые не могут наращивать добычу при таких низких ценах. 3. ОПЕК хочет наказать Казахстан, который добывает больше, чем должен. Саудовская Аравия показывает Казахстану, что бывает, если не соблюдать квоты. Да, третий вариант подразумевает, что Саудовская Аравия, Россия и другие члены ОПЕК+ решили терять деньги, чтобы проиллюстрировать Казахстану кризис перепроизводства. Возможно просто возможно , надо послушать версию ОПЕК+? Ту самую, в которой страны, подписавшие соглашение, пишут про стабильность мировой экономики, растущий спрос и маленькие коммерческие запасы нефти. Хотя, наверное, эта версия недостаточно увлекательная. В отличие от попыток понравиться Трампу, борясь с американской нефтяной и наказывая Казахстан. Кстати, после небольшой истерики на рынке "Аааааа! ОПЕК+ обваливает рынок!" котировки растут на 3%, периодически поднимаясь выше 65 долларов за баррель.