headlines_fed

Джанет Йеллен: Минфин США с 21 января вынужден задействовать чрезвычайные меры для избежания дефолта в связи с достижением предельного уровня госдолга. kommersant.ru

Peter Schiff: Если цель Трампа - ослабить экономику США, усугубить неправильное распределение ограниченных ресурсов, способствовать появлению спекулятивных пузырей, ослабить доллар США, ускорить его падение как мировой резервной валюты и усугубить инфляцию, он должен обязать Казначейство покупать биткойн. x.com

Индекс доллара США превысил 110 пунктов, достигнув максимума с 2022 года. DXY вырос на +9% c момента первого снижения ставки ФРС в сентябре 2024. headlines F.

Безработица в США снизилась до 4.1%, в то время, как ожидалось сохранение показателя на уровне 4.2%. Средняя почасовая з/п увеличилась на 0.3% MoM и на 3.9% YoY, что соответствует ожиданиям в 0.3% и ниже ожиданий в 4.0% соответственно. Это хороший отчет для экономики, но не для рынков. headlines F.

Доходность 10-летних гособлигаций США выросла до 4.7% после того, как появились сообщения о возможном объявлении Трампом чрезвычайного экономического положения для юридического обоснования введения тарифов. Кроме того, в последние недели давление на Treasuries оказали сильные экономические данные США, из-за чего инвесторы снизили свои ожидания по размеру снижения ставки ФРС в этом году. Доходность приблизилась к важному уровню, который окажет положительное воздействие на рынок акций, если будет удержан. Однако закрытие выше уровня может привести к давлению на акции. headlines F.

ФРС сохранит ставку на уровне 4.25-4.50% в январе. Высокий уровень инфляции в сочетании с последними прогнозами FOMC означает, что заседание без изменения ставки вряд ли удивит рынки. Однако темпы и сроки снижения ставки ФРС после января менее очевидны. В 2025 есть вероятность снижения ставки даже больше, чем предполагают последние прогнозы FOMC. forbes.com

Глобальный разворот центральных банков продолжается. 74% мировых ЦБ снизили ставки в этом году, что является самым высоким показателем с 2021 года. Банк Канады снизил ставку 5 раз на 1.75%, что стало самым агрессивным циклом снижения среди крупных ЦБ. ЕЦБ и ШНБ снизили ставки 4 раза на 1.0% и 1.25% соответственно. Банк Англии снизил ставку дважды на 0.50%. Однако с возвращением инфляции этот разворот находится под угрозой. x.com

Рынок закладывал всего два снижения ставки в 2025 еще до того, как ФРС снизила свой прогноз в среду. Месяц назад рынок ожидал одно снижение на 0.25% в мае и еще одно в октябре. Однако вероятности снижения ставки с сохранения на прежнем уровне были примерно равны. Сейчас же рынок прайсит всего одно снижение - в марте 2025 вероятность 48% , хотя в то же время вероятность сохранения ставки на текущем уровне все еще относительно высока 38% headlines F.

ФРС снижает ставку не из-за состояния экономики. ФРС снижает ставку, потому что правительство США не может позволить себе выплачивать проценты по долгу в размере $36.2 трлн. У США бюджетный дефицит в $2 трлн. Более $1.2 трлн идет только на обслуживание долга. Ставка на уровне 0% и рефинансирование госдолга решило бы большую часть этой проблемы. Однако инфляция, вероятно, взлетела бы выше 10%. Скорее всего, они ХОТЯТ, чтобы инфляция значительно выросла. Это позволило бы “сдуть” государственный долг. Но в то же время нанесло бы колоссальный финансовый ущерб практически всем. x.com

ФРС в среду снизила ставку обратного РЕПО RRP на 30 б.п., а не на 25 б.п. - очень редкое событие. Таким образом, ставка RRP теперь находится на уровне нижней границы ставки по федеральным фондам обычно RRP была выше на 5 б.п. Это может снизить ставки денежного рынка и ускорить отток денег из механизма RRP ФРС. x.com