alexpolyarniy

В России к 2030 году ожидается существенный прирост производства и экспорта минудобрений — на 28% и 38% соответственно. В России к 2030 году мощности по производству удобрений могут вырасти на 18 млн. тонн +28% , до 78 млн. тонн. Наибольший рост будет показывать сегмент калийных удобрений +50% , азотный сектор прирастёт на +30%. В случае реализации всех заявленных производственных инициатив предложение вырастет ещё на 8-12 млн. тонн — в основном за счёт карбамида. По предварительным расчётам, основные поставки за рубеж будут идти через Балтийский бассейн, где уже переваливается более 80% всех объёмов химической продукции. Однако растущему экспорту может не хватить портовых мощностей — дефицит транспортных мощностей по этому маршруту через 5 лет может вырасти до 22 млн. тонн. Поступательному увеличению глобального спроса на минеральные удобрения способствуют в основном растущее население планеты. В перспективе до 2030 года потребление удобрений в мире возрастёт на 11%, главным образом за счёт Латинской Америке и Южной Азии. Благодаря низкой себестоимости производства отечественные удобрения сохраняют свою конкурентоспособность, поэтому РФ остаётся мировым лидером по поставкам удобрений, демонстрируя устойчивый спрос внутри страны, а также растущий экспорт. Хотя основным каналом экспорта являются порты, значительные объёмы поставляются по железной дороге в соседние страны — основным направлением является Китай, на долю которого приходится более 40%. Важной задачей является решение вопроса транспортной инфраструктуры. Потребуется существенная модернизация портов и ускоренный ввод новых мощностей, например, строительство современных перевалочных комплексов. В следующем эпизоде проведу обзор компании, которая занимает большую часть всего рынка. ALEXANDER POLYARNIY

МЯСНАЯ ОТРАСЛЬ РФ - СТАБИЛЬНЫЙ РОСТ! Мясная промышленность в России продолжает стремительный рост — в 2024 году страна установила рекорд по производству мяса и уверенно вошла в число мировых лидеров, заняв четвёртое место. Прирост производства отмечается по КРС +5.6% , свинине 5.1% и птице +2.4% . А положительная динамика сохранилась и с начала текущего года — в сельхозорганизациях по итогам января прирост составил +1.6%. Также стоит учесть возросшее потребление мясной продукции внутри страны - 2 с лишним килограмма по сравнением с уровнем 2023 - и ускорение экспортных темпов. К слову, отечественная продукция импортируется более чем в 60 государств мира. За 9 месяцев 2024 РФ экспортировала рекордное количество мяса — около 570 000 тонн, в основном в страны Азии и Ближнего Востока. В частности, был открыт доступ к рынку на Филиппинах, а в марте текущего года в 1.6 раза были увеличены поставки в КНР. Для продолжения развития животноводства в РФ предусмотрен широкий комплекс правительственных мер, например, льготное оборотное и инвестиционное кредитование до 15 лет , а также прямые меры поддержки регионального и федерального уровней. Таким образом самообеспеченность мясом и мясопродуктами в России превышает 100%. Но сейчас бизнес сталкивается с трудностями падения рентабельности из-за высокой цены кредитов. Как будет развиваться отрасль дальше и что предпринимает в этом вопросе главный бенефициарий — буду разбирать в следующей части! ALEXANDER POLYARNIY

ПЕРЕВОД: Россия вводит дополнительные ограничения на экспорт нефти в порты Чёрного моря. Российская Федерация, второй по величине экспортёр нефти в мире, в среду ввела ограничения на ещё один крупный маршрут экспорта нефти, приостановив работу причала в черноморском порту Новороссийск. Представители Транснефти, которая владеет 62% акций компании НМТП, отрапортовала о временном запрете на проведение работ на нефтеналивном причале №8. Самой НМТП предписано устранить все выявленные нарушения до лета, а закрытие одного причала вряд ли существенно повлияет на общий темп работ. Тем временем, правительство РФ смогло найти способы полного обхода санкций: Из берегового порта отплыло 39 танкеров с нефтью сорта ВСТО, что на 32 больше, чем в феврале. «Сокол» и «Сахалинская смесь», которые загружаются на специализированные челночные танкеры. Из Де-Кастри было отправлено 8 партий сырой нефти марки «Сокол» по сравнению с 7 партиями в предыдущем месяце. Три партии сахалинской смеси покинули Пригородное, без изменений с февраля. Общий поток в марте вырос с 1.09 мб/д. в феврале. Для обхода ограничений в логистике используется комбинация танкеров, однако сторонникам демократической партии США статистика, видимо, играет малое значение. Хотя сам президент США занял более примирительную позицию в отношении России. Шоу твориться на глазах - где ещё такое увидишь... и, по моему мнению, это скорее подножка республиканской политической деятельности главе США, чем для нашей страны. В январе доходы РФ от экспорта нефти выросли почти на $1 млрд, до $15.8 млрд. А в марте загрузка порто может превысить уровень января-февраля. ALEXANDER POLYARNIY

ГЛАВНОЕ О СЕКТОРЕ НЕДВИЖИМОСТИ РФ 2025! Итак, 2024-й для застройщиков стал годом проверки на прочность, как известно, перед завершением государственной программы льготного кредитования люди затаривались жилой площадью рекордными темпами - порой по несколько ипотек в одни руки. Однако после 1-о июля тенденция резко поменяла направление и на сегодняшний день можно озвучить следующую статистику: строительство жилья сбавило темп, девелоперы стали реже выводить на рынок новые проекты, по итогам 4-о квартала выдача ипотеки установила квартальный антирекорд. Добавляет антуражу жёсткая позиция ЦБ в отношении высоких процентных ставок. Казалось бы всё - приехали! Но попробуем посмотреть на ситуацию с экспертной точки зрения. С начала 2025 года вступил в силу новый ипотечный стандарт от ЦБ, предполагающий: запрет на аккредитивы, первоначальный взнос без кешбэка, запрет на завышение цен, ограничение размера кредита и срока договора. С одной стороны это сократит эмоциональные покупки, а значит выдача ипотеки сократиться ещё на 20-25%. А с другой, это заставит девелоперов развивать другие программы, например рассрочка, доля которой уже выросла с 5% в 2023 году до 40% к концу 2024-о. — Кроме того, наблюдаются попытки бенефициариев внедрить программы лизинга. И вдобавок Минфин увеличил лимиты банкам по "Семейной ипотеке" примерно на 38%, с ₽6.25 трлн. до ₽8.65 трлн. Но самая главная бомба замедленного действия кроется в колоссальных накоплениях на банковских депозитах граждан РФ — около ₽57 трлн., часть которых, при первом же понижении ключевой ставки, потекут рекой в сектор недвижимости. Таким образом, цены на новостройки и вторичку, как минимум останутся на том же уровне, что в свою очередь спровоцирует новый скачок спроса, а значит и цен. И как следствие самые значимые девелоперы начнут восстанавливать свои показатели, что и отразится на котировках бумаг этих компаний. В продолжении сделаю обзор самых перспективных эмитентов. ALEXANDER POLYARNIY

НОВЫЙ РЕКОРД И ЕЩЁ БОЛЬШЕ ПОЗИТИВА! #MOEX Вчера Московская биржа подвела итоги торгов за декабре 2024 года и опубликовала результаты: — Общий объём торгов ₽142.3 трлн., +1.9%. — Рынок акций, расписок и паев ₽3.8 трлн., +81%. — Рынок облигаций ₽4.3 трлн., +115%. — Срочный рынок ₽11.9 трлн., +35.2%. — Денежный рынок ₽110.0 трлн., +28.8%. В течении 2024 года площадка пополнилась 25 новыми паевыми инвестиционными фондами, также стали доступны 35 новых инструментов, базовыми активами которых являются акции, металлы и индексы. А ещё 247 компаний разместили 759 выпусков облигаций на общую сумму ₽8.44 трлн. Годового отчёта ещё не было, но судя по динамике за третий квартал 2024 года, где чистая прибыль выросла на +61.3%, до ₽23.03 млрд., за весь отчётный период можно ждать бомбический результат. Позиции засветил, цели высокие! Однако это только один из тех инструментов, которые я продолжаю набирать — в следующем посте покажу самую актуальную. Не инвестиционная рекомендация. ALEXANDER POLYARNIY

СТАТЬЯ: Правительство подготовило план по развитию в России конкурентной и эффективной экономики до 2030 года. В профильный нацпроект вошли цели по росту инвестиций, производительности, доходов МСП, что бы достичь этого потребуется почти ₽3 трлн. Предполагается, что нацпроект начнёт действовать с 1 января 2025 года и затронет широкий круг целевых групп — как граждан, так и крупный и малый бизнес, а также работников бюджетной сферы. Всего 7 федеральных проектов, мероприятия которых направлены на достижение ключевых показателей. Цель предполагает выполнение многочисленных задач, вот только некоторые из них: Рост производительности труда в экономике по отношению к 2023 году — на 5.7% в 2025 году и на 20.7% в 2030 году; Доля средних и крупных предприятий базовых несырьевых отраслей, вовлечённых в проекты по повышению производительности — 23% в 2025 году и 40% в 2030 году; Доля государственных и муниципальных организаций социальной сферы, вовлечённых в проекты по повышению производительности труда — 2.9% в 2025 году и 100% в 2030 году; Вдобавок, по плану ежегодно на бирже должно проводиться по 20 IPO с общей капитализацией в ₽4.5 трлн. Кроме того, уже в следующем году ожидается свежий приток иностранных инвесторов - для этого разрабатываются дополнительные меры. Цель достижения капитализации отечественного фондового рынка в 66% от ВВП к 2030 году и 75% к 2036 году становится всё более и более реальной! Конечно риски существуют - мы живём в постоянно меняющемся мире, но и в самый длинный мост в Европе никто не верил - а он стоит и выполняет свою работу. ALEXANDER POLYARNIY

⏱ НА ПУТИ К РАДИКАЛЬНОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ! С сентября месяца Индекс Московской биржи находится в ловушке узкого коридора 2400 - 2700 пунктов. Явных предпосылок для возобновления стремительного роста прямо сейчас действительно нет. Главными сдерживающими факторами являются всего две причины: геополитическая напряженность - которая может начать снижать уже в январе, и высокая ключевая ставка - которую критикуют уже на самых верхах. Локально Российские акции по историческим меркам торгуются очень дешево, и падать ещё ниже становится всё сложнее и сложнее! Поэтому для стратегических покупок есть две ключевые причины: Во-первых, отношение стоимости компаний к прибыли почти в два раза ниже средних значений. — В 2025 P/E может составить 4.8x, что является одним из самых минимальных значений за крайние 10 лет. Во-вторых, высокие дивиденды, которые показывают значение почти в два раза больше исторического среднего. — Согласно прогнозам в 2025 крупные компании РФ заплатят более ₽4.5 трлн дивидендов. Естественно, к выбору активов нужно подходить кропотливо, с пониманием перспектив и рисков разных рынков, а также с подробным анализом бизнеса. В связи с такой ситуацией принял решение выявить ТОП-7 активов, которые по моему мнению будут устойчивее рынка в 2025, а в перспективе до 2030 смогут показать взрывной рост - заряжаем ракету!? ALEXANDER POLYARNIY

Ключевая ставка уже в космосе, а инфляция не прекратила расти - в чём смысл, и есть ли надежды на будущее? Друзья, всем здравствуйте! Итак, сегодня ЦБ РФ отправил ключевую ставку в стратосферу, в связи с чем у многих появились вопросы с целесообразностью таких мер и с перспективами. Сначала ознакомимся с Федеральным бюджетом РФ - на трёхлетнее финансирование новых нацпроектов предусмотрено ₽18.2 трлн. Только в 2025 году благодаря значительному росту ВВП доходы окажутся на +20% выше, чем планировалось. Доля ненефтегазовых доходов к 2027 году вырастет до 77.4%, с 58.4% в 2022 - тенденция указывает на новое качество экономики. Однако именно этот сектор будет разгонять инфляцию дальше. Вчера министр финансов, рассказал о том, что Федеральный бюджет России на 2025 год и плановый период 2025-2027 годов был разработан исходя из ключевой ставки Центробанка на уровне 15.1%. А сегодня глава ЦБ заявила, что регулятор не закладывает в прогноз риск рецессии экономики. По всей видимости ЦБ понимает, что пока существует кадровый голод и технологическое отставание, одной высокой ставкой инфляцию не направить в нужное направление, можно только максимально затормозить рост. Хорошая новость в том, что правительство РФ совместно с бизнесом решают задачи в максимально короткие сроки - субсидии, многочисленные льготы, рекордное финансирование в новой истории России. Что по рынку? Ближайшие три года инвесторам и трейдерам придётся научится работать в условиях двузначной ключевой ставки - нового здесь ничего нет! Чем сильнее будет расти выгода, тем быстрее наберётся нужное количество объёмов и тогда! Не инвестиционная рекомендация. ALEXANDER POLYARNIY