SolidPro

С 4 декабря ПАО Московская Биржа присвоила БПИФ СОЛИД Денежный поток первый уровень листинга Это значимый шаг который усиливает прозрачность ликвидность и привлекательность фонда как для частных так и институциональных инвесторов Первый уровень листинга обеспечивает Повышенную ликвидность Повышенную прозрачность регулярное и детальное раскрытие информации Открывает доступ для институциональных инвесторов На фоне роста интереса российских инвесторов к пассивным инвестициям и инструментам с прозрачной структурой БПИФ с расширенным листингом становятся альтернативой акциям и облигациям сочетающим в себе одновременно диверсификацию ликвидность налоговые преимущества и надёжность БПИФ СОЛИД Денежный поток обеспечивает регулярный и стабильный доход от инвестиций в ОФЗ и корпоративные облигации с плавающим купоном Фонд активно управляет портфелем отслеживая динамику индекса RUFLBITR Индекс МосБиржи Облигаций с переменным купоном что позволяет адаптировать доходность под изменения процентной ставки и снизить риски потери покупательской способности Подробнее о фонде Тикер SMCF

Обзор рынка облигаций за неделю 28 ноября 4 декабря Общеэкономическая ситуация Инфляция в России с 26 ноября по 1 декабря составила 0 04 0 14 неделей ранее в годовом выражении на 1 декабря 6 92 7 12 неделей ранее Стабильные компоненты инфляции остаются на низком уровне Недельные сезонно сглаженные значения показателя снизились до 3 п п против 5 6 п п в октябре На рынке труда отмечается снижение спроса на рабочую силу Несмотря на то что уровень безработицы второй месяц подряд остаётся неизменным 2 2 потребность экономики в рабочей силе по данным опросов Росстата ниже числа безработных Индекс ХэдХантера отношение количества активных резюме к количеству активных вакансий второй месяц подряд обновляет исторические максимумы Вместе с тем отмечается ускорение роста реальных зарплат в сентябре Мы полагаем что решение на заседании Совета директоров ЦБ 19 12 2025 по ключевой ставке будет осторожным снижение на 50 б п до 16 Ожидаем снижения ставки до конца 2026 года до 12 13 Рынок облигаций 2 декабря впервые произошло размещение ОФЗ ПД номинированных в юанях Срочность выпусков составила 3 5 и 7 5 лет Книга заявок была закрыта с незначительным снижением ставок купонов относительно первоначально заявленных ориентиров Финальные ставки купонов составили 6 и 7 соответственно Объём размещения составил 18 млрд юаней 3 декабря Минфин разместил ОФЗ 26251 ОФЗ ПД на 138 6 млрд руб при спросе в 190 млрд руб Цена отсечения облигаций установлена на уровне 85 5823 от номинала средневзвешенная цена 83 5915 от номинала 3 декабря Минфин разместил ОФЗ 26253 ОФЗ ПД на 13 9 млрд руб при спросе в 34 5 млрд руб Цена отсечения облигаций установлена на уровне 92 1471 от номинала средневзвешенная цена 92 1861 от номинала Топ 5 облигаций по объёму торгов за 16 22 октября Славнефть 001Р 03 объём торгов 3 13 млрд руб Газпром Капитал ЗО26 1 Д объём торгов 1 51 млрд руб СУЭК Финанс 001Р 05R объём торгов 1 36 млрд руб РусГидро БО 002Р 05 объём торгов 1 18 млрд руб Газпром Капитал БО 003Р 07 объём торгов 0 85 млрд руб Идеи на рынке Идея о снижении ключевой ставки по прежнему на повестке дня Интересны к покупке облигации с фиксированным купоном Флоутеры как защитный инструмент на рынке растущих ставок в настоящее время потеряли свою привлекательность не рекомендуем их к покупке Для бумаг с фиксированным купоном можно выбрать 2 стратегии 1 Покупка бумаг с высокой доходностью к погашению с фиксированным и большим текущим купоном в расчёте на максимизацию текущих доходов Например Брусника АйДиКоллект ПКО ПКБ Глоракс Аэрофьюэлз и АБЗ 1 с доходностью к погашению выше 20 При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание доходность к погашению и кредитное качество эмитента 2 Покупка бумаг с расчётом на максимизацию роста цены бумаги в результате снижения ставок То есть предполагается что основной доход придётся уже на 2026 год Здесь основным критерием к покупке будет модифицированная дюрация MD показывающая насколько вырастет цена при снижении доходности на 1 Узнать подробнее о прошедших и предстоящих размещениях Монитор рынка облигаций 21 27 ноября 2025 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Ознакомиться с правовой информацией можно здесь

Расти нельзя бояться знаки ставить по вкусу Российский фондовый рынок начал четверг с роста но в течение дня настроения стали меняться хотя причин для беспокойства практически не было В результате треволнений индекс Мосбиржи прибавил 0 14 остановившись на отметке 2652 87 пункта Рост был сдержанным а объёмы торгов снизились до минимального уровня в 33 7 млрд рублей что указывает на нерешительность и недоверие инвесторов которые неоднократно обжигались на кажущемся приближении геополитической развязки С одной стороны после московских переговоров с США был объявлен принцип тишины а компромисс по ключевому территориальному вопросу так и не был найден С другой риторика из Вашингтона не стала жёстче Президент США Дональд Трамп оценил прошедшую встречу как хорошую а OFAC продлил до апреля 2026 года лицензии разрешающие работу зарубежных АЗС Лукойла Сейчас внимание рынка приковано к двухдневному визиту Владимира Путина в Индию который стартовал с неформальной встречи с премьер министром Нарендрой Моди Инвесторы рассчитывают на то что переговоры укрепят экономические связи и откроют новые возможности для российского бизнеса создав позитивный импульс для рынка В качестве подтверждения готовности к сотрудничеству во всех сферах Индия арендует у России атомную ударную подводную лодку на 10 лет на это Нью Дели потратит около 2 млрд Это вторая лодка в аренде первую Индия использовала с 2012 по 2021 год Главным внутренним фактором давления на фондовый рынок особенно на бумаги экспортеров вновь выступило укрепление рубля Российская валюта обновила многомесячные максимумы а официальный курс доллара ЦБ на 5 декабря был установлен на уровне 76 9708 рубля На Форекс курс доллара к рублю упал на 2 36 до 75 775 рублей впервые с 12 мая 2023 года Аналитики из SberCIB не исключают что в случае реализации оптимистичного сценария рубль укрепится до 70 75 руб и 10 10 6 руб за юань Хотя такое укрепление вероятно не будет устойчивым На рынке нефти царила неопределённость Цены на Brent демонстрировали вялую динамику балансируя около 63 за баррель поддерживаемые геополитическими рисками но ограниченные опасениями переизбытка предложения Корпоративные события Лидером роста стали акции технологической группы VК подорожавшие более чем на 4 Рост связан с ожиданиями укрепления позиций компании на фоне блокировок и ограничений доступа к WhatsApp Roblox FaceTime и Snapchat Пока в Индии идут переговоры Газпром отчитывается что третий день подряд обновляет исторический рекорд суточных поставок газа в Китай по газопроводу Сила Сибири Календарь инвестора на 5 декабря 2025 Государственный визит президента России Владимира Путина в Индию 4 5 декабря МГКЛ представит операционные результаты за ноябрь 2025 г РосДорБанк проведёт заседание совета директоров на повестке вопрос увеличения уставного капитала путем размещения дополнительных акций

Пружина сжимается и готова выстрелить Российский фондовый рынок в среду пребывал в унынии из за отсутствия публичных высказываний с конкретикой по мирному урегулированию По итогам дня индекс Мосбиржи снизился на 0 92 до 2648 пунктов Низкие объёмы торгов всего 45 1 млрд рублей красноречиво свидетельствуют о выжидательной позиции участников Несмотря на заявления о позитивном значении переговоров и планах продолжить диалог в США стороны не смогли сблизиться по ключевому территориальному вопросу Глава МИД Украины Андрей Сибига подтвердил неприемлемость любых компромиссов по суверенитету получив поддержку НАТО В отсутствие геополитических драйверов фокус инвесторов сместился на внутреннюю макроэкономику и предстоящее заседание ЦБ 19 декабря Опубликованные данные по инфляции добавили аргументов сторонникам смягчения ДКП По данным Росстата Инфляция с 25 ноября по 1 декабря составила 0 04 0 14 неделей ранее Годовая инфляция в РФ на 1 декабря замедлилась до 6 6 Росстат отметил что на 0 3 снижаются цены на непродовольственные товары это необычно для текущего времени года Также падает стоимость и отдельных компонентов продовольствия Однако дизельное топливо никак не дешевеет Все это приводит к тому что годовая инфляция продолжает уверенно замедляться Это создаёт регулятору пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки Но как отметил на форуме ВТБ Россия зовет первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов Снижение ключевой ставки на ближайшем декабрьском заседании совета директоров Банка России будет новогодним подарком россиянам это не базовый сценарий Нефть демонстрирует разнонаправленную динамику на фоне новостей о планах ЕС полностью отказаться от российских энергоносителей к 2027 году Фьючерсы на нефть Brent незначительно выросли а для российских нефтяных компаний акции которых снизились более значимым стал растущий дисконт на нефть Urals достигший 20 Ее средняя стоимость в ноябре снизилась до 44 87 за баррель 16 м м Рубль продолжил укрепляться оказывая дополнительное давление на доходы экспортёров Обновился минимум по отношению к юаню с конца июля С сегодняшнего дня и до 15 января Минфин РФ увеличивает продажи иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила на общую сумму 123 4 млрд рублей ежедневно по 5 6 млрд рублей При этом ЦБ с 5 по 30 декабря будет продавать валюту объёмом 14 54 млрд рублей в день Суммарные продажи до конца года составят 20 1 млрд рублей в день что превышает показатели ноября более чем в два раза Корпоративные события Акции Мечела стали антилидерами дня на фоне информации о приостановке работы метизного завода в Карелии из за трудных времён Не смогли взлететь и акции Аэрофлота проигнорировавшие неплохие финансовые результаты Инвесторы связали потенциал перевозчика с восстановлением международного авиасообщения перспективы которого вновь отодвинулись Позитивным исключением на общем фоне вновь выглядели акции Россетей и их дочерних компаний Они продолжили рост благодаря новостям о проработке вопросов финансирования и дивидендной политики в электроэнергетике В акциях ВУШ пока игнорируется лояльность мэра Москвы к средствам индивидуальной мобильности Сергей Собянин сообщил что власти Москвы не будут запрещать самокаты и другие СИМ в том числе из за того что около 80 москвичей пользуются услугами курьеров Но необходимо контролировать соблюдение ПДД Календарь инвестора на 4 декабря 2025 Займер и Европлан проведут ВОСА на повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 Государственный визит президента России Владимира Путина в Индию 4 5 декабря

Посикунчики Уиткоффа рынок не взбодрили Российский фондовый рынок завершил торги во вторник умеренным снижением на фоне ожидания результатов ключевых геополитических переговоров Индекс Мосбиржи потерял 0 7 опустившись до отметки 2667 2 пункта а объёмы торгов акциями сократились более чем на 50 по сравнению со среднемесячным уровнем что ярко свидетельствовало об осторожности участников День был насыщен заявлениями с форума ВТБ Россия зовет и со встречи Владимира Путина со спецпосланником США Стивом Уиткоффом Инвесторы ждали позитив и стойко встречали суровые сигналы реальности С одной стороны прозвучали жесткие заявления Владимира Путина в адрес Европы Он обвинил ее в блокировании мирного процесса и допустил возможность отрезать Украину от моря в ответ на морские атаки Эти слова усилили нервозность С другой сохранялась надежда на диалог с Вашингтоном подкрепленная вечерней встречей в Кремле Однако результаты встречи стороны решили не разглашать что привело к падению на открытии торгов на 1 5 и индекс опустился до 2645 пунктов Глава ВТБ Андрей Костин точно обозначил расклад ожиданий рынка заявив что достижение мирных договоренностей способно кратно увеличить российский индекс однако в ближайшее время полного согласия по всем пунктам ждать не стоит Именно эта неопределенность заставила инвесторов фиксировать прибыль и сокращать активность Цена нефти марки Brent демонстрировала вялую динамику незначительно снизившись и закрепившись около 62 6 за баррель Слабость нефти связана с опасениями переизбытка предложения и ожиданием что мирная сделка может оказаться не такой близкой Главным макроэкономическим фактором давления на фондовый рынок особенно на бумаги экспортеров стало продолжающееся укрепление рубля Российская валюта обновила минимумы с середины июля при этом официальный курс доллара ЦБ на 3 декабря был установлен на уровне 77 4631 рубля На форуме Россия зовет эту тему назвали одним из гигантских вызовов для экономики Силу рубля эксперты объясняют комплексом причин Положительный торговый баланс несмотря на санкции Сужение спроса на импорт из за политики импортозамещения и высокой ключевой ставки Активные продажи валюты экспортерами Переход на расчеты в национальных валютах доля рубля в экспортных расчетах выросла с 14 в 2021 году до 57 в 2025 м Прогнозы на декабрь остаются сдержанными Большинство аналитиков ожидает умеренного ослабления рубля к концу месяца например до диапазона 80 5 82 5 рублей за доллар а более значительная коррекция рассматривается как сценарий 2026 года Корпоративные события Акции компаний Россети и её дочерних структур демонстрировали уверенный рост на фоне новостей о договоренностях министерств по вопросам финансирования электроэнергетики Это может снизить CAPEX компаний и повысить дивиденды Ростелеком готовит к выводу на IPO свою дочернюю компанию Базис Старт торгов ожидается 10 декабря Акции войдут во второй уровень листинга под тикером BAZA Компания оценивается в 25 35 млрд руб Календарь инвестора на 3 декабря 2025 Послы ЕС рассмотрят новые санкции против России РУСАЛ проведёт ВОСА ранее СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 9 месяцев

Зима началась инвесторы в спячку Первый день зимы выдался осторожным Инвесторы ждут пятого решающего захода на переговоры Но волнение нарастает Президент Украины сообщает что в результате переговоров с США мирный план стал лучше но территориальный вопрос остаётся самым сложным В свою очередь Европейские лидеры готовятся ужесточить санкции в ближайшие недели Экспорт СПГ в январе ноябре сократился до 28 4 млн тонн 2 г г хотя в ноябре поставки выросли до 3 19 млн 10 г г Турция диверсифицирует своих поставщиков и замещает Urals поставками из Казахстана и Ирака Поставки нефти Urals в Турцию из России в ноябре сократились до 200 тыс баррелей в сутки 33 м м Процесс поиска консенсуса по мирному урегулированию сложный и не быстрый А инвесторы остро реагируют на любую новость в СМИ которая имеет хоть какой то геополитический окрас Сегодня будет как раз ряд таких новостей после встречи Стива Уиткоффа с Владимиром Путиным В ожидании ясных драйверов активность на рынке остаётся вялой объёмы торгов акциями находятся на низком уровне около 53 млрд рублей Общая картина ноября по данным Мосбиржи показывает сдвиг в предпочтениях инвесторов совокупный оборот на всех рынках биржи вырос до 149 2 трлн рублей 19 5 г г тогда как торговля акциями расписками и паями напротив сократилась до 2 3 трлн рублей 18 г г Одновременно взрывной рост демонстрирует долговой рынок объём торгов облигациями составил 4 4 трлн рублей что в 2 4 раза больше прошлогоднего показателя Вероятно часть средств розничных инвесторов мигрировала на счета зарубежных брокеров Данные ЦБ подтверждают эту тенденцию пополнение таких счетов в третьем квартале достигло максимума за 7 лет 237 млрд рублей 37 г г К 1 октября общий объём средств на них вырос до 844 млрд рублей Каламбуры рубля крепкий рубль делает рынок слабее Это вновь заметил Андрей Костин отметив Сегодняшний курс конечно не устраивает ни бюджет ни экспортеров Его рецепт простой стимулировать импорт и прекратить продажи валюты правительством и ЦБ А пока официальный курс доллара опустился 77 7027 руб хотя ноябрь заканчивали на курсе 78 2284 руб Корпоративные события Заканчивается контракт Газпрома с турецкими партнёрами и компания прорабатывает вопросы продления газовых контрактов Аэрофлот вчера снижался на 1 14 Падение сильнее рынка объясняется публикацией отчёта за III квартал Перевозчик показал незначительный рост выручки на 0 9 г г до 261 7 млрд рублей Скорректированная прибыль снизилась на 6 2 до 20 2 млрд рублей при этом чистая прибыль выросла на 86 4 год к году до 32 9 млрд рублей Пассажиропоток упал на 3 2 и составил 16 6 млн человек хотя занятость кресел остаётся высокой на уровне 91 2 1 1 п п г г ВТБ умеет испортить настроение инвесторам вчера Андрей Костин озвучил сразу несколько новостей Банк планируют создать свой агрохолдинг на основе имеющихся крупных активов Готовы реструктуризировать кредиты РЖД что отразится на достаточности капитала ВТБ Руководство сомневается что банк сможет выплатить 50 от чистой прибыли дивидендами Возможно снизят объём выплаты до 25 от ЧП Календарь инвестора на 2 декабря 2025 Мордовэнергосбыт проведёт ВОСА на повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г Президент РФ Владимир Путин проведет встречу со спецпосланником президента США Стивом Уиткоффом

Первый день зимы встречаем с теплом надежды На прошедшей неделе индекс Московской биржи колебался на геополитических качелях В результате всех волнений и противоречивых новостей недельный рост составил символические 0 09 В пятницу рынок ушёл на выходные в приподнятом настроении а торги в субботу и воскресенье прошли в боковом тренде однако перед самым закрытием сессии в воскресенье акции крупнейших компаний прибавили от 1 до 1 5 Этот импульс был связан с новостями о позитивном ходе встречи украинской делегации с представителями США В понедельник спецпредставитель США Стивен Уиткофф вылетает в Москву где во вторник планирует встретиться с Владимиром Путиным для продолжения обсуждения мирного урегулирования 4 5 декабря Владимир Путин посетит Индию На переговорах с делегацией во главе с Нарендрой Моди стороны обсудят вопросы особо привилегированного стратегического партнёрства включая политику экономику науку и культуру Ожидается заключение сделки на поставку истребителей Су 57 и зенитных систем С 500 Эти соглашения приходят в момент когда США усиливают давление на Индию пошлинами из за её связей с Россией Если в дипломатии не произойдёт хлопанья дверьми рынок может перейти к уверенному росту Дополнительную поддержку может оказать приток иностранных инвесторов которые с 8 декабря получат доступ к счетам типа Ин На первом этапе им будут доступны операции на фондовом и валютном рынках а также на рынке депозитов с центральным контрагентом Это может добавить ликвидности и дать МосБирже второе дыхание Также позитивным событием стала прошедшая встреча ОПЕК на которой подтвердили действие текущих квот до конца 2026 года Суммарный предельный уровень добычи на 2025 год составляет 39 725 млн баррелей в сутки На этой волне цены не нефть перешли в рост прибавляя по 1 6 за утро Корпоративные события В пятницу вышла очередная волна отчетов оставшаяся в тени геополитики Газпром нефть показала парадоксальную динамику при операционном росте добыча 4 3 переработка 2 6 чистая прибыль рухнула более чем на 37 а выручка сократилась Это отражает эффект санкций и четырёхмесячное падение цен на нефть Газпром напротив совершил разворот выйдя в третьем квартале на прибыль в 148 млрд рублей против убытка год назад За 9 месяцев совокупная прибыль достигла 1 18 трлн рублей Транснефть остаётся оплотом стабильности выручка незначительно выросла EBITDA увеличилась на 4 а CAPEX выросли на 10 ВТБ представил неоднозначные результаты показав снижение чистой прибыли за 10 месяцев на 11 1 Однако лучом надежды стал рост чистой процентной маржи в октябре до 1 8 против 1 1 год назад что говорит об адаптации к высокой ставке Менеджмент подтверждает годовой прогноз по прибыли в 500 млрд рублей Календарь инвестора на 1 декабря 2025 ЦИАН проведет ВОСА на повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г

Рынок игнорирует замедление инфляции и снижается на фоне застоя в мирных переговорах Российский фондовый рынок плавно скатывается вниз достиг 2664 47 пунктов 0 66 при низких торговых объёмах 29 млрд руб Это совершенно не свойственно для среды когда публикуют данные об инфляции к тому же было несколько значимых высказываний российских экономистов представителей бизнеса и чиновников по теме мирного урегулирования Мирный трек развивается без особой динамики после череды совещаний и правок он не стал ближе к тому виду который стороны готовы подписать Для урегулирования этого вопроса представители США вылетают на Украину и в Россию Министр армии США Дэн Дрисколл проведёт переговоры с украинским лидером в то время как его коллега Стив Уиткофф встретится на следующей неделе с Президентом России Однако эти движения не радуют инвесторов в должной мере поскольку противоречия остаются глубинными и как они будут нивелироваться пока не ясно В среду по традиции вышли данные об инфляции в России Недельная инфляция с 18 по 24 ноября составила 0 14 против 0 11 неделей ранее Годовой показатель на 24 ноября снизился до 6 92 с 7 12 неделей ранее Инфляция заметно замедляется и в этом видна роль ЦБ Однако остаются несколько непослушных показателей например цены на дизель продолжают расти хотя цены на бензин падают третью неделю подряд В ценах на дизель отражается сезонный фактор в декабре он обычно затухает Текущая динамика инфляции вновь открывает поле для дискуссий В Сбере ждут снижения ключевой ставки ЦБ РФ на декабрьском заседании на очередные 0 5 п п на фоне замедления инфляции Аналитики Альфа банка прогнозируют что ЦБ возобновит смягчение денежно кредитной политики только в марте апреле 2026 года А на декабрьском заседании ставка будет сохранена Одной из причин они называют потенциальный рост инфляции связанный с ростом налогов эффект от повышения НДС составит 1 0 1 2 процентного пункта прироста инфляции часть этого эффекта реализуется в четвёртом квартале 2025 года В Солид мы считаем что 19 декабря Совет Директоров ЦБ примет решение снизить ключевую ставку на 50 б п до 16 Негативным фактором который способен остановить ЦБ в процессе снижения ставки может стать индексация тарифов ЖКХ в 2026 году на 10 Корпоративные отчёты Диасофт опубликовал слабый отчёт и добил инвесторов в IT очередным снижением прогнозов Компания сообщила о снижении выручки на 5 г г до 3 9 млрд руб в I полугодии 2025 EBITDA снизилась до 407 млн руб 58 г г Прогноз по выручке снижен с 12 15 млрд руб до 11 млрд руб а EBITDA с 4 5 5 млрд руб до 3 5 3 7 млрд руб Мосбиржа показала ожидаемые результаты за III квартал Чистый процентный доход сократился до 14 млрд руб 44 3 г г комиссионные доходы выросли до 19 4 млрд руб 30 8 г г EBITDA 25 3 млрд руб 14 г г чистая прибыль 17 3 млрд руб 25 г г Комиссионные доходы растут вместе с запуском новых продуктов таких как ПИФы опционы фьючерсы и прочее при этом ЧПД снижается на эффекте снижения ключевой ставки Череда отчётов продолжается но всё внимание инвесторов уделено геополитике Календарь инвестора на 27 ноября 2025 года РусГидро Астра Сегежа опубликуют финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 г АФК Система опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025 г Банк России опубликует Обзор финансовой стабильности Обзор ключевых показателей негосударственных пенсионных фондов а также комментарий Инфляционные ожидания и потребительские настроения

Обзор рынка облигаций за неделю 14 20 ноября Общеэкономическая ситуация Инфляция в России с 11 по 17 ноября составила 0 11 0 13 неделей ранее в годовом выражении на 17 ноября 7 12 7 37 неделей ранее Инфляционные ожидания россиян за год впервые повысились до 13 3 в ноябре с 12 6 в октябре Исходя из роста инфляционных ожиданий россиян и собственных оценок по росту стабильных компонентов инфляции и деловой активности решение на заседании Совета директоров ЦБ 19 12 2025 по ключевой ставке будет скорее всего осторожным снижение на 50 б п до 16 Ожидаем снижения ставки до 16 к концу 2025 года и до 12 13 в 2026 году Рынок облигаций 20 ноября Минфин разместил ОФЗ 26249 ОФЗ ПД на 131 4 млрд рублей при спросе в 178 4 млрд рублей Цена отсечения облигаций установлена на уровне 85 7890 от номинала средневзвешенная цена 85 8604 от номинала 20 ноября Минфин разместил ОФЗ 26253 ОФЗ ПД на 20 млрд рублей при спросе в 48 млрд рублей Цена отсечения облигаций установлена на уровне 93 7490 от номинала средневзвешенная цена 93 8207 от номинала 2 декабря Минфин предложит инвесторам новый инструмент облигации ОФЗ ПД номинированные в юанях Топ 5 облигаций по объёму торгов за 16 22 октября РЖД 001Р 036R объём торгов 4 62 млрд руб Газпромбанк 001Р 19Р объём торгов 1 4 млрд руб Дом РФ 002Р 05Р объём торгов 1 36 млрд руб МТС 002Р 05 объём торгов 0 86 млрд руб ВЭБ РФ ПБО 002Р 37 объём торгов 0 56 млрд руб Идеи на рынке Идея о снижении ключевой ставки по прежнему на повестке дня Интересны к покупке облигации с фиксированным купоном Флоутеры как защитный инструмент на рынке в периоды повышенной волатильности либо риска высоких ставок также сохраняют свою привлекательность но при наличии ценового дисконта и срока погашения в пределах 12 14 месяцев Для бумаг с фиксированным купоном можно выбрать 2 стратегии 1 Покупка бумаг с высокой доходностью к погашению с фиксированным и большим текущим купоном в расчёте на максимизацию текущих доходов Например Брусника АйДиКоллект ПКО ПКБ Глоракс Аэрофьюэлз и АБЗ 1 с доходностью к погашению выше 20 При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание доходность к погашению и кредитное качество эмитента 2 Покупка бумаг с расчётом на максимизацию роста цены бумаги в результате снижения ставок То есть предполагается что основной доход придётся уже на 2026 год Здесь основным критерием к покупке будет модифицированная дюрация MD показывающая насколько вырастет цена при снижении доходности на 1 Узнать подробнее о прошедших и предстоящих размещениях Монитор рынка облигаций 14 20 ноября 2025 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Ознакомиться с правовой информацией можно здесь

Новые изменения в законах которые влияют на портфели инвесторов 1 Президент России Владимир Путин подписал закон согласно которому семейный налоговый вычет для участников программы долгосрочных сбережений увеличен до 500 000 руб на каждого родителя Таким образом максимальный вычет на семью вырос на 200 000 руб и теперь составляет 1 млн руб Повышенный вычет можно получать до тех пор пока ребёнку не исполнится 24 года при условии очной формы обучения Новые стимулы появились и для работодателей взносы по программе долгосрочных сбережений ПДС в пределах 12 от расходов на оплату труда не будут облагаться страховыми взносами Государство готовит почву для снятия с себя бремени пенсионной системы и активно стимулирует граждан подключаться к программе ПДС Уже в сентябре около 2 6 млн россиян получили первое софинансирование на общую сумму почти 52 млрд рублей 2 Подписан закон об изменении в налоговом кодексе Он предусматривает Выплату процентов по вкладам в драгметаллах обезличенные металлические счета ОМС Размещение банками драгметаллов не привлечённых во вклады Проценты по вкладам в российской или иностранных валютах не облагаются НДС Для создания равных экономических условий и повышения привлекательности вкладов в драгоценных металлах налогообложение НДС процентов по вкладу в драгоценных металлах не должно отличаться от налогообложения процентов по иным видам банковских вкладов говорится в пояснительной записке к закону Важно помнить что освобождение касается только НДС для банков доход инвестора подлежит обложению НДФЛ на общих основаниях Разумный инвестор сможет использовать оба направления поддержки государства ПДС как основу для будущего а ОМС в качестве хеджирующей части портфеля