SolidPro

Банк России принял решение снизить ключевую ставку до 16 00 годовых 50 б п

Санкционные риски и инфляционные ожидания испортили настроение инвесторам Индекс МосБиржи завершил торговый день среды в минусе хотя с утра ничто не предвещало этого торги начались с уверенного роста и обновления трёхмесячного максимума но по итогу дня индекс опустился на 0 52 до 2759 73 пункта Динамику дня определила борьба разнонаправленных факторов С утра позитивную роль играли ожидания дальнейших переговоров по украинскому урегулированию и сложности в ЕС с решением о замороженных российских активах Однако к середине дня на первый план вышли негативные сигналы Главным драйвером продаж стали данные Банка России о росте инфляционных ожиданий населения до 13 7 в декабре 12 6 в ноябре это максимум за 10 месяцев Этот показатель является важным ориентиром для ЦБ он усилил опасения инвесторов относительно консервативности регулятора на предстоящем заседании в пятницу Хотя официальная инфляция в России продолжает снижаться Годовая замедлилась до 6 08 с 6 34 неделей ранее Инфляция с 9 по 15 декабря составила 0 05 0 05 неделей ранее Но люди воспринимают инфляцию по понятным категориям Например Росстат посчитал как изменились цены за год на основные категории продуктов колбаса варёная 6 яйца 15 5 майонез 7 картофель 22 морковь 6 8 Если готовить на Новогоднюю ночь блюда из картошки и яиц то стоимость новогоднего стала можно снизить г г Вторым серьёзным ударом стало сообщение Bloomberg о подготовке США нового пакета санкций против российского энергетического сектора на случай если Москва отклонит мирное соглашение Это возродило опасения инвесторов относительно устойчивости переговорного процесса Несмотря на снижение российского индекса реакция рынка на негатив была сдержанной при отсутствии новых шоков у индекса остаётся потенциал для возобновления подъёма Отдельным положительным сигналом для российского рынка стало заявление премьер министра Венгрии Виктора Орбана о том что вопрос об использовании замороженных активов РФ снят с повестки дня стартующего саммита ЕС Это снизило градус санкционного давления в краткосрочной перспективе США также не поддерживают планы ЕС по изъятию замороженных российских активов и предупреждают что в случае конфискации будут настаивать на их последующем возврате Нефть демонстрировала резкие колебания В начале дня котировки Brent уверенно росли на заявлениях Дональда Трампа о полной блокаде подсанкционных нефтяных танкеров следующих в Венесуэлу и из неё Рубль перешёл к ослаблению теряя 1 1 5 к основным валютам Официальный курс доллара установленный ЦБ РФ на 18 декабря составил 80 3807 рубля что на 95 05 копеек выше предыдущего значения Ослабление можно связать с подготовкой к новогодним отпускам и повышенному спросу на валюту в преддверии праздников и ожиданием снижения ключевой ставки ЦБ в пятницу Корпоративные события Строительный сектор лидировавший во вторник в среду не показал единой динамики однако остаётся в фокусе на фоне ожиданий снижения ключевой ставки Северсталь прогнозирует снижение спроса на сталь в строительном секторе РФ на 10 в 2025 году по сравнению с предыдущим годом Это связано с высокой ключевой ставкой ограниченным объёмом новых проектов и отменой льготных финансовых инструментов Падение потребления металла ожидается во всех ключевых отраслях потребителях в этом году В машиностроительном секторе по оценкам компании потребление стали может сократиться до 32 а в энергетическом секторе на 19 на фоне переноса сроков реализации проектов сокращения ввода новых скважин и корректировки экспортных цен на нефть Акционеры ЭсЭфАй утвердили рекордные дивиденды в размере 902 рубля на акцию по итогам девяти месяцев что обеспечило бумагам поддержку Календарь инвестора на 18 декабря 2025 КЦ ИКС 5 проведёт ВОСА на повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 Последний день обращения квартальных декабрьских фьючерсов и опционов на российские индексы акции и валюту

Хрупкий рост Во вторник индекс МосБиржи вырос на 0 8 закрывшись на уровне 2775 пунктов Ключевым драйвером остаётся геополитический фон Однако низкие объёмы торгов и падение нефтяных цен вносят элемент музыкальной игры с последним стулом где факторов поддержки рынка становится всё меньше а тревога нарастает и только очень позитивные события пятницы могут снять напряжение Поддержку восходящему тренду оказывают позитивные сигналы с переговорной площадки Заявления замглавы МИД РФ Сергея Рябкова о близости разрешения украинского кризиса а также сообщения в западной прессе о готовности США предоставить Украине гарантии безопасности стали для рынка важным психологическим фактором Инвесторы также обратили внимание на внутренние разногласия в ЕС по вопросу конфискации замороженных российских активов что улучшает перспективы диалога Несмотря на рост сохраняются и риски Объём торгов остаётся на низком уровне 54 8 млрд рублей по итогам вторника Инвесторов всё меньше вдохновляют геополитические заявления без реальных действий поэтому внимание переключается на макроданные Нефть во вторник ушла в сильную коррекцию Brent опустилась до 59 4 за два дня но сегодня начался отскок на фоне заявления президента США Дональда Трампа о введении полной блокады нефтяных танкеров следующих в Венесуэлу Нефть WTI прибавляет 1 Если геополитический сдвиг не произойдёт то в среднесрочной перспективе для российского экспорта сохраняются структурные вызовы Санкционный дисконт на российскую нефть продолжает расти скидка на сорт Urals к концу ноября превысил 20 за баррель По данным BOFIT более 70 всей российской нефтедобычи сейчас приходится на компании под санкциями Золото и серебро продолжают свой подъём после недавней коррекции Это создаёт позитивный фон для акций компаний добытчиков таких как Полюс Рубль остаётся крепким что в текущих условиях является палкой о двух концах С одной стороны это сдерживает инфляцию с другой снижает рублёвую выручку экспортёров усугубляя давление на их прибыль Интересно что при проблемах экспорта и наполнении бюджета Минфин не прогнозирует значительных попыток исправить эту ситуацию В ведомстве прогнозируют что к 2036 г курс доллара составит 118 рублей а к 2042 г 133 рубля При этом дефицит федерального бюджета в базовом варианте вырастет до 21 6 трлн рублей или 2 9 от прогнозируемого на 2042 год ВВП в консервативном варианте вырастет до 54 7 трлн рублей или 8 4 от прогнозируемого на 2042 год ВВП Корпоративные события Акции Аэрофлота обновили трёхмесячные максимумы на ожиданиях что мирное урегулирование может резко увеличить пассажиропоток и снизить операционные расходы ДОМ РФ уверенно закрепился выше цены IPO 1750 рублей привлекая инвесторов перспективой высоких дивидендов с доходностью более 14 В четверг бумаги могут получить дополнительную поддержку от притока индексных фондов Банк Санкт Петербург продолжил резкое падение после публикации слабых результатов по РСБУ за ноябрь показавших снижение чистой прибыли на 71 7 г г Застройщики стали лидерами роста во вторник Акции GloraX Самолёта ПИК и Эталона выросли на 3 8 6 на ожиданиях более агрессивного снижения ключевой ставки Банком России в эту пятницу Глава Алросы Павел Маринычев заявил что сокращение мировой добычи алмазов создаёт условия для восстановления цен Однако для устойчивого роста бумаг необходимо ослабление рубля или рост цен на алмазы Календарь инвестора на 17 декабря 2025 НПО Наука проведёт ВОСА на повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г Росстат опубликует данные об индексе цен производителей промышленных товаров в ноябре о потребительских ожиданиях в России в IV квартале об оценке индекса потребительских цен с 9 по 15 декабря Яндекс проведёт заседание совета директоров на повестке допэмиссия акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации рассмотрение бюджета на 2026 г

Растём в ожидании ясности Индекс МосБиржи в понедельник демонстрировал повышенную волатильность остро реагируя на новые санкционные ограничения но чутко прислушиваясь к результатам мирных переговоров в Берлине В результате все просадки быстро выкупались и индекс по итогу дня показал рост на 1 11 достигнув 2752 6 пункта Однако объёмы торгов вновь упали до минимумов 48 4 млрд рублей поэтому продолжение роста выглядит не самым очевидным исходом Инвесторы получили поддержку от самого факта продолжения переговоров между США и Украиной в Берлине Однако эйфория быстро сменилась откатом после публикаций в западных СМИ информации о сохранении серьёзных разногласий по территориальным вопросам Дополнительное давление оказало включение Советом ЕС в санкционные списки пяти физических и четырёх юридических лиц которые по версии ЕС связаны с поставками российской нефти и поддержкой так называемого теневого флота Согласно пресс релизу под ограничения попали бизнесмены связанные с компаниями Роснефть и ЛУКОЙЛ а также судоходные компании из ОАЭ Вьетнама и России занимающиеся транспортировкой нефти Однако к концу дня позитивная риторика с переговоров в Берлине взяла верх что позволило рынку отыграть потери Глобальным трендом оказывающим влияние на все рынки включая сырьевой продолжает оставаться ослабление доллара США DXY снизился до 98 25 пунктов С начала 2025 года американская валюта показала самое значительное годовое снижение за девять лет DXY уже потерял более 10 Ожидается что эта тенденция может продолжиться и в 2026 году вместе со снижением ставки ФРС Это создаёт поддержку для товаров произведённых в США что укладывается в стратегию Дональда Трампа Цены на нефть марки Brent продолжили плавное снижение закрепившись ниже психологической отметки в 61 за баррель Растёт и дисконт на российскую нефть так нефть марки ESPO была продана китайскому покупателю с дисконтом от 7 до 8 за баррель по сравнению с эталонной маркой ICE Brent Дисконт связан с возросшими рисками для покупателей из за американских санкций Корпоративные события Норникель опубликовал обзор рынка металлов прогнозируя дефицит на рынке палладия в 2025 2026 годах и профицит на рынке никеля Профицит никеля на мировом рынке в 2025 году может увеличиться на 18 г г и достичь рекордных 240 тыс тонн а в 2026 году 275 тыс тонн Сбербанк и Т Банк планируют запустить новый формат P2P переводов между физлицами по QR коду без участия СБП Комментарии от Т Банка Технология значительно упростит и ускорит процесс денежных переводов между физлицами особенно в ситуациях когда необходимо собрать средства с нескольких людей клиентов разных банков Не нужно тратить время на ввод номера телефона реквизитов карты или поиск нужного контакта в записной книге система внесёт все самостоятельно Акции Лукойла пытаются расти вместе с рынком но последовательные санкционные удары не дают это делать Вчера появилась информация о том что Минфин США отклонил предложение инвестбанка Xtellus о покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа Календарь инвестора на 16 декабря 2025 Банк Санкт Петербург представит финансовые результаты по РСБУ за ноябрь 2025 г Henderson опубликует операционные результаты за ноябрь 2025 г Роснефть проведёт заседание совета директоров на повестке подведение предварительных итогов 2025 г утверждение актуализированной долгосрочной программы развития компании Газпром нефть проведёт заседание совета директоров на повестке обсуждение проекта инвестиционной программы бизнес плана и бюджета на 2026 г

Давление нарастает Российский фондовый рынок завершил минувшую неделю в плохом настроении В пятницу индекс МосБиржи потерял 1 57 и опустился до 2716 пунктов в выходные картина не изменилась хотя были попытки компенсировать падение Индекс зажат в тисках между ужесточением санкционной риторики ЕС и осторожными надеждами на смягчение денежно кредитной политики внутри страны Ключевым негативным фактором стало решение Совета Евросоюза о бессрочной заморозке суверенных активов России до конца конфликта и полной компенсации ущерба Этот шаг одобренный в том числе Бельгией Италией и Болгарией устранил процедурные риски и отодвинул возможное ослабление финансового давления напрямую ударив по настроениям инвесторов Ранее рынок получал поддержку от миротворческой риторики и компромиссов в переговорном процессе Президент Украины Владимир Зеленский заявил о готовности отказаться от требований по членству в НАТО в обмен на гарантии безопасности от США и Европы Рынок воспринял это как потенциал для деэскалации Глобальные макротренды также не могут подсказать на что ставить трейдерам В Китае статистика за ноябрь показала замедление роста промышленного производства до 4 8 прогноз 5 0 розничные продажи выросли лишь на 1 3 при ожидаемых 2 9 Это подчёркивает неравномерность восстановления второй экономики мира и слабость внутреннего спроса что оказывает сдерживающее влияние на сырьевые рынки В то же время Индия демонстрирует относительную устойчивость оставаясь самой быстрорастущей крупной экономикой Несмотря на прогноз замедления роста в 2026 году до 6 5 из за карательных тарифов США страну поддерживает сильный внутренний спрос и очень низкая инфляция Ожидается что Резервный банк Индии продолжит мягкую ДКП Это создаёт позитивный контраст на фоне глобальных вызовов На фоне слабых данных из Китая нефтяной рынок продолжает испытывать давление С начала декабря цены на Brent последовательно снижались с 63 8 до 61 1 за баррель Основными факторами остаются опасения переизбытка предложения при умеренном глобальном спросе Новость о снижении ставки ФРС США придала импульс но он оказался ограниченным Для России это давление трансформируется в прямые фискальные риски Расчёты показывают что нефтегазовые доходы бюджета в декабре могут упасть почти вдвое по сравнению с прошлым годом до 410 млрд рублей минимального уровня с августа 2020 года Другой источник доходов газ Биржевые цены на природный газ снижаются с начала декабря на 22 в тоже время цены на хабе TTF в Европе остаются стабильными и держатся около 334 367 за 1000 м³ Стоит признать что ЕС входит в зиму с комфортным уровнем заполнения хранилищ а долгосрочный план полного отказа от российских энергоносителей к 2027 году получает законодательное оформление закрепляя структурные изменения в рынке На фоне неопределённости золото выступает в роли защитного актива Мировые цены на драгметалл приблизились к историческому максимуму и торгуются по 4330 за унцию что поддерживает бумаги российских золотодобытчиков На этой неделе ожидаем низкой торговой динамики всё внимание трейдеров будет сосредоточено на двух предстоящих событиях Заседание Совета директоров Банка России 19 декабря Консенсус аналитиков сходится на том что ЦБ снизит ставку Вопрос в размере шага Прямая линия и большая пресс конференция Президента России Владимира Путина Календарь инвестора на 15 декабря 2025 Софтлайн проведёт ВОСА на повестке вопрос досрочного прекращения полномочий членов совета директоров ГМК Норникель опубликует отчёт по сырьевым рынкам Вице премьер РФ Александр Новак проведет совещание по вопросам рынка нефтепродуктов Главы МИД стран членов ЕС обсудят помощь Украине новые санкции против России а также Ближнего Востока и Китая

ФРС вновь запускает печатный станок В минувшую среду управляющие ФРС завершили заседание снижением ключевой процентной ставки на 25 б п до 3 50 3 75 Это заседание было не о ставке на нем произошло нечто намного более важное комитет управляющих временно купировал кризис ликвидности в банковской системе о котором мы писали ранее По итогам заседания FOMC был анонсирован Запуск механизма выкупа коротких казначейских облигаций С 12 декабря ФРС начнет покупать казначейские векселя или при необходимости трежерис со сроком до трех лет на свой баланс Это один из инструментов QE Quantitative easing монетарной политики направленной на вливание ликвидности и поддержку банков и экономики через кредитные организации Суть проста ФРС выкупает у банков облигации увеличивая баланс их денежных средств ФРС запустила QE всего через 12 дней после завершения QT количественного ужесточения самый короткий в истории период перехода от признаков жесткой ДКП к мягкой Безлимитный доступ к ликвидности через РЕПО ФРС снимает лимиты с операций РЕПО овернайт с первичными дилерами коммерческими банками обеспечив им доступ к неограниченной ликвидности Этот механизм описывали в прошлом посте Что все это значит Мир входит в траекторию полноценного финансового кризиса Доходности мировых облигаций на 16 летних максимумах похожие паттерны наблюдались в преддверии турбулентностей Перед кризисом 2008 года доходность 10 летних казначейских облигаций США достигла пика в 5 3 в июне 2007 го а затем резко снизилась до 2 5 к началу 2008 а дальше произошел обвал S P 500 В марте 2020 го доходность 10 летних трежерис рухнула с 1 9 до 0 5 однако в этот раз S P 500 падал на фоне роста облигаций Есть и кардинальное отличие действий ФРС тогда и сегодня В 2008 году регулятор начал вливания ликвидности уже как ответ на начавшийся кризис В 2020 году это были ответные меры на COVID кризис а может вирус был ширмой аргументом для действий мегарегулятора В наши дни нет явных причин как в двух прошлых примерах которые можно представить общественности как основание для нового QE ФРС просто уведомляет и делает Без лишней шумихи и подключения СМИ к проблеме Что делать инвестору Об этом коротко упомянул в прошлом посте На ближайшем горизонте портфель лучше подготовить к risk off Дальняя перспектива похоже будет напоминать новостные сводки из фильма о 2030 тых Джекпот 2024 Рекордная инфляция и рост безработицы привели экономику к новому снижению в понедельник рынок акций напротив установил новый максимум Аналитик Денис Масленников

Обзор рынка облигаций за неделю 5 11 декабря 2025 Общеэкономическая ситуация Инфляция в России со 2 по 8 декабря составила 0 05 0 04 неделей ранее в годовом выражении на 8 декабря 6 34 6 61 неделей ранее Стабильные компоненты инфляции продолжили снижаться опустившись до уровня в 2 5 п п против 3 4 п п в ноябре и 5 6 п п в октябре Снижение ценового давления связано с переходом от роста цен на овощи к их снижению 0 1 против 0 8 неделей ранее В результате изменение цен на овощи полностью компенсировало влияние других факторов Мы полагаем что решение на заседании Совета директоров ЦБ 19 12 2025 по ключевой ставке будет осторожным снижение на 50 100 б п до 15 5 16 Ожидаем снижения ставки до конца 2026 года до 12 13 Проблемы на рынке облигаций На рынке облигаций сразу ряд негативных новостей по отдельным эмитентам Инвесторы с задержкой рассмотрели отчёт Уральской Стали и увидели финансовые риски У компании судя по отчётности отсутствует EBITDA и у рынка возникли обоснованные опасения по поводу платёжеспособности Уральской стали Компания Монополия объявила технический дефолт по одному выпуску облигаций остальные ушли в свободное падение Кредитное агентство АКРА снизило рейтинга ТГК 14 с BBB RU до BB RU с негативным прогнозом В результате облигации упали более чем на 10 Снижение обусловлено ростом долговой нагрузки на фоне предстоящих крупных капитальных расходов а также арестом собственников и членов совета директоров компании Дополнительное давление создают судебные решения в Республике Бурятия и Забайкальском крае суды признали незаконными приказы служб по тарифам о повышении цен на тепловую энергию для потребителей ТГК 14 Кредитное агентство Эксперт РА снизило рейтинг облигаций МВ Финанс с ruA до ruBBB c негативным прогнозом Снижение обусловлено крайне слабыми финансовыми результатами на фоне высокой долговой нагрузки Рынок облигаций 10 декабря Минфин разместил ОФЗ 26254 ОФЗ ПД на 40 4 млрд рублей при спросе в 184 млрд рублей Цена отсечения облигаций установлена на уровне 92 8272 от номинала средневзвешенная цена 92 8798 от номинала 10 декабря Минфин разместил ОФЗ 26252 ОФЗ ПД на 74 6 млрд рублей при спросе в 124 7 млрд рублей Цена отсечения облигаций установлена на уровне 91 6238 от номинала средневзвешенная цена 91 7009 от номинала Топ 5 облигаций по объёму торгов за 4 10 декабря Славнефть 001Р 03 объём торгов 1 72 млрд рублей Газпром Капитал ЗО30 1 Д объём торгов 1 17 млрд рублей Газпром Капитал ЗО29 1 Д объём торгов 0 73 млрд рублей Газпром Нефть 003Р 105R объём торгов 0 60 млрд рублей ГМК Норильский никель БО 001Р 08 USD объём торгов 0 60 млрд рублей Идеи на рынке Идея о снижении ключевой ставки по прежнему на повестке дня Интересны к покупке облигации с фиксированным купоном Флоутеры как защитный инструмент на рынке растущих ставок в настоящее время потеряли свою привлекательность не рекомендуем их к покупке Для бумаг с фиксированным купоном можно выбрать 2 стратегии 1 Покупка бумаг с высокой доходностью к погашению с фиксированным и большим текущим купоном в расчёте на максимизацию текущих доходов Например Рольф Биннофарм Групп Селигдар Глоракс Аэрофьюэлз АБЗ 1 с доходностью к погашению выше 18 2 Покупка бумаг с расчётом на максимизацию роста цены бумаги в результате снижения ставок То есть предполагается что основной доход придётся уже на 2026 год Здесь основным критерием к покупке будет модифицированная дюрация MD показывающая насколько вырастет цена при снижении доходности на 1 Узнать подробнее о прошедших и предстоящих размещениях Монитор рынка облигаций 5 11 декабря 2025 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Ознакомиться с правовой информацией можно здесь

Индекс Мосбиржи замер в боковике За среду максимальная амплитуда не превышала 0 5 По итогу дня индекс потерял 0 04 опустившись до 2721 75 пункта Динамика индекса не отражает насыщенность среды макроэкономическими событиями Инвесторов интересует исключительно геополитическая повестка которая пока носит негативный оттенок и мешает позитивно реагировать на экономические сигналы В частности в ЕС согласовали введение новых санкций против России Под ограничения попали 9 физических и юридических лиц которые связаны с перевозкой нефти В санкционные списки внесут ещё 43 судна Также ЕС не оставляет надежд на бессрочную блокировку российских активов с целью финансирования Киева Эти новости носят негативный оттенок который пока не приводит к более глубокой коррекции Зато макроэкономические данные дают богатую пищу для размышлений Инфляция в России В ноябре составила 0 42 0 50 месяцем ранее Годовая в ноябре замедлилась до 6 64 с 7 71 в октябре Инфляция со 2 по 8 декабря составила 0 05 0 04 неделей ранее В Минэкономразвития считает что годовая инфляция в России на 8 декабря зафиксирована на уровне 6 34 что уже ниже прогноза ЦБ на 2025 год в 6 5 7 Если текущая динамика сохранится то инфляция может опуститься и до 6 В этих условиях ЦБ может быть более решительным на заседании 19 декабря ФРС США третий раз подряд снизила ставку на 25 б п до 3 5 3 75 В пресс релизе чиновники отметили что ФРС готова и дальше снижать ставку но решения будут зависеть от макроданных инфляция рынок труда прогнозы Сырьевые рынки незамедлительно отреагировали на это событие Нефть Brent выросла до 62 7 1 7 за день И тут причина не только в ФРС США захватили подсанкционный нефтяной танкер у берегов Венесуэлы Это привело к эскалации напряжённости между двумя странами и вызвало опасения по поводу дальнейших перебоев в поставках Вместе с этим украинские БПЛА вывели из строя танкер занимавшийся торговлей российской нефтью в Чёрном море что ставит под угрозу надёжность этих морских торговых путей Серебро продолжает ралли драгметалл переписал очередной максимум в 62 5 за унцию На рынке складывается дефицит серебра а оно в отличие от золота выступает не только средством накопления но и промышленным металлом Ослабление рубля даёт шансы на рост российского индекса С начала недели рубль ослаб на 3 5 к доллару и юаню Ослабление началось со снятия ограничений на вывод капитала физлицами со стороны ЦБ Локальное влияние оказали сразу несколько размещений валютных облигаций сначала Минфин разместил первые юаневые ОФЗ затем и Газпром провёл размещение облигаций в юанях Но это разовый фактор который в среднесрочной перспективе может сыграть и в обратную сторону когда Газпром начнёт продавать юани для оплаты рублёвых расходов Корпоративные события Акции Whoosh с задержкой отреагировали на новости компании о расширении бизнеса в ЛАТАМ В начале недели компания сообщила о выходе на рынок Колумбии и крупнейший город Медельин Но акции начали расти только в среду прибавляя 8 5 Лента переписывает исторический максимум на новостях о выходе на Дальний Восток через покупку контрольного пакета акций Реми одной из крупнейших торговых сетей региона В периметр сделки вошли 115 торговых точек в Сахалинской области Приморском и Хабаровском краях а также логистическая инфраструктура обеспечивающая бесперебойное снабжение сети Реми объединяет магазины трёх торговых брендов Реми РемиСити и Экономыч Календарь инвестора на 11 декабря 2025 Диасофт проведет ВОСА на повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г Аэрофлот опубликует операционные результаты за ноябрь 2025 г Банк России опубликует комментарий Денежно кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно кредитной политики

Геополитические заявления перекрыли осторожные тренды от ЦБ Во вторник рынок демонстрировал резкие колебания внутри сессии но по итогу показал рост на 1 23 достигнув отметки 2723 05 пункта В первой половине сессии российские акции устремились вверх на заявлениях президента США Дональда Трампа о необходимости провести выборы на Украине Вечером украинский лидер Владимир Зеленский подтвердил готовность организовать выборы в течение 60 90 дней при условии предоставления гарантий безопасности от США и Европы Эти новости инвесторы восприняли как потенциальный шаг к разрядке Между этими позитивными драйверами Банк России опубликовал бюллетень О чём говорят тренды в котором отметили что путь к цели в 4 по инфляции потребует сохранения жёсткой денежно кредитной политики в течение длительного времени А повышение НДС с нового года выступает разовым проинфляционным фактором который бизнес и физические лица закладывают в свои ожидания Вместе с этим Банк России добавил и ложку мёда сообщив что ситуация в отраслях неэнергетического экспорта части инвестиционных отраслей потребительском секторе улучшается Важным событием на международном уровне которое повлияет на российский рынок через динамику цен на сырьё станет заседание Федеральной резервной системы США Оно будет весьма волнительным из за необходимости сложного выбора между рисками ослабления рынка труда в США и роста цен Интриги предстоящему заседанию добавляет раскол в ФРС и отбор кандидатов на место председателя Джерома Пауэлла Корпоративные события Сбер отчитался по РПБУ за 11 месяцев Компания резко увеличила чистую прибыль в ноябре этого года до 148 7 млрд рублей 26 8 г г рентабельность капитала составила 22 7 За 11 месяцев 2025 года чистая прибыль выросла на 8 5 г г до 1 57 трлн рублей при рентабельности капитала в 22 5 Отметим что существенный рост связан с эффектом низкой базы прошлого года из за повышенных расходов на резервы Поэтому динамика м м оказалась в лёгком минусе чистая прибыль снизилась на символические 0 7 При этом операционные расходы за 11 месяцев выросли на 14 8 г г достигнув 996 2 млрд рублей В ноябре они составили 96 7 млрд рублей 16 3 г г Владимир Путин подписал распоряжение разрешающее совместному предприятию Роснефти и Shell совершать сделки с их долей в Каспийском трубопроводном консорциуме КТК Эксперты полагают что это технический шаг облегчающий возможный выход Shell из проекта Whoosh сообщил о выходе на рынок Колумбии и начале работы в городе Медельин Это третья страна Латинской Америки где появился Whoosh после Чили и Бразилии В первом квартале 2026 года компания планирует запустить услуги ещё в одном городе Колумбии и выйти на новый рынок латиноамериканского региона Календарь инвестора на 10 декабря 2025 Сегодня на торги выйдет новый эмитент разработчик ПО ГК Базис тикер BAZA Полюс Озон проведут ВОСА на повестке компаний вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г Росстат опубликует данные об индексе потребительских цен в ноябре и об оценке индекса потребительских цен со 2 по 8 декабря Сбербанк проведет День инвестора

Индекс снижается без задора что позитивно Российский рынок начал торги понедельника за здравие и до вечера держался выше 2700 пунктов но ряд геополитических и внутриэкономических новостей привел к коррекции индекс МосБиржи снизился до 2689 84 пункта 0 86 Геополитические тучи сгустились после комментариев президента Украины Владимира Зеленского о мирном плане Украина не может отказаться от территорий США пытаются найти компромисс по этому вопросу Переговоры в Лондоне были продуктивными есть небольшой прогресс на пути к миру Из подготовленного США мирного плана исключили пункты которые Украина сочла противоречивыми Комментариев из США Кремль не получил а пресс секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил что пока о встрече лидеров России и США до Нового года речи не идёт Активные обсуждения мирного плана можно рассматривать как позитив Повышается внутреннее давление в виде ожидаемого обмена заблокированных иностранных ценных бумаг ИЦБ на российские ликвидные активы иностранцев Инвестиционная палата сообщила что организует обмен заблокированных у иностранных держателей российских бумаг со счёта типа С на ИЦБ застрявшие в цепочке НРД Euroclear Clearstream Инвесторы опасаются что обмен может привести к формированию навеса предложения в результате проведения этой процедуры Президент России Владимир Путин провёл заседание Совета по стратегическому развитию и национальным проектам Он отметил основные задачи и вызовы которые должны быть решены в результате реализации национальных проектов Необходимо усилить контроль за обращением наличных денег Нужно устранить незаконный оборот продукции на оптовых и розничных рынках а также в цифровом пространстве навести порядок Важно чтобы с повышением НДС бизнес не уходил работать в тень Нужно активнее вовлекать компании РФ в проекты по повышению производительности труда из отраслей с высокой занятостью Итогом реализации нацпроектов по технологическому лидерству должно стать не импортозамещение а создание конкурентоспособных решений в России Проекты технологического лидерства сложные и нестандартные но темп их реализации должен серьёзно возрасти Корпоративные события Удивительная динамика наблюдалась в акциях Магнит На старте торгов акции выросли на 6 8 вернувшись к значениям октября Рост происходил на фоне информации Мосбиржи о временном неприменении мер по противодействию дестабилизации цен для ценной бумаги MGNT в торговый день 9 декабря При этом сама компания не анонсировала никаких важных корпоративных событий с которыми можно было бы связать сообщение торговой площадки Вскоре данная новость была удалена а биржа назвала публикацию ошибочной В результате произошёл локальный откат в котировках Акции МКБ упали на 5 5 такая бурная реакция пришла с задержкой на 5 дней Банк ещё 3 декабря опубликовал отчёт на фоне которого котировки выросли на 7 за пару дней Однако за выходные инвестиционные каналы рассмотрели отчёт внимательнее и стали активно говорить о нарастающих финансовых проблемах банка Просрочка по кредитам выросла с начала года на 700 до 668 млрд рублей В результате просрочек МКБ нарастил резервы до 187 6 млрд рублей что привело к чистому процентному убытку банка в 127 млрд рублей по итогам III квартала ПАО ГК БАЗИС объявил о покрытии книги заявок на IPO по верхней границе ценового диапазона приём заявок инвесторов продолжается до 15 00 Уже завтра начнётся старт торгов На понедельник общий спрос инвесторов на акции превысил объём IPO в размере 3 млрд руб по верхней границе ценового диапазона 109 рублей за акцию Календарь инвестора на 9 декабря 2025 НКХП и Пермэнергосбыт проведут ВОСА на повестке вопрос утверждения дивидендов за 9 месяцев 2025 г Сбербанк представит финансовые результаты по РСБУ за ноябрь 2025 г Банк России опубликует Обзор банковского регулирования тенденции на рынке кредитных потребительских кооперативов и бюллетень О чем говорят тренды