InvPoint

«Группа ЛСР» LSRG : сегодня объявила о результатах операционной деятельности за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2024 года: Основные результаты за двенадцать месяцев 2024 года: Стоимость заключенных новых договоров достигла 163 млрд руб., а объем продаж составил 664 тыс. кв. м; Доля контрактов с участием ипотечных средств в отчетном периоде составила 69%, в 2023 г. – 76%; Продажи ожидаемо снизились - ЛСР, как и другие застройщики, сильно зависит от ипотеки, серьёзно просевшей в 2024 г. из-за высоких рыночных ставок и отмены массовой льготной ипотеки. Важно отметить, что падение показателей застройщика не столь критично, как может казаться. 2023 г. был рекордным для ЛСР - тогда продажи выросли в 2 раза. Это подтверждает и реакция рынка, акции растут на 3,6% на данный момент. Ключевой вопрос по бумагам ЛСР - ждать ли дивидендов с такими результатами? На взгляд аналитиков, ЛСР сохранит выплаты. У компании невысокая долговая нагрузка около 1,0х Чистый долг/EBITDA LTM , в связи с чем не ожидается высоких процентных расходов по итогам года. Однако с учетом слабости рынка недвижимости ожидается, что компания остановиться на традиционных 78 руб. на акцию с доходностью около 9% годом ранее дивиденд был повышен до 100 руб. на акцию Если было полезно, обязательно поставьте лайк

Цены на золото поддерживают котировки Полюса Цены на золото уже близки к историческим максимумам и скоро могут преодолеть их. Этому способствует "фактор Трампа". С одной стороны, новый президент США собирается поднять импортные пошлины, а с другой - понизить налоги. Эти шаги явно приведут к росту инфляции в Штатах, а также несут риски обострения геополитической напряженности между США и Китаем, что поддержит спрос на драгметаллы. Такая перспектива позволяет позитивно смотреть и на акции производителей драгоценных металлов. Пока мы не повышаем целевые цены по акциям Полюса 18850 руб. и ориентир по дивидендам за 2025 г. 1030 руб./акция , предпочитая дождаться подтверждения, что текущий ценовой тренд на рынке золота устойчив. Но фундаментально компания выглядит сильно и имеет ясные перспективы роста производственных и финансовых показателей. Форвардные оценки Полюса, исходя из наших прогнозов EBITDA за 2025 г. - 480 млрд руб., чистая прибыль - 284 млрд , исторически невысокие: EV/EBITDA за 2025 г. - 5,6х, P/E за 2025 г. - 7,5x, что примерно на 22-25% ниже средних показателей за 2019-2021 гг. Что думаете об акциях Полюса, стоит брать? Да Нет Пока понаблюдаю

Банк Санкт-Петербург $BSPB : сегодня опубликовал предварительные итоги деятельности за 2024 год по РСБУ неконсолидированные данные, рассчитанные по внутренней методике ПАО «Банк «Санкт-Петербург» . На основе предоставленного пресс-релиза Банка «Санкт-Петербург» за 2024 год можно сделать следующие выводы о перспективах его роста: Увеличение основных доходов: Чистый процентный доход увеличился на 38.4% по сравнению с 2023 годом, что свидетельствует о положительной динамике в основном бизнесе банка. Выручка увеличилась на 28.1% г/г, что говорит о росте общего объема операций и эффективности. Финансовая устойчивость: Чистая прибыль выросла на 11.4%, а рентабельность капитала ROE составила 28.2%. Уровень просроченной задолженности снизился до 2.7%, а уровень покрытия резервами составил 141.6%. Расширение кредитного портфеля: Объем кредитного портфеля до вычета резервов вырос на 9.1%, с особенно значительным ростом в корпоративном секторе на 11.1%. Рост клиентских средств: Средства клиентов увеличились на 9.9%, что указывает на доверие к банку со стороны как корпоративных, так и розничных клиентов. Капитализация и достаточность капитала: Собственный капитал увеличился на 17.6% по сравнению с началом года, норматив достаточности капитала составляет 22.2%, что значительно выше минимального требования. Эти факторы указывают на стабильный рост банка и его хорошую финансовую устойчивость. Однако стоит обратить внимание на такие моменты, как снижение достаточности основного капитала H1.2 и влияние дивидендных выплат на основной капитал, что может потребовать управленческих решений для поддержания оптимального уровня капитализации. Если было полезно, обязательно поставьте лайк

Аэрофлот: цель на 2024 г. достигнута Пассажиропоток группы Аэрофлот в 2024 г. вырос на 16,8%, до 55,3 млн человек. На внутренних линиях было перевезено 42,6 млн +12,8% , на международных - 12,7 млн +32,7% . Компания, таким образом, выполнила план по перевозке 55 млн пассажиров за год, несмотря на замедление темпов под конец года. Так, в декабре пассажиропоток вырос на минимальные за год 7,4% г/г, до 4 млн человек Кейс Аэрофлота считаем интересным, несмотря на то, что в целом отрасль транспорта в 2025 г. будет притормаживать на фоне очевидного роста издержек, в том числе на оплату труда, техобслуживание и налоги. Авиакомпании помогут развитие внутреннего туризма, а также ожидаемый рост числа поездок за рубеж по мере улучшения геополитической ситуации. Рассчитываем, что рост средней стоимости билета позволит переложить растущие издержки на конечного потребителя и тем самым сохранить устойчивое финансовое положение Аэрофлота. Наш таргет по бумагам - 72 руб./акция. Если было полезно, обязательно поставьте лайк

Индексы Мосбиржи и РТС на неделе немного ослабили позиции на геополитической неопределенности Российский фондовый рынок к середине сессии пятницы вышел в более уверенный плюс, мало реагируя на перспективу введения новых западных санкций против нефтяного сектора страны. Индекс Мосбиржи к 15:15 мск вырос на 1,69%, до 2820,08 пункта. Индекс РТС увеличился на 1,69%, до 868,54 пункта. На неделе в целом индексы Мосбиржи и РТС теряют около 0,7% и 1,3% соответственно, оказавшись под давлением фиксации прибыли после скачка наверх в первый торговый день января. Участники также продолжали оценивать геополитический фон и, в частности, ждали официального объявления о новых американских санкциях до прихода к власти Трампа. Акционеры Магнита при этом остаются в неопределенности в отношении промежуточных дивидендов компании за 2024 год после отсутствия кворума на собрании акционеров по вопросу выплат. Уверенную динамику +5% с начала года , в то же время, показали акции Полюса, которые получили поддержку от роста цен на золото. Если было полезно, обязательно поставьте лайк

Заседание ЦБ РФ: сохранение со смягчением Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21% годовых. Свою основную формулировку регулятор несколько смягчил, отметив, что «будет оценивать целесообразность повышения КС на ближайшем заседании с учетом дальнейшей динамики кредитования и инфляции». Напомним, что в октябре ЦБ «допускал возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании». Решение не повышать ставку регулятор объяснил преимущественно замедлением темпов роста кредитования и более резким, чем ожидал ЦБ, ужесточением денежно-кредитных условий ДКУ . Ужесточение ДКУ, по оценке ЦБ, стало в том числе результатом влияния «автономных факторов» в виде ужесточения макропруденциальной политики, «нормализации» банковского регулирования, повышения требований к заемщикам. На пресс-конференции А. Заботкин отметил, что по состоянию на середину декабря наблюдается «значительное» замедление кредитной активности не только к ноябрю, но и к периоду низкой инфляции. На пресс-конференции Э. Набиуллина сообщила, что жесткие ДКУ должны обеспечить замедление инфляции «в ближайшие кварталы». Также было отмечено, что сейчас уровень ставки является «достаточно высоким», а в феврале ЦБ рассмотрит, «достаточно ли жесткости» или необходимо вернуться к обсуждению повышения ставки. На сегодняшнем заседании ЦБ рассматривал три варианта — сохранение ставки, ее повышение на 100 и на 200 бп. Также Э. Набиуллина еще раз повторила один из ключевых тезисов регулятора, что для возвращения инфляции к цели потребуется долгий период жестких ДКУ. Для большинства участников рынка решение стало сюрпризом и, на наш взгляд, не вполне согласуется с риторикой регулятора и его представителей в заявлениях и аналитических комментариях, предшествовавших декабрьскому заседанию. При этом помимо самого решения сохранить ставку и смягчения ключевой формулировки содержание и риторика пресс-релиза, на наш взгляд, не уступает по жесткости октябрьскому пресс-релизу. С учетом сегодняшнего решения и смягчения сигнала ЦБ вероятность сохранения ставки на первом заседании 2025 г. в середине февраля существенно повысилась и теперь для нас является базовым сценарием. Если было полезно, обязательно поставьте лайк

Индекс несмотря на попытки роста на фоне конференции Путина закрывает торги снижением. С точки зрения пятницы на фоне выхода решения по ставки со стороны ЦБ, жду снижения котировок в коридор цен 2400 – 2380 руб. Среднесрочно картинка по-прежнему имеет нисходящий тренд с целью в виде коридора цен 2300 – 2200 руб. Факт попыток роста в течении последних двух сессий скорее всего будет способствовать формированию новой медвежьей конструкции, реализация которой направит котировки к указанным ценам. Отмена сценария снижения наступит в случае формирования разворотной конструкции по типу «Двойное дно» или перевёрнутая «Голова и плечи». Куда пойдет индекс дальше? Вверх Вниз

Акции «НоваБев» торгуются на дне стакана Аналитики «Финама» повышают рейтинг акций «НоваБев» c «Держать» до «Покупать» и сохраняют целевую цену на уровне 630 руб., потенциал роста составляет 33%. Для расчета целевой цены аналитики использовали оценку по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA на 2024 г. относительно компаний-аналогов. В мае 2024 г. компания «НоваБев» объявила об увеличении уставного капитала без разводнения долей акционеров квазисплит . В конце августа торги акциями «НоваБев» начались по новым ценам: в семь раз меньше, чем до сплита. Инвесторы на каждую бумагу компании получили еще семь акций, однако они не могли ими распоряжаться до этой недели. 16 декабря брокеры начали разблокировать акции «НоваБев», полученные инвесторами в ходе сплита. Нравится ли вам идея по Новабев? Да Нет Пока понаблюдаю

ПИК попал в санкционные списки ЕС, есть ли риски? Сегодня ЕС принял 15-й пакет санкций против России, в который попал и застройщик ПИК. В феврале этого года санкции против компании уже ввёл американский Минфин, что, впрочем, никак не повлияло на её деятельность. ПИК осуществляет свою деятельность в основном в России и ориентирован на внутренний спрос у компании был лишь один проект на Филиппинах . Важно, что практически все обязательства ПИК имеет перед российскими банками. 5-летние еврооблигации на 525 $млн, размещенные в 2021 г., компания уже заместила на 92% по состоянию на середину этого года. В части доступа к стройматериалам проблем также не ожидается. Как правило, доля импорта выше у девелоперов, ориентированных на премиум-сегмент, а ПИК наоборот специализируется на массовом сегменте. Таким образом, мы не видим серьезных рисков от новых санкций в отношении ПИК: компания ориентирована на внутренний рынок, имеет невысокую зависимость от импорта и снижает инфраструктурные риски. Если было полезно, обязательно поставьте лайк

Фьючерс GOLD–12.24 Фьючерс на золото : сегодня цены на золото поднялись до двухнедельного максимума - $2735 за унцию. Трейдеры скупают драг металл. Драйверы - данные по инфляции в США и эскалация напряженности на Ближнем Востоке. Золото может продолжить свой рекордный рост до 2025 года, поскольку дальнейшее снижение процентных ставок крупными центральными банками и перспектива ослабления доллара повысят спрос на актив-убежище, заявили во вторник в Heraeus Precious Metals. Heraeus ожидает, что цены на золото будут колебаться от $2 450 до $2 950 за унцию в 2025 году под влиянием продолжающихся покупок крупными центральными банками, хотя и в меньших объемах, чем в 2024 году, геополитических рисков на Украине и Ближнем Востоке. Если было полезно, обязательно поставьте лайк