lnvestAnalys

АНАЛИТИКИ ЖДУТ РОСТ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ В 2025 году. «Ведомости» собрали мнения специалистов по фондовому рынку об Индексе МосБиржи в следующем году. Было опрошено 13 человек. 9 из них ожидают рост на 12-25% до 3000-3350 п. , еще 2 прогнозируют подъем на 30% и выше от 3500 п. . Среди определяющих факторов называют снижение ставок, стабилизацию инфляции и рост интереса к недооцененным активам. // Несмотря на период снижения, 20 декабря, после заседания ЦБ и новости о сохранении прежней ставки, Индекс вырос на 9,2%.

FIX PRICE ЗАРЕГИСТРИРОВАЛА НОВОЕ ЮРЛИЦО Российское. Адрес регистрации – в Москве. Генеральным директором стал руководитель дочерней компании «Бэст прайс» Владимир Погонин. Уставной капитал - ₽ 100 млн. В июле Fix Price перерегистрировалась с Кипра в Международном финансовом центре Астаны, одна из главным причин – решение проблем с выплатой дивидендов. Сейчас депозитарные расписки Fix Price обращаются на Московской бирже и в МФЦ Астаны. // Сеть Fix Price имеет магазины в России, Белоруссии, Латвии, Казахстане, Узбекистане, Киргизии, Грузии, Монголии, Армении и ОАЭ. == $FIXP: ₽ 175,1 -40,56% с начала года

«Медведи» остаются в большинстве Сегодня будет опубликована важная статистика индекса личных расходов PCE за ноябрь. Консенсус предполагает повышение базового PCE примерно на 0,2% м/м, что будет означать долгожданное замедление роста после увеличения на 0,3% м/м за два предыдущих месяца. При этом стоит отметить, что из-за последних заявлений ФРС в котировках сейчас заложены скорее пессимистичные ожидания. Если PCE зафиксирует более активное замедление роста, чем прогнозируется, это даст надежду на восстановление рынка. Также выходят данные доходов и расходов физлиц. Имеющиеся тренды указывают на стабильную ситуацию с финансами домохозяйств. Коэффициент ежемесячных сбережений в октябре поднялся с 4,1% до 4,4%, но в ноябре он может снизиться, так как прогнозируется опережающее доходы повышение расходов: +0,4% и +0,5% соответственно. Импульс, заданный в среду более жесткой риторикой ФРС, постепенно угасает, однако выходящая сегодня статистика способна вызвать повышенную турбулентность в котировках.

ФРС спровоцировала распродажу Фьючерсы на основные американские фондовые индексы демонстрируют слабую попытку отскока. Мы не исключаем скорого перехода к консолидации, посколькуравновзвешенный S&P 500 устойчиво снижался с начала декабря и уже находится в состоянии перепроданности по техническим индикаторам. Тем не менее прогнозируемнизкий интерес к выкупу просадки по основным индексам. Отчет Micron MU не способствует улучшению сентимента в ИТ-секторе, а ужесточение риторики и консервативность прогнозов ФРС остаются сильными негативными триггерами. Ситуацию для акций осложняет рост доходностей десятилетних трежерис до максимальных с мая 4,5%. На сегодня запланирована публикация лишь второстепенной макростатистики, которая в случае отсутствия резкого отклонения от прогнозов вряд ли существенно повлияет на динамику торгов. Выйдет индексделовой активности от ФРБ Филадельфии за декабрь, который, как ожидается, зафиксирует улучшение ситуации.

ФРС ожидаемо снизила ставку на 25 б.п. до 4,25–4,5%, но глава регулятора Джером Пауэлл предупредил, что в 2025 году темпы смягчения ДКП замедлятся. Это вызвало негативную реакцию рынка: S&P 500 упал на 3,11%, Russell 2000 – на 5,18%, а доходность 10-летних трежерис выросла до 4,5%. В новых экономических прогнозах ФРС повысила ожидания по инфляции на 2025 год с 2,2% до 2,5% базовый PCE и по долгосрочной ставке – до 3%. Признано, что дезинфляция замедляется, а значит, ставки будут снижать осторожнее. Хотя уровень безработицы в 2025 году немного вырастет до 4,3%, это не угрожает экономическому росту. Рынок фьючерсов теперь оценивает вероятность лишь одного снижения ставки в 2025 году, вероятно в марте–июне. Однако возможны два снижения, если макроданные изменятся. Рост долгосрочной ставки до 3% заставляет участников рынка пересматривать оценочные модели, что может ограничить рост котировок.

В фокусе заседание ФРС Сегодня будет объявлено решение по процентной ставке, а также представлены экономические прогнозы. По данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 б.п. рынок оценивает в 95%. Основная интрига связана с обновленными экономическими прогнозами ФРС. Поступившие с тех пор данные могли стать основанием для повышения ориентиров по инфляции на 2025 год на 0,1–0,2 п.п., что может отразиться на пересмотре ожидаемой траектории движения ставки. Если монетарные власти действительно пересмотрят вверх гайденс по инфляции, то в 2025 году они, скорее всего, ограничатся двумя снижениями ставки до диапазона 3,75–4% вместо четырех. Особый интерес представляют обновленный ориентир по долгосрочной ставке, а также комментарии Пауэлла, которые могут содержать сюрпризы. С начала 2024 года оценка нейтрального уровня ставки была пересмотрена с 2,5% до 2,9%, вероятно, эта тенденция сохранится.

В центре внимания розничные продажи Сегодня будет опубликована статистика розничных продаж за ноябрь. Мы прогнозируем повышение базового индекса на 0,3% м/м, что создаст условия для увеличения реальных потребительских расходов на 3% г/г при низкой товарной инфляции. Рассчитываем, что общий объем розничных продаж также вырастет на вполне «здоровые» 0,3% м/м. Если фактические результаты окажутся значительно выше прогнозных, это будет способствовать ужесточению позиции ФРС, и вызовет на рынке неоднозначную реакцию. В то же время снижение розничных продаж повлечет за собой опасения о замедлении экономики, что также не является благоприятным вариантом для акций. Таким образом, оптимальный для рынка сценарий — статистика розницы на уровне консенсуса. Торговая активность может быть сниженной в преддверии решения по ставке ФРС и итоговой пресс-конференции Джерома Пауэлла, который может более четко обозначить перспективы изменения денежно-кредитной политики в 2025 году.

На фоне роста ипотечной ставки и изменения курса $ россияне по рассрочке скупают объекты в ОАЭ. Рассрочка беспроцентная, дается на срок от 2 до 8 лет с первым взносом в 10% от стоимости. Например, можно взять квартиру у моря с террасой и бассейном, чтобы жить или сдавать в аренду. Доход здесь в валюте и не облагается налогом.

Тон торгам задаст выступление главы ФРС В центре внимания участников предстоящих торгов будет статистика занятости в несельскохозяйственном секторе от ADP за октябрь консенсус: 166 тыс. , а также индекс деловой активности PMI в секторе услуг за ноябрь консенсус: 55 пунктов . Последний показатель продемонстрировал резкий скачок в сентябре и октябре, поэтому теперь наиболее вероятна его стабилизация в зоне 55–56 пунктов, что будет оценено рынком позитивно. Главным событием дня станет последнее перед декабрьским заседанием выступление Джерома Пауэлла, который, как ожидается, даст ориентиры в отношении дальнейшего курса денежно-кредитной политики. По данным CME FedWatch, вероятность предстоящего снижения ставки на 25 б.п. рынок оценивает в 73,8%. S&P 500 завершил сессию 3 декабря на очередном историческом максимуме, что указывает на силу восходящего тренда. Целью «быков» остается тест уровня 6100 пунктов. Индикатор RSI по-прежнему не достиг зоны перекупленности, сигнализируя о продолжении роста.

Nvidia Corporation NVDA представила сильный отчет за квартал и дала уверенный прогноз на следующий. Хотя результаты оказались лучше ожиданий, это не оправдало амбиций самых оптимистичных инвесторов: позитивный сюрприз выглядит менее ярким на фоне предыдущих кварталов. Тем не менее, успешные показатели позволяют улучшить финансовые прогнозы, хотя рост операционных расходов будет выше из-за увеличения инвестиций в R&D. Темпы развития бизнеса остаются высокими, но сегмент сетевого оборудования продемонстрировал слабую динамику. Одним из ключевых преимуществ Nvidia является способность предлагать не только чипы, но и комплексные серверные системы, однако в этом квартале слабость продаж сетевого оборудования осталась без объяснений. Пока рыночные данные не указывают на проблемы в этом направлении, но оно будет находиться под особым вниманием. Долгосрочные ожидания роста Nvidia пересмотрены в сторону повышения благодаря комментариям менеджмента о перспективах рынка ИИ и дата-центров. Аналитики Freedom Finance Global позитивно оценивают отчет, сохраняет рекомендацию «покупать» и повышают целевую цену акций до $160.