CatchSignals

Бумаги Озона продолжают рост к целевому уровню 5021 руб Фундаментальные факторы - Ожидаемые финансовые результаты: Ozon планирует опубликовать отчетность за 2-й квартал 2025 года по МСФО 7 августа 2025 года. Аналитики прогнозируют сильные квартальные результаты с ростом оборота на 45% год к году г/г . - Рекомендация «Покупать»: Текущая целевая цена акций Ozon составляет 5 021 руб., что предполагает потенциал роста около 18,8% от текущих уровней. Это основано на ожидании устойчивого роста GMV товарооборота и улучшения финансовых показателей . Технический анализ - Восходящий тренд: С апреля 2025 года акции Ozon находятся в восходящем тренде. В конце июля котировки достигли 4 380 руб., обновив максимум с июня 2024 года - Ближайшие уровни сопротивления: - Преодоление 4 380 руб. может открыть путь к 4 779,50 руб. максимум прошлого года . - Краткосрочная поддержка находится выше 4 180 руб., а среднесрочная — выше 3 770 руб. . - Риск смены тренда: Если цена стабилизируется ниже 3 770 руб., это может сигнализировать о развороте тренда Рыночные драйверы - Рост маркетплейсов: Ozon продолжает демонстрировать более высокие темпы роста по сравнению с общим рынком онлайн-торговли в России . - Развитие финтеха и логистики: Компания активно развивает финтех-направление и расширяет логистическую инфраструктуру, что может способствовать дальнейшему росту выручки Риски - Регуляторные изменения: Возможное усиление регулирования маркетплейсов может оказать давление на бизнес - Отсутствие прибыли: Несмотря на рост выручки, компания остается убыточной, что может ограничивать краткосрочный оптимизм Акции Ozon демонстрируют сильный восходящий тренд с потенциалом роста до 5 021 руб. в случае позитивных финансовых результатов. Однако инвесторам следует учитывать риски, связанные с регуляторной средой и прибыльностью компании. Ближайший ключевой момент — публикация отчетности 7 августа, которая может стать катализатором дальнейшего движения цены. - Покупаю - Держу - Наблюдаю

Транснефть ап : дивидендная стабильность и потенциал роста Ключевые факторы - Чистая прибыль за первое полугодие 2025 года выросла в 1,4 раза до 76,3 млрд руб. - Компания выплатила дивиденды за 2024 год в размере 198,25 руб. на акцию. - Прогноз дивидендов на 2025 год: 200-210 руб. на акцию доходность 12-13% . - Монопольный бизнес с ежегодной индексацией тарифов +9,9% в 2025 году . Финансовые показатели Выручка и себестоимость остались на уровне прошлого года 637,7 млрд руб. и 569,3 млрд руб. соответственно . Рост чистой прибыли на 40% связан с отсутствием убытков от переоценки акций НМТП и увеличением финансовых доходов. Повышение налога на прибыль до 40% уже учтено в отчетности. Дивиденды Транснефть выплачивает 50% чистой прибыли по МСФО. После публикации отчетности в конце августа ожидается подтверждение дивидендных выплат на уровне 200-210 руб. на акцию за 2025 год. Торговые уровни - Текущая цена: 1,650-1,700 руб. - Цель: 1,800-1,850 руб. +8-10% - Поддержка: 1,600 руб. Рекомендации Бумаги Транснефти подходят для консервативных инвесторов, ориентированных на стабильные дивиденды. Оптимальная стратегия - долгосрочное владение с возможностью докупки на коррекциях к 1,650 руб. Основные риски связаны с возможной заморозкой тарифов или снижением объемов нефтетранзита, однако эти сценарии маловероятны в текущих условиях. - Покупаю - Держу - Наблюдаю

Инвестидея: Сбер $SBER Накануне на рынке наблюдался всплеск интереса к акциям Сбера в последний день с дивидендами — курс поднимался выше 330 рублей, достигая весенних уровней. Сегодня утром акция демонстрирует значительный дивидендный гэп около 6% , который с учетом налогов составил около 300 руб. Однако цена не опустилась ниже этого уровня, что может говорить о стабильном спросе. Сбер составляет 7–10% капитализации индекса Мосбиржи, поэтому такой гэп оказал давление на индекс ~40–50 пунктов . Однако, учитывая сильные фундаментальные показатели банка, ожидания снижения ключевой ставки и перспективы дивидендов в будущем, мы прогнозируем закрытие гэпа в течение 1–2 месяцев. Техническая картина: Акция торгуется на 16% ниже исторического максимума, но при этом сохраняет восходящий тренд с 2009 года. После роста до середины 2024 года началась коррекция, завершившаяся в декабре прошлого года. Недавнее преодоление уровня 200-дневной скользящей средней открывает потенциал для дальнейшего роста. Рекомендация: Мы рекомендуем удерживать акции Сбера в портфеле в долгосрочной перспективе. Быстрого роста к уровням 400–420 руб. ожидать не стоит, но устойчивые позиции банка, рост кредитования и возможное смягчение ДКП должны поддержать рост дивидендов по итогам 2025 года. - Покупаю - Держу - Наблюдаю

Диасофт снижают темпы роста Диасофт отчитался по МСФО за 2024 г. Акции компании теряют 2,7%, так как результаты оказались заметно хуже консенсус-прогноза. Ключевые показатели: • Выручка: 10,1 млрд руб., +10% г/г; • Законтрактованная выручка: 21,7 млрд руб., +13% г/г; • EBITDA: 2,9 млрд руб., -24,7% г/г; • Рентабельность по EBITDA: 29,3% 43% в 2023 г. ; • Чистая прибыль: 2,4 млрд руб., -14,3% г/г; Cнижение показателя EBITDA компания связывает с расширением бизнеса, ростом численности персонала и выходом на новые рынки. Наше мнение: Выручка компании выросла сдержанно – сказалась все-таки высокая ставка, из-за которой клиенты корректируют/переносят бюджеты на ПО. А рост себестоимости продаж на 46%, до 5,2 млрд руб. львиная доля - оплата труда сотрудников привел к снижению валовой прибыли. Несмотря на сокращение общих и финансовых расходов на 13% до 1,76 млрд руб., компания не смогла нарастить операционную прибыль, а из-за роста в 2,15 раза расходов по налогу на прибыль сократилась чистая прибыль. Сохраняем нейтральный взгляд на Диасофт. Учитывая некоторые проблемы с бюджетами заказчиков и торможение программы импортозамещения в мелких и средних банках по данным Диасофта , выйти на целевые 30% темпов роста компании может быть сложно. В то же время у Диасофта есть неоспоримый плюс в текущих условиях – это отрицательный чистый долг и дивидендные выплаты. Если было полезно, обязательно поставьте

Инвестидея: «Транснефть» — стабильный доход и снижающийся долг На прошлой неделе акции «Транснефти» ап уверенно росли, обгоняя рынок. Связано это, в первую очередь, с высокими ожиданиями по дивидендам. Бумага даже преодолела уровень 1350 руб., а значит, планка в 1360 руб. уже не выглядит недосягаемой. Почему сейчас стоит обратить внимание? Снижение долговой нагрузки: С 2022 года компания последовательно сокращает чистый долг: - В 2022 г. — 307 млрд ₽ - В середине 2024 г. — уже 160 млрд ₽ Это позволило «Транснефти» мягко пройти через период высоких ставок, сохранив рентабельность на стабильном уровне. Дивиденды могут расти: Сейчас компания направляет 50% скорректированной чистой прибыли на дивиденды, но есть сигналы о возможном повышении коэффициента до 75%. Кроме того, рассматривается вариант перехода к двукратным выплатам в год. Текущий дивиденд — 198 руб., что даёт дивдоходность почти 15%! Привлекательная оценка: Акции торгуются с P/E всего 3,8–4x по прогнозу на 2025 г., что на 25% ниже 10-летней средней. Бизнес устойчивый, денежные потоки стабильны, а капзатраты будут снижаться — всё это усиливает фундаментальную привлекательность бумаги. Рост тарифов в помощь: Недавний пересмотр индексации тарифов с 5,8% до 9,9% частично компенсирует рост налоговой нагрузки. А позитив от этого изменения будет работать ещё не один год. - Покупаю - Держу - Наблюдаю

Банк России снизил ключевую ставку до 20% — как реагировать инвестору? Главное: Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку на 1 п.п. — до 20%. Рынки уже частично учли это решение, но для инвесторов открываются новые возможности. Акции остаются недооцененными P/E ~4.2x , но ключевой драйвер роста — компании, ориентированные на внутренний спрос. Облигации привлекательны: длинные ОФЗ с доходностью 15%+ — хороший выбор для фиксации ставки. Рубль может ослабеть на фоне смягчения ДКП — готовьтесь к волатильности. Что делать сейчас? Акции: избирательный подход — Фавориты: Сбербанк, X5 Group, Яндекс, Ozon, ЛУКОЙЛ — компании с высокой бета и экспозицией на внутренний рынок. — Риск: Рынок уже частично заложил снижение ставки, поэтому резкого роста может не быть. — Стратегия: Умеренная доля акций в портфеле 0.8–0.9x от стандартного веса . Облигации: фиксируем высокие ставки — ОФЗ 10+ лет с доходностью 15%+ — потенциал снижения доходности до 12.5% в течение года рост цены . — Корпоративные бонды АБЗ, Полипласт с YTM 25%+ на 2–3 года — альтернатива вкладам. Рубль: готовимся к коррекции — Ослабление ДКП снижает поддержку курса. — Возможен рост $ до 85–90 ₽, ¥ до 11.5–12 ₽ к концу лета. Если было полезно, обязательно поставьте

Что теперь будет со вкладами? Не секрет, что ставка по вкладам зависит от ключевой ставки ЦБ, которая сейчас на уровне 21%. В конце этой недели Банк России проведет заседание по денежно-кредитной политике. Рассмотрим возможные сценарии развития событий. Базовый сценарий: ЦБ РФ: сохранит ключевую ставку на уровне 21%, но при этом смягчит сигнал, указав на возможность ее снижения в июле. Банки: могут снизить ставки по вкладам на 0,5-0,7 п.п., так как вырастет уверенность в готовности регулятора перейти к смягчению денежно-кредитной политики. По итогам второй декады июня максимальная процентная ставка по вкладам десяти банков, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц, рассчитываемая ЦБ, опустится ниже 19% годовых. А если понизят? Cнижение ключевой ставки на 100-200 б.п., по нашему мнению, приведет к снижению показателя максимальной процентной ставки в банках до 17-18% годовых. Отметим, что дополнительным фактором, влияющим на динамику ставок по депозитам в банковском секторе, выступает замедление кредитования. В такой ситуации банки в меньшей степени заинтересованы в привлечении ликвидности от населения, что оказывает дополнительное давление на ставки по депозитам. Если было полезно, обязательно поставьте

3 бумаги на неделю: рынок просел на низких объемах На прошлой неделе российский рынок продолжил снижение — Индекс МосБиржи потерял около 2,6%, правда, всё это происходило на фоне низких объёмов торгов. Похоже, большинство игроков предпочитают не торопиться и ждать ключевых новостей — в первую очередь, по ситуации вокруг Украины. В таких условиях мы выделили три акции, которые могут показать интересную динамику уже к концу недели. ИКС 5: акции держатся лучше рынка Цена: 3178 руб. Динамика: -1,72% Акции крупнейшего ритейлера последние несколько месяцев находятся в боковом движении. Попытка формирования "головы и плеч" провалилась, что говорит о слабости медвежьих настроений. Сейчас цена подошла к нижней границе диапазона — отличный момент для отскока. Прогноз на неделю: 3280–3330 руб. +2–3,5% АЛРОСА: цена на уровне 2014 года Цена: 45,23 руб. Динамика: -1,63% После затяжного падения майские котировки вернулись к уровням 2014 года. Множество попыток пробить этот уровень неудачны — значит, можно готовиться к коррекционному отскоку. Индикаторы уже в зоне перепроданности, что усиливает сигнал. Прогноз на неделю: 46,3–46,7 руб. +2–3% ПИК: продолжаем движение в краткосрочном восходящем тренде После долгого падения девелопер начал потихоньку восстанавливаться. Цена уже больше месяца держится в слабом восходящем тренде. Важно: снижение ключевой ставки может стать серьёзным катализатором для всего сектора недвижимости. Прогноз на неделю: 488–495 руб. +3–4,5% Если было полезно, обязательно поставьте

В Минтруда признали арбитраж криптовалют самой прибыльной профессией среди россиян Новички в этой сфере получают около $1000, тогда как пробивные ребята с опытом от 2-3 месяцев доходят до $10 000 в месяц! Суть заработка проста: 1. Покупаешь валюту на одной бирже 2. Продаешь - чуть дороже на другой, используя уязвимости бирж 3. Разницу оставляешь себя В телеграм даже появился канал, где этой профессии обучают абсолютно бесплатно – Арбитраж Криптовалют Там так понятно объясняют, что такое арбитражные связки, спреды и ликвидность, что через неделю даже чайник заработает свою первую $1000 Успейте присоединиться, пока об этой нише не узнали миллионы:

Стабильный Хэдхантер Компания отчиталась по МСФО за I квартал 2025 г. Все показатели HH оказались на уровне консенсус-прогноза. Ключевые результаты: • Выручка: 9,6 млрд руб., +11,7% г/г • Скорр. EBITDA: 4,9 млрд руб., -1,9% г/г • Рентабельность EBITDA: 51,2%, - 7,1 п.п г/г • Скорр. чистая прибыль: 4,4 млрд руб., -13% г/г. Рост выручки основного бизнеса обеспечен наращиванием средней выручки на клиента ARPC . Экосистемный HR-Tech активно развивается: выручка сегмента достигла 528 млн руб. +179,5% г/г , из которых 257 млн руб. за счет консолидации HR-Link. Небольшое снижение скорр. EBITDA и маржи связано с замедлением темпов роста выручки, слабой макроэкономической ситуацией, ростом расходов на персонал и маркетинг, а также консолидацией результатов HR-Link с IV кв. 2024 г. Наше мнение: Положительно смотрим на компанию, отмечаем высокую рентабельность бизнеса, отрицательную долговую нагрузку есть небольшой «короткий» долг , что делает ее бизнес устойчивым к периоду высоких ставок в стране. НН сочетает в себе как высокомаржинальную историю роста, так и неплохие дивидендные перспективы: компания сообщила, что за I полугодие 2025 г. ожидает промежуточный дивиденд в размере 200 руб./акцию доходность 6,4% . Сохраняем таргет по акциям Хэдхантера на ближайшие 12 мес. на уровне 5138 руб. - Покупаю - Держу - Наблюдаю