Marketinv

Акции X5 сохраняют техническую слабость со значительным фундаментальным потенциалом роста Группа X5 сегодня опубликовала свои финансовые результаты за 1 й квартал 2026 года по МСФО которые оказались немного лучше консенсуса Выручка увеличилась на 11 3 г г до 1 190 6 млрд руб EBITDA выросла на 25 г г до 62 4 млрд руб прогноз 23 2 г г до 61 6 млрд руб а рентабельность составила 5 2 прогноз 5 2 против 4 7 годом ранее Чистая прибыль за период снизилась на 28 г г до 13 3 млрд руб прогноз 11 7 млрд руб В мае при этом ожидается рекомендация ритейлером итоговых дивидендов за 2025 год размер которых по нашим оценкам может составить не менее 200 руб на акцию с доходностью более 8 Мы сохраняем позитивный фундаментальный взгляд на X5 и рекомендуем Покупать акции компании с целевой ценой 4320 руб за бумагу С технической точки зрения акции X5 после дивидендной отсечки в начале этого года все еще чувствуют себя слабо накануне обновили годовой минимум 2351 руб и находятся вплотную к самому низкому значению 2025 года 2346 руб Показания дневного графика при этом предупреждают о краткосрочной слабости бумаг и возможном движении котировок ниже вплоть до падения к минимумам с 2024 года ближе к 2184 2300 руб На недельном графике в то же время можно наблюдать попытки разворота гистограммы и линий MACD наверх и уменьшение сил среднесрочных продавцов что может предвещать смену тренда особенно с учетом близости важных долгосрочных поддержек Об улучшении среднесрочных перспектив акций можно будет говорить при их стабилизации выше мартовского пика 2524 5 руб также район средней полосы Боллинджера недельного графика Вероятно скачок наверх произойдет при объявлении о привлекательных дивидендах по итогам 2025 года Тем не менее с учетом того что уровень ожидаемых выплат скорее всего не превысит ключевую ставку ЦБ 14 5 повышение в акциях X5 при отсутствии оптимизма на широком рынке в ближайшие месяцы может быть ограничено Бумаги впрочем при отсутствии веских негативных факторов в течение 2026 года могут закрыть образовавшийся в январе дивидендный гэп вернуться к его пику 3050 руб Жми если полезно Рыночные инвестиции в MAX

Акции Роснефти сохраняют потенциал роста Роснефть во вторник представила финансовые результаты за 2025 год по МСФО согласно которым чистая прибыль относящаяся к акционерам упала на 73 г г до 293 млрд руб EBITDA снизилась на 28 3 выручка упала на 18 8 а скорректированный свободный денежный поток сократился на 45 9 В компании отметили существенное отрицательное влияние на прибыль высокого уровня ключевой ставки ЦБ РФ роста ставки налога на прибыль неденежных и разовых факторов Глава Роснефти Сечин также подчеркнул что интересы акционеров остаются одним из основных приоритетов компании которая непрерывно выплачивает дивиденды с 1999 года Роснефть несмотря на санкционный режим уже осуществила выплаты за 9 месяцев 2025 года в размере 11 56 руб на акцию с доходностью 2 8 Годовая отчетность не позволяет ожидать высоких дивидендов по итогам всего года но все же выплаты могли бы добавить акциям инвестиционной привлекательности С технической точки зрения акции Роснефти в марте прервали долгосрочный нисходящий тренд реализовали обозначенную нами в начале месяца цель роста в виде пика августа 2025 года 491 40 руб и поднимались до максимума за год 518 70 руб после чего перешли к коррекции Бумаги сняли среднесрочную перекупленность при этом говорить о сохранении основного бычьего тренда можно при их положении выше 428 руб средняя полоса Боллинджера недельного графика и линия предыдущего медвежьего тренда Краткосрочно котировки вероятно будут реагировать на динамику нефтяных цен и настроения на российском фондовом рынке в целом В то же время улучшение ситуации для российских нефтяных производителей весной 2026 года в особенности таких как Роснефть ориентированных на азиатские поставки в условиях кризиса на Ближнем Востоке отразится уже в финансовых результатах за 1 й квартал ожидания чего могут обеспечивать базовую поддержку акциям и не позволить им в ближайшие недели уйти ниже 428 руб При сценарии сохранения высоких цен на нефть и улучшения настроений на российских биржах в целом акции Роснефти в течение года могут стремиться к району важного долгосрочного сопротивления 608 руб и пику 2025 года 615 руб Нисходящая коррекция цен на нефть наряду с отсутствием драйверов роста на рынке в целом в то же время могут предвещать возвращение котировок к минимуму прошлого года 362 60 руб Есть ли у вас акции Роснефти Да Нет Рыночные инвестиции в MAX

Т Банк проведет дробление акций Сегодня акционеры T Технологий рассмотрят вопрос о сплите в соотношении 1 10 Одна акция превратится в 10 новых а цена снизится в 10 раз Капитализация компании и доли инвесторов при этом не изменятся Компания рассчитывает что более низкая цена сделает бумаги доступнее для розничных инвесторов В случае одобрения дивидендная политика с ежеквартальными выплатами сохранится Это продолжение рыночного тренда в последние годы сплиты провели Транснефть Норникель и Полюс а ВТБ наоборот провел консолидацию Цель дробления повысить ликвидность и доступность акций но инвесторам важно помнить стоимость их пакета остается прежней так как итоговая динамика зависит от финансовых результатов бизнеса Жми если полезно

Софтлайн представил финансовые результаты за 2025 Ключевые показатели Оборот 131 9 млрд руб 9 г г Оборот от собственных решений 42 2 млрд руб 22 г г или 32 оборота Валовая прибыль 46 6 млрд руб 26 г г валовая маржа 35 4 4 8 п п за год Скорр EBITDA около 8 1 млрд руб 14 г г Рентабельность скорр EBITDA 6 б и Чистая прибыль 14 млн руб против 2 6 млрд руб годом ранее Скорр чистый долг скорр EBITDA 1 8х 3х на 30 09 25 Наше мнение Софтлайн делает ставку на собственные высокомаржинальные решения что отражается в опережающем росте валовой прибыли и улучшении валовой маржи Маржинальность EBITDA при этом не выросла из за роста операционных расходов сокращения IТ бюджетов клиентов и переноса нескольких крупных проектов на 2026 г Долговая нагрузка снизилась ввиду сезонности бизнеса По итогам 2025 года Софтлайн частично не выполнил свои цели оборот и EBITDA вышли ниже гайденса На 2026 год Софтлайн планирует рост оборота на 14 что соответствует невыполненному плану на 2025 год рентабельность валовой прибыли и EBITDA также ожидается на уровне 2025 года Считаем что сейчас бумаги оцениваются рынком справедливо без очевидных краткосрочных триггеров для резкой переоценки Потенциальными позитивными факторами могут выступить дальнейшее снижение ключевой ставки и ускорение роста высокомаржинальных сегментов Если было полезно обязательно поставьте

Акции Полюса готовы к обновлению исторических максимумов Котировки компании росли на фоне приближения цен на золото к историческому пику в 4398 долларов за унцию До 22 декабря акции торгуются с дивидендами за третий квартал в размере 36 рублей на бумагу что даёт текущую доходность 1 6 Ожидается что финальный дивиденд за четвёртый квартал 2025 года может составить 45 50 рублей благодаря более высоким ценам реализации золота а переход на квартальные выплаты оценивается позитивно Ранее компания сообщила о резком росте чистой прибыли по РСБУ за девять месяцев С технической точки зрения после обновления исторического максимума в 2439 рубля в конце сентября акции пережили коррекцию но с конца октября возобновили рост Индикаторы такие как MACD на дневных и недельных графиках демонстрируют позитивные сигналы Котировки стабилизировались выше уровня 2710 рублей что позволяет ожидать возвращения к пиковым значениям и дальнейшего роста при поддержке фундаментальных факторов В случае падения ниже 2710 рублей усиливаются риски коррекции с важными уровнями поддержки в районе 2065 и 1950 рублей Фундаментальная рекомендация по бумагам Держать с целевой ценой 2172 рубля При этом если в 2026 году продолжится рост цен на золото и ослабление рубля стоимость акций Полюса может увеличиться Жми если полезно

Что будет с рублём в декабре Сначала расскажем как он вёл себя в последнее время С начала ноября рубль укрепился на 4 5 до 10 8 за юань и 77 за доллар Главной причиной стали позитивные ожидания в геополитике переговоры России с США и США с Украиной добавляли инвесторам надежд Аналитики не исключают что в случае реализации оптимистичного сценария рубль может вырасти до 10 10 6 за юань и 70 75 за доллар Хотя такое укрепление вероятно не будет устойчивым Но если быстрого улучшения в геополитике не произойдёт Аналитики считают что в декабре и январе рубль будет стабильным займёт уровень около 77 80 за доллар и 10 9 11 3 за юань Позитивно для рубля будет действовать рост продаж валюты по бюджетному правилу Дополнительно его поддержат продажи валюты экспортёрами для выплаты дивидендов А вот в следующем году аналитики ждут ослабления нацвалюты В базовом сценарии SberCIB на 2026 год по прежнему снижение рубля до 14 7 за юань и 100 за доллар Этому будут способствовать снижение ключевой ставки планируемое сокращение продаж валюты со стороны ЦБ и возможный спад продаж валюты экспортёрами из за низких цен на нефть Жми если полезно

Инвестидея СПБ Биржа накануне обнародовала отчетность за 1П2025 Первое что бросается в глаза снижение общей суммы активов Активы снизились на 10 млрд с 90 до 80 по сравнению с концом 2024 года Основное снижение произошло по двум статьям финансовые активы по амортизированной стоимости с 61 до 50 3 млрд финансовые активы по справедливой стоимости с 9 5 до 6 5 млрд Второй важный момент рост денежных средств Ликвидная позиция выросла до 16 млрд руб с 14 5 не сильно всего на 1 5 млрд Зато чистая прибыль за полгода составила всего лишь 87 млн тогда как в 1П2024 года она была около 500 млн руб Снижение в 5 раз объема чистой прибыли тревожный сигнал Сильно выросли доходы от услуг Доходы от комиссий выросли в 2 раза со 116 до 236 млн рубл Из драйверов роста отметим следующие 1 Диверсификация услуг Комиссионный рост доходов а также доходов от депозитарных брокерских информационных и клиринговых услуг впервые стал дополняться доходами от включения в реестр операторов ЦФА которое стало новым перспективным направлением на СПБ Бирже Правда если в реестр операторов ЦФА биржа была включена еще 2 года назад то по факту она начала получать доходы как оператор информационной системы только в 2025 году что естественно также отразилось в отчетности 2 Стабильная ликвидная позиция Высокий уровень денежных средств чуть менее 16 млрд руб 3 Сегментный рост Речь идёт о значительном росте выручки в сегментах клиринга и депозитарных услуг Дивидендная политика у биржи не менялась за 1П25 дивиденды не выплачивались Нераспределенная прибыль на конец 1П25 составила чуть больше 7 млрд руб Теоретически биржа может платить дивиденды но во первых есть санкции а во вторых есть факт 6 кратного снижения чистоой прибыли что ограничивает выплаты Скорее всего решение о выплате будет зависеть от итогов года Мы рекомендуем накапливать в портфеле бумаги СПБ Биржи среднесрочно инвесторам имеющим высокий аппетит к риску Хоть бумаги сейчас и видятся спекулятивным активом с высокими рисками но если Биржа успешно адаптируется к санкциям и разовьет новые направления в виде ЦФА цифровых услуг то потенциал роста определенно есть Стоит ли сейчас покупать акции СПБ Биржи Да Нет Пока наблюдаю

3 волатильные акции под отскок Индекс МосБиржи обновил минимумы декабря 2024 года testing ключевую трендовую поддержку в районе 2570 пунктов Технически рынок выглядит перепроданным высока вероятность коррекционного роста В фокусе высоковолатильные бумаги На этапе распродаж они падают быстрее рынка но на отскоке могут дать максимальную доходность Важно соблюдать жёсткий риск менеджмент соотношение прибыли к убытку должно быть в пользу доходности ПИК PIKK Текущая цена 524 80 4 38 Драйвер Чувствительность к ставке ЦБ Поддержка 500 уровень для покупки на отскок Сопротивление 530 550 краткосрочный таргет Самолет SMLT Текущая цена 960 5 4 35 Драйвер Волатильность зависимость от стоимости фондирования Разворот от уровня 900 Цели 950 1000 психологический уровень АФК Система AFKS Текущая цена 12 764 1 40 Драйвер Высокая закредитованность дочек зависимость от ставки ЦБ Поддержка 12 3 Сопротивление 12 8 13 7 при пробое Жми если полезно

Баланс рисков по банку Санкт Петербург сместился в сторону нисходящих Акции банка Санкт Петербург восстанавливались после сильного падения предыдущих сессий вызванного публикацией слабых финансовых результатов за август и 8 месяцев текущего года по РСБУ Обыкновенные акции до 6 октября торгуются с дивидендами за I полугодие в размере 16 61 руб на бумагу против 27 26 руб годом ранее с текущей доходностью 4 8 С технической точки зрения акции банка Санкт Петербург во второй половине августа после дивидендной рекомендации ускорили отступление от района исторического максимума 416 64 руб а в сентябре обновили годовой минимум опустившись до 328 75 руб от которого теперь пытаются подняться выше Поддержать акции до начала октября может дивидендный фактор и рост на российском фондовом рынке в целом не является базовым сценарием Однако даже в этом случае котировки в ближайшие две недели с высокой долей вероятности останутся ниже 400 руб Снижение ключевой ставки ЦБ РФ и ухудшение финансовых результатов при прочих равных также предупреждают о нисходящих рисках для акций банка Санкт Петербург в IV квартале Жми если полезно

Топ российских акций от Аналитиков SberCIB Аналитики SberCIB Investment Research в сентябре пересмотрели состав подборки лучших акций на российском рынке После пересмотра в подборку самых перспективных бумаг на российском рынке от SberCIB входят девять акций 1 ММК Целевая цена 53 потенциал роста 56 2 ИКС 5 Целевая цена 4500 потенциал роста 53 3 Т Технологии Целевая цена 4800 потенциал роста 43 4 Яндекс Целевая цена 6000 потенциал роста 37 5 ЛУКОЙЛ Целевая цена 8700 потенциал роста 34 6 Сбер Целевая цена 391 консенсус прогноз Петербургской биржи потенциал роста 25 7 Транснефть Целевая цена 1550 потенциал роста 17 8 ПИК Целевая цена 720 потенциал роста 10 9 Полюс Целевая цена 2400 потенциал роста 3 Из подборки исключили бумаги Аэрофлота и Совкомбанка и добавив акции ЛУКОЙЛа Помимо изменения состава топа по сравнению с предыдущей версией аналитики понизили целевую цену по бумагам Транснефти с 1750 до 1550 Таргет по акциям Сбербанка вырос с 383 до 391 Жми если полезно