bull_capitaI

Яндекс. Мощный рост бизнеса! #YDEX Пару часов назад компания опубликовала отчёт за 2 квартал 2025г: выручка составила 332,5₽ млрд, что на 33% выше аналогичного периода за прошлый год скорректированная чистая прибыль 30,4₽ млрд, рост на 34%. скорректированная EBITDA 66₽ млрд, рост на 39%. Такие результаты на фоне эффекта высокой базы, т.к прошлый год был рекордным, в частности та же прибыль удвоилась по сравнению с 2023 годом. С учетом текущей ситуации с ключом - такие показатели не могут не радовать. А на днях компания получила первый в России сертификат ISO/IEC 42001 по ответственной разработке искусственного интеллекта. Думаю с этим фактором цифры будут ещё хлеще. А как только пройдёт период жесткой ДКП, так сразу же мы увидим новые иксы по чистой прибыли. Так же в ближайшее время совет директоров рассмотрит вопрос выплаты дивов в 80₽ за 1П. Да, это всего лишь жалкие 1.9%, но прелесть в том, что такие див.гэпы Яндекс закрывает за 1-2 дня, это мы увидели на прошлых выплата в апреле и сентябре 2024г. В общем, очередной сильный отчёт, лучше консенсуса. Я продолжаю считать Яндекс одним из фаворитов и продолжаю его держать долгосрочно на 620.000₽.

ИТОГИ ЗАСЕДАНИЯ ЦБ: ДО КОНЦА ГОДА УВИДИМ ЕЩЕ НЕСКОЛЬКО ЗНАЧИМЫХ СНИЖЕНИЙ СТАВКИ! Как и обещал, разбираем подробности пятничного заседания: ЦБ ожидаемо понизил прогноз по инфляции на этот год с 7-8% до 6-7%. Текущие темпы снижения инфляции уже приблизились к цели в 4%, теперь необходимо закрепление - Набиуллина. Прогноз по средней ставке на 2025 понижен с 19,5-21,5% до 18,8-19,6%, другими словами до конца года вполне можем ждать еще несколько сильных снижений вплоть до 14-15%. Набиуллина на пресс-конференции прокомментировала: Прогноз ключевой ставки предполагает, что на оставшихся заседаниях возможны снижения и по 100, и по 150 и по 200 б.п % , но также и паузы. Самый главный вывод, который мы можем сделать, это то, что общий сигнал смягчен. ЦБ не собирается повышать ставку, но и осторожничает в ее снижении, но все еще считает инфляционные риски ВЫШЕ, чем дезинфляционные ибо -0,05% в июле это хорошо, но что будет осенью-зимой с учетом повышения ЖКХ Поэтому я думаю, что на следующем заседании 12 сентября мы не увидим снижения более чем на 1%, т.к ЦБ проявит осторожность и будет следить за инфляцией осенью это пока лишь гипотеза . В общем, текущий сигнал и риторику ЦБ я оцениваю как осторожную, но нотки позитива все же прослеживаются. Я как всегда буду держать вас в курсе и буду далее разбирать недельные данные по инфляции. Если пост был полезен - жду ваш « »

ЦБ РФ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 2 П.П., ДО 18% Новость хоть и позитивная, но ожидаемая, именно поэтому рынок уходит в коррекцию. В очередной раз правило «покупай на слухах, продавай на фактах» работает во всей красе. Сейчас самое важное - это пресс конференция в 15:00 по мск. Важно услышать, какая будет риторика ЦБ и возможный вариант развития событий в будущем, а так же то, какие варианты рассматривались сегодня. Только снижения на 2% или на 3%? Я обязательно сделаю краткую выжимку самых важный тезисов, а пока ждём. Цикл снижения ставки продолжается, и набирает обороты!

Норникель снижает производственный прогноз. Все плохо? #GMKN Вчера компания представила операционные результаты за 1 полугодие. Главное: никель: 86,8 тыс. тонн -4% медь: 213 тыс. тонн -2% палладий: 1,4 млн унций -5% платина: 335 тыс. унций -6% Замедление ожидаемо и в рамках прогноза Норникеля на 2025 год. Но теперь производственный прогноз еще сильнее снизили. Снижение прогноза производства по всей корзине металлов ожидается в диапазоне 1-5%. В основном урезание прогноза Норникеля связано с ремонтами во втором полугодии. То есть впереди у компании крупные ремонты, а значит CAPEX вырастет. Поэтому фин.результаты будут под давлением, следовательно котировки тоже. Среднесрочный взгляд остается нейтральным. Ожидается операционное замедление бизнеса и без существенного ослабления рубля в этом году даже на фоне роста цен на корзину металлов в $ — результатов и дивидендов не показать.

ММК. Дела идут плохо. #MAGN На днях металлург раскрыл результаты за 2 квартал. Света в конце туннеля пока нет. Если смотреть на динамику к 1 кварталу, то видим небольшое восстановление. Но ситуация остается тяжелой и видим серьезное падение в сравнении с прошлым годом. Сама компании ожидает, что и в 3 квартале спрос на металлопродукцию будет оставаться под давлением. Конъюнктура крайне тяжелая: высокие процентных ставки, замедление темпов строительства и крепкий рубль. Поэтому дивидендов в ближайшее время не будет. Вероятно, воздержатся от выплат и за первое полугодие 2025г, негативный «звоночек». Впереди снижение ставки и улучшение дел, но улучшаться они начнут с временным лагом. Улучшить положение ММК мог бы рост цен на металлопродукцию, но драйверов для этого пока нет.

ИНФЛЯЦИЯ НА РЕКОРДНО НИЗКОМ УРОВНЕ! ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ ЗА ПЕРИОД С 8 ПО 14 ИЮЛЯ СОСТАВИЛА 0,02%, С НАЧАЛА ГОДА ЦЕНЫ ВЫРОСЛИ НА 4,61% - РОССТАТ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 14 ИЮЛЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 9,34% С 9,46% НА 7 ИЮЛЯ, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА Недельная инфляция обновила годовой минимум. Значение ниже средней за последние годы, и существенно ниже прошлого года. Т.е такого не уровня инфляции не было даже когда ставка была <10% Ожидаем снижения ставки в следующую пятницу. Я думаю, ставку снизят на 1%, учитывая то, как в ЦБ любят «аккуратничать». Но не исключаю снижения сразу на 2%. И тот, и другой сценарий позитивный для нашего рынка. Так же лично я жду еще один позитивный сигнал от ЦБ, а именно мягкая и обнадеживающая риторика. Порой именно она важнее, нежели чем снижение.

Транснефть. Стоит-ли идти на дивы? #TRNFP. ТФ-1Д За 2 месяца актив вырос более чем на 18%, это довольно прилично. Отрадно, что индекс ММВБ за это же время показал -4% падения. Что доказывает, что иногда против течения всё таки можно плыть. А завтра акции откроются гэпом вниз примерно на размер дивиденда 1424 руб., что порядка 14% доходности . Как быстро закроется див гэп? июль 2024 г., доходность 12.4% - гэп закрывается всего лишь за 1 месяц. Примечательно, что это было на падающем с мая рынке. Снова Транснефть успешно плыла против течения. июль 2023 г. доходность 11.9% - див гэп закрылся за 1.5 месяца, что также крайне быстро. Но тут стоит отметить, что и рынок тогда хорошо рос. июль 2022 г., доходность 8.5%, див гэп закрылся примерно за 9 месяцев. Но этот год я бы не рассматривал за истину, всё таки очень скоро началась мобилизация и под таким напором закрыть его было нереально. Так что моё мнение, что и в этот раз див гэп скорее всего будет закрыт достаточно быстро. Предположу, что уже к сентябрю включительно .

РУБЛЬ НЕ ПЕРЕСТАЕТ УДИВЛЯТЬ! #USDRUB Вчера на бирже ICE наш крепыш вырос на 5.5%, но перед этим ночью упал на те же 5.5% и в моменте торговался в районе 74₽. Да, реальный курс по-прежнему чуть ниже 80, но вот причина такого импульсного движения была абсолютно не понятна - последние 1.5 месяца наблюдали боковик в пределах 2-3%. При этом ближние контракты на фьючерсы стоят на месте, а дальние 2026 г. на 20% выше текущей цены намёк на возможный возврат валютной пары в район 100 руб. за бакс . Но вот с утра всё вернулось на круги своя - рубль на бирже ICE потерял больше 5% и снова торгуется в районе 78₽. Так что я бы не обращал внимание на такие нефундаментальные движения, по всей видимости обычная манипуляция. И пользуясь случаем, я хочу напомнить вам способы, как можно заработать на предстоящей потенциальной девальвации - рассказывал подробно в этом посте.

Лукойл и Роснефть. Начинаю докупать! #LKOH. #ROSN За последние полгода цена Лукойла скорректировалась на 15%, Роснефти на 30%. Рынок закладывает плохие отчеты из-за сильного рубля, дешевой нефти и высокой ставки. Но что-то одна, что другая акция находятся сейчас неподалеку от сильных поддержек - 6000₽ и 400₽. А учитывая предстоящее заседание ЦБ и другие позитивные факторы, о которых я писал во вчерашнем крайнем посте - я жду неплохой отскок. Именно поэтому прямо сейчас я начал планомерно, лесенкой докупать каждый актив. Позу в Лукойле увеличил до 9.5%, в Роснефти до 9%. Если коррекция усилится - буду увеличивать позиции, напишу об этом в канале. Всем хорошего дня!

Норникель. Нужна девальвация, иначе будет только хуже! #GMKN Корзина металлов никель, медь, платина и палладий — показывает рост по сравнению с началом года. В $ динамика сильная. Также недавно Норникель представил обзор рынка металлов. Главное Прогноз профицита рынка никеля понижен до 120 тыс. тонн в 2025 году. Рынок меди будет близок к балансу: спрос прогнозируется на уровне 27,3 млн тонн, предложение — 27,2 млн тонн. Компания прогнозирует дефицит на рынке платины в 0,2 млн унций в 2025 году, расширяющийся до 0,3 млн унций в 2026 году. Но укрепление рубля остаётся основным негативным фактором для Норникеля. Дешевизны сейчас нет. Первое полугодие будет слабым для компании и рынок постепенно закладывает этот сценарий в цену акции. Девальвация будет зависеть от скорости и шага снижения ключевой ставки. Других драйверов для роста нет. Поэтому среднесрочный взгляд остается нейтральным. А чтобы увидеть дивиденды за 2025 год, нужно, чтобы все сложилось: курс, ценовая конъюнктура, выполнение производ. плана и снижение капитальных затрат, но это околонулевой вариант развития событий.