Акции «Газпрома» укрепились на уровне около 150–155 рублей По итогам короткой праздничной недели акции «Газпрома» продемонстрировали рост порядка 8–10%, достигнув отметок свыше 147 рублей. Этот результат вполне закономерен ввиду значительного веса компании в индексе МосБиржи — около 15%. Утешительно отметить отсутствие реализации негативных сценариев в период праздников, что создает благоприятный фон для роста бумаг. Более того, ряд положительных факторов усиливает потенциал дальнейшего подъема цен. Главное Во-первых, внимание привлекает недавний визит главы Китая Си Цзиньпина в Москву, предполагающий обсуждение строительства второй очереди китайского направления поставок газа. Во-вторых, несмотря на охлаждение отношений Европы и России, власти обеих сторон выразили заинтересованность в продолжении газовых переговоров. Важно подчеркнуть, что ранее Европа резко снизила закупки российского газа примерно на 60–70% , вследствие чего убытки «Газпрома» оцениваются в диапазоне от $7 до $7,5 млрд. Таким образом, перспективы возвращения прежних объемов экспорта выглядят обнадеживающими, что способствует укреплению позиции акций «Газпрома». Мы считаем целесообразным удерживать бумаги компании в долгосрочной перспективе инвестиционного горизонта. Кроме того, участие США в урегулировании газового вопроса повышает шансы на возвращение стабильных объемов российских поставок в Европу, предоставляя американским властям дополнительные рычаги влияния. Несмотря на уменьшение европейского спроса, среди покупателей остаются страны ЕС, активно приобретающие российский газ, и этот список может пополняться по мере улучшения международной обстановки вокруг Украины.
Рост выручки HeadHunter замедляется под влиянием внешних факторов Что в отчёте HH Главное Компания HeadHunter планирует опубликовать отчетность по международным стандартам финансовой отчетности МСФО за первый квартал 2025 года 16 мая текущего года. По ожиданиям аналитиков, выручка вырастет на 11% относительно показателя первого квартала прошлого года и составит около 9,6 миллиардов рублей. Несмотря на увеличение доходов, стоит отметить снижение скорректированной EBITDA примерно на 3%. Ожидаемая рентабельность EBITDA сократится до уровня 51%, чистая прибыль снизится на 14%, а показатель рентабельности уменьшится до 45%. Причинами ухудшения результатов являются внешние макроэкономические факторы, такие как высокая активность банковских кредитных ставок, негативно влияющая на поведение работодателей. Это привело к снижению темпов роста выручки почти вдвое по сравнению с предыдущими кварталом, где наблюдался прирост в размере 23%. Падение прибыли дополнительно связано с увеличением налоговой нагрузки вследствие повышения ставки корпоративного налогообложения в России с начала 2025 года. Однако важно отметить, что ухудшение ситуации по числу размещенных вакансий компенсируется повышением цен на услуги компании и улучшением качества предоставляемых сервисов. Таким образом, сокращение выручки оказалось менее существенным, чем падение количества предложений работодателей. Перспективы компании: несмотря на временные трудности, вызванные внешними факторами, ожидается восстановление положительной динамики сразу же после стабилизации экономической среды и смягчения монетарной политики центральных банков. Это позволит вернуть компанию к устойчивым показателям роста и обеспечит дальнейшее развитие бизнес-модели. Хотя в ближайшее время акции HeadHunter могут временно отстать от общего рыночного движения,стоит сохранить позитивный настрой на перспективу развития компании в течение следующего года. Текущие мультипликаторы P/E соотношение цены акций к прибыли , оцениваемые аналитиками в пределах 6,2 раза на 2025 год, выглядят привлекательно, особенно учитывая хорошие долгосрочные возможности роста бизнеса.
Что было на Америке Основные фондовые индексы США завершили прошедшую торговую неделю незначительным снижением. S&P 500 потерял 0,5%, NASDAQ 100 — 0,2%, DJIA — тоже 0,2%. Главное ФРС оставила ключевую ставку неизменной на уровне 4,25–4,5%, решение было принято в рамках ожиданий аналитиков. Председатель ФРС Джером Пауэлл указал, что инфляция вследствие торговых тарифов может носить временный характер, а снижение ставки возможно лишь при наличии соответствующих макроэкономических показателей. Президент Дональд Трамп выразил недовольство отсутствием смягчения денежно-кредитной политики, несмотря на ослабление цен на энергоносители. Макроэкономические показатели, такие как индекс деловой активности в секторе услуг ISM Services PMI , показали умеренный рост с 50,8 пунктов до 51,6 пункта. На следующей неделе инвесторы ждут публикации данных по потребительской инфляции и розничных продаж, которые могут оказать влияние на динамику рынков. Среди корпоративных отчетов особое внимание привлекли бумаги AMD +4,1% , Walt Disney +14,5% и Uber Technologies -1,7% . Индикатор S&P 500 завершил прошлую неделю на отметке 5660 пунктов, продемонстрировав минимальное снижение на 0,1%. Если сценарий развития ситуации окажется благоприятным, аналитики ожидают роста индекса до уровня около 5900 пунктов. Инвесторы могут воспользоваться торговыми инструментами на Московской бирже, такими как фьючерсные контракты на индексы S&P 500 и NASDAQ.
Переговоры между США и Россией по восстановлению газовых поставок в Европу Согласно сообщениям агентства Reuters, представители Соединенных Штатов Америки и Российской Федерации ведут переговоры о восстановлении потоков российского природного газа в страны Европы. Эти обсуждения основываются на заявлениях восьми информированных источников, близких к процессу ведения переговоров. Текущие условия газового рынка Европы Европейские государства начали активно замещать поставки российского газа альтернативными источниками топлива начиная с 2022 года. Несмотря на этот процесс, ряд постоянных покупателей российского газа в Европе сохранился. Эксперты указывают, что объем российских поставок может значительно возрасти после разрешения кризиса, связанного с конфликтом между Россией и Украиной. Роль США в переговорах Одним из ключевых факторов участия США является возможность контроля над объемом возвращаемых объемов российского газа обратно в европейский рынок. Таким образом, Вашингтон намерен сохранить свое влияние на энергетический баланс региона, обеспечивая интересы безопасности и стабильности континента. Таким образом, развитие данной ситуации остается предметом пристального внимания мировой общественности и заинтересованных сторон, включая международные организации и крупных игроков на мировом газовом рынке.
Индекс МосБиржи продолжает рост В среду российский фондовый рынок сохранил позитивную динамику: индекс МосБиржи поднялся ещё на полпроцента. Несмотря на временное падение нефтяных цен и геополитические заявления, недельная инфляция снизилась до минимальных значений — всего 0,03% самый низкий показатель с осени 2024 года . Среди лидеров роста акции компаний «ФосАгро», «Займер», «Fix Price» и «ПИК». Подешевели бумаги металлургического сектора «ММК» , финансовой сферы «СПБ Биржа» и золотодобытчиков «Полюс» . Инвесторы ожидают дальнейшего восстановления рынка, ориентируясь на возможное смягчение денежно-кредитной политики Центробанка и итоги переговоров российского и китайского руководства. Торги в четверг пройдут в стандартном режиме, предоставляя возможность оперативно реагировать на изменения рыночной ситуации.
Восходящий тренд после продолжительного снижения Основные события рынка Во вторник рынок акций демонстрирует рост после четырёхдневного спада. Инвесторы нацелены вернуть утраченный уровень выше отметки 2800 пунктов. Индекс государственных облигаций RGBI стабилизировался около уровня 106,8 пункта. Цена нефти скорректировалась вверх, достигнув значения $61,7 за баррель. Фокус на акциях Среди ведущих компаний выделяются акции Полюса, которые удерживаются в лидерах роста два дня подряд. Выровнялись позиции ранее снижавшихся бумаг НОВАТЭКа и Татнефти. Валютная ситуация Рубль сохраняет стабильность относительно предыдущих показателей: китайский юань торгуется возле отметки 11,19 рублей, доллар же остаётся близ фьючерсов на уровне примерно 82 рубля. "Активные" активы Акции, показавшие наибольший прирост: ЭН+ +2,5% НОВАТЭК +1,8% Полюс +1,6% Наиболее ослабевшие акции: ВК -0,7% Ростелеком-ао -0,6% БСП-ао -0,5%
Финансовые итоги первого квартала 2025 года от Татнефти: снижение ключевых показателей Нефтяная компания Татнефть представила отчетность за первый квартал текущего года согласно российским стандартам бухгалтерского учета РСБУ . Основные изменения финансовых результатов относительно аналогичного периода прошлого года выглядят следующим образом: Показатели •Выручка: уменьшение на 5,4%, составив 361,4 миллиарда рублей. •Себестоимость продукции: рост на 8,1%, достигнув отметки в 276,6 миллиардов рублей. •Валовая прибыль: падение на 32,8%, остановившись на уровне 84,86 миллиарда рублей. •Чистая прибыль: сокращение почти вдвое, упав до показателя в 37,29 миллиарда рублей. Аналитики отмечают, что чистая прибыль является ключевым фактором расчета промежуточных дивидендов, выплачиваемых акционерам за полгода и три квартала. Исходя из полученных цифр, ожидается выплата промежуточных дивидендов в размере около 12 рублей на одну акцию, обеспечивающая текущую дивидендную доходность порядка 1,8%. Учитывая такие невысокие значения, аналитики сохраняют нейтральную позицию по отношению к бумагам Татнефти.
Ключевые моменты на Америке прошедшей недели Рынок США завершил торговую неделю значительным ростом основных индексов: S&P 500 поднялся на 2,9%, NASDAQ 100 — на 3,5%, DJI — на 3%. Основные факторы роста: Главное •Публикация макроэкономической статистики, включая первую оценку ВВП за первый квартал, оказавшуюся лучше ожиданий. •Позитивная отчетность крупных компаний, особенно Microsoft, показавшего рост +11,1%. •Отчет по рынку труда показал создание 177 тысяч рабочих мест против ожидаемых 138 тысяч, безработица осталась стабильной на уровне 4,2%. Однако некоторые негативные аспекты также присутствуют: •Индекс деловой активности в промышленности снизился до 48,7 пунктов. •Компании Apple и Amazon показали умеренное снижение котировок в конце недели. Что ожидать? •Внимание рынка сосредоточено на заседании ФРС, которое состоится в ближайшее время. Ожидается сохранение ставки неизменной. •Стоит следить за отчетностью AMD и Walt Disney. •Техническими уровнями поддержки остаются отметки около 585 пунктов для S&P 500 и 20 475 для NASDAQ. Инвесторам предлагается возможность вложиться в американский рынок через Мосбиржу, используя фьючерсные контракты, такие как SPYF-6.25 SFM5 и NASD-6.25 NAH5 .
Итоги торгов Главное •Индекс МосБиржи снизился на 5% от апрельских максимумов перед праздниками. •Внешняя ситуация ухудшается, рубль стабилен, важные геополитические новости отсутствуют. •Отчет Газпрома поддержал активность. •Лидеры: Россети Волга +8,1% , Аренадата +2,7% . •Аутсайдеры: En+ -4,5% , ММК -3,5% . Основные моменты Российский рынок скорректировался перед праздниками. Геополитическая ситуация остается неопределенной, важные события возможны в период 8–10 мая. Рубль сохраняет силы, нефть близка к $61 за баррель Brent. Слабые данные PMI Китая и падение ВВП США влияют на внешний фон. Нефть дешевеет на фоне новостей о Саудовской Аравии. Инфляция в России немного ускорилась, что указывает на действия ЦБ. Обороты на бирже составили 83 млрд, третий из которых — Газпром. Его отчет оказался лучше ожиданий, но дивидендные выплаты остаются под вопросом. ММК продолжает терять, совет директоров не рекомендует финальные дивиденды. Ситуация в отрасли тяжелая, рост импорта создает риски для цен. ЭН+ также в числе аутсайдеров после решения не выплачивать дивиденды. Рынок остается неопределенным, акциям стоит подходить избирательно. Рубль сильный, но это давит на экспорт. Срок действия указа о продаже валютной выручки истекает, что может сказаться на рынке. Торги 2 мая проходят в обычном режиме, 3-4 мая — в формате выходной сессии.
Сделка «Магнита»: зачем покупать премиум-сегмент «Магнит» приобрёл сеть «Азбука вкуса», расширяя присутствие в сегменте премиум-фудрентейла и усиливая конкуренцию среди крупных ритейлеров «Глобус», SPAR . Покупка включает магазины в Москве, Подмосковье и Петербурге, производства продуктов питания и логистические центры. Главное •Цель: выход в премиум-сегмент, ранее не освоенный «Магнитом». •Выгоды: расширение аудитории покупателей, улучшение ассортимента и диверсификация доходов. •Цена: ориентировочно 30–35 миллиардов рублей. Эксперты считают приобретение рискованным из-за падения доли рынка супер- и гипермаркетов, однако видят потенциал роста за счёт повышения трафика и расширения продуктового ряда. Решение руководства подчеркивает стратегию развития качественного обслуживания и укрепление позиций компании на рынке продовольствия. Итоги сделки Покупка «Азбуки вкуса» вызывает осторожные оценки экспертов. Среди рисков выделяются рост долговой нагрузки и возможное снижение дивидендов. Несмотря на это, приобретение открывает перспективы выхода в премиум-сегмент и усиление конкуренции против «Х5 Group» и «SPAR». Однако существенного улучшения текущих финансовых показателей, характеризующихся низкой рентабельностью и высокой долговой нагрузкой, оно не гарантирует. Общий вывод — оценка сделки преимущественно нейтральная.
