stolypin2

ЦБ повысил ставку до 21% Это рекордное значение для ключевой ставки в принципе до 2014 была ставка рефинансирования . При этом в самом ЦБ признают, что действие ставки на российскую экономику ограничено. Доля нерикардианских хозяйств читай - небогатых , которые и никогда не возьмут кредиты, и не имеют особых сбережений, составляет 67%. Это усложняет управление ставкой, признает сам ЦБ. В этих домохозяйствах никогда не будут влезать в долги перед банками, но и откладывать в сбережения нечего. Доля частного долга к ВВП в России - порядка 60%. В США - 216%, в Турции - 146%. Это упрощает им трансмиссионный механизм ставки. То есть - все в кредитах, ставку двинь - потребление сокращается. Но упорно у нас молотком чинят компьютер вернее, гаечным ключом . У нас ставка может разве что остановить рост, исключив для инвестиционно-активных предприятий новые средства для инвестиций на фоне сокращения госпрограмм , вернув его к "сбалансированному" уровню в 1,5%. Точно по разработкам Банка международных расчетов, от давлеющей роли которого мы пытаемся отказаться через платёжную систему БРИКС. Но а как, вы спросите, справляются в Китае, Индии, Индонезии, Малайзии без "сбалансированного" роста? Это неважно, мы будем догонять Турцию со ставкой 50%. Догнать и перегнать - старый забытый лозунг Советского Союза. Только вот догоняем и перегоняем, кажется, не то.

Россия и Китай могут стать первыми в мире странами, перешедшими на уровень банкинга будущего Такой вывод следует из нового исследования компании "Яков и партнеры" об эволюции банковских систем. Банкинг будущего – это уровень развития банковской системы, где центробанки сами стимулируют развитие финансовых систем. В частности, вводят новые инструменты – Real-time Transport Protocol, цифровую валюту, открытые финансы и др. - и обеспечивают удобное и простое для потребителей банковское обслуживание. Например, когда кошелек ЦВЦБ цифровая валюта ЦБ доступен во всех приложениях банков, открытые финансы улучшают процесс оценки риска и ускоряют выдачу кредитов, а усиление конкуренции между банками становится стимулом к внедрению инноваций и появлению новых полезных сервисов. Пока нет стран, в которых банковская система достигла бы такого – самого высокого - уровня развития. Тем не менее, уже есть кандидаты на роль пионеров. Это Россия и Китай, чьи банки уже начали тестировать или внедрять технологии, фундаментально меняющие принципы работы банковской системы, отмечается в исследовании. PS: пока Россия вместе с Китаем, а также Казахстаном осели на предыдущем уровне банкинга - экосистемном. На этой стадии развития банки интегрируются с небанковскими сервисами в таких сферах, как электронная коммерция, телекоммуникации, путешествия. В ряде случаев последние сами создают финансовые продукты. Что касается европейских стран, то они, как считают эксперты "Яков и партнеры", пока существенно отстают от нас по уровню развития банковских систем и томятся на уровне развивающегося банкинга. Цифровизация там уже заметна, но все еще не победила "олд скул".

Решения БРИКС на казанском саммите, на которые стоит обратить внимание Декларация, принятая в Казани на XVI Саммите БРИКС странами-участниками, содержит позицию по всем основным вопросам мировой повестки. Тем не менее, на некоторые тезисы следует обратить внимание, и особенно на те смыслы, которые традиционно скрыты между строк. Одна из центральных тем – климатическая повестка. БРИКС подчеркнул, что поддерживает работу «Группы двадцати», направленную на мобилизацию усилий для борьбы с изменением климата, а также уважает цели, принципы и положения Рамочной конвенции ООН об изменении климата РКИК ООН , Киотского протокола к ней и Парижского соглашения. При этом Альянс осуждает односторонние меры, вводимые под предлогом борьбы с изменением климата и защиты окружающей среды и предупредил, что усилит координацию по этому вопросу. Речь здесь, безусловно, о таких мерах, как налог на импорт углеродоемкой продукции механизм СВАМ , который начинает c 2026 года взимать Евросоюз за вредные выбросы в промышленности. БРИКС предлагает сместить здесь акценты на проекты по поглощению углерода, и уделить особое внимание адаптации к последствиям изменения климата и, что не менее важно, обеспечить финансирование для этого в достаточном объеме. И намерен активно взаимодействовать с дружественными странами по этому вопросу. Потому что в каждой стране, где свои национальные условия, климат, природные особенности, структура национальной экономики, энергопотребление и экономика в целом напрямую зависят от продажи и потребления энергоемких продуктов. И одними сборами этот вопрос не решить, если уж говорить именно о справедливом энергопереходе. На этом в декларации сделан отдельный акцент. Отдельное внимание уделено реформе мировой финансовой инфраструктуры. Об этом - в наших следующих постах #столыпин_брикс

Правительство РФ профинансирует льготную ипотеку еще почти на 450 млрд рублей. Не готов пока российский рынок отказаться от работы без субсидируемых жилищных программ, хоть это и дорого обходится государству На что потратят деньги: 142 млрд рублей - «Семейная ипотека» под 6% для граждан с детьми 35,1 млрд рублей - «Дальневосточная и арктическая ипотека» под 2% Еще 269,8 млрд рублей пойдет на субсидирование процентной ставки по ранее выданным кредитам в рамках «Льготной ипотеки» Почти одновременно о возобновлении выдачи льготных ипотечных кредитов начали заявлять российские банки. Между тем, по данным аналитиков «Домклик», в III квартале 2024 года доля ипотечных сделок только в Москве составила 42% - на 24% ниже показателя прошлого года 66% . На самом деле падение пока не критичное, учитывая, что год назад в III квартале банки выдали рекордное число ипотечных кредитов.

Исследование на тему "Типологизация малых городов: проблемы и решения" было представлено в рамках Столыпинского клуба, который проходил в Красноярске 18 октября. В кадре - исполнительный директор Института экономики роста им. П.А. Столыпина Антон Свириденко. А полный текст исследования можно найти здесь

Реальная инфляция: только цифры и факты В сентябре 2024 года ЦБ РФ и Росстат фиксировали годовую инфляцию на уровне 8,63% -0,4 п.п. по сравнению с августом 2024-го . При этом, согласно данным того же Банка России, наблюдаемый населением рост цен за тот же период достиг 14,4%. В корзину Росстата входят множество товаров и услуг, цены на которые могут и не повышаться. Если же говорить о ежедневном потреблении, то наиболее часто приобретаемые товары и услуги с сентября прошлого года подорожали на 22,1%, а накопленная личная инфляция за 9 месяцев 2024 года уже составила 12,3% согласно данным Индекса Дифлятора, составленного институтом Ромир . В прошлом году инфляция по индексу составляла 19,3% против 7,42% по данным Росстата и ЦБ . На фоне этих показателей декларируемая цель по инфляции в 4% кажется сложнодосягаемой.

Государственная система наконец начала реагировать на меняющуюся структуру рынка труда. Пусть и с запозданием, но лучше поздно, чем никогда Министр труда и соцзащиты Антон Котяков объявил, что в отношении мигрантов намерен продвигать отказ от патентной системы трудоустройства в пользу оргнабора. То есть усиливать планирование, впускать мигрантов в страну только по заявке конкретного работодателя. Но есть во всем этом встроенное противоречие. Если вы ориентируете приезжих на то, чтобы со временем они встраивались в ткань общества на правах граждан заполняли, так сказать, пробелы в строю , – то вы обязаны предоставлять им определенную степень свободы. Которую сегодня и предоставляет патент. Если вы оперируете входящим трудовым потоком как любым другим ресурсом для производства а оргнабор – это именно такой способ , то забудьте про попытки укоренять мигрантов в обществе. Срочный договор с ротацией, никаких многодетных семей с собой, никаких намеков на гражданство в ускоренном порядке. Или трусы, или крестик. Напора трудовой силы из стран СНГ не наблюдается и наблюдаться не будет, никто не дерется за право поработать руками на российском заводе, стройке или складе. Все обстоит как раз наоборот, и это видно невооруженным глазом. Поэтому пора подключать новые источники - более удаленные от нас государства, где интерес к трудоустройству повыше. Как раз на тех принципах, о которых говорит Котяков – оргнабор с возложением части затрат на отправляющую сторону. Но ничего из этого не будет работать нормально, если: а рынок трудовой силы не станет предельно прозрачным; б на эту вновь созданную прозрачность не будет наложено ясное и видимое всем планирование. История с мигрантами сегодня похожа на прием некоего лекарства. Соблюдая правила, можно вылечить организм, не соблюдая – свести его в могилу.

Институты нам в помощь Вчера Нобелевский комитет вручил премии Дарону Аджемоглу, Саймону Джонсону и Джеймсу Робинсону — возможно, одним из самых известных и влиятельных ученых-экономистов. Их исследования посвящены взаимосвязям между институтами, экономическими условиями и социальным развитием. В своем труде «Почему одни страны богатые, а другие бедные» Аджемоглу и Робинсон предлагают аргументированное обоснование того, что успешное развитие общества зависит не только от наличия природных ресурсов или географического положения, но, прежде всего, от политических и экономических институтов, которые обеспечивают защиту прав собственности и стимулируют инвестиции. Ученые подчеркивают, что именно инклюзивные институты, которые поддерживают равенство и гарантируют правила игры для всех участников экономики, способствуют инновациям и экономическому процветанию. В противоположность этому экстрактивные институты, которые концентрируют власть и ресурсы в руках небольшой группы, ведут к экономическому застою и неравенству. Они апробировали свою гипотезу на колониях Американского континента, показывая как плотность населения, болезни, легкость ведения с/х предопределяли дальнейшее развитие стран. Так болезни, доступность рабочей силы и климат подталкивали испанских плантаторов к быстрому и жестокому выкачиванию ресурсов для чего создавались соответствующие институты - энкомьенда исп. Encomienda . В свою очередь Саймон Джонсон исследовал, как коррупция и неэффективное управление влияют на экономическую стабильность стран. Он подтверждает, что элиты могут манипулировать политическими институтами для собственных целей, что приводит к ухудшению жизненных условий населения и снижению уровня жизни. В условиях плохих институтов возникает порочный круг: низкий уровень развития способствует поддержанию экстрактивных институтов, поскольку элиты не хотят потерять свои привилегии. Это в свою очередь препятствует дальнейшему росту и развитию. Таким образом, работа Джонсона дополняет исследования Аджемоглу и Робинсона, подчеркивая важность политических факторов в формировании экономической системы. Созданная экономистами теоретическая основа и практические рекомендации продолжают оказывать влияние на политические решения и исследовательские инициативы многих ученых и практиков во всем мире, способствуя более глубокому пониманию и решению актуальных проблем.

И вновь о преимуществах пинцета перед молотом. Уже и банкиры признают неэффективность инструментов, используемых для борьбы с инфляцией Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов публично заявил о том, что сбить инфляцию только инструментарием ЦБ не удастся. Кроме того, по его мнению, «решать эту задачу одним лишь инструментарием денежно-кредитной политики слишком «дорого», если вообще возможно». "Победа над инфляцией в России - это кросс-функциональная задача. Только ЦБ не достигнет цели или достигнет с очень высоким уровнем процентных ставок надолго. Например, есть в банке какая-то кросс-функциональная область, которая на пересечении нескольких подразделений: финансы, ИТ, юристы. Поэтому один из способов – образуется какой-то проектный комитет", - признается Пьянов. Представитель ВТБ предлагает российским властям создать регулярный совещательный орган по борьбе с ростом цен. Этакий совет экономической безопасности. И тем самым помочь Банку России достичь праведной цели и победить высокую инфляцию. Хочется активно поддержать эту разумную инициативу. Тем более что говорим мы об этом давно и не менее горячо. Стабильное развитие, поддержание темпов роста – цель не менее важная, чем борьба с инфляцией. Но с сверхвысоким уровнем ставки, которая сейчас наблюдается в России, эта цель, мягко говоря, малодостижима. Бизнес в стране, где инвестиционные проекты уступают по доходности банковским депозитам, не заинтересован в развитии производства. И это наглядно подтверждается признаками замедления темпов роста различных отраслей промышленности. Так рецессия нам нужна или снижение инфляции? Может, не стоит тогда лечить головную боль гильотиной? Интересно, что призыв идет от члена банковского сообщества, которое ранее скорее поддерживало Центробанк. Может быть его там услышат? Так как более ранний призыв широкой общественности, призыв депутатов Госдумы, да и должностных лиц исполнительной власти пока услышаны не были. Тут получается некая игра в «Кто здесь начальник?». Но пока идет определение - ни инфляции, ни экономике лучше не становится.

Инвестиционный вычет еще несколько усох Судя по новостям, общий объем инвестиционного налогового вычета, запланированный в связи с изменением ставок в налоговой системе с 20 до 25 % для налога на прибыль еще несколько снизился до 150 млрд. руб. в первой версии было 300 млрд., во второй 200 млрд. . Дискуссия, по данным прессы, велась с бизнесом. В обмен бизнес получит право применять к активам, на которые распространяется вычет, амортизацию в первой версии этого делать было нельзя . По данным РСПП это компромисс. Но надо отметить, что все-таки планы по налоговому вычету изначально были масштабнее. С учетом сокращения планов по вычету в условиях роста процентной ставки реализация инвестиционных планов, соответственно, будет несколько сложнее. Вчера в дискуссию включился основатель Северстали А. Мордашов, что говорит о том, что текущий уровень ставок действительно очень серьезно беспокоит бизнес. Но констатируем, что как таковой дискуссии о параметрах ДКП, необходимых для достижения наццелей, между всеми заинтересованными сторонами так и не появилось. Для того, чтобы ее по настоящему запустить, многие предлагают в состав национального банковского совета включить представителей компаний, ученых, ассоциаций работников.