Bloomberg4you

Экспорт нефти из Саудовской Аравии в этом месяце должен вырасти поскольку увеличение добычи и снижение местного спроса по сравнению с пиковыми летними показателями высвобождают предложение усиливая опасения по поводу профицита на рынке По данным аналитической компании Kpler в сентябре объем сырой нефти доступной для экспорта увеличится примерно на полмиллиона баррелей в сутки по сравнению с предыдущим месяцем Ожидается что в конце этого года и в 2026 году объем поставок увеличится поскольку Саудовская Аравия наращивает добычу и запускает новый масштабный проект по добыче природного газа что позволит продавать нефть за рубеж Местный спрос на нефть в королевстве обычно возрастает летом из за необходимости в кондиционировании воздуха но в этом году повышенный спрос сыграл ключевую роль поскольку большая часть прироста добычи не попала на мировые рынки Теперь эта подушка безопасности скорее всего исчезнет поскольку Эр Рияд и другие страны альянса ОПЕК согласились продолжить увеличение добычи несмотря на многочисленные прогнозы о профиците По данным Kpler в августе Саудовская Аравия использовала рекордное количество сырой нефти для производства электроэнергии более 900 000 баррелей в день по крайней мере с 2009 года По прогнозам аналитической компании в сентябре этот показатель снизится на треть а в октябре до менее чем 400 000 баррелей в день В то же время производственная квота королевства растёт поскольку оно возглавляет усилия ОПЕК по скорейшему возобновлению добычи которая была приостановлена Группа производителей рассчитывает на устойчивый спрос который поддержит цены но некоторые из этих факторов могут ослабнуть по мере снижения высокого летнего потребления Мы ожидаем что мировой спрос на нефть достигнет своего пика в августе когда температура на Ближнем Востоке начнёт медленно снижаться а количество поездок в северном полушарии достигнет своего пика сказал Джованни Стауново аналитик UBS Group AG По его словам потребление сырой нефти в ближайшие месяцы незначительно снизится Bloomberg4you

В июле дефицит торгового баланса США в сельскохозяйственной сфере увеличился что подчёркивает сложность задачи стоящей перед президентом Дональдом Трампом который обещает переломить эту тенденцию В июле экспорт сельскохозяйственной продукции отстал от импорта на 4 97 миллиарда долларов что на 9 больше чем годом ранее и является самым большим показателем за месяц Это привело к тому что дефицит в отрасли за первые семь месяцев года достиг беспрецедентных 33 6 миллиарда долларов согласно данным опубликованным в понедельник Министерством сельского хозяйства США Увеличение разрыва в торговле сельскохозяйственной продукцией в этом году в основном связано с резким ростом импорта в то время как Трамп вводил пошлины на товары из других стран стремясь сократить общий дефицит Это ещё больше закрепляет тенденцию которая наметилась во время первого президентского срока сектор который долгое время имел положительное сальдо торгового баланса стал постоянным нетто импортёром Изменение ситуации связано с ограниченными возможностями для расширения производства сельскохозяйственных культур и животноводческой продукции усилением конкуренции за рубежом и растущим спросом американцев на импортные товары Свою роль сыграли и торговые войны Трампа из за которых Китай крупнейший в мире импортер сельскохозяйственной продукции стал больше полагаться на поставки из Бразилии США также перерабатывают больше сельскохозяйственной продукции внутри страны для производства биотоплива что сокращает возможности для экспорта Подробнее Закат аграрной державы как США утратили мощный инструмент государственного управления За первые семь месяцев 2025 года США импортировали сельскохозяйственной продукции на сумму более 132 миллиардов долларов что почти на 8 больше чем годом ранее Между тем согласно данным Министерства сельского хозяйства США экспорт в этом секторе сократился на 1 3 и составил 98 8 миллиарда долларов В августе официально вступил в силу новый масштабный пакет тарифов США который дополнил базовые ставки введённые в апреле Bloomberg4you

Экономика Японии выросла за три месяца закончившихся в июне подтвердило правительство в пересмотренном отчёте когда данные о частном потреблении были пересмотрены в сторону увеличения По данным Кабинета министров опубликованным в понедельник валовой внутренний продукт вырос в годовом исчислении на 2 2 в прошлом квартале Это превысило первоначальную оценку роста на 1 0 Согласно среднему прогнозу аналитиков предварительные данные не изменились Экономика росла в течение пяти кварталов подряд пока политики пытались справиться с различными проблемами от сохраняющейся инфляции до последствий повышения тарифов от США Этого роста было недостаточно чтобы премьер министр Сигэру Исиба остался на своём посту Премьер министр объявил в воскресенье что уходит в отставку положив начало борьбе за лидерство которая может вызвать вопросы о перспективах политики и встревожить инвесторов Отчёт подтверждает что потребительские расходы набирают обороты а капиталовложения остаются на положительном уровне несмотря на пересмотр в сторону понижения сказал Такеши Минами главный экономист исследовательского института Norinchukin Этот результат отражает положительную динамику роста заработной платы и цен как и прогнозировал Банк Японии и я считаю что время для повышения процентной ставки приближается В то время как личное потребление было пересмотрено в сторону повышения до 0 4 с предварительного показателя в 0 2 расходы бизнеса были пересмотрены в сторону понижения до 0 6 по сравнению с первоначальным показателем в 1 3 Чистый экспорт не изменился и составил 0 3 процентного пункта роста в то время как запасы были пересмотрены в сторону повышения до нулевого показателя с предыдущего значения в минус 0 3 процентного пункта Продолжающийся экономический рост в Японии свидетельствует об устойчивости бизнеса несмотря на то что нехватка рабочей силы приводит к увеличению расходов на персонал устойчивая инфляция сдерживает потребление а тарифы президента Дональда Трампа препятствуют экспорту в США Вот что говорит Bloomberg Economics Удивительно высокие пересмотренные показатели ВВП Японии во втором квартале вероятно будут восприняты Банком Японии как ещё одно свидетельство того что цикл роста заработной платы и цен сохраняется несмотря на внешнее давление на экономику Это подтверждает нашу точку зрения о том что Банк Японии повысит ставки в октябре Таро Кимура экономист После того как Исиба объявил о своих планах уйти в отставку Либерально демократическая партия начнёт борьбу за лидерство В центре внимания предвыборной кампании будут любые обещания помочь домохозяйствам справиться с инфляцией поскольку недовольство потребителей растущей стоимостью жизни стало ключевым фактором приведшим к неудачам на выборах которые в конечном счёте обрекли администрацию Исибы на провал Либерально демократической партии не хватает большинства ни в одной из палат парламента поэтому тому кто возглавит партию придётся тесно сотрудничать с оппозиционными партиями для реализации политики Некоторые оппозиционные партии призывают к снижению налогов чтобы стимулировать расходы что вызывает беспокойство у инвесторов в облигации которые переживают из за растущего государственного долга страны Bloomberg4you

Ссорящимся между собой польским лидерам было сделано предупреждение прекратите борьбу иначе экономика пострадает Рейтинговое агентство Fitch сообщило в пятницу что может понизить кредитный рейтинг Польши с A до A из за ухудшения финансовых перспектив Но шансы на резкое сокращение второго по величине бюджетного дефицита в Европейском союзе невелики поскольку и без того скромный план правительства по повышению некоторых налогов скорее всего встретит возражения со стороны нового президента которого поддерживает оппозиция Мы наблюдаем заметное ухудшение финансового положения Польши в последние годы сказал Мануэль Штрейф партнёр основатель GAMA Asset Management в Женеве Вероятно дальнейшее давление на рейтинг и в ближайшие 12 18 месяцев вполне возможно понижение на одну ступень Эта угроза говорит о том что инвесторы могут начать с осторожностью относиться к экономике Польши которая считалась стабильной и быстрорастущей Эта репутация укрепилась после того как премьер министр Дональд Туск победил на выборах 2023 года популистских политиков articlebox

Опасения внутри китайских властных структур по поводу масштабного роста фондового рынка могут привести к отсрочке очередного крупного раунда монетарного стимулирования что ещё больше отодвинет центральный банк на второй план пока Пекин пытается удержать экономический рост на прежнем уровне Опасения по поводу того что за неожиданным ростом акций стоят лёгкие деньги подтолкнули регулирующие органы к рассмотрению мер которые помогут избежать повторения краха 2015 года в результате которого рыночная капитализация сократилась на 6 8 триллиона Народный банк Китая может стать следующим кто попытается развеять эти опасения В то время как многие экономисты по прежнему прогнозируют небольшое снижение процентных ставок до конца года такие мировые банки как Citigroup Inc и Nomura Holdings Inc предупреждают что Народный банк Китая может повременить с действиями которые могли бы эффективно увеличить ликвидность на рынке за счёт таких мер как снижение стоимости заимствований или уменьшение суммы которую кредиторы должны держать в резервах Рост акций укрепит намерение политиков воздержаться от масштабных стимулирующих мер в денежно кредитной политике заявил Дункан Ригли главный экономист по Китаю в Pantheon Macroeconomics Китай в основном полагается на фискальные стимулы для поддержки экономического роста а денежно кредитная политика играет второстепенную роль Народному банку Китая уже пришлось преодолеть полосу препятствий в виде конкурирующих приоритетов чтобы помочь экономике оказавшейся в эпицентре второй торговой войны с США Учитывая такие риски как понижательное давление на юань и рекордно низкую норму прибыли у кредиторов чиновники пока что снизили ставку на 10 базисных пунктов в мае одновременно уменьшив норматив обязательных резервов на полпроцента Поскольку напряжённость в отношениях между США и Китаем из за тарифов сохраняется а экономический рост в ближайшие месяцы замедлится аналитики опрошенные Bloomberg в конце августа прогнозировали снижение учётной ставки на 10 базисных пунктов и сокращение резервных требований на 50 базисных пунктов в четвёртом квартале Ещё в декабре некоторые банки Уолл стрит прогнозировали самое значительное снижение ставок за последнее десятилетие в этом году с совокупным смягчением как минимум на 40 базисных пунктов Вот что говорит Bloomberg Economics Слабость экономики требует дальнейшего смягчения денежно кредитной политики Но Народный банк Китая вероятно с осторожностью относится к увеличению ликвидности учитывая рост акций На этом фоне мы ожидаем что следующий раунд смягчения который мы запланировали на начало сентября состоится позже и будет менее масштабным Чан Шу и Дэвид Ку Bloomberg4you

ОПЕК согласилась ускорить возврат на рынок ещё одной партии нефти которую она удерживала поскольку группа придерживается стратегии согласно которой доля рынка важнее цен На виртуальной ежемесячной встрече которая длилась всего 11 минут ключевые члены альянса одобрили возвращение 137 000 баррелей в день начиная с октября Это первая часть более крупного увеличения в 1 65 млн баррелей в день который должен был быть зарезервирован до конца следующего года что вселяет осторожный оптимизм в отношении рынка Организация стран экспортеров нефти и ее партнеры ошеломили нефтяные рынки в последние месяцы восстановив остановленную добычу на 2 2 миллиона баррелей на год раньше запланированного в попытке вернуть долю рынка несмотря на широко распространенные ожидания приближающегося перенасыщения Это восстановление было завершено совсем недавно и оно не привело к резкому падению цен или наращиванию запасов на Западе где расположены ключевые мировые ориентиры цен на нефть ОПЕК сообщила в заявлении что постепенно вернёт на рынок все 1 65 млн баррелей или их часть не уточняя сроки Организация подчеркнула что процесс будет зависеть от рыночных условий и заявила что при необходимости может даже приостановить или отменить предыдущие повышения Делегаты в частном порядке предоставили более подробную информацию сообщив что поставки будут увеличиваться ежемесячно до сентября следующего года Следующее заседание состоится 5 октября В этом году цены на сырую нефть упали на 12 из за увеличения объёмов добычи в странах ОПЕК и других странах а также из за торговой войны президента США Дональда Трампа которая негативно сказывается на спросе Тем не менее рынок в целом оказался на удивление устойчивым к изменениям в стратегии альянса что придало Саудовской Аравии и её союзникам уверенности в том что они смогут добывать ещё больше нефти Группа надеется что дальнейшее увеличение объёмов продаж компенсирует любое снижение доходов из за низких цен заявил один из делегатов что свидетельствует об изменении стратегии которой ОПЕК придерживалась с момента своего создания почти десять лет назад Дальнейшее увеличение добычи скорее всего порадует Трампа который неоднократно призывал к снижению цен на нефть чтобы сдержать инфляцию и оказывал давление на Россию чтобы страна прекратила СВО в Украине Наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед ибн Салман планирует посетить Вашингтон в ноябре чтобы встретиться с президентом США Bloomberg4you

Интервью Глобальная распродажа долгосрочных облигаций в том числе 30 летних государственных облигаций Великобритании казначейских облигаций США и государственных облигаций Японии усилилась В сегодняшнем выпуске подкаста BigTake ведущий Дэвид Гура Джейми Раш из Bloomberg Economics и репортёр FX Миа Гласс из Японии обсуждают что произошло на этой неделе на аукционах по продаже облигаций в Великобритании и Японии и как это отразится на мировой экономике Ниже приводится слегка отредактированная расшифровка разговора

На европейском рынке облигаций ожидается рекордный объём эмиссии поскольку Великобритания и Италия предложили крупные сделки что положило начало сентябрьскому ажиотажу в сфере финансирования после летнего затишья Согласно данным собранным Bloomberg 28 эмитентов планируют привлечь не менее 49 6 млрд евро 57 7 млрд долларов США Таким образом Европа может побить предыдущий рекорд по однодневному сбору средств в размере 47 6 млрд евро установленный в начале этого года Резкий рост предложения отражает традиционную активизацию в сентябре когда правительства и компании возвращаются на рынки после праздников чтобы разместить больше ценных бумаг до конца года Высокая доходность побуждает инвесторов делать крупные заказы даже несмотря на сохраняющиеся финансовые проблемы в таких странах как Франция и Великобритания Великобритания привлекла 14 миллиардов фунтов стерлингов 18 7 миллиарда долларов США за счёт 10 летнего выпуска казначейских облигаций самого крупного за всю историю после того как было получено заказов на сумму более 141 миллиарда фунтов стерлингов По словам Дэна Шейна главы европейского долгового синдиката в Morgan Stanley одного из организаторов размещения в сделке приняли участие международные покупатели на долю которых пришлось 40 распределения Цена сделки с учётом новой эмиссии составляет менее 1 5 базисных пункта что свидетельствует о высоком спросе на программу выпуска казначейских облигаций сказал он Особенно приятно видеть активное участие международных центральных банков в книге заявок которые покупают новые облигации в рамках управления собственными резервами центральных банков Тем временем Италия получила более 218 млрд евро в виде спроса на семилетние облигации на сумму 13 млрд евро и 30 летние облигации на сумму 5 млрд евро Французские корпоративные заёмщики продолжали выходить на рынок в преддверии вотума доверия правительству на следующей неделе а компания Unibail Rodamco Westfield продала бессрочные гибридные облигации на сумму 685 млн евро Множество банков и корпораций выходят на рынок несмотря на то что стоимость заимствований выросла по сравнению с минимумами зафиксированными в прошлом месяце Спрос на новые долговые обязательства подпитывается практически непрерывным притоком инвесторов в фонды облигаций в течение всего лета Bloomberg4you

Российская нефть становится ещё дешевле для индийских покупателей когда Нью Дели сталкивается с постоянным давлением со стороны США с требованием сократить торговлю нефтью с Москвой которая по словам администрации Трампа помогает финансировать войну в Украине По словам людей получивших предложения по российской нефти марки Urals которые попросили не называть их имена так как они обсуждают конфиденциальную информацию цена на нефть Urals упала на 3 4 доллара за баррель по сравнению с нефтью марки Brent с поставкой в будущем Они добавили что речь идёт о грузах которые будут отправлены в конце сентября и октябре Индийские нефтеперерабатывающие заводы продолжают закупать российскую нефть несмотря на то что президент США Дональд Трамп ввёл для Нью Дели огромные пошлины на торговлю Неоднократная критика со стороны представителей администрации а также экономические санкции побудили премьер министра Нарендру Моди приветствовать развитие отношений с Москвой По словам источников на прошлой неделе Urals предлагалась с дисконтом около 2 5 доллара за баррель что больше чем 1 доллар в июле Это сопоставимо с более дорогой американской нефтью которую недавно закупили некоторые индийские нефтеперерабатывающие заводы Её цена была примерно на 3 доллара выше чем у Brent с поставкой в будущем добавили они Urals флагманская нефть России которая поставляется из западных портов страны После начала СВО в Украине в 2022 году Индия стала крупнейшим импортёром морских поставок от производителя ОПЕК Bloomberg4you

Инвесторам желающим получить представление об основах нефтяного рынка Китая стоит обратить внимание на фьючерсы котирующиеся в Шанхае В прошлом месяце нефть на Шанхайской международной энергетической бирже подешевела по сравнению с мировыми аналогами поскольку запасы сырой нефти на суше достигли рекордного уровня Ожидается что эта динамика продолжит оказывать понижательное давление на китайские фьючерсы Сравнение широко отслеживаемых спредов по контрактам также указывает на медвежьи сигналы Более низкие показатели Китая на бумаге проливают свет на некоторые кардинальные изменения в реальном спросе на нефть Стремительная электрификация экономики сдерживает потребление дизельного топлива и бензина а Китай не может достаточно быстро сократить или переоборудовать свои гигантские нефтеперерабатывающие мощности чтобы приспособиться к новым условиям Контракт на ближайший месяц в Шанхае в августе подешевел на 9 по сравнению с падением на 6 международного эталона марки Brent и почти на 8 американского эталона West Texas Intermediate Ожидания глобального избытка предложения в конце года когда ОПЕК вернёт на рынок дополнительные баррели оказывают понижательное давление на рынок в целом Спред для фьючерсов на Шанхайской бирже также заметно снизился Ближайшие контракты торгуются в рамках медвежьего контанго что указывает на избыток предложения в краткосрочной перспективе Для сравнения Brent и WTI демонстрируют противоположную картину базовые активы находятся в структуре известной как бэквордация По данным компании Kayrros SAS которая оценивает запасы с помощью спутников в середине августа общие наземные запасы Китая достигли рекордного уровня более 1 2 миллиарда баррелей и в настоящее время находятся чуть ниже этого уровня Прогноз касается резервуаров для хранения и не учитывает подземные хранилища нефти По словам Антуана Халфа соучредителя и главного аналитика Kayrros в этом году на долю азиатской страны пришлось 70 мирового объёма строительства а её запасы составляют почти 40 от общемировых По словам Гао Цзяня аналитика из компании Qisheng Futures Co со штаб квартирой в Шаньдуне несмотря на то что с марта запасы в Китае увеличились накопление запасов по видимому достигло своего пика вместе с темпами переработки сырой нефти Это говорит о снижении спроса что является негативным фактором для шанхайской нефти сказал он Bloomberg4you