FedorInvest

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке Почти всю прошедшую неделю российский рынок акций демонстрировал устойчивый рост в ожидании позитивного решения Банка России по ключевой ставке однако в пятницу Индекс Мосбиржи показал сильное снижение около 1 5 на фоне жесткой риторики регулятора практически нивелировав весь рост предыдущих дней В итоге за неделю Индекс Мосбиржи практически не сдвинулся с места 0 3 Уже несколько недель он гуляет в диапазоне 2700 2800 п и по сути топчется на месте в отсутствии явных драйверов для роста Появляются намеки на разворот российского рубля На неделе курс доллара вновь обновлял новые минимумы уходя ниже 75 рублей однако к концу недели он отыграл ряд потерь снижение за неделю составило около 0 7 При этом Минфин объявил о возобновлении валютных операций в рамках действия бюджетного правила начиная с мая Важно что ведомство учтет пропущенные в марте апреле операции Таким образом в мае следует ожидать покупок валюты со стороны Минфина что может привести к ослаблению рубля мы в очередной раз убеждаемся что Минфин не хочет допустить чрезмерного укрепления национальной валюты Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали MSNG 5 0 TATN 4 9 UGLD 3 6 и LKOH 3 2 Нефтегазовые компании вновь перешли к росту на фоне буксующих мирных переговоров между Ираном и США Наиболее сильное снижение показали экспортеры CBOM 16 7 после рекордного роста на прошлой неделе ALRS 5 5 NLMK 3 0 и MAGN 2 8 Банк России хоть и снизил ставку но серьезно охладил рынок ЦБ ожидаемо понизил ключевую ставку на 50 б п до 14 5 но дал рынку достаточно жесткий комментарий Регулятор не видит серьезного ухудшения макроэкономической обстановки в РФ что странно учитывая слабые макро данные последних месяцев и сохраняет опасения в отношении проинфляционных рисков на фоне конфликта на Ближнем Востоке из за потенциального роста мировой инфляции и неопределенности в отношении бюджета за 2026 год Недельная инфляция вторую неделю подряд находится на очень низком уровне Рост цен с 14 по 20 апреля составил 0 01 после 0 0 неделей ранее в очередной раз ниже недельной нормы помогает стабилизация цен в волатильных статьях Однако ЦБ видимо хочет увидеть более продолжительную и устойчивую тенденцию Очень сильный отчет за 2025 год представил ПРОМОМЕД Выручка компании выросла более чем на 75 г г а EBITDA практически удвоилась Компании демонстрирует динамичные темпы роста на фоне высокого спроса на свои препараты в сегменте эндокринологии и онкологии и что главное прогнозирует сохранение высоких темпов роста в 2026 году прогноз по выручке составляет 60 Пока что ПРОМОМЕД является одной из лучших компаний вышедших на IPO за последние годы с точки зрения темпов роста и следования своим прогнозам Металлурги начали первыми отчитываться за 1 квартал и их результаты остаются очень слабыми Северсталь НЛМК и ММК продемонстрировали сохраняющееся снижение выручки и чистой прибыли на фоне слабой конъюнктуры на внутреннем рынке и низких цен на металлопродукцию Из за отрицательного FCF от них не стоит ожидать дивидендов в ближайшие кварталы Сбербанк рекомендовал дивиденды за 2025 год Выплата составил 37 64 рублей на акцию доходность около 11 6 к текущим ценам полностью в рамках рыночных ожиданий На Мосбирже ожидается второе в 2026 году IPO компания Фабрика ПО дочка Софтлайна начала сбор заявок на свои акции объем размещения около 2 млрд рублей или 14 акций Ставьте если обзор рынка был полезен

ЦБ России снизил ключевую ставку до 14 5 Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б п до 14 50 годовых Меня данное решение немного разочаровало как и рынок была надежда на снижение ставки на 1 С такой осторожностью ЦБ быстрее экономику добьет чем инфляцию

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке На прошедшей неделе российский рынок акций продемонстрировал неоднозначную динамику Сначала Индекс Мосбиржи умеренно рос и в моменте превышал уровень 2750 п на новостях о переносе налога на сверхприбыль на осень хорошей инфляции и прочих факторах Однако в конце недели он перешел к снижению из за обвала мировых цен на нефть в итоге за неделю Индекс Мосбиржи практически не сдвинулся с места 0 1 По сути падение нефтегазовых компаний компенсировалось ростом прочих акций связанных с внутренним потреблением Минфин остановил укрепление российского рубля В середине недели курс доллара от ЦБ опускался до 75 2 рублей минимумов за 3 года После этого в Минфине заявили что рассматривают возобновление операций в рамках бюджетного правила раньше объявленного срока июль 2026 года что остановило дальнейшее падение курса доллара Можно предположить что в правительстве против снижения курса ниже 75 рублей Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали CBOM 51 2 UGLD 12 7 VTBR 5 8 и PLZL 5 0 Наиболее сильное снижение показали экспортеры TATN 6 7 NVTK 5 3 ALRS 4 4 и ROSN 3 3 Недельная инфляция преподнесла позитивный сюрприз Рост цен с 7 по 13 апреля составил 0 0 после 0 19 неделей ранее помогла стабилизация цен в туризме и на топливном рынке Уровень годовой инфляции снизился ниже 5 8 Также порадовали и инфляционные ожидания населения в апреле они снизились до 12 9 после 13 4 в марте это минимум с октября 2025 года В следующую пятницу нас ожидает очередное заседание Банка России по ключевой ставке Консенсус прогноз рынка предполагает ее снижение на 50 б п до 14 5 при этом все чаще звучат ожидания в 100 б п в качестве аргументов можно услышать снижающееся инфляционное давление а также сильное охлаждение российской экономики Что для рынка означает вероятное завершение конфликта между Ираном и США а также открытие Ормузского пролива Появляется все больше новостей о прогрессе в переговорах между двумя странами Несмотря на сохраняющиеся разногласия сторон по ряду вопросов множество экспертов ожидает снижение напряженности в ближайшие дни В данном случае следует ожидать падения цен на множество сырьевых товаров добыча и экспорт которых были затронуты конфликтом удобрения алюминий и пр Нефть в пятницу уже отреагировала снижением ниже 90 При этом на части сырьевых рынков снижение цен может растянуться во времени поскольку за последние несколько недель в Ближневосточном регионе пострадала инфраструктура для добычи и экспорта сырья Слабые отчеты за 2025 год представила АФК Система и ее дочерние компании Сегежа Эталон Все они страдают от высокой долговой нагрузки что давит на финансовые результаты и чистую прибыль Хуже всего дела у Сегежи где дополнительным негативом выступает слабость на рынке древесины и крепкий рубль ИКС 5 представила операционные результаты за 1 квартал 2026 года выручка выросла на 11 что оказалось ниже ожиданий рынка Акции Т Технологий возобновили торги после завершения процедуры сплита Теперь они стоят в 10 раз дешевле Но если Вы их держите то паниковать не стоит у вас их стало в 10 раз больше На Мосбирже прошло первое в 2026 году IPO компания B2B PTC тикер BTBR успешно разместила акции на 2 4 млрд рублей по верхней границе диапазона цены При этом аллокация одобрение заявок на покупку розничным инвесторам составила всего около 11 от размера заявки Ставьте если обзор рынка был полезен

Подведем итоги очередной недели на российском фондовом рынке Российский рынок акций продолжает демонстрировать слабую динамику Мы наблюдаем продолжающееся снижение как в бумагах нефтегазовых гигантов в ожидании переговоров между Ираном и США и возможного снижения напряжения на мировом энергетическом рынке так и в акциях компаний ориентированных на внутренний рынок виной всему охлаждение экономики На этом фоне за неделю Индекс Мосбиржи снизился на 1 3 и уже все ближе подбирается к отметке 2700 пунктов Российский рубль продолжается укрепляться официальный курс доллара от ЦБ к концу недели опустился уже ниже 77рублей 3 5 за неделю Все больше аналитиков отмечает вероятность дальнейшего укрепления рубля из за растущих валютных притоков на внутренний рынок со стороны экспортеров Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали AFLT 2 9 MAGN 2 4 UGLD 2 2 и DOMRF 2 1 Наиболее сильное снижение показали TATN 6 2 ROSN 6 0 ENPG 5 5 и CBOM 5 5 Недельная инфляция остается повышенной Рост цен с31 марта по 6 апреля составил 0 19 после 0 17 неделей ранее при этом годовая инфляция остается ниже 6 0 что в рамках прогнозов ЦБ На неделе также вышли финальные данные по инфляции за март она составила 0 6 после 0 73 в феврале Данные по исполнению бюджета за 3 месяца 2026 года пока не внушают позитива Дефицит бюджета составил уже 4 6 трлн рублей или 1 9 ВВП это почти вдвое выше показателей аналогичного периода прошлого года и больше ожидаемого дефицита за весь 2026 год Частично такой результат связан с опережающим финансированием расходов т е фактический дефицит по итогам года может быть ниже помогут растущие нефтегазовые доходы бюджета но сам факт ускоряющихся гос расходов вызывает опасения Также стало известно что власти РФ обсуждают 20 ыйналог на сверхприбыль для компаний базой сравнения будет период 2018 2019 гг Пока это только слухи но такая мера может дополнительно усугубить финансовое положение многих эмитентов и замедлить темпы роста На неделе несколько компаний объявили о дивидендах Cовет директоров OZON рекомендовал дивиденды по итогам 2025 года 70 рублей на акцию доходность около 1 6 Также представители компании заявили что в 2026 году объем выплат будет на сопоставимом с 2025 годом уровне около 30 млрд руб Совет директоров Полюса рекомендовал дивиденды по итогам 2025 года в размере 56 8 рублей на акцию доходность около 2 6 А Совет директоров ЭсЭфАй рекомендовал неожиданно большую сумму к выплате 172 рубля на акцию доходность около 18 После этого акции компании менее чем за 1 день выросли на 16 Ставьте если обзор рынка был полезен

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке Российский рынок акций продолжает сползать вниз Бумаги нефтегазовых компаний уже серьезно снизились относительно недавних максимумов даже несмотря на все еще высокие цены на нефть виной всему вероятно участившиеся удары по энергетической инфраструктуре В целом весь рынок продолжает чувствовать себя слабо за исключением отдельным бумаг За неделю Индекс Мосбиржи снизился на 1 с максимумов начала марта снижение составляет уже около 5 и сейчас торгуется вблизи 2750 пунктов Как я уже отмечал ранее тренд на ослабление рубля закончился официальный курс доллара от ЦБ к концу недели опустился ниже 80 рублей 2 за неделю Приостановка бюджетного правила вкупе с растущим объемом поступающей на внутренний рынок валюты на фоне высоких цен на нефть могут и дальше способствовать укреплению рубля в краткосрочной перспективе Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали VTBR 11 5 RUAL 10 8 PIKK 9 4 и ENPG 4 8 Наиболее сильное снижение показали UGLD 10 6 SNGS 6 7 ALRS 6 2 и ROSN 4 6 Недельная инфляция остается немного повышенной Рост цен с 24 по 30 марта составил 0 17 после 0 19 неделей ранее при этом годовая инфляция остается ниже6 0 Экономика РФ продолжает замедляться после периода жесткой ДКП В феврале ВВП упал на 1 5 г г после 2 1 в январе а за 2 месяца снижение составляет 1 8 Наблюдается падение промышленного производства а также индексов деловой активности композитный PMI в марте ушел ниже 50 п что означает сокращение активности На фоне высоких мировых цен на нефть нефтегазовые доходы РФ в марте составили 617 млрд рублей это на 45 выше чем в феврале А например средняя цена Urals в марте составила 77 за баррель после 44 6 в феврале НК Роснефть слабо отчиталась за 2025 год Выручка упала на 18 8 г г EBITDA на 28 3 Чистая прибыль обвалилась более чем на 70 Как и в случае всех нефтяников причина существенного падения финансовых результатов укрепление рубля и падение цен на нефть в прошлом году ГК Астра отчиталась лучше ожиданий Выручка в 2025 году выросла на 18 г г хотя динамика отрузок была скромнее а EBITDA прибавила 23 Менеджмент планирует в ближайшее время рекомендовать дивиденды за 2025 год в размере 25 от скорр прибыли однако их размер точно будет небольшим около 2 А Группа Позитив уже рекомендовала дивиденды за 2025 год Выплата составит 28 08 рубля на акцию что подразумевает доходность около 2 5 к текущим ценам Также из интересного OZON планирует провести дебютное размещение облигаций в апреле Планируется 2 выпуска с фиксированным и плавающим купоном хотя их параметры еще не известны Ставьте если обзор рынка был полезен

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке На прошедшей неделе российский рынок акций перешел к снижению широким фронтом Ралли в бумагах отечественных нефтегазовых компаний остановилось на фоне слухов о мирных переговорах между Ираном и США а также из за усилившихся ударов по энергетической инфраструктуре РФ в то время как остальные акции продолжили свое движение вниз на фоне растущих рецессионных рисков В итоге Индекс Мосбиржи за неделю снизился на 2 6 и закрылся ниже уровня в 2800 пунктов минимумы за месяц Тренд на ослабление рубля приостановился от максимумов прошлой недели 85 рублей за доллар курс упал на 4 5 и закрылся вблизи 81 рубля На неделе стало известно что Минфин приостановил действие бюджетного правила на неопределенный срок что это значит для валютного рынка Ведомство не будет покупать валюту на открытом рынке в настоящее время на излишки нефтегазовых доходов на фоне высоких цен на нефть что окажет некоторую поддержку рублю Возврат к операциям в рамках бюджетного правила будет зависеть от ситуации с мировыми ценами на энергоресурсы Часть экспертов допускает что Минфин хочет потратить текущий нефтяной бонус на госрасходы чтобы залатать дыры в бюджете Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали UGLD 5 3 GAZP 5 0 TATN 2 5 и PIKK 1 2 Наиболее сильное снижениепоказали MAGN 11 1 SNGSP 9 7 GMKN 8 4 и RUAL 8 2 Недельная инфляция оказалась хуже значений прошлых недель Рост цен с 17 по 23 марта составил 0 19 после 0 08 неделей ранее а годовая инфляция чуть выросла и обратно подобралась к 6 0 НЛМК представил ожидаемо слабые результаты за 2025 год Выручка за весь год упала на 15 г г а EBITDA и чистая прибыль рухнули на 45 и 48 соответственно Слабая конъюнктура на внутреннем рынке стали и крепкий рубль основные причины такой динамики В целом всем металлургам нужна активизация экономической активности которая повлечет за собой рост спроса на сталь в т ч в строительстве для улучшения финансовых результатов Сильной отчетностью за 4 квартал поделилась Лента Все финансовые показатели продолжают расти двузначными темпами выручка 22 EBITDA 19 за счет активной экспансии и эффективных M A сделок Ожидаемо сильно отчиталась Группа Аренадата Выручка и операционная прибыль прибавили более 40 за год один из лучших результатов в IT отрасли Менеджмент ожидает сохранения хороших результатов и в 2026 году прогноз по росту выручки находится в диапазоне 20 40 при стабильном уровне рентабельности Во что стоит инвестировать начинающему инвестору в этом году ЧИТАЙТЕ ЭТУ СТАТЬЮ без ВПН

ЦБ может снизить ключевую ставку до 14 в апреле Следующее заседание состоится 24 апреля На решение ЦБ будет влиять уровень инфляции инфляционные ожидания населения и внешние риски Например ситуация на Ближнем Востоке увеличивает стоимость мировой логистики и энергоносителей а начавшаяся умеренная девальвация рубля становится дополнительным проинфляционным фактором При этом наиболее вероятным сценарием я считаю снижение ставки до 14 а уже после этого ЦБ может перейти к более умеренному шагу снижения или даже взять паузу Друзья у кого Телеграм уже сильно замедлили спасибо РКН но вы хотите иметь возможность оставаться со мной мы завели блог в MAX где также будут выходить актуальные новости и посты на тему инвестиций Подписывайтесь max ru fedorsidorovblog

Подведем итоги недели на российском фондовом рынке Вторую неделю подряд российский рынок акций торгуется под уровнем 2900 пунктов и не может пробить эту важную отметку В то время как акции отечественных нефтегазовых компаний продолжают медленно карабкаться наверх остальной рынок медленно снижается тем самым Индекс Мосбиржи по сути стоит на месте 0 2 за неделю Ожидаемое снижение ставки Банком России не помогло ускорить рост российского рынка акций Ралли в российском рубле продолжается На прошедшей неделе мы наблюдали стремительное ослабление национальной валюты курс доллара на внебиржевом рынке в моменте превышал 85 рублей а юань торговался практически по 12 5 рублей это максимумы с осени 2025 года Ослабление рубля продолжается на фоне снижения продаж валюты со стороны Минфина и растущего индекса доллара США Ряд экспертов уже допускает что мы увидели локальный максимум по доллару и краткосрочно рубль может укрепиться Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделю продемонстрировали PHOR 6 2 TATN 3 6 SNGSP 3 5 и ROSN 2 6 Наиболее сильное снижение показали UGLD 12 2 RUAL 5 9 PLZL 5 2 и NLMK 4 0 Банк России снизил ключевую ставку на 50 б п до 15 все в рамках ожиданий ЦБ вновь отметил что разовые факторы высокой инфляции в начале года НДС тарифы и пр исчерпали себя а устойчивая инфляция находится вблизи 4 5 При этом в экономике наблюдается охлаждение потребительского спроса а также снижение дефицита на рынке труда что требует от регулятора смягчения денежно кредитной политики При этом в ЦБ отметили что вероятность снижения ставки на 100 б п была бы значительно выше если бы не фактор внешних условий рекордный рост цен на нефть и рост проинфляционных рисков в мировой экономике Также на осторожное решение Банка России повлияло и готовящиеся изменения в бюджетном правиле которые могут усилить ослабление рубля Инфляция же продолжает замедляться Рост цен с 11 по 16 марта составил 0 08 а годовая инфляция остается вблизи 5 9 После всплеска в начале года инфляция переходит к комфортным значениям примерно на уровне осени 2025 года Т Технологии представили сильные финансовые результаты за 2025 год Чистая прибыль за год выросла на 57 4 а рентабельность капитала превысила 33 Компания объявила финальный дивиденд за 2025 год 45 рублей на акцию доходность 1 4 и пообещала рост чистой прибыли и дивидендных выплат на 20 в 2026 году Неплохо отчитался ИКС 5 выручка в 2025 году прибавила 18 8 а EBITDA выросла на 8 5 Компания продолжает активно расширять свою сеть и развивать новые форматы магазинов вкупе с цифровыми бизнесами и ожидает роста выручки на 12 16 в текущем году У ЛУКОЙЛа неоднозначный отчет за 2025 год Результаты слабые из за крепкого рубля и низких цен на нефть Плюс компания отразила чистый убыток в 1 1 трлн рублей после прибыли 0 9 трлн годом ранее из за полного списания зарубежных активов и их обесценения в размере 1 7 трлн рублей В то же время совет директоров компании рекомендовал финальные дивиденды за 2025 год в размере 278 рублей на акцию доходность около 4 8 ЮГК констатировала технический дефолт по облигациям На неделе стало известно что у Компании наложен арест на денежные средства в размере 32 1 млрд рублей из за этого она не смогла выплатить купон на 24 млн рублей Пока что представители ЮГК не дали нормальных комментариев в отношении этих событий Ставьте если обзор рынка был полезен

Ключевая ставка ЦБ РФ снижена на 0 5 до 15 Вполне ожидаемое решение ЦБ которое уже было заложено в рынок Также есть вероятность дальнейшего снижения ставки небольшими шагами по 0 5 1 чтобы средняя ставка по году оказалась в прогнозируемом диапазоне ЦБ а это 13 15 Ставьте если поддерживаете этот небольшой позитив Сейчас с позитивом тяжеловато поэтому радуемся и машем мелочам

Курс рубля в последние две недели заметно ослабевает и это происходит быстрее прогнозов экономистов Это уже не просто коррекция рубль снизился с начала марта практически на 10 рублей к доллару и причин этому несколько Главная Минфин в этом месяце полностью приостановил валютные операции по бюджетному правилу Я очень надеюсь что ЦБ не допустит большего ослабления рубля так как это вызовет очередную панику на валютном рынке и дополнительный спрос Именно так и происходило в декабре 2024 года когда курс очень быстро ушел в район 110 рублей за доллар Частичную поддержку рублю в конце марта окажет налоговый период включая доход от добычи углеводородного сырья и это замедлит его снижение В целом ослабление рубля прогнозировалась мной и практически всеми участниками рынка еще в 2025 году но наступает сейчас и какими то уж больно быстрыми темпами