marketpowercomics

СПБ Биржа ждет иностранных выплат Торговая площадка представила отчет по МСФО за прошлый год СПБ Биржа SPBE Инфо и мультипликаторы Результаты процентные доходы 3 3 млрд 18 6 доходы по услугам и комиссиям 0 56 млрд рост в 1 8 раза операционные доходы 4 1 млрд 3 7 EBITDA 0 9 7 4 чистая прибыль 0 6 млрд 44 Бумаги СПБ Биржи SPBE незначительно падают Мнение аналитиков МР Несмотря на рост активности на площадке прибыль до налогообложения снизилась в 4 раза до 0 2 млрд Это более чем в 100 раз меньше чем рыночная капитализация биржи в 26 млрд При этом нельзя сказать что компания испытывает финансовые трудности на ее счету 15 млрд денежных средств и эквивалентов В нынешних условиях ключевой актив компании именно средства на счету а не площадка для торгов Позитивным фактором как отмечает сама компания может стать получение выплат инвесторов от международных депозитариев по иностранным ценным бумагам А это 47 2 млрд Но ничего не говорит о скорых перспективах разблокировки активов Фундаментальной долгосрочной привлекательности в акциях СПБ Биржи мы не видим Однако в случае возобновления переговорного трека котировки могут показать опережающий рост Подписаться на канал Мы в MAX

Озон снова на высоте Онлайн ретейлер представил отчет по МСФО за 1 квартал Озон OZON Инфо и показатели Результаты за 1 квартал оборот GMV 1 1 трлн 36 выручка 301 млрд 49 скорр EBITDA 48 8 млрд 50 рентабельность 16 2 0 2 п п рентабельность от GMV 4 3 0 4 п п чистая прибыль 4 5 млрд против убытка в 7 9 млрд за 1кв25г Бумаги Озона OZON падают на 3 Мнение аналитиков МР Компания показала сильные результаты они снова превзошли наши ожидания Все показатели растут Как мы и говорили ранее вероятно что ей удастся выполнить и перевыполнить собственные прогнозы на год Бумаги компании торгуются с одними из самых дешевых мультипликаторов среди аналогов При этом компания демонстрирует самые высокие темпы роста выручки и генерирует FCF больше чем все аналоги вместе взятые Подписаться на канал Мы в MAX

ОАЭ планируют выйти из ОПЕК и ОПЕК с 1 мая сообщают СМИ Решение соответствует долгосрочной стратегической и экономической стратегии страны Минэнерго страны считает что выход из ОПЕК и ОПЕК дает ОАЭ гибкость так как у Эмиратов нет обязательств в рамках группы Страна не консультировалась напрямую с другими странами включая Саудовскую Аравию перед принятием решения Министерство отмечает что в будущем миру понадобится больше топлива и ОАЭ сможет удовлетворить эти потребности Подписаться на канал Мы в MAX

Яндекс все упирается в денежный поток IT компания отчиталась за 1 квартал Яндекс YDEX Инфо и показатели Результаты за 1 квартал выручка 372 7 млрд 22 скорр EBITDA 73 3 млрд 50 рентабельность 19 7 3 7 п п скорр чистая прибыль 34 7 млрд 171 Выручка сегмента Поисковые сервисы и ИИ составила 122 6 млрд 1 сегмента Городские сервисы 210 5 млрд 18 Персональные сервисы 62 4 млрд 30 Совет директоров компании 4 мая рассмотрит вопрос о buyback в рамках программы мотивации сотрудников В течении двух лет на это планируется направить до 50 млрд Акции Яндекса YDEX падают на 2 Мнение аналитиков МР Результаты в целом совпали с нашими ожиданиями но показали замедление по ряду направлений на фоне слабого потребительского спроса Основной бизнес выглядит устойчиво компания повышает комиссии и улучшает рентабельность по EBITDA При этом рост неравномерный часть сегментов фактически стагнирует что отражает общее охлаждение спроса Ключевая проблема денежный поток FCF остается отрицательным из за высокого CAPEX прежде всего на серверное оборудование Давление усиливается глобальным ростом цен на инфраструктуру для ИИ и дефицитом компонентов При этом новые направления продолжают показывать рост результатов Это сигнал что компания сохраняет способность запускать и масштабировать продукты несмотря на сложную внешнюю среду В итоге картина смешанная текущие финансы под давлением капрасходов но долгосрочно возможность роста сохраняется Менеджмент не меняет прогноз на 2026 год рассчитывая на постепенное восстановление динамики Исходя из этого мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Яндекса Подписаться на канал Мы в MAX

Динамика рынка Индекс Мосбиржи падает на 0 7 с начала торгов Общий фон нефть и ставка Нефть продолжает расти на фоне застоя в переговорах между США и Ираном Котировки Brent торгуются выше 111 за баррель Это оказывает серьезную поддержку акциям российских нефтяников Остальные сектора рынка в основном снижаются инвесторы все еще переваривают решение ЦБ по ключевой ставке Параллельно росту цен на нефть заметно падение в металлах золото 1 5 медь 1 палладий 2 платина 2 и алюминий 1 В результате падают котировки металлургов и золотодобытчиков Растут Татнефть ао Татнефть ап Сургутнефтегаз ап Астра Лукойл Падают Позитив Полюс VK Яндекс Русал Подписаться на канал Мы в MAX

Рынок после закрытия Мосбиржа 2734 пункта 0 04 РТС 1151 пункт 1 RGBI 119 46 пункта 0 36 Индексы в реальном времени Главное к этому часу Индия отказалась предоставлять данные об импорте российской нефти заявила что это секретные данные Норникель подвел итоги производительной деятельности за 1 квартал Производство никеля составило 41 7 тыс тонн 0 3 меди 98 7 тыс тонн 10 паладия 608 тыс тройских унций 18 меди 136 тыс тройских унций 24 Сбер продал часть пакета акций разработчика ПО ИВА доля банка снизилась с 7 13 до 3 8 Позитив отчитался по МСФО за 1 квартал Отгрузки выросли до 3 4 млрд 54 чистый убыток составил 1 4 млрд против 2 8 млрд за 1кв25г Мосбиржа включила акции Циана в перечень бумаг высокотехнологичного сектора Советы директоров ряда компания сегодня рекомендовали выплату дивидендов Аренадата 6 43 на акцию Новабев 10 на акцию Позитив 28 08 на акцию В то же время советы директоров ММК Генетико и Европлана рекомендовали не выплачивать дивиеднды за 2025 год Подписаться на канал Мы в MAX

Динамика рынка Индекс Мосбиржи растет на 0 14 с начала торгов Общий фон затишье Цены на нефть снова растут на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке Напомним главное Дональд Трамп отменил поездку своих переговорщиков в Пакистан заявив что Иран предложил недостаточно и что в руководстве республики идет междоусобица Он отметил что возобновлять удары по Ирану не планируется При этом Израиль уже сообщил о намерении нанести удары по целям Хезболлы в Ливане На российском рынке сегодня относительно спокойно Инвесторы все еще переваривают снижение ставки ЦБ до 14 5 и ужесточение прогноза регулятора по ключу на 2026 год Растут Астра Лукойл Татнефть ао Татнефть ап Роснефть Акции нефтяников растут на фоне роста цен на нефть из за срыва переговоров США и Ирана в Пакистане Падают Эн Позитив Алроса Яндекс ММК Подписаться на канал Мы в MAX

Банки сокращают персонал но повышают зарплаты В среднем численность сотрудников сократилась на 4 хотя в отдельных организациях до 40 Общее число работников в 20 крупнейших банковских группах составило около 557 тыс человек вернувшись к уровню 2023 года пишет Ъ Основной вклад в сокращения внесли Сбербанк и ВТБ которые суммарно уменьшили штат на 21 5 тыс сотрудников Среди причин автоматизация процессов сокращение офлайн офисов устранение дублирующих функций и передача части задач на аутсорсинг При этом зарплаты в секторе выросли в среднем на 15 опередив инфляцию Компании перераспределяют фонд оплаты труда в пользу более квалифицированных специалистов Меняется и структура спроса на рынке труда менее востребованными становятся кассиры операционисты сотрудники колл центров и техподдержки а также часть менеджеров В то же время растет спрос на IT специалистов особенно в области информационной безопасности число вакансий увеличилось на 19 а также на специалистов по продажам и клиентскому сервису Если банкам действительно удается балансировать между сокращением затрат и операционной эффективностью для инвестора это определенный плюс Из акций в этом секторе мы по прежнему выделяем Сбер бизнес которого продолжает расти К тому же недавно банк рекомендовал неплохие дивиденды

ЦБ снизил ставку до 14 5 В релизе отмечается что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг При этом показатели устойчивого роста цен пока не снижаются и по оценке Банка России остаются в диапазоне 4 5 в пересчете на год Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях в зависимости от устойчивости замедления инфляции динамики инфляционных ожиданий а также от оценки рисков со стороны внешних и внутренних условий Базовый сценарий регулятора теперь предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14 14 5 против 13 5 14 5 ранее годовых в 2026 году и 8 10 против 8 9 ранее годовых в 2027 году Прогноз по инфляции на 2026 год остался на уровне 4 5 5 5 Также повышен прогноз по цене на нефть для налогообложения на 2026 год с 45 до 65 за баррель Мнение аналитиков МР Хоть шаг и ожидаемый но сигнал регулятора оказался все же несколько жестче чем прогнозировалось Инфляция идет по нижней границе прогноза а экономика в 1 квартале заметно слабее ожиданий Мы ждем продолжения замедления инфляции и еще одного снижения ставки в июне до 14 К концу года ставка может опуститься до 12 5 но риски смещены в сторону более высокой траектории ДКП останется жесткой и продолжит охлаждать спрос Это поддержит рубль и замедлит инфляцию но будет сдерживать рост экономики Мы ожидаем роста экономики на 0 5 при сохранении полной занятости и неравномерной динамике по секторам Рубль краткосрочно может укрепиться на более жестком сигнале ЦБ и поддержке со стороны нефти и геополитики Мы ожидаем что российская валюта в ближайшие недели останется крепкой и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 73 78 за доллар 10 7 11 4 за юань 86 92 за евро Подписаться на канал Мы в MAX

ММК проходит трудные времена Еще один металлург из большой тройки представил отчет за 1 квартал ММК MAGN Инфо и показатели Результаты выручка 129 млрд 18 6 EBITDA 8 6 млрд 56 4 рентабельность EBITDA 5 7 против 12 5 за 1кв25г чистый убыток 1 37млрд против прибыли в 3 1 млрд за 1кв25г САРЕХ 15 8 млрд 24 FCF 14 1 млрд против 455 млн за 1кв25г чистый долг EBITDA 0 96х против 0 56х за 1кв25г Операционные результаты чугун 2 4 млн тонн 9 сталь 2 4 млн тонн 5 угольный концентрат 787 тыс тонн 1 6 Компания ожидает что во 2 квартале спрос на металл останется под давлением из за спада деловой активности в РФ В то же время строительный сезон стабилизирует рынок и поддержит объемы продаж Бумаги ММК MAGN падают на 2 Мнение аналитиков МР Главная причина снижения показателей падение цен на сталь и объемов продаж В целом как мы и говорили в разборе отчета Северстали металлурги сейчас проходят через трудные времена низкие цены и низкий внутренний спрос К тому же на внешних рынках цены с учетом курса рубля оставляют желать лучшего Разница между ММК и Северсталью лишь в том что у последней дела чуть лучше за счет более высокой рентабельности Ожидаем что в ближайшие кварталы дела у металлургов вряд ли изменятся Выплат дивидендов тоже не ждем Исходя из этого мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции ММК ровно как и всего сектора Подписаться на канал Мы в MAX