alexeylinetsky

На рынке жаркие дни Индекс МосБиржи на закрытии торгов откатился ниже 2640 пунктов минимум за последние 5 месяцев За один сегодняшний день рынок потерял значительную часть накопленного за весну роста Почему рынок лихорадит Ситуация с ОПЕК стала главным триггером Резкие новости о выходе ОАЭ из альянса и опасения что Саудовская Аравия может начать борьбу за долю рынка наращивая добычу сильно ударили по котировкам нефти Для нашего рынка где нефтегазовый сектор занимает львиную долю это прямой сигнал к распродажам Если добавить к этому общие ожидания по избытку предложения нефти в 2026 году о которых предупреждали МЭА и другие агентства становится понятно почему инвесторы решили зафиксировать прибыль Второй немаловажный фактор который сейчас ощутимо давит на рынок это как ни странно шашлычки В конце апреля на российском рынке традиционно включается режим выходного дня Инвесторы особенно частные закрывают позиции чтобы подстраховаться от возможных новостей за длинные выходные Крупные игроки тоже не спешат открывать новые лонги перед перерывом в торгах Так что сочетание неопределенности по ОПЕК и желания людей спокойно отдохнуть на майских без лишних нервов за портфель создало тот самый идеальный шторм который мы видим на графиках в эти дни Алексей Линецкий Youtube Закрытый клуб Обучение Подкасты Фонд

Подводим итоги недели Эта неделя у нас получилась насыщенной Событий было много поэтому обзор достаточно большой Главное событие ставка 14 5 Вчера Банк России снизил ключевую ставку до 14 5 Консенсус оправдался но инвесторы как обычно надеялись на большее некоторые ждали шага в 1 ЦБ повысил прогноз средней ключевой ставки на 2026 год до 14 14 5 с 13 5 14 5 и на 2027 год до 8 10 с 8 9 Прогнозы по инфляции 4 5 5 5 и росту ВВП 0 5 1 5 на 2026 год остались без изменений Получились не очень мягкие сигналы Реакция рынка Индекс МосБиржи в пятницу упал на 1 39 По итогам он вырос лишь на 0 45 закрывшись на 2733 пунктах Индекс гособлигаций RGBI снизился на 0 75 в пятницу а за неделю на 0 17 до 119 89 пункта Геополитика и нефть За неделю нефть Brent выросла более чем на 15 выше 100 за баррель Основная причина отсутствие прогресса в переговорах между США и Ираном при сохранении блокировки пролива Даже при открытии пролива процесс восстановления будет долгим Это может сохранить повышенные цены на нефть несколько месяцев В топе нефтянка и дивидендные истории Высокая нефть потянула за собой весь сектор Лучшими за неделю стали Татнефть 4 5 дополнительный импульс дал созыв совета директоров по дивидендам ЮГК 3 9 на оценке госпакета перед аукционом Татнефть прив 3 7 Мосэнерго 3 2 и Лукойл 2 7 Кто в аутсайдерах Эталон Сегежа МКБ ЛСР компании с высокой долговой нагрузкой оказались под давлением после того как ЦБ не дал мягкого сигнала При ставке 14 5 обслуживание долга остается дорогим Отдельная история МКБ Сначала акции взлетели на 65 на новости о выкупе бумаг по цене вдвое выше рынка Но потом инвесторы поняли что выкупят далеко не у всех и акции растеряли половину роста Корпоративные события Самолёт отчитался за 2025 год Выручка выросла на 8 до 366 8 млрд руб EBITDA на 24 до 103 3 млрд руб Чистый убыток составил 2 3 млрд руб годом ранее была прибыль 8 2 млрд руб Результаты оказались лучше ожиданий рынка но акции снижаются на 3 5 рынок закладывает в цену высокую стоимость долга Сбер подтверждает статус дивидендной фишки Наблюдательный совет рекомендовал рекордные 37 64 руб на акцию доходность 11 5 29 апреля банк представит результаты за первый квартал Курс юаня снизился пятую неделю подряд до 10 98 руб На следующей короткой предпраздничной неделе ждем отчеты Яндекса Озона Сбербанка и Х5 Думаю выпускать такие обзоры раз в неделю Как считаете хорошая идея Если да ставьте реакцию Алексей Линецкий Youtube Закрытый клуб Обучение Подкасты Фонд

ЦБ РФ принял решение о снижении ключевой ставки до 14 5 Ранее 15 Свои комментарии напишу после пресс конференции Алексей Линецкий Youtube Закрытый клуб Обучение Подкасты Фонд

На рынок выходит B2B РТС первое IPO 2026 на Мосбирже Пока что IPO на российском рынке событие редкое поэтому каждое новое размещение привлекает внимание На днях о планах выйти на биржу объявила B2B РТС крупнейшая электронная торговая платформа для бизнеса и государства Через системы B2B РТС проходят государственные и коммерческие закупки Заказчики и поставщики встречаются на площадке Чем больше участников и сделок тем выше доходы В 2025 году объем закупок составил почти 10 трлн около 4 5 ВВП России Параметры предложения Ценовой диапазон 112 118 за акцию Капитализация 20 21 млрд Объем предложения 2 3 2 4 млрд Сбор заявок 10 16 апреля Начало торгов 17 апреля тикер BTBR Котировальный список Второй уровень Мосбиржи Lock up ограничение на продажу 180 дней Продающие акционеры Совкомбанк и финансовые инвесторы Менеджмент свой пакет продавать не будет Совкомбанк планирует сохранить за собой существенную долю в акционерном капитале B2B РТС и продолжит принимать участие в развитии бизнеса платформы Финансовые показатели Совокупный доход 2025 9 4 млрд рост 9 8 к 2024 Скорректированная EBITDA 4 9 млрд рентабельность 52 3 Чистая прибыль 3 7 млрд рентабельность 39 5 Компания платит дивиденды 4 раза в год не менее 50 чистой прибыли Средний коэффициент выплат за 2023 2025 около 73 За 2025 год выплатили 3 3 млрд 89 от чистой прибыли За 2026 год планирует не менее 85 новые инвесторы могут поучаствовать уже в первой выплате дивиденды ежеквартальные в среднесрочной перспективе не менее 80 от ЧП Бизнес с высокой маржинальностью рентабельность по чистой прибыли почти 40 и щедрой дивидендной политикой Freefloat около 11 5 неплохой уровень для ликвидности Выглядит всё очень даже прилично Кроме этого менеджмент рассчитывает увеличить рост выручки вдвое к 2030 году Не является инвестиционной рекомендацией Алексей Линецкий Youtube Закрытый клуб Обучение Подкасты Фонд

Зарплата выросла в 5 раз Но почему кажется что денег не прибавилось Росстат выдал очередную статистику средняя зарплата в России выросла с 21 тыс в 2010 году до 100 тыс в 2025 м Получается люди стали зарабатывать в 5 раз больше За тот же период цены выросли в 2 78 раза То есть реальная покупательная способность увеличилась совсем не в 5 раз а только на десятки процентов А теперь самое неприятное Россияне оценивают инфляцию в 15 6 в 2 5 раза выше официальной По ощущениям людей цены растут гораздо быстрее Номинально зарплата выросла а реально люди чувствуют совсем другое Продукты коммуналка лекарства аренда всё это съедает ту самую прибавку из официальной статистики Инфляция это налог который мы платим если не храним деньги в правильных инструментах И если ваши доходы не обгоняют рост цен вы обеднеете Даже при росте цифр в расчетном листе А вы чувствуете что цены обгоняют вашу зарплату да сильно немного но терпимо нет всё нормально

Рекордные закрытия и массовые увольнения Что происходит Такая сейчас реальность Остин только в 2025 закрыл 62 магазина ВкусВилл проводит масштабную оптимизацию в 2025 году было закрыто около 286 магазинов в Москве с начала 2025 года прекратили работу 4 500 офлайн магазинов а в Санкт Петербурге почти 3 тысячи К сожалению многие подобные новости говорят правду По крайней мере цифры из открытых источников выглядят как сводки с поля боя В 2025 году в России ликвидировано 233 тысячи юридических лиц Это на 15 больше чем годом ранее Закрытий оказалось на 26 больше чем открытий а это минимум новых компаний за 14 лет Прогнозы на 2026 год не лучше 31 предпринимателей уже думают о закрытии или продаже бизнеса а 52 уверены что их положение ухудшится Некоторые эксперты считают что в ближайшее время может закрыться до 30 малого бизнеса Что происходит с теми кто еще держится Ставку НДС подняли до 22 а порог для освобождения от него для малого бизнеса понизили втрое до 20 млн рублей В результате каждый пятый предприниматель вынужден уходить в тень чтобы просто выжить Ну и про неприятности на рынке труда В четвертом квартале 2025 года увольнения выросли на 59 И тенденция только набирает обороты даже в крупных компаниях идут серьезные сокращения Это закономерно Бизнес закрывается уменьшается количество рабочих мест снижается покупательская способность Как вы оцениваете текущую ситуацию Уже столкнулся лась с проблемами Тревожно но терпимо Всё в порядке

ЦБ РФ принял решение о снижении ключевой ставки до 15 Ранее 15 5 Свои комментарии напишу после пресс конференции Алексей Линецкий Youtube Закрытый клуб Обучение Подкасты Фонд

Доллар летит к 100 Сегодня ЦБ установил официальный курс доллара на уровне 83 13 На рынке Форекс ситуация еще интереснее пара взлетела до 87 44 прибавляя больше 4 за день Сейчас торгуется около 85 Евро тоже не отстает поднялся до 97 29 впервые с сентября 2025 го Причины ослабления рубля всё те же Импортеры активизировались бизнес закупает товары перед сезоном Минфин приостановил операции по валютам в рамках бюджетного правила и предложения на рынке стало меньше Рынок ждет снижения ставки на завтрашнем заседании Зампред комитета Госдумы по экономической политике Артем Кирьянов по этому поводу даже дал свой прогноз журналистам В целом 100 рублей можно ожидать как от евро так и от доллара к концу года Но на это будет достаточно сильно влиять международная конъюнктура хотя отмечу не сразу У нас давно нет зависимости непосредственной от тех процессов которые происходят в мире в отражении к курсу рубля Кто держит валютные активы поздравляю Кто не держит но хочет жду на сегодняшнем эфире Вы как думаете будет доллар по 100 Да вырастет Нет упадет скоро Алексей Линецкий Youtube Закрытый клуб Обучение Подкасты Фонд

100 400 рублей новая средняя зарплата по России за 2025 год В 2024 году она составляла 88 тысяч рублей По прогнозам аналитиков средний заработок россиян продолжит расти как минимум на 18 в год и не опустится ниже 100 тысяч Похоже на правду да цифры похожи на правдивые нет в реальности цифры другие Алексей Линецкий Youtube Закрытый клуб Обучение Подкасты Фонд

МТС Банк опубликовал финансовый отчёт по МСФО за 2025 год Еще один банк рассказал о том что ему принес 2025 год Есть и сильные стороны и моменты для анализа Ключевые показатели Чистая прибыль 14 4 млрд руб 16 7 год к году В 4 м квартале 5 млрд руб рост в 9 8 раза к 4К24 Чистые процентные доходы после резервов 21 2 млрд руб рост в 2 раза за год В 4 м квартале 8 3 млрд руб в 7 2 раза г г Чистые комиссионные доходы 15 2 млрд руб 34 6 за год Это главное снижение на которое стоит обратить внимание Рентабельность капитала ROE за год 14 5 в 4 м квартале выросла до 19 0 Что с балансом Кредитный портфель 338 8 млрд руб 12 2 за год Банк сознательно сокращает кредитование фокусируясь на маржинальности Портфель кредитных карт вырос на 4 9 до 89 3 млрд руб входит в топ 6 по этому направлению Вложения в ценные бумаги взлетели в 3 8 раза до 301 млрд руб доля в активах выросла с 13 до 40 Средства клиентов выросли на 36 1 до 489 5 млрд руб Прирост активной базы клиентов составил 33 год к году рекорд за несколько лет Банк делает ставку на интеграцию финансовых сервисов в экосистему МТС Отчет можно сказать нейтральный Рост процентных доходов и чистой прибыли инвесторов радует банк грамотно перекладывается в ценные бумаги и наращивает клиентскую базу Но падение комиссионных доходов на треть серьезный минус Мое отношение к банковскому сектору до сих пор не изменилось сохраняю осторожность Алексей Линецкий Youtube Закрытый клуб Обучение Подкасты Фонд