bcs_express

Взгляд БКС Индонезия сократит производство никеля что это значит для ГМК Индонезия снизит квоту на добычу никеля на крупнейшем проекте в мире Власти Индонезии снизили квоту на добычу никеля для Weda Bay Nickel до 12 млн тонн руды в 2026 г против 42 млн тонн в 2025 г Данное мероприятие проводится властями страны для поддержания уровня цен на металл Индонезия крупнейший производитель никеля в мире с долей около 60 При этом страна нарастила долю в мировом производстве с 30 до 60 за 5 лет Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций Считаем новость умеренно позитивной Сокращение предложения главным производителем может поддержать цены и придать им дополнительный импульс к росту что будет позитивным фактором для Норникеля На долю никеля приходится около 19 выручки компании Сохраняем Нейтральный взгляд на акции компании На данный момент в спотовых ценах мультипликатор Р Е торгуется на уровне 8 8х против исторических 7 7х С учетом наших прогнозов на горизонте 12 месяцев целевой Р Е на 2026 г будет находиться на уровне 7 5х что также будет соответствовать Нейтральному взгляду Основными катализаторами для компании будут сохранение высоких цен на корзину металлов а также дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ РФ так как у компании достаточно высокая долговая нагрузка Чистый долг EBITDA 1 9х на I полугодие 2025 г

В Конгресс США внесли законопроект о санкциях против импортеров нефти из РФ В Палату представителей Конгресса США внесли законопроект о санкциях против иностранных физических и юридических лиц которые принимают участие в сделках по импорту нефти и нефтепродуктов из РФ пишет ТАСС Законопроект предполагает что правительство США будет вводить санкции за участие в закупке или импорте в любую страну нефти или нефтепродуктов из России а также за содействие финансовым транзакциям для обслуживания этих операций и оказание материальной или иной помощи Более того ограничения коснутся генеральных директоров и членов советов директоров компаний которые будут участвовать в поставках нефти из РФ В то же время США могут в некоторых случаях отказаться от введения санкций Если вырученные в результате этих сделок средства были перечислены на счет в стране импортере и направлены на торговые операции связанные с поставками сельхозсырья продуктов питания лекарств или медицинских изделий между РФ и этой страной Если страна импортер не могла приобрести нефтепродукты в других странах в необходимых ей объемах или по доступным для нее ценам либо взяла на себя обязательство сократить импорт нефти из РФ в будущем Помимо прочего законопроект позволяет наделить президента США полномочиями освободить от санкций страну импортера нефти из РФ если вырученные от этих сделок деньги будут перечислены на открытый главой американской администрации счет в пользу Украины Еще одно условие освобождения от санкций оказание государством значительной экономической или военной помощи Украине Авторами этой идеи выступили два конгрессмена от Республиканской партии а также четверо от Демократической

Диасофт отчитался за 9 месяцев 2025 Диасофт представил результаты по МСФО за 9 месяцев 2025 финансового года с 1 апреля до 31 марта календарного года Ключевые показатели за отчетный период Выручка составляет 8 2 млрд руб Законтрактованная выручка достигла 22 7 млрд руб Значение показателя обусловлено устойчивой динамикой роста портфеля контрактов благодаря востребованности продуктовой линейки компании рынком EBITDA составила 2 6 млрд руб Давление на показатель прибыльности обусловлено увеличением доли масштабных и комплексных проектов в структуре выручки требующих более высокой операционной нагрузки на этапе реализации Увеличение фонда оплаты труда остается основным фактором влияющим на показатель Показатель EBITDAС составил 1 6 млрд руб Устойчивый уровень EBITDAC подтверждает способность компании финансировать операционную деятельность инвестиции в развитие и выплаты акционерам за счет внутренних денежных потоков Затраты на разработку программного обеспечения составили 1 млрд руб Основной вектор компании развитие существующих и запуск новых продуктовых решений Чистая прибыль составила 2 млрд руб Взгляд БКС Результаты по прежнему отражают давление со стороны издержек и слабого спроса EBITDA согласно пресс релизу составила 2 6 млрд руб сама отчетность не раскрывается скорректированная на капитализируемые затраты на разработку EBITDA 1 6 млрд руб Ранее компания рекомендовала к выплате дивиденды в размере 102 руб на акцию Нейтрально

Строительство НПЗ на Сахалине обойдется в 100 млрд рублей Стоимость строительства нефтеперерабатывающего завода НПЗ на Сахалине составит 100 млрд руб пишут Известия со ссылкой на пресс службу регионального правительства По предварительным данным в случае принятия инвестиционного решения строительство НПЗ начнется в 2028 г а его мощность составит 3 млн тонн бензина Зампредседателя комитета Госдумы по энергетике Юрий Станкевич рассказал изданию что вопрос строительства НПЗ на Дальнем Востоке очень важен так как мощностей заводов в Хабаровске и Комсомольске на Амуре недостаточно для удовлетворения спроса на топливо в макрорегионе Также по его словам дефицит топлива привел к росту розничных цен на 20 руб за литр В конце января 2026 г губернатор региона Валерий Лимаренко заявлял что Сахалин хочет заверишь совместную с Газпромом подготовку первой части проекта нового НПЗ обоснование инвестиций в строительство объекта Ранее предполагалось что Газпром полностью возьмет на себя финансирование строительства проекта сообщил изданию источник знакомый с ходом реализации проекта В 2022 г добавил он инвестиции в него оценивались в 180 млрд руб теперь же эта сумма должна быть выше в 1 5 раза Известия направили запрос в Газпром

ЦБ рассказал как пострадавшему вернуть поступившие от мошенников деньги Центробанк определил процедуру отказа от зачисления средств полученных при мошенническом переводе говорится в сообщении регулятора Банк России направил кредитным организациям рекомендации с алгоритмом действий который позволит гражданину оформить отказ от зачисления на его счет денег поступивших в результате мошеннической операции и вернуть их пострадавшему Эти рекомендации призваны улучшить взаимодействие банков с клиентами сведения о которых попали в базу данных регулятора пишет ЦБ Банкам рекомендовано обеспечить прием заявлений клиентов физических лиц об отказе от зачисления средств например в отделениях по телефону горячей линии или через онлайн банк Человеку который захочет воспользоваться этой процедурой и вернуть пострадавшему от мошеннических действий деньги нужно будет указать в заявлении номер запроса по операции без добровольного согласия клиента REQ Этот идентификатор мошеннического перевода Банк России предоставляет гражданину по результатам рассмотрения его обращения об исключении реквизитов из базы данных уточняется в сообщении Банку получившему заявление гражданина об отказе от зачисления денег рекомендовано вернуть средства в размере суммы мошеннической операции банку плательщика а кредитной организации плательщика зачислить деньги на счет пострадавшего клиента и направить в ЦБ соответствующую информацию Регулятор учитывает ее при принятии решения об исключении сведений о гражданине из базы данных о мошеннических операциях ЦБ подчеркнул что будет мониторить исполнение банками рекомендаций

Инфляция в России возобновила замедление В России с 3 по 9 февраля рост потребительских цен замедлился до 0 13 с 0 2 в предыдущий недельный период свидетельствуют данные Росстата Годовая инфляция в сумме за 12 месяцев к 9 февраля уменьшилась до 6 36 с отметки 6 46 зафиксированной неделей ранее С начала года к 9 февраля потребительские цены выросли на 2 24 с начала месяца на 0 2 Средняя стоимость автомобильного бензина за неделю повысилась на 0 2 дизельного топлива почти не изменилась В ближайшую пятницу состоится первое в этом году заседание Банка России по ключевой ставке Рыночный консенсус склоняется к ее сохранению на уровне 16 Однако наш базовый прогноз предполагает плавное продолжение цикла Ожидаем снижение ставки на 0 5 процентного пункта до 15 5 Сегодняшние данные по инфляции увеличили вероятность реализации этого сценария

Норникель отчитался за 2025 Норникель объявил консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2025 г Ключевые показатели в годовом выражении Консолидированная выручка выросла на 10 год к году г г и составила 13 8 млрд Показатель EBITDA достиг 5 7 млрд увеличившись на 9 г г Чистая прибыль 2 5 млрд 36 г г Соотношение чистого долга к показателю EBITDA по состоянию на конец 2025 г составило 1 6x Взгляд БКС У аналитиков БКС Нейтральный взгляд на акции Норникеля Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2025 г позитивно По итогам года выручка выросла на 10 в годовом выражении и достигла 13 7 млрд в II полугодии 2025 г она составляла 7 3 млрд рост был на уровне 5 г г Такие результаты главным образом связаны с повышением цен основных металлов компании в II полугодии EBITDA по итогам года выросла на 9 до 5 7 млрд и до 3 млрд в II полугодии увеличившись на 7 г г Скорректированная чистая прибыль за год сократилась на 7 до 1 9 млрд на фоне роста налоговой ставки и процентов по долгу Свободный денежный поток за 2025 г увеличился на 360 до 1 6 млрд в том числе за счет высвобождения оборотного капитала 0 5 млрд против ожидаемых 0 1 млрд Чистый долг упал на конец года до 9 1 млрд ожидали 9 6 млрд а соотношение чистого долга к EBITDA снизилось с 1 9х до 1 6х ожидали 1 7х Результаты близки к нашим прогнозам или лучше них оцениваем их позитивно из за сильного свободного денежного потока и сокращения долговой нагрузки

Аэрофлот операционные результаты за январь 2026 Аэрофлот представил операционные результаты группы за январь 2026 г Ключевые показатели в сравнении год к году Пассажиропоток увеличился на 4 7 и составил 4 1 млн пассажиров На внутренних линиях перевезено 3 млн пассажиров 1 9 На международных линиях перевозки выросли на 12 9 достигнув 1 1 млн пассажиров Пассажирооборот увеличился на 9 9 предельный пассажирооборот на 4 1 Процент занятости пассажирских кресел увеличился на 4 8 п п и достиг 90 8 в среднем по группе Аэрофлот На внутренних и международных линиях занятость кресел также составила 90 8 Авиакомпания Аэрофлот перевезла 2 2 млн пассажиров 3 9 при росте пассажирооборота на 11 9 а также занятости кресел на 6 1 п п до 90 6 Взгляд БКС Неплохие операционные результаты за январь Напомним ключевой показатель это стоимость среднего билета Цифры за IV квартал по РСБУ были не очень впечатляющие а динамику за I квартал 2026 г увидим по отчетности еще не скоро Сохраняем свой Негативный взгляд на акции Аэрофлота вследствие внешней конкуренции на международных линиях и ограничений по флоту

Четыре российских эмитента за два дня допустили технические дефолты Российские эмитенты Вератек Монополия ПЗ Пушкинское и ЛКХ за два дня допустили технические дефолты по долговым обязательствам пишет Frank Media Накануне 10 февраля компания Вератек сообщила о втором с начала февраля техдефолте она не смогла выплатить 32 4 млн руб за пятый купонный период по облигациям серии БО 01 из за отсутствия достаточного количества денежных средств на счетах Логистический оператор Монополия не смог исполнить обязательства по 11 му купону серии 001P 04 на сумму 17 96 млн руб Аналогичная ситуация наблюдалась по выплатам купонов в предыдущих сроках Причина отсутствие достаточного количества оборотных средств Кроме того держатели бумаг Монополии серий 001P 03 и 001P получили право требовать их досрочного погашения из за просрочки выплаты номинала более чем на 10 рабочих дней В итоге совет директоров компании не принял решение по реструктуризации ее долгов Производитель молочной продукции ПЗ Пушкинское не выплатил 16 й купон и часть номинала серии БО 01 задолжав инвесторам более 38 8 млн руб Также вчера 10 февраля московский девелопер ЛКХ допустил техдефолт по 13 му купону облигаций серии БО 01 Объем неисполненных обязательств 1 27 млн руб Эмитент не сумел выплатить доход из за отсутствия денежных средств вызванного несвоевременными расчетами со стороны клиентов

Минпромторг предложил ввести полный НДС на иностранные товары с 2027 Минпромторг РФ выступает за введение полного НДС в 22 для иностранных товаров с 1 января 2027 г пишет Интерфакс со ссылкой на заявление главы министерства Антона Алиханова на заседании комитета Госдумы по промышленной политике Это предложение отличается от разработанного проекта Минфина который предусматривает постепенное увеличение ставки НДС на покупки иностранных товаров в 2027 5 в 2028 г 10 в 2029 г 15 с 2030 г 20 По словам главы министерства эта мера нужна чтобы установить более справедливые условия для российских и иностранных продавцов Алиханов добавил что помимо этого вопроса Минпромторг прорабатывает донастройку системы трансграничной электронной торговли и выравнивания комиссий на маркетплейсах