bcs_express

Взгляд БКС Суд взыскал с Evraz plc в пользу ЕВРАЗа 97 6 млрд рублей Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск АО Евраз НТМК к Evraz plc на 97 6 млрд руб пишут Ведомости со ссылкой на материалы суда Ранее российская структура ЕВРАЗа подала иск о погашении задолженности британской структуры перед российской компанией АО Евраз НТМК требовала взыскать сумму через отчуждение у британской структуры российских активов Осенью прошлого года Владимир Путин подписал указ о переводе акций компании Распадская в структуру ЕВРАЗ Качканарский ГОК Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций Считаем новость умеренно позитивной Процесс редомициляции и смены владельца может позитивно повлиять на акции Распадской так как потенциально снимает неопределенность относительно дивидендов Подтверждаем Негативный взгляд на акции Распадской На данный момент в спотовых ценах мультипликатор Р Е Распадской торгуется в отрицательной зоне Учитывая что компания специализируется на коксующемся угле и большую часть выручки формирует за счет экспорта основными катализаторами должны стать восстановление спроса на сталь а также ослабление рубля Чтобы компания стала инвестиционно привлекательной Р Е должен торговаться на уровне 4 5х Такая оценка возможна либо в случае обесценения рубля свыше 150 руб за доллар США либо цены на уголь должны вырасти в 2 раза В текущих условиях оба сценария мы считаем маловероятными

Глобальные 10 процентные пошлины США на импорт вступили в силу Президент США Дональд Трамп ввел глобальные 10 процентные пошлины на импорт пишет Интерфакс Они вступили в силу с 00 01 по времени восточного побережья то есть с 08 01 МСК Так служба таможенного и пограничного контроля США уведомила импортеров что на первом этапе ставка пошлин составил 10 она будет применяться ко всем странам в течение 150 дней если не предусмотрено исключений В Белом доме Financial Times подтвердили эту информацию уточнив что администрация работает над дальнейшим повышением тарифов до 15 В пятницу 20 февраля Верховный суд США вынес решение о том что пошлины Трампа на товары из большинства государств в 2025 г являются незаконными После президент Соединенных Штатов заявил что поднимет сначала до 10 а затем до 15 тарифы на импорт из всех стран мира

ФНС заблокировала 233 млн рублей на счетах ЕвроТранса Акции падают Федеральная налоговая служба ФНС 20 февраля приостановила операции по счетам ЕвроТранса на 223 млн руб Информация была размещена на сайте ведомства 21 февраля утром Указанная причина решение о взыскании задолженности Как зачастую бывает в подобных случаях приостановление на одну и ту же сумму направлено для исполнения в банки где ЕвроТранс имеет открытые счета Акции ЕвроТранса негативно отреагировали на это сообщение В торговые выходные и понедельник бумаги несли потери и обновляли свои трехмесячные минимумы Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций Негативно для настроений официальных комментариев от компании за 3 дня не последовало Это не единственное неприятное событие вокруг ЕвроТранса за последнее время 2 февраля трейдер Алгоритм Топливный Интегратор подал иск к компании на 500 млн руб а суд назначил предварительное заседание на 3 марта Финансовый маркетплейс Московской биржи Финуслуги 18 февраля анонсировал что 20 февраля начнется размещение внебиржевых облигаций на 360 дней с фиксированным купоном 19 годовых на 2 млрд руб Однако затем срок был перенесен из за незавершенности внутренних процедур биржи Но ограничение к выпускам облигаций на площадке Финуслуг уже имело место в январе 2026 г Мы склоняемся к версии что компания испытывает технические сложности а не кардинальные проблемы с финансами Заблокированные 20 февраля ФНС денежные средства не столь значительны в масштабах ЕвроТранса и соответствует 1 текущей капитализации Потенциально компания даже при наличии средств могла банально не выполнить банковский перевод в адрес ФНС или иметь спор по размеру задолженности ЕвроТранс уже представил предварительные финансовые показатели за 2025 г EBITDA выросла на 42 г г и превысила 24 млрд руб а общий показатель Долг EBITDA достаточно комфортный ниже 2 4х формы отчетности пока не представлены В 2024 г первой половине 2025 г ЕвроТранс вел активную инвестиционную программу приобретены основные средства на 22 5 млрд руб За полтора года общая сумма выплаченных дивидендов составила 6 1 млрд руб а основные акционеры реинвестировали в компанию 3 5 млрд руб Основную ликвидность видим в запасах в основном нефтепродуктов На конец I полугодия 2025 г их размер по МСФО составил 30 5 млрд руб а по РСБУ на конец 9 месяцев 2025 г 33 5 млрд руб Фундаментально у нас Позитивный взгляд но череда событий вокруг ЕвроТранса и отсутствие оперативных комментариев еще раз свидетельствуют о высоких рисках инвестиций в бумагу

Ставки по коротким вкладам снизились до двухлетнего минимума Ставки на короткие вклады на три и шесть месяцев в топ 20 банков РФ в течение последней недели продолжили снижаться пишет Коммерсантъ со ссылкой на соответствующий индекс от Финуслуг При расчете учитываются вклады на 100 тыс руб без учета дополнительных условий Так на 20 февраля средняя ставка по вкладам на три месяца составила 14 2 годовых минимум с конца декабря 2023 г На шесть месяцев 13 97 годовых это минимум с конца мая 2024 г Средняя ставка на срок двенадцать месяцев стабилизировалась около отметки 12 8 годовых Ставки на короткие сроки более чувствительны к макроэкономическим показателям считают собеседники издания На них также влияет политика регулятора его решения по ключевой ставке и стратегии конкурентов При этом ставки по депозитам будут снижаться с разной скоростью для разных сроков но ключевым фактором останутся сигналы и действия ЦБ

Пошлины на экспорт пшеницы из РФ с 25 февраля останутся нулевыми Ставка пошлины на экспорт пшеницы из России с 25 февраля по 3 марта седьмую неделю подряд останется нулевой пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение Минсельхоза На экспорт ячменя и кукурузы пошлины также будут нулевыми на этом уровне они находятся уже длительное время Ставки были рассчитаны исходя из индикативных цен 229 9 за тонну на пшеницу 231 4 на ячмень 207 на кукурузу

Акционеры Мосэнерго опять не приняли решение по дивидендам за 2024 Акционеры Мосэнерго на внеочередном общем собрании ВОСА которое состоялось 19 февраля не приняли решение по дивидендам за 2024 г Это уже второй раз когда акционеры не принимают решение после рекомендаций совета директоров по дивидендам за 2024 г Аналогичный итог был летом прошлого года В начале 2026 г совет директоров Мосэнерго повторно рекомендовал дивиденды за 2024 г в размере 0 22606373615 руб на одну акцию Дивидендная доходность по цене закрытия торгов в четверг составляла около 9 2 Акции Мосэнерго отреагировали на итоги ВОСА резким снижением Позитивный кейс еще одной дочки ГЭХа ОГК 2 давал надежды что на этот раз акционеры Мосэнерго смогут утвердить выплаты К 16 35 МСК бумаги теряют 5

Акционеры ВТБ утвердили присоединение Почта Банка Акционеры ВТБ одобрили присоединение к организации Почта Банка и внесли соответствующие поправки в устав пишет Коммерсантъ со ссылкой на пресс релиз компании 100 обыкновенных акций Почта Банка уже принадлежат ВТБ и будут погашены поэтому процесс не требует конвертации Привилегированных акций у присоединяемой структуры нет Благодаря присоединению ВТБ получит доступ к сети Почта Банка состоящей из 25 тыс точек в 83 регионах страны Крупнейшая в стране сеть Почта Банка это колоссальный ресурс для развития На сегодняшний день мы как раз закончили ребрендинг офисов все они теперь работают под брендом ВТБ с едиными стандартами сервиса сообщил первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов

ЦБ зарубежные криптобиржи смогут работать в РФ через дочек В ЦБ заявили что иностранные криптобиржи и обменники заинтересованные в работе на российском рынке смогут работать в стране в соответствии с общими правилами через дочерние компании зарегистрированные в России пишет РБК со ссылкой на сообщение директора департамента стратегического развития финансового рынка Банка России Екатерины Лозгачевой Они в соответствии с общими правилами как и сейчас другие например банки могут открывать свою структуру и оказывать в рамках российского законодательства услуги Только так То есть здесь тот же подход что и в целом с финансовыми посредниками которые работают на классическом рынке сказала она Лозгачева также сообщила что если будет принят соответствующий закон первые операции с криптовалютами могут пройти до конца года Мы рассчитываем что в ближайшее время когда законопроект о регулировании рынка криптовалют в РФ Интерфакс будет на площадке Государственной думы будет возможность обсудить многое в деталях уже в самое ближайшее время сказала она В конце прошлого года Банк России подготовил концепцию по регулированию криптовалют на российском рынке Согласно ей цифровые валюты и стейблкойны признаются валютными ценностями их можно покупать и продавать но ими нельзя расплачиваться внутри страны

Пьянов раскрыл условия конвертации префов ВТБ Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов раскрыл условия конвертации префов ВТБ при конвертации привилегированных акций в обыкновенные будет использовать средневзвешенную цену акций за 2025 г 82 67 руб Выбран следующий алгоритм коэффициента конвертации это отношение номинальной стоимости одной привилегированной акции каждого типа к с средневзвешенной цене одной обыкновенной акции определенной по результатам организованных торгов биржи за отчетный год предшествующий году в котором принято решение о конвертации По сути этот пункт провозглашает принцип номинал к рынку где рынок это средневзвешенная цена акций за 2025 год По отчету биржи это 82 67 руб за одну обыкновенную акцию отметил первый запред ВТБ Конвертация префов не повлияет на регуляторный капитал и нормативы ВТБ это изменение формы но не общей суммы капитала Это превращение капитала представленного привилегированными акциями в капитал представленный обыкновенными акциями то есть с точки зрения достаточности капитала и размера капитала это изменение формы но не изменение общей суммы пояснил Пьянов Доля миноритариев в дивидендном потоке в результате конвертации префов не изменится В результате конвертации доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится но доля в дивидендном потоке не изменится в силу того что он как распределялся на обыкновенные акции плюс префы так и будет распределяться теперь на обыкновенные акции которые внутри будут иметь сконвертированный из префов кусок обыкновенных акций сообщил топ менеджер Доля государства в обыкновенных акциях ВТБ после конвертации префов вырастет с 50 1 до 74 45 Поправки позволяющие конвертировать префы вносятся ко второму чтению законопроекта о расширении сферы действия ФЗ о порядке осуществления иностранных инвестиций в российские стратегически значимые предприятия N1082676 8 который был принят в первом чтении в январе ВТБ ожидает что уже в феврале депутаты примут закон во втором и третьем чтениях а в начале марта документ пройдет через Совет Федерации и будет подписан президентом Параллельно в марте ВТБ проведет наблюдательный совет на котором будет утверждена дата внеочередного собрания акционеров по вопросу конвертации Ожидается что голосование состоится в апреле а уже в начале мая банк зарегистрирует изменения в устав Таким образом к началу мая капитал банка ВТБ будет представлен только обыкновенными акциями в результате конвертации И что тоже немаловажно при выплате дивидендов в 2026 году за 2025 год на дату отсечения фиксации реестра имеющих право на получение дивидендов все акционеры и государство и миноритарии будут представлены только обыкновенными акциями заявил Пьянов Взгляд БКС Озвученные условия совпали с нашим базовым сценарием Конвертация пройдет таким образом что не повлияет на распределение дивидендов между старыми и новыми обыкновенными акциями т е будут распределяться так как если бы конвертации не было Доля государства в уставном капитале составит почти 75 тоже на уровне ожиданий В целом новость можно оценить как нейтральную или умеренно позитивную снимается неопределенность а также уходят сложная для понимания структура акционерного капитала и порядок определения объема дивидендных выплат

Объем несырьевого неэнергетического экспорта РФ составил почти 157 млрд за 2025 Объем несырьевого неэнергетического экспорта России за 2025 г на 5 превысил план и достиг 156 7 млрд цитирует ТАСС статс секретаря замглавы Минпромторга Романа Чекушова Объем несырьевого неэнергетического экспорта 156 7 млрд ориентировочно то есть оперативные данные такие Это на 5 выше плана это рост к предыдущему периоду Рост показывают практически все отрасли промышленности по экспорту сказал Чекушов