Минфин утвердил условия конвертации акций ВТБ, увеличивая долю государства

Минфин пошел на компромисс при конвертации префов ВТБ в обыкновенные акции Министерство финансов определилось с условиями прямой конвертации привилегированных акций ВТБ в обычные следует из материалов Госдумы В опубликованном законопроекте говорится что на одну привилегированную акцию по номиналу будет приходиться обыкновенная акция исходя из средневзвешенной цены за 2025 год 82 67 рубля Это условие будет действовать для префов обоих типов Условия конвертации по средневзвешенной стоимости первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов называет большим компромиссом для государства законом предусмотрена конвертация номинал к номиналу Часть экономической стоимости перераспределяется в пользу миноритариев В результате сделки доля государства увеличится до 74 45 а могла бы и вовсе превысить 80 если бы компромисса не состоялось добавил Пьянов Читайте подробнее на сайте fm invest

Акции ВТБ слабо реагируют на условия конвертации префов Если по состоянию на 12 44 мск котировка составляла 86 65 то на 12 50 она достигла уровня 86 95 рост на 0 34 При этом к закрытию предыдущей торговой сессии прирост составил 1 68 Это произошло после того как в базе документов Госдумы появился законопроект определяющий условия конвертации префов Привилегированные бумаги будут сконвертированы в обыкновенные по котировке 82 67 Ожидается что это произойдет к маю Коэффициент конвертации префов ВТБ в обыкновенные акции отношение номинальной стоимости одной привилегированной акции каждого типа А и Б к средневзвешенной цене одной обыкновенной акции определенной по результатам торгов на бирже за отчетный год который предшествует году когда было принято решение о конвертации т е к средневзвешенной цене за 2025 год Как отметил первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов по данным Мосбиржи средневзвешенная котировка за 2025 год составила 82 67 Что это значит для миноритариев ВТБ В результате конвертации доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится но доля в дивидендном потоке не изменится в силу того что он как распределялся на обыкновенные акции плюс префы так и будет распределяться теперь на обыкновенные акции которые внутри будут иметь сконвертированный из префов кусок обыкновенных акций поэтому доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится доля в капитале не изменится доля в дивидендном потоке не изменится подчеркнул Пьянов в разговоре с журналистами Читайте подробнее об условиях конвертации Акции ВТБ нейтрально отреагировали на условия конвертация префов Подписаться на канал Мы в MAX

ВТБ раскрыл схему конвертации префов в обыкновенные акции В результате конвертации доля государства в капитале банка составит 74 45

Пьянов раскрыл условия конвертации префов ВТБ Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов раскрыл условия конвертации префов ВТБ при конвертации привилегированных акций в обыкновенные будет использовать средневзвешенную цену акций за 2025 г 82 67 руб Выбран следующий алгоритм коэффициента конвертации это отношение номинальной стоимости одной привилегированной акции каждого типа к с средневзвешенной цене одной обыкновенной акции определенной по результатам организованных торгов биржи за отчетный год предшествующий году в котором принято решение о конвертации По сути этот пункт провозглашает принцип номинал к рынку где рынок это средневзвешенная цена акций за 2025 год По отчету биржи это 82 67 руб за одну обыкновенную акцию отметил первый запред ВТБ Конвертация префов не повлияет на регуляторный капитал и нормативы ВТБ это изменение формы но не общей суммы капитала Это превращение капитала представленного привилегированными акциями в капитал представленный обыкновенными акциями то есть с точки зрения достаточности капитала и размера капитала это изменение формы но не изменение общей суммы пояснил Пьянов Доля миноритариев в дивидендном потоке в результате конвертации префов не изменится В результате конвертации доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится но доля в дивидендном потоке не изменится в силу того что он как распределялся на обыкновенные акции плюс префы так и будет распределяться теперь на обыкновенные акции которые внутри будут иметь сконвертированный из префов кусок обыкновенных акций сообщил топ менеджер Доля государства в обыкновенных акциях ВТБ после конвертации префов вырастет с 50 1 до 74 45 Поправки позволяющие конвертировать префы вносятся ко второму чтению законопроекта о расширении сферы действия ФЗ о порядке осуществления иностранных инвестиций в российские стратегически значимые предприятия N1082676 8 который был принят в первом чтении в январе ВТБ ожидает что уже в феврале депутаты примут закон во втором и третьем чтениях а в начале марта документ пройдет через Совет Федерации и будет подписан президентом Параллельно в марте ВТБ проведет наблюдательный совет на котором будет утверждена дата внеочередного собрания акционеров по вопросу конвертации Ожидается что голосование состоится в апреле а уже в начале мая банк зарегистрирует изменения в устав Таким образом к началу мая капитал банка ВТБ будет представлен только обыкновенными акциями в результате конвертации И что тоже немаловажно при выплате дивидендов в 2026 году за 2025 год на дату отсечения фиксации реестра имеющих право на получение дивидендов все акционеры и государство и миноритарии будут представлены только обыкновенными акциями заявил Пьянов Взгляд БКС Озвученные условия совпали с нашим базовым сценарием Конвертация пройдет таким образом что не повлияет на распределение дивидендов между старыми и новыми обыкновенными акциями т е будут распределяться так как если бы конвертации не было Доля государства в уставном капитале составит почти 75 тоже на уровне ожиданий В целом новость можно оценить как нейтральную или умеренно позитивную снимается неопределенность а также уходят сложная для понимания структура акционерного капитала и порядок определения объема дивидендных выплат

ВТБ в мае конвертирует префы в АО используя для расчета среднюю биржевую цену 2025 ВТБ при конвертации привилегированных акций в обыкновенные будет использовать средневзвешенную цену акций за 2025 год 82 67 рубля Доля государства в капитале банка составит 74 45 сейчас 50 1 обыкновенных и 80 6 в УК с учетом префов обоих типов но доля миноритариев в дивидендном потоке не изменится заявил журналистам первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов ВТБ будет конвертировать префы с коэффициентом который рассчитывается как отношение номинальной стоимости одной привилегированной акции каждого типа к средневзвешенной цене одной обыкновенной акции определенной по результатам организованной организованных торгов биржи за 2025 год Номинал привилегированных акций первого типа составляет 0 01 рубля второго типа 0 1 рубля Естественно мы посчитали какая будет средневзвешенная цена по справке от биржи это 82 67 рубля за одну обыкновенную акцию Это доказательство ранее сделанных коммуникаций что мы в рамках дизайна конвертации префов будем делать это в интересах миноритарных акционеров с учетом их интересов заявил топ менеджер назвав итоговую конфигурацию великим компромиссом vtbr trader book в MAX

Конвертация принадлежащих государству привилегированных акций ВТБ в обыкновенные пройдет по принципу номинал к рынку сообщил журналистам первый зампред госбанка Дмитрий Пьянов На рассмотрение Госдумы уже вынесены поправки в специальные законы 173 ФЗ и 351 ФЗ которые в 2014 2015 годах регулировали выпуски двух типов префов Эти изменения позволят провести прямую конвертацию привилегированных акций ВТБ в обыкновенные рассказал Пьянов Выбран следующий алгоритм коэффициента конвертации это отношение номинальной стоимости одной привилегированной акции каждого типа к с средневзвешенной цене одной обыкновенной акции определенной по результатам организованных торгов биржи за отчетный год предшествующий году в котором принято решение о конвертации По сути этот пункт провозглашает принцип номинал к рынку где рынок это средневзвешенная цена акций за 2025 год По отчету биржи это 82 67 руб за одну обыкновенную акцию пояснил топ менеджер Он назвал такой подход большим великим компромиссом конвертация префов ВТБ пройдет по новой нетривиальной схеме банк отказался от ранее запланированной процедуры через допэмиссию Вместо этого будут приняты изменения в законодательство разрешающие прямой обмен бумаг разного класса госбанка По результатам такой конвертации доля государства в обыкновенных акциях увеличится с 50 1 до 74 45 сообщил первый зампред ВТБ При обмене номинал к номиналу эта доля бы составила 80 6 РБК в Telegram и MAX

ВТБ планирует конвертацию привилегированных акций в обыкновенные в результате чего доля государства в обыкновенных акциях банка увеличится до 74 45 сообщил Дмитрий Пьянов vtbr ВТБ при конвертации будет использовать средневзвешенную цену акций за 2025 год 82 67 рубля Доля миноритариев в дивидендном потоке не изменится ВТБ не планирует новых допэмиссий после конвертации префов в обыкновенные акции

Доля миноритариев в дивидендном потоке ВТБ после конвертации префов не изменится Доля миноритариев в дивидендном потоке ВТБ после конвертации префов не изменится Дивиденды после конвертации будут распределяться между всеми акционерами в равных пропорциях поскольку останется только один тип бумаг Сам факт унификации структуры капитала участники рынка воспринимают как намек на возможное возвращение к стабильным дивидендным выплатам

Крупнейший частный миноритарий ВТБ Евгений Юрченко поддержал конвертацию префов госбанка на условиях которые первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов назвал великим компромиссом и назвал ее этапом на пути повышения инвестиционной привлекательности VTBR По закону акции должны конвертироваться по номиналу напомнил он в комментарии для РБК отметив что конвертация по номиналу не учитывала бы интересы миноритарных акционеров Чтобы не обижать миноритарных акционеров государство и ВТБ сейчас меняют закон чтобы осуществить конвертацию не по номинальной стоимости а по средневзвешенной за 2025 год Именно в этой цене учтена вся совокупность событий рекордные дивиденды и иные рыночные факторы Стоит отдать должное государству и ВТБ предложенная конвертация путем изменения закона позитивна для рынка так как учитывает интересы миноритарных акционеров сохраняет дивидендную доходность миноритариев и позитивна для будущей капитализации ВТБ и выполнения задачи президента по повышению капитализации сказал РБК Юрченко отметив что если ВТБ возвращается к стандартной планке выплаты дивидендов в 50 чистой прибыли то существует большой потенциал роста акций jkinvest news jkinvest

Конвертация в ВТБ позитивные новости для акционеров Менеджмент банка заявил что конвертация привилегированных акций в обыкновенные пройдет по цене 82 7 руб бумага что соответствует средневзвешенной котировке за 2025 Для справки капитал ВТБ состоит как из обыкновенных акций которые торгуются на бирже так и из двух типов привилегированных которые не имеют рыночной оценки и принадлежат государству Что самое главное для текущих акционеров 1 Во первых выгодный коэффициент конвертации для обычных акционеров ВТБ последовал рыночным принципам и взял средневзвешенную цену за 2025 год Многие на рынке боялись что конвертация пройдет по номиналу привилегированных акций 0 01 руб акцию у префов первого типа и 0 1 руб акция у префов второго типа В таком случае дивидендный поток для акционеров сильно бы ухудшился 2 Во вторых доля миноритариев и государства в общем капитале банка остается неизменной доля государства в обыкновенных акциях вырастет до 74 4 3 В третьих дивиденд даже слегка вырастет Например если банк распределит 25 от чистой прибыли то выплаты могут составить 9 7 руб акция А до конвертации выплаты составляли бы 9 6 руб акция Мелочь а приятно Многие опасались что дивидендные перспективы сильно ухудшатся Сама конвертация направлена на значительное упрощение структуры капитала Теперь инвестиционному сообществу куда проще считать прогнозные дивиденды учитывая только обычку До этого прогноз дивидендов был одним из самых сложных на рынке поскольку привилегированные акции не торгуются и вставал вопрос по какой оценке их учитывать Теперь ждем чем же закончится история с дивидендами Недавно президент ВТБ Андрей Костин заявил что банк ведет непростой диалог о размере дивидендов с ЦБ С одной стороны нам кажется что банк действительно хочет заплатить больше чем 25 от прибыли С другой стороны смогут ли они пролезть по достаточности капитала ВТБ остается одним из наших ключевых фаворитов на рынке акций мы продолжаем удерживать высокую долю в наших стратегиях Банк является бенефициаром снижения ключа увеличение чистой процентной маржи снижение стоимости фондирования рост прибыли российский рынок Подписывайтесь на bitkogan в MAX