bcs_express

5 идей в российских акциях Снижение ставки как фактор роста В начале недели Индекс Мосбиржи вновь столкнулся с сопротивлением на уровне 2930 Относительно геополитического фона сохраняется неопределенность при этом США и ЕС обсуждают новые санкции в отношении РФ Тем не менее основной фокус смещен в сторону заседания Банка России Сокращение ключевой ставки будет позитивным сигналом для рынка так как стоимость заимствований для бизнеса снижается а привлекательность акций относительно инструментов с фиксированной доходностью увеличивается Список из пяти бумаг с фундаментальными предпосылками для роста в среднесрочной перспективе

Власти рассмотрят мораторий на банкротство металлургов Минфин и Минпромторг до 28 октября должны рассмотреть целесообразность моратория на банкротство металлургических компаний Ранее сообщалось что правительство готовит меры поддержки металлургической отрасли Среди планируемых озвучивались решения связанные с пересмотром экспортных пошлин и корректировкой акциза на жидкую сталь для электрометаллургических предприятий и крупных инвестиционных проектов от 50 млрд руб В дополнение к этим мерам мораторий на банкротство защитит компании с высокой долговой нагрузкой Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций Оцениваем новость умеренно позитивно На данный момент металлургическая отрасль находится в сложном положении из за общего кризиса в индустрии связанного с ухудшением спроса и обвалом цен Спрос на металл в России по оценкам участников рынка к концу года может упасть на 10 15 Мораторий на банкротство в первую очередь должен защищать такие компании как Мечел у которых высокая долговая нагрузка Чистый долг EBITDA компании составил 8 8х в I полугодии 2025 г растущий убыток достиг 0 5 млрд руб 153 год к году Сохраняем Негативный взгляд на металлургический сектор Ослабление рубля к концу II полугодия будет одним из главных катализаторов роста для металлургической отрасли На данный момент в спотовых ценах Р Е Мечел находится в отрицательной зоне Учитывая глубину кризиса в угольной и металлургической отрасли ждем постепенного восстановления финансовых показателей компании к историческим уровням что займет несколько кварталов АналитикаБКС

Курс доллара прорвался Рубль ускорил падение инвалюты из многомесячного боковика вышли ожидаемо вверх уже переписаны максимумы за пять месяцев Доллар вернулся выше 82 3 евро над 96 5 а юань протестировал 11 6 По совокупности факторов это не предел восстановления курсов инвалют Перечисляем факторы разворота курсов и инструменты чтобы воспользоваться моментом

Цена на золото впервые превысила 3700 за унцию Напоминаем где аналитики БКС видят следующие цели по драгметаллу АналитикаБКС

Силуанов продажа ЮГК планируется в ближайшее время Продажа золотодобытчика ЮГК планируется в ближайшее время заявил глава Минфина РФ Антон Силуанов в эфире радиостанции РБК Да именно так сказал Силуанов отвечая на вопрос о планах по продаже ЮГК на ближайшее время Акции ЮГК прибавляют сегодня 5 В середине августа замминистра финансов Алексей Моисеев сообщил что государство планирует продать контрольный пакет Южуралзолота крупному миноритарию ЮГК компании входящей в структуру Газпромбанка Рыночная стоимость пакета ЮГК который находится сейчас в госсобственности примерно 85 млрд руб напомнил Моисеев Провести сделку власти рассчитывают уже в этом году В июле 2025 г РФ в лице Росимущества стала основным акционером ПАО Южуралзолото ГК В конце 2024 г компания ААА управление капиталом входящая в группу Газпромбанка приобрела 22 акций Южуралзолота В свободном обращении находятся еще 10 15 ЮГК

Отчет Сбербанка за 8 месяцев 2025 Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 8 месяцев 2025 г Чистые процентные доходы 1956 4 млрд руб 15 4 год к году г г Чистые комиссионные доходы 475 6 млрд руб 2 1 г г Чистая прибыль 1119 млрд руб 6 4 г г Подробнее Чистые процентные доходы за 8 месяцев 2025 г выросли на 15 4 г г до 2 0 трлн руб на фоне роста объема работающих активов Рост чистых процентных доходов в августе составил 7 6 г г Чистые комиссионные доходы снизились на 2 1 г г за 8 месяцев 2025 г до 475 6 млрд руб 4 6 г г за месяц на фоне высокой базы прошлого года связанной с изменением подхода к признанию доходов по документарным операциям корпоративных клиентов Расходы на резервы и переоценка кредитов оцениваемых по справедливой стоимости снизились на 17 4 г г за 8 месяцев 2025 г до 329 1 млрд руб В августе данный показатель составил 46 8 млрд руб Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1 5 за 8 месяцев В августе этот показатель снизился до 1 4 Операционные расходы выросли на 14 0 г г за 8 месяцев 2025 г до 702 2 млрд руб В августе операционные расходы составили 91 2 млрд руб и увеличились на 13 7 г г Отношение расходов к доходам за 8 месяцев 2025 г составило 28 7 Чистая прибыль Сбера выросла на 6 4 г г за 8 месяцев 2025 г до 1 12 трлн руб при рентабельности капитала в 22 2 Прибыль до налога на прибыль выросла на 10 1 г г за аналогичный период В августе Сбер заработал 148 1 млрд руб чистой прибыли 3 7 г г рентабельность капитала составила 23 0 Коэффициент достаточности общего капитала составил 12 8 на конец отчетного периода

Прогнозы и комментарии Боковик на рынке скоро завершится Индекс МосБиржи подрос но движение вверх без объемов и все еще в рамках многонедельного боковика Триггером расширения биржевой волатильности может стать пятничное заседание ЦБ по ставке Бумаги в фокусе ЮГК и Полюс раллировали на золоте префы Сургутнефтегаза отреагировали на доллар Эталон спикировал на 10 Рубль резко упал курсы инвалют быстро взлетели на пятимесячные максимумы плановое ускорение после многомесячного застоя на валютном рынке Доллар уже выше 82 3 евро дороже 96 5 а юань был над 11 6 и это не предел На внешнем контуре американские индексы сохраняются на исторических максимумах фундаментально недешево технически перекуплено но до оглашения ставки ФРС вряд ли двинутся вниз Утренние фьючерсы США нейтральны бенчмарки АТР в основном в плюсе европейские торги начнутся спокойно На сырьевом рынке нефть Brent курсирует над 66 золото почти 3650 газ NG споткнулся о расчетное сопротивление 3 15 Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале

3 бумаги на неделю На прошлой неделе Индекс МосБиржи стагнировал результат за 5 торговых дней составил минус 0 11 Рынок находится под все большим давлением неопределенности Инвесторы не могут определиться с направлением движения из за постоянно разнящихся заявлений политиков США и Евросоюза Чуть больше ясности для рынка сможет внести заседание ЦБ РФ которое пройдет в эту пятницу однако полноценного перехода к явному тренду ждать не приходится Выделяем Сургутнефтегаз снова отталкиваемся от восходящей поддержки ЛУКОЙЛ продолжаем движение к сопротивлению Т Технологии тренд приобретает устойчивость Обзор бумаг в деталях

Каким будет курс рубля в сентябре Рубль в прошлом месяце умеренно но планомерно дешевел В начале сентября эта тенденция ускорилась курс российской валюты приблизился к минимальным с весны значениям Ослаблению рубля способствует нарушение рыночного равновесия между спросом на иностранную валюту и ее предложением Это обусловлено в основном действием внешнеторгового фактора которое усиливается смягчением денежно кредитных условий В наступившем месяце вероятно развитие основных тенденций способствующих снижению курса рубля Однако этот процесс будет развиваться плавно что обусловлено отсутствием на российском валютном рынке достаточного количества инвесторов и спекулянтов которые до 2022 г быстро закладывали в котировки национальной валюты ожидающиеся изменения ключевых для нее условий Подробный обзор

М Видео снова может поменять формат допэмиссии Акции в аутсайдерах Совет директоров М Видео на заседании 8 сентября рассматривает ряд вопросов об изменении формата допэмиссии акций следует из сообщения компании Так совет директоров после заседания может предложить акционерам отказаться от допэмиссии по закрытой подписке и заменить ее на открытую а также утвердить порядок определения цены размещения бумаг В мае М Видео сообщила о получении 30 млрд руб от акционеров для реализации новой стратегии до 2027 г Для завершения процесса докапитализации М Видео запустила процесс допэмиссии акций по закрытой подписке которая позволила бы акционерам предоставившим средства получить ее бумаги Ранее планировалось провести допэмиссию по открытой подписке но впоследствии компания решила сменить формат В июне акционеры компании одобрили допэмисиию по закрытой подписке до 500 млн обыкновенных акций номинальной стоимостью 10 руб за бумагу В августе Банк России зарегистрировал дополнительный выпуск а завершить размещение планировалось в III квартале При этом в мае 2025 г спустя год после анонса компания отказалась от допэмиссии акций по открытой подписке Акции М Видео негативно отреагировали на сегодняшнее сообщение К 15 54 МСК бумаги теряют 3 9 и держатся в аутсайдерах рынка