Finindie

Практически все компании решили, что им делать с прибылью за 2023 год. Подбил цифры, учёл промежуточные выплаты полученные ранее , а также свою среднюю цену в портфеле. В целом, неплохо. Правда, в рядах "Дивидендных козлов" пока что без изменений. Там сейчас целых 16 компаний из индекса Мосбиржи, и в моём случае они занимают 16,5% от портфеля. Какие-то из этих компаний столкнулись с серьёзными проблемами, и поэтому их можно понять и простить. А какие-то чувствуют себя очень хорошо, но решили отказаться от собственных обещаний по воле мажоритарного акционера.

Рынок закладывает повышение ключевой ставки Заседание Банка России по ключевой ставке запланировано на 7 июня - это на следующей неделе, в пятницу. И похоже, рынок вовсю закладывает повышение ставки до 17%. Инфляция вновь пошла в рост. Официальная средняя инфляция сейчас составляет 7,84% г/г. Инфляционные ожидания населения - метрика, которая гораздо ближе к наблюдаемой мной личной инфляции - тоже пошли в гору, и сейчас этот показатель составляет 11,7%. Официальный представитель ЦБ фактически, ключевой человек в вопросах денежно-кредитной политики допустил сценарий с повышением ставки в июне. Озабочен скачком инфляции. Умные деньги тоже закладывают повышение ставки. ОФЗ дешевеют, их доходности растут. Доходность ОФЗ выросла на 1-1,5% годовых в сравнении с тем, что было месяц назад. Всего за неделю с 20 по 27 мая доходности в ОФЗ выросли на 0,5-0,8%. Однолетки ОФЗ вплотную по доходности подобрались к текущей ставке 15,9% . В корпоративных облигациях от компаний с высоким инвест-рейтингом доходности сейчас на уровне 18-19% годовых. В Rofl Bonds доходности выросли значительно. У Сегежи в одном из выпусков доходность достигла уже 31% годовых, например. Рынок акций тоже пошёл под откос. Высокие ставки на долгое время - это не очень хорошо для акций. С утра даже -5% по некоторым компаниям из индекса было. Такое редко бывает, когда нет никаких негативных новостей. При этом, рубль укрепляется. Говорящие головы в интернетах называют три причины такого укрепления: ЦБ пылесосит ликвидность, импорт замедляется из-за неготовности крупных китайских банков принимать платежи, ну и пресловутое ожидание повышения ставки. Как услышал, так и передаю. Лучше всего себя чувствуют те, у кого короткие вклады. Cash is King - по крайней мере, сейчас.

Эльвира Набиуллина vs Пермские Прокуроры История с Соликамским магниевым заводом СМЗ , похоже, только начинается. Ранее я описывал ситуацию с изъятием и объяснял, что в акциях компании на момент конфискации оставались только самые отчаянные. Но в инвестиционном сообществе история стала нарицательной, подхвачена и вирусно распространяется хейтерами российского рынка - и теми, кто ненавидит рынок из чистого энтузиазма, и теми, кто делает это за оклад+премиальные. Любая негативная новость по любой компании такими людьми интерпретируется как "началось, прямо как в СМЗ", а все акции уже провозглашены фантиками, которые обязательно конфискуют - лишь дело времени. Фактически, конфисковав всего 400 млн рублей при всём уважении, сумма в масштабах государства копеечная , государство получило негативный эффект, исчисляемый сотнями миллиардов, если не триллионами рублей. Это 3-4 порядка. Потому что эффект от такой конфискации уже проиндексировал цены на все акции - а значит, и капитализацию всего фондового рынка. Даже если вероятность такого развития событий по каждой отдельной компании в следующие 10 лет составляет всего 1-2%, это создаёт соразмерный дисконт для каждой из компаний на фондовом рынке. И "кейс СМЗ" снижает совокупную капитализацию фондового рынка на те самые 1-2%. Это 0,7-1,4 трлн рублей сегодня и 2-4 трлн рублей в перспективе до 2030 года. Это понимает и Эльвира Набиуллина. Так что ЦБ включился в работу по "кейсу СМЗ" не только на словах, но и на деле - подав апелляционную жалобу. В дело включилась и Мосбиржа. Так что теперь те самые отчаянные парни-инвесторы в СМЗ остались не наедине со своей проблемой, а приобрели защитников с большими ресурсами и возможностями. Шансы на положительный исход сильно увеличиваются.

Капитализация фондового рынка: 66% от ВВП к 2030 году. Реально ли? Фондовому рынку РФ поручено расти опережающими темпами, чтобы достичь заветной цифры 66% от ВВП к 2030 году. Накидал простую модель, чтобы понять, при каких параметрах среднегодового роста это может произойти. Сейчас суммарная рыночная капитализация всех компаний составляет порядка 66-67 трлн рублей, и это около 38,6% от ВВП. Если предположить, что ВВП в номинальном выражении будет расти такими же среднегодовыми темпами, как и в предыдущие 10 лет, а капитализация фондового рынка будет догонять его, то к 2030 году совокупная капитализация должна превысить 200 трлн рублей. При таком размере это будут те самые заветные 66% от ВВП. Но из этих чисел сразу выводить годовые проценты не стоит. Дело в том, что совокупная рыночная капитализация прирастает не только за счёт роста размера компаний, но и за счёт появления новых публичных компаний. За последние 12 месяцев публичными стали целых 13 компаний. В рамках IPO они привлекли не так много денег, выводя в свободное обращение лишь небольшой процент своих акций. Но когда мы считаем полную капитализацию фондового рынка РФ, мы берем всю стоимость компании. И получается, что эти 13 компаний добавили +1,1 трлн рублей к этой цифре. В будущем мы можем видеть ещё много новых публичных размещений. И среди них могут быть гигантские компании. Если в этот период захочет стать публичным СИБУР, то он один может добавить сразу +1-2% от ВВП к совокупной капитализации публичных компаний. Эта переменная не позволяет рассчитать в точности темпы среднегодового роста рынка. Так что даю вилку: рынок акций РФ должен расти темпами 16%-17,5% в среднем в год. А ещё сверх этой цифры следует добавить дивиденды. Инфляцию можете сами прикинуть свою: какую бы я ни спрогнозировал, в этом вопросе всегда найдется читатель, который объяснит мне, что я не прав. Это не просто смело, это ппц как смело. Посмотрим, смогут ли важные парни исполнить это поручение. Я в своих планах закладываю гораздо меньшие темпы роста.

Сбер рекомендовал к выплате рекордные дивиденды: 33,3 рубля на акцию отсечка 11 июля . В моем мини-пенсионном фонде сейчас 4200 акций Сбера - а значит, я получу по крайней мере 121,7 тыс. рублей чистыми после удержания налога. До отсечки ещё 2,5 месяца, и за это время будет докуплено ещё несколько сотен акций - так что по факту будет больше. Средняя цена покупки акций Сбера сейчас составляет 208,1₽. Чистая див. доходность относительно средней цены для меня составляет 13,9%. Акции сейчас стоят на 49,5% выше средней цены покупки. Первые акции Сбера я покупал в 2018 году по 191₽. С учетом объявленной выплаты, эти первые акции будут окуплены дивидендами уже более чем на 50%. Акции, которые я покупал в сентябре 2022 года по 103₽ - также будут окуплены на 50% выплаченными столь короткий период дивидендами. С того момента они выросли в 3 раза всего за 1,5 года. Хейтеры фондового рынка сейчас напишут о том, что дивиденды обязательно отменят и не заплатят, а рост акций есть только на бумаге, и пока не продал - у тебя никакого настоящего дохода нет. Haters gonna hate.

На Финуслугах клиенты могут открыть первый вклад на 3 и 6 месяцев с эксклюзивной ставкой до 18,5% годовых Финуслуги — проект Московской биржи. Через платформу можно открыть вклады в разных банках без посещения офисов, оформить ОСАГО, купить народные облигации, узнать свой рейтинг инвестора. ——— Регистрируйтесь по ссылке и успевайте открыть вклад с максимальной ставкой. Реклама. Рекламодатель ПАО Московская биржа. ОГРН 1027739387411

Сегодня утром ЦБ отозвал лицензию у Киви Банка. Банк был одним из ключевых подразделений QIWI до 19.01.2024 – в эту дату компания объявила о продаже российских активов г-ну А. Протопопову. Несмотря на то, что банк вроде бы уже не является частью Qiwi plc, бумаги компании сегодня обрушились на 43% на Мосбирже. ГДР QIWI входят в Индекс Мосбиржи. По моей оценке, по состоянию на вчерашний день в биржевых фондах на индекс числилось порядка 215 тысяч акций на сумму около 100 млн рублей. Биржевые фонды не имеют возможности отклоняться от стратегии, и не станут продавать эти акции до решения об исключении их из индекса. При составлении тир-листа компания QIWI была определена мной в -тир с понижающим коэффициентом. Так что в портфель было куплено меньше бумаг, чем того требовала стратегия. Немного жалею, что после информации о продаже российских активов частному лицу не довел коэффициент до нуля и не продал их. Основная причина – лень. Мои потери от разрушения акционерной стоимости QIWI за сегодня составляют 3300₽ или 0,04% от стоимости портфеля российских акций. Не знаю, переживу ли.