EconomistSign

Инфляция никуда не делась, так что не расслабляйтесь Инфляция в стране продолжает расти, и у нее даже новые драйверы роста как обычно, дело в нас . За прошлую неделю инфляция в пересчете на 12 месяцев снизилась до 10,08% с 10,11%. Рекордно высокая ключевая ставка не меняется уже полтора квартала, но она все никак не транслируется в экономику. Да, на последней пресс-конференции говорилось, что любой ключевой ставке нужно 2-3 квартала для достижения эффекта. На практике даже под довольно жесткой ДКП рост цен замедлился лишь относительно прошлого года, но не прекратил наращивать темп. К слову, хоть продукты питания и вносят существенный вклад в рост инфляции на еженедельной основе та же картошка за неполный квартал подорожала на 20% , но у нас появились новые «точки роста». Из-за укрепления рубля многие бросились покупать туристические путевки, билеты на самолеты и прочие радости путешественников, разгоняя цены еще и по этому направлению. Это все к чему? Призывать поумерить аппетиты не нужно, поскольку никто не планирует жить в ограничениях. Но по опросам в некоторых каналах можно заметить, что люди ждут снижения ставки на ближайшем заселение сильнее, чем ее повышения. Понятно, что о снижение ключа никто говорить не будет, но непонятно, почему из альтернативных вариантов люди видят предпосылок к снижению больше, чем к росту. Возможно, мы слишком сильно любим выдавать желаемое за действительное.

Центробанк начнет ограничивать почти все кредиты Банк России опубликовал список кредитных продуктов, по которым собирается с апреля вводить так называемые количественные ограничения. Это значит, что финансовый регулятор может в любой момент спустить банкам точное число ссуд, больше которого выдать будет нельзя. В списке ЦБ оказались следующие займы: • кредитные карты; • ипотека на все виды недвижимости, в том числе военная и ссуды на индивидуальное жилищное строительство; • потребительские кредиты, не связанные с предпринимательской деятельностью, выданные под залог жилья или авто; • автокредиты; • кредиты, выданные банками или микрофинансовыми организациями на рефинансирование уже имеющихся займов; • образовательные кредиты. Решения о конкретных ограничениях будет вводить совет директоров ЦБ. Он будет изменять размер лимита или отменять такие ограничения. Для получения ипотеки на однокомнатную квартиру в Москве нужно зарабатывать минимум 350 000 рублей в месяц. Это в 2,5 выше средней зарплаты в столице. При этом регулярный платеж составит 205 000 рублей в месяц, подсчитали аналитики РБК.

Инфляция для бедных в полтора раза превысила официальный рост цен Инфляция для бедных в России в полтора раза обогнала общую официальную, говорится в обзоре Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП . Рост цен в конце 2024 года достиг примерно 16% в годовом выражении, тогда как средний рост цен был 9,52%. Инфляция для бедных рассчитывается по-иному, не как у Росстата. В набор товаров и услуг не входит то, что недоступно малообеспеченным категориям населения – гостиницы, алкоголь, животные масла и другие. По сравнению с декабрем в январе 2025 года разрыв немного уменьшился, но все равно остался высоким. При этом с точки зрения цены менее доступными стали яйца, картофель и яблоки. Из-за падения покупательской способности малообеспеченных людей реальный размер пенсий резко «провалился», оторвавшись от официального индикатора реальных пенсий рассчитываемого по средней инфляции , отмечают аналитики. Сейчас общая инфляция достигла 10%. Аналитики Альфа-Банка прогнозируют, что в ближайшие месяцы цены падать не будут. Как следствие, это приведет к еще большему обнищанию россиян, пишет «Ъ». Производители сладостей – зарубежные компании Mondelez и Mars – уведомили торговые сети о повышении цен на свою продукцию. Причины традиционные – рекордно высокие цены на какао-бобы и производные, а также масла. Помимо этого, на рост себестоимости повлияли также дорогая логистика и недешевая упаковка.

Набиуллина обвинила банки в утаивании случаев мошенничества Коммерческие банки намеренно искажают статистику о фактах мошенничества, объясняя тем, что люди по собственному согласию переводят деньги злоумышленниками, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина. По словам главы ЦБ, в целом банки стали более корректно передавать сведения об обманутых клиентах – в 85% случаев. Однако некоторые кредитные организации не заносили клиентов в базы пострадавших, потому что таковыми их не считали. Тогда ЦБ пришлось «наказывать банки», заявили Набиуллина. При этом председатель правления ЦБ считает, что хищения денег со счетов зачастую происходят из-за слабой защищенности банковских приложений. У некоторых банков вообще нет надежной защиты от вирусов, заявила Набиуллина. Она также предложила сделать в приложениях специальную кнопку, которую можно было нажать сразу, как только с человеком связались аферисты. Набиуллина рассказала о тенденции, которая возникла во второй половине 2024 года. Тогда начал распространяться вирус типа SpyNote с функциями удаленного доступа к телефону. Он мимикрирует под разные безобидные программы и с помощью него мошенники некоторое время наблюдают за телефоном, видят пароли, СМС-сообщения и другие данные, а потом заходят в мобильный банкинг и забирают все деньги. По данным ЦБ, последние полгода примерно 40-50% хищений со счетов совершаются именно так. В Центробанке заявили о 27,5 млрд рублей, похищенных киберпреступниками, а вернуть удалось только 10%. Такая сумма хищения – рекорд за всю историю наблюдений. А вот у МВД России цифры в разы выше – около 200 млрд рублей против 147 млрд годом ранее, заявил замминистра министерства Андрей Храпов. Рост ущерба составил 36%. В полиции утверждают, что такой рост произошел из-за кредитных средств: мошенники стали чаще брать на жертвы ссуды. Россияне стали чаще жаловаться на пропажу денег с банковских вкладов, демонстрируют данные Службы финансового уполномоченного. За последний год количество таких жалоб выросло в 1,6 раза по сравнению с 2023 годом – с 1500 до почти 2500.

Реальные ставки по кредиткам достигли 45% Полная стоимость кредита, которая включает все переплаты по ссуде, достигла почти 45% в сегменте кредитных карт. За месяц этот показатель вырос на 7,2%, в декабре 2024 года он подскочил на 10%, пишет РБК. Накопленным итогом с ноября прошлого года реальная стоимость обслуживания кредиток в РФ выросла более чем в полтора раза – тогда она была на уровне 27,6%. При этом в разных регионах полная стоимость кредитов разнится, отмечают в Национальном бюро кредитных историй. Например, в четырех субъектах этот показатель даже выше среднероссийского. В Москве реальная стоимость кредиток = 45,8%, Подмосковье – 45,5%, Санкт-Петербурге – 45,2%, Самарской области – 45%. Самый резкий прирост показателя в январе зафиксирован в Ростовской области – 8,4%, до 43,5%. По мнению экономистов, повышая предельную стоимость кредитной карты, банки стараются заложить возможные риски. Из-за ужесточения регулирования выросла доля отказов по обычным потребительским ссудам, поэтому банки стали чаще предлагать кредитки и компенсировать высокими ставками возможные дефолты заемщиков. Скорее всего, до конца первого квартала банки продолжат поднимать стоимость заимствования по картам, отмечают эксперты РБК. Все потому, что банки не ожидают снижения ключевой ставки в ближайшие месяцы. Уровень одобрения кредитов в банках за январь снизился до 5% – это рекордный минимум, следует из данных финансового маркетплейса «Сравни». Для сравнения, год назад, в январе 2024 года показатель находился на уровне 22%.

Закредитованность россиян впервые за несколько лет начала снижаться В России снизилось среднее число розничных кредитов на одного заемщика, пишет «Ъ» со ссылкой на данные Объединенного кредитного бюро за прошедший год. Снижение закредитованности не говорит о том, что россияне больше не хотят брать кредиты: банки стали реже выдавать займы из-за высоких ставок и жесткого регулирования со стороны Центробанка, говорят опрошенные изданием экономисты. В сегменте кредитных карт среднее количество займов на одного активного заемщика в четвертом квартале составило 2,67, в предыдущем квартале показатель был = 2,73. В POS-кредитах показатель сейчас на уровне 3,25 против 3,33 в третьем квартале, в ипотеке – 2,49 кредита против 2,53 кварталом ранее. В автокредитах в четвертом квартале он опустился до 3 с 3,09. По линии кредитов наличными все осталось без изменений 3,22 . Несмотря на снижение закредитованности ее уровень все равно очень высок – выше полутора-двух. Именно этот предел считается оптимальным. В Центробанке тенденцию связывают с тем, что банки просто стали реже выдавать ссуды сильно закредитованным гражданам: на долю потребкредитов с предельной долговой нагрузкой заемщика более 50% в 2024 году пришлось 31% выдач, в то время как в 2023-м – 55%, в ипотеке доля кредитов таким людям составила 29% в 2024 году против 60% годом ранее. Кроме того, из-за высокой ключевой ставки некоторые люди не могут позволить себе кредит – он слишком дорог в обслуживании. Часть россиян и вовсе решила капитализировать свои деньги, положив их в банк под высокий процент. Ситуацию усугубляет тот факт, что качество обслуживания долгов пока не повышается: доля проблемных ссуд с просрочкой более 90 дней росла на протяжении всего 2024 года. Власти намерены приравнять рассрочку к кредитам, пока на сумму от 60 000 рублей и выше. Под регулирование подпадут все сервисы типа «Долями», «Оплата частями» и так далее. Данные о рассрочке выше 60 000 рублей будут учитываться в кредитной истории человека.

Больше трети продавцов предупредили покупателей о новом витке роста цен 37% крупных российских компаний заявили, что в 2025 году повысят цены на свои товары и услуги. Бизнес пытается компенсировать рост налоговых издержек, ослабление рубля и ухудшение финансовых показателей, показал опрос Российского союза промышленников и предпринимателей РСПП . Желающих переписать ценники стало рекордно много за как минимум последние семь лет, говорят в РСПП. По сравнению с первой половиной прошлого года планирующих увеличение цен стало вдвое больше – в апреле об этом говорили 19% респондентов, а в июле – 16%, пишет РБК. Ближе всего к текущему показателю были результаты мониторинга от января 2022 года: тогда повышать цены считали необходимым 36% респондентов. Конец прошлого года принес бизнесу обострение финансовых проблем, указывает РСПП: каждая четвертая компания стала жаловаться на «нехватку оборотных средств» и невозможность получить кредит, каждая пятая – на падение курса рубля, а еще почти столько же респондентов 17,7% – на «повышение фискальной нагрузки». Ситуацию усугубил тот факт, что с 2025 года в России выросла ставка налога на прибыль – с 20 до 25%. По расчетам Минфина, это принесет в бюджет 11 трлн рублей в ближайшие шесть лет. При этом состояние бизнеса, особенно малого и среднего, резко ухудшилось во второй половине 2024 года. Если в первом квартале только 13% респондентов сообщали, что деятельность их компании ограничивает недостаток оборотных средств, то потом денег не хватало уже примерно четверти организаций, в четвертом квартале их доля составила 26%. В России может случиться скачок банкротств компаний из-за дорогих кредитов, утверждают эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП . Организациям становится все труднее обслуживать процентные платежи по ссудам, в довесок компании все чаще сталкиваются с неплатежами со стороны контрагентов, говорят аналитики. По мнению экономистов ЦМАКП, неплатежи от контрагентов возникли потому, что предприятия перенаправляют деньги из производственного оборота на срочные депозиты по высоким ставкам – чтобы хоть как-то нивелировать дорогие кредиты.

Российская экономика на пороге новой волны банкротств Одним из последствий долгого применения жесткой денежно-кредитной политики является рост числа банкротств. С одной стороны, это происходит из-за роста процентной нагрузки по кредитам бизнеса. А с другой зависит и от самого бизнеса, который эту нагрузку набирал во времена с более низкой ставкой – цена и такого решения может быть очень большой. Отчасти банкротства могут восприниматься экономикой хорошо, поскольку ресурсы переходят от менее эффективных к более эффективным, однако более-менее серьезная волна банкротств угрожает уже всей экономической системе. Не все кредиты застрахованы или имеют залог, так что реципиентом проблемы банкротств в первую очередь будут банки и сотрудники разорившихся бизнесов. Однако российская экономика еще неплохо держится в этот раз при высокой ставке, поскольку статистика банкротств и просрочки ниже, чем в предыдущие волны ужесточения ДКП. Но чем дольше мы живем при высоком ключе, тем выше вероятность дефолта у бизнеса и населения завтра. И, об этом стали много говорить уже в конце прошлого года. Теперь же про банкротства заговорили в уважаемом Центе макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ЦМАКП . Уважаемый он потому, что при всей ангажированности с государством пишет довольно жесткие и правдивые исследования про экономику России. По результатам нового исследования, ЦМАКП уже видит проблемы с кредитной нагрузкой у 20% предприятий обрабатывающей промышленности. Влияние процентных платежей на прибыль в конце 2024 года находилось на рискованном уровне – они превышали 2/3 от доналоговой прибыли EBIT . Год назад эта доля была вдвое меньше. В наиболее сложном положении оказываются компании инвестиционного технологического ядра экономики. Например, среди антилидеров – транспортное машиностроение. И, конечно, в случае реализации сценария массовых банкротств Россия вполне может оказаться на пороге финансового-экономического кризиса.

В России обвалились продажи квартир в новостройках В крупнейших городах продажи квартир в новостройках по договору долевого участия ДДУ за год снизились в среднем на 25%, узнал РБК. В целом по стране продажи рухнули на 22%. Эксперты рынка недвижимости полагают, что в текущем году число проданных в строящихся домах квартир сократится еще как минимум на 20%. В декабре 2024 года продажи по стране рухнули на 43%, свидетельствуют данные госкорпорации «Дом РФ». Самое резкое сокращение зафиксирована в Самаре – на 46% меньше проданных квартир, а также в Красноярске минус 43% и Саратове 42% , самый скромный спад – в Казани 13% . В Омске и Нижнем Новгороде количество сделок снизилось на 39%, в Волгограде – на 38 %, в Перми – на 36%, Тюмени – на 35%, Краснодаре – на 34%, Новосибирске – на 33%, в Ростове-на-Дону – на 31%. Высокие риски нераспроданности, а значит, возможной остановки строительства объектов, у тех домов, которые будут сданы через несколько лет, а также те игроки, которые только начинают застройку, говорят аналитики. Стоит понимать, что все объекты закредитованы, а значит, есть риск массовых дефолтов в строительной отрасли. За последний год аренда квартир всех типов подорожала во всех без исключениях регионах России. В среднем прибавка составила 31,4%, средняя квартира с одной комнатой сдается теперь за 27 259 рублей, высчитали аналитики «Мира квартир». Сейчас снять среднюю однокомнатную квартиру за 13 000-16 000 рублей в месяц, как в 2023 году, нельзя ни в одном городе с населением более 300 000 человек, отмечают в компании.

Стоимость кредитов достигла исторического максимума Среднее значение полной стоимости кредита выросло до 32,03% – это максимум за всю историю расчета индекса кредитов с марта 2022 года, сообщили «Финуслуги». Полная стоимость кредита ПСК простыми словами – это сумма, которую заемщик должен реально выплатить банку при возврате кредита, с учетом комиссий и дополнительных расходов, например, на страховку. Средняя ставка по необеспеченным кредитам сейчас составляет 33,96%, а по залоговым кредитам – 28,75%. Для сравнения: по состоянию на ноябрь 2024 года, ставка по розничным кредитам сроком один-три года достигала 26,03% годовых – и на тот момент, по данным Центробанка, это было максимальным значением с марта 2015 года. По данным маркетплейса «Финуслуги», в течение последнего года максимальные ставки по кредитам крупнейших банков находились в районе 40% годовых. По данным Frank RG, в декабре выдачи кредитов наличными снизились до 182 млрд рублей, минимального показателя с апреля 2022 года. Причем выдачи падают с июля прошлого года. В других розничных сегментах выдачи также откатились до многомесячных минимумов. Зато за 2024 год в России было зарегистрировано на 53% больше микрофинансовых организаций МФО , чем за предыдущий год. На рынок такие компании выводят, в основном, банки и маркетплейсы – в надежде получить большую прибыль.