profitanet

СБЕР и ДОМ PФ Все что вы хотели знать но боялись спросить Нестандартный получился разбор почитайте вдумчиво СБЕР Напомню МСФО за 9 мес базовые цифры Чистые процентные доходы 2 5 трлн руб 18 г г Чистые комиссионные доходы 614 7 млрд руб 0 5 г г Чистая прибыль 1 3 трлн руб 6 5 г г Рентабельность капитала 23 7 1 5 п п Искренне боюсь представить во что превратился бы наш рынок без СБЕРа Спасибо за силу Рост стройки в 2025 году рост СБЕРа взаимосвязь прямая Кроме того самый большой рост в экономике в 3кв 2025 наблюдается в ИТ и стройке 24 и 14 соответственно Даже в эпоху высоких ставок стройка тащит банки ибо разные программы да и много чего строится А что общего у СБЕРа и ДОМ PФ Есть такая штука проектное финансирование доля в портфеле СБЕРа колоссальная очень помогает ему За 9мес 2025 года 90 роста кредитного портфеля юр лиц пришлось именно на проектное финансирование а в розничном портфеле СБЕРа рост в основном завязан на ипотеке Т е на стройку ставка ОЧЕНЬ серьезная у лидера банковского сектора Сбер является ТОП 1 а ДОM PФ ТОП 3 на рынке ПФ предоставляют ПФ застройщикам через счета эскроу для строительства жилья А ДОM PФ в свою очередь выступает в роли системообразующего участника рынка там и ПФ и ипотека и секьюритизация ипотечных кредитов и реализация земли и арендный бизнес финансирование инфраструктуры экосистема одним словом Проектное финансирование крайне важный продукт Без него просто никак По сути сверхуспешная реформа в строительной отрасли больше нет обманутых дольщиков спрос подтверждается цифрами выше При этом рынки ипотеки и секьюритизации сохраняют высокий потенциал роста ипотека нужна людям жилой фонд устаревший а секьюритизация ипотечных кредитов нужна банкам для управления ликвидностью структурой баланса Вот и получается что бизнес ДОМ PФ будет оставаться бенефициаром этого спроса К слову 1 го ноября ДОМ PФ выкатывает МСФО за 9мес 2025 Посмотрим как поработали Вчера закидывал в сторис прогнозы по ипотеке если и правда пойдем в рост в 2026 будет круто СБЕРу хорошо ДОМ PФ тоже заработает много т к растет быстрее рынка в сегменте ПФ P S Кажется будто не все до конца понимают роль ДОМ PФ в стройке и банк отрасли в целом Это логично т к базовые клиентские банки воспринимать проще а здесь финансовая компания с банком внутри группы Палец вверх если хотите отдельный разбор ВСЕХ сфер деятельности ДОМ РФ

Лукойл Что вообще здесь происходит Падение продолжается ибо санкции плюс вагон общих нефтяных причин Компания 22 октября попала под санкции США они отвели месяц на сворачивание операций с ней В этот срок ЛУКОЙЛ собирается продать зарубежные активы У компании есть проекты на Балканах Ближнем Востоке в части стран ЕС и США Низкие цены на нефть крепкий рубль куча затрат на байбэк на хаях Теперь еще санкции введенные на прошлой неделе акции продолжаю впитывать весь негатив стоит отметить что баррель в рублях в начале года стоил 8000 руб сейчас менее 4800 руб дисконт расти будет Похожая ситуация по санкциям была с Газпромнефтью в январе далее все только ухудшалось Ранее ЕС вводил санкции на Litasco дочерняя компания Луколйа в ОАЭ Перенос решения по дивидендам в прошлую пятницу Руководство перенесло заседание СД на неопределенный срок Почему Сейчас компании важно оценить последствия санкций Перенос вроде и адекватное решение но акциям от этого лучше не становится Сильный негатив перенос выплат за 9 мес но если и заплатят то явно меньше чем в прошлом году Еще и байбэк который прошел в среднем по 7200 руб и вроде как это железобетонный признак надежности но нет Байбэк также может повлиять на выплату дивидендов денежная позиция компании сократилась еще и факторы выше Если бы они сделали это сейчас то было бы намного полезнее Позитив если в ноябре они объявят что дивидендам за 9 мес быть Шорты закроются отскок будет мощным Но надолго ли Что по отчету за 1 полугодие Выручка 3 6 трлн руб 17 г г EBITDA 606 2 млрд руб 38 4 г г Чистая прибыль 288 6 млрд руб 51 2 г г Что по мультипликаторам P E 7 1 P S 0 49 P B 0 73 прибыль падает акции соответственно стоят дороже нет недооцененности По долговой нагрузке и дивидендам ПОКА выглядит все еще лучше сектора Т Банк в обновленном обзоре по Лукойлу отметил целевую цену на уровне 8500 руб сомнительно но окей Орбан на следующей неделе встретится с Трампом и попытается обсудить влияние санкций на российскую нефть Венгрия зависит от Москвы в плане импорта нефти и газа и в отличие от других стран ЕС В общем смотрим что скажут дальше И что будет дальше Компанию НЕ хороню важная поддержка около 5100 Но как думаю все уже догадались полноценно владеть иностранными бизнесами компаниям гос уровня нынче невозможно Это долгосрочный негатив для всей экономики Теневые схемы прокладки посредники Лукойл выживет конечно но о каких то обновлениях хаев пока можно забыть Мощные отскоки пока максимум

Что да как В Южной Корее началась встреча Трампа и Си Цзиньпина Си заявил что переговоры КНР и США привели к достижению сторонами базового консенсуса в решении основных торгово экономических противоречий Трамп считает что между США и КНР будут фантастические отношения Он допустил договоренность с Си Цзиньпином в сфере торговли Инфляция в РФ с 21 по 27 октября замедлилась до 0 16 после 0 22 неделей ранее США планируют демонстрацию силы против Китая в Южно Китайском море CBS ФРС вновь снизила процентную ставку на 0 25 Снижение ставки в декабре это далеко не гарантированный шаг председатель ФРС США Германия рассматривает вариант национализации местного бизнеса Роснефти в качестве запасного плана Reuters Министерство финансов США выдало лицензию немецкому подразделению Роснефти на срок до 29 апреля 2026 г Павел Дуров представил новый проект Cocoon Confidential Compute Open Network децентрализованную вычислительную сеть которая объединит технологии искусственного интеллекта и блокчейна TON Шохин ожидает что ЦБ снизит ключевую ставку на 0 5 процентных пункта в декабре но не более Рябков рамки созданные встречей Путина и Трампа на Аляске должны наполниться конкретикой на этой основе надо двигаться вперед Инфляционные ожидания населения не изменились В октябре оценка инфляции которую граждане ожидают через год не изменилась по сравнению с сентябрем и составила 12 6 ЦБ Nvidia стал первой компанией в истории с капитализацией в 5 трлн Вашингтон ожидает что Сербия убедит Газпром продать свою долю в NIS или возьмет под контроль принадлежащий российской компании единственный в стране НПЗ путём национализации Bloomberg Средняя цена барреля нефти марки Brent упадет в 2026 г до 60 с 68 в нынешнем до самой низкой за 5 лет отметки Всемирный Банк Россия и Великобритания сравнялись по числу долларовых миллиардеров заняв 4 место в мире исследование Billionaire Census 2025 Toyota провела тайную встречу с российскими дилерами для обсуждения схемы работы Вчера сделал видео на тему ставки Гляньте если еще не смотрели Доброе четверговое

Медскан добрал долю Сбера в KDL Разбирал отчет и планы ранее тут и тут Облигации держу поэтому слежу за компанией Сбербанк Инвестиции вышли из капитала Медскан Лаб передав 39 долю самому АО Медскан Сделка закрыта 24 октября 2025 года Таким образом структура владения Медскан Лаб вновь сосредоточилась у материнской компании Официально снижение долговой нагрузки и упрощение структуры капитала По факту Медскан закрыл хвосты включая пут опцион который раньше висел как долг Теперь у Медскана полный контроль над KDL чистая структура и вероятно новый партнер на горизонте IPO которое якобы откладывалось теперь выглядит более реальным Возможностей становится больше Сложный 2025 подходит к концу потихоньку компании активизируются Посмотрим выйдут ли в этот раз Буду держать в курсе

Что да как Песков Москва пока не может оценить перспективы возобновления переговорного процесса по Украине Минфин разрешил госкомпаниям инвестировать временно свободные средства в российские акции и облигации Лидеры ЕС не заинтересованы во встрече Путина и Трампа в Будапеште Сийярто Лавров Москва надеется что Трамп сохранит верность согласованным на Аляске принципам по украинскому урегулированию Трамп и Си встретятся завтра Сбербанк по прежнему ждет ослабления курса рубля к концу 2025 г до 90 руб Сбербанк сохраняет план заработать в 2025 г прибыль больше прибыли 2024 г США исключают дочку Роснефти в Германии из под санкций поскольку активы больше не находятся под контролем России Лавров России нужны гарантии что встреча Путина и Трампа принесет результат Перенос IPO ДОМ РФ на 2026 г возможен только в крайнем случае текущая волатильность основанная на комментариях зарубежных лидеров не помешает сделке Сбербанк ведет планомерную работу с заблокированными активами и пока не учитывает в доходах позитивный исход судебного спора с Euroclear Bank финансовый директор Тарас Скворцов Ларри Финк из BlackRock заявил что инвесторы активно скупают драгоценные металлы и криптовалюты из за растущих опасений по поводу объема госдолга в мире Капитализация Microsoft вновь превысила 4 трлн после подписания нового соглашения с OpenAI Капитализация Apple впервые достигла 4 трлн на фоне успешных продаж iPhone 17 Мировая торговля СПГ поступательно развивается и к 2035 г может вырасти почти на 70 относительно текущего уровня Газпром Процесс импортозамещения стал оказывать большое влияние на курс рубля сокращая спрос на иностранную валюту для закупки импорта Тремасов Улучшение спроса на алмазное сырье наблюдавшееся в первой половине 2025 г было подорвано новыми пошлинами США на импорт алмазов из Индии В МИДе не исключили возобновление прямых рейсов между Россией и Японией Доброе утро

Можно я просто оставлю этот тут Все постоянно грустят из за повышения прогнозов ЦБ по ключевой ставке мол теперь ставка 13 15 возможна в 2026 Как же так скорость снижения не устраивает Пу пу пу НО Существует еще и вполне официальный так называемый РИСКОВЫЙ прогноз согласно которому в 2026 ставка РАСТЕТ а не снижается В 2027 тоже самое В этом сценарии инфляция не падает нефть не растет санкции не снимают Короче бесконечная тьма и ливень на рынке акций Да вероятность как будто мала Но отрицать полностью глупо Думайте как говорится

Интересный парадокс из за высокой ставки все хранят деньги на вкладах а стоимость недвижки в Москве все равно растет Интересно что за последние годы в рублях ни разу цены устойчиво не падали Были периоды замедления были стадии плато Но падения нет Разумеется рынок неоднороден есть ликвидные объекты с приростом даже в плохие времена а есть и падающие даже во времена низких ставок А значит логично не ждать мифического падения цен ну не упадут очевидно уже как и дешевых кредитов если ставка реально упадет будет поздно Квартира которая стоила 25 млн через год уходит уже за 30 35 млн такую разницу не покроют проценты ни в одном банке Квартиры в правильных комплексах бизнес и премиум класса дают прирост от 20 годовых Умно поступает тот кто покупает сегодня так как есть возможность зафиксировать цену и успеть воспользоваться действующими программами рассрочки или субсидированной ипотеки Полная подборка актуальных объектов в канале Ольги Манукян совладельца агентства MONEYARD Там постоянно выкладывают информацию о ТОП проектах новых стартах еще и в рассрочку под 0 по выгодным ценам а также помогут подобрать вам лучшее жилье без комиссии moneyard real estate

Что да как Лукойл объявил о намерении продать международные активы на фоне зарубежных санкций при необходимости может подать заявку на продление лицензии для осуществления деятельности Ушаков о встрече Трампа и Путина пока нет ориентиров но готовность к встрече при предварительной проработке экспертами сохраняется Орбан на встрече с Трампом на следующей неделе хочет убедить его не расширять санкции против поставок нефти из РФ Госдума на заседании в четверг заслушает доклад председателя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной Володин Никаких подвижек по вопросу нового раунда переговоров России с Украиной нет МИД РФ Возможность возобновления авиасообщения между Россией и Южной Кореей прорабатывается как и с другими странами министр транспорта РФ Доля нерезидентов в российских ОФЗ в сентябре выросла до 3 9 с 3 8 в августе ЦБ Стоимость фьючерса на золото опустилась ниже 4000 за тройскую унцию впервые с 10 октября Россия за 9 мес 2025 г снизила поставки своего трубопроводного газа в ЕС на 45 или на 10 млрд куб м МЭА Темп роста кредита экономике РФ в сентябре замедлился до 0 7 с 1 8 в августе ЦБ Инфляция замедлилась почти в половине регионов В сентябре цены в 41 из 85 российских регионов росли медленнее чем годом ранее ЦБ На воскресном заседании ОПЕК обсуждается возможность небольшого увеличения добычи нефти Reuters Великобритания стремится к альянсу в сфере стали с США и ЕС для решения проблемы перепроизводства стали в Китае Совкомбанк не планирует SPO считает текущую цену акций сверхнизкой Банк США назначили Германии шестимесячный срок для урегулирования проблем с Роснефтью Тучи сгущаются Не особо доброе утро но как есть

Что по Glorax Смогут или кинут Давненько не было IPO В такое суровое время выкатываются да еще и отрасль под давлением акции коллег сами видите где короче очень смело Или что то знают В рамках смартлаба на выходных послушал доклад ребят и удалось даже пообщаться лично Собрал полезности Отчет был тут тынц Тезисы которые вы не найдете в презах Не как все работают в регионах где есть накопленный спрос плюс есть рост доходов у большой прослойки населения впк предприятия в помощь к примеру В регионах очень мало годной застройки цивильных ЖК раз два и все Плюс легче войти в льготные программы ипотеки ибо сумма ниже получается идеальная стратегия Бизнес модель отличается от столичных пухлых ребят НЕ классический девелопер с длинным циклом и дорогущей землей Берут выгодные нулевые участки собирают документацию разгоняют через мастер план монетизируют Умеют в GR делают городу допустим набережную получают ускорение одобрения доков Маржинальность по EBITDA выше 30 это ставит на одну ступень с сложными премиум проектами Но быстрее и проще Не гиганты но уже не малыши выручка уже 30 млрд руб в 2024 и план 45 млрд руб в 2025 это приближает по масштабу к федеральным девелоперам но с меньшими рисками Дерзко сравню с коллегами по цеху Нет нужды напоминать КАК упали акции большой тройки надеюсь ПИК лидер по обьему продаж но сложностей вагон Как бизнес живы конечно а инвестору ловить НЕЧЕГО Самолет без комментариев куча сложностей Бизнес то выживет но инвестициями не пахнет ЛСР бодрее первых двух но не без проблем Чистый долг без учета эскроу увеличился на 25 3 п п 210 7 263 9 млрд ND EBITDA вырос с 2 92 до 3 57 Убыток 2 5 млрд против прибыли 4 4 млрд в 1пол 2024 Лучше первых двух но инвестору ловить Ну вы поняли ВЫВОДЫ Глоракс выходит история про рост Выручка x2 4 в 2024 vs 2023 13 7 32 6 млрд руб план еще х1 3 в 2025 до 43 45 млрд руб EBITDA похожая динамика 4 1 10 3 13 14 млрд руб Маржинальность заявляется очень высокая средняя 30 и аж 42 в 1п2025 то есть СИЛЬНО жирнее коллег по цеху Оседлали тему с появлением условно лишних денег в регионах в комбо с более дешевой землей и ипо получилось профитно Быть меньше других иметь пространство для маневра сохранять гибкость и выжимать максимум в рамках бизнес модели Напомню что прикрутили защиту для участников в IPO Однозначно мега яркая и смелая история без сомнений Буду следить

Что да как Кремль Введенные США санкции против Лукойла и Роснефти стали недружественным шагом по отношению к России Трамп заявил что обсудит с Си импорт нефти из РФ Трамп заявил о готовности встретиться с Путиным когда посчитает что сможет заключить соглашение по Украине США подготовили новые санкции против России Они направлены на ключевые сферы экономики РФ такие как банковский сектор инфраструктура связанная с поставками энергоресурсов BBG Кремль подготовил юридическую базу для конфискации западных активов Она может понадобиться в том случае если западные страны решат конфисковать активы ЦБ РФ Россия и Украина близки к миру Кирилл Дмитриев FATF оставила без изменений статус России РФ не появилась ни в Сером ни в Черном списках организации Цифровой рубль обязательно начнет работать в следующем году Костин Сербская нефтяная компания NIS которая на 55 принадлежит Газпрому может остановить работу единственного в стране нефтеперерабатывающего завода в течение недели Reuters Парламент Болгарии принял законопроект об условиях продажи активов ЛУКОЙЛа Набиуллина увеличение налогов более предпочтительный вариант по сравнению с увеличением дефицита бюджета Набиуллина Мы находимся в цикле смягчения ДКП хоть и с паузами Глава МИД КНДР Цой Сон Хи посетит Россию 26 28 октября Индия открыта для диверсификации источников нефти включая снижение зависимости от России Рубио Крупнейший покупатель российской нефти в Индии компания Reliance будет соблюдать введенные против Москвы санкции Газпром СД сегодня рассмотрит изменения в инвестпрограмме 2025 Теперь в инвестиционном подразделении Сбербанка ожидают курс доллара к концу года на уровне 83 Сентябрьский прогноз предполагал значительно более высокий курс 93 за доллар Свежий обзор недели тут тык Доброеее утро