swaneconomy

Правительство РФ поддержит строительство арендного жилья в сельских районах Кабмин России выделяет дополнительно 1,4 млрд руб. на возведение арендного жилья для специалистов, которые приезжают работать в сельские районы. Средства будут направлены в 18 регионов страны. Максимальную сумму более 350 млн руб. получит Рязанская область. Минимальные по 10 млн руб. выделятся Самарской, Новосибирской, Ярославской, Тамбовской и Иркутской областям. Разница в выделяемых средствах, очевидно, определяется потребностью в них в том или ином регионе. Кроме того, важно, как тот или иной регион донес до федерального центра актуальность финансовой поддержки по этому вопросу. Что же мы имеем? Специалисты из других городов, которые приезжают в сельские районы на работу, могут остановиться в арендованном жилье. Очевидно, что даже с учетом мер федеральной поддержки не везде оно есть в достаточном количестве. Но специалист может взять ипотеку. Рядом с селом может находиться небольшой малый город, с численностью жителей до 50 тыс. человек. Если у него есть семья, то теперь он может попасть под новые условия семейной ипотеки. Кроме того, в любом регионе страны семьи могут претендовать на ипотеку по 6% для индивидуального жилищное строительство ИЖC . Помимо этого есть программы по стимулированию приезда специалистов на работу в удаленные от крупных городов уголки России — это «Земский учитель» и «Земский доктор». Со следующего года запускается также программа «Земский работник культуры»: в соответствии с ней, специалист, который переезжает на работу в село или малый город может обратиться за получением единовременной выплаты в 1 млн руб., а при переезде на Дальний Восток, в Донбасс и Новороссию эта сумма будет вдвое выше — об этом говорил президент России Владимир Путин 29 февраля, выступая с посланием Федеральному собранию. Все эти меры должны обеспечить приток кадров в глубинку России. Конечно, много вопросов остаётся и по развитию инфраструктуры — транспортной и социальной. Но, конечно, в село надо влюбиться, ощутить все плюсы жизни вне большой городской суеты. Это вопрос во многом принципиального выбора человека. В село большинство людей явно едут не за длинным рублём.

В нефтяном гиганте Саудовской Аравии, Saudi Aramco, уверены, что наблюдающееся падение сырьевых котировок является временным явлением. По оценкам компании, спрос на нефть в мире остаётся значительным, а в следующем году он превысит 106 млн баррелей/сутки. Действительно, за последние 5 дней баррель нефти Brent подешевел на 6,1%, а за последние 12 месяцев просадка составила -12,55%. Но, опять-таки, всё это вопрос того, какие точки сравнения брать: в динамике с начала года Brent подешевел лишь на 0,71%. Если смотреть на сорт WTI, то потери за последние дни схожие, но здесь ситуация более показательная. WTI сейчас торгуется ниже отметки в 75 долларов, на уровне около 72,7 доллара — это некомфортный уровень для бюджета Саудовской Аравии. Если нефть этого сорта не поднимется выше 75 долларов в ближайшее время, то в сентябре можно будет ожидать действий со стороны ОПЕК+ по обсуждению дополнительных мер по сокращению объёмов нефти на рынке. Всё это может вызвать вопрос: если так всё замечательно со спросом, зачем ОПЕК+ может вновь сократить добычу? Но ведь речь идёт о динамике долларовых цен на сырьё, которые якобы «рыночным способом» складываются в Нью-Йорке и Лондоне. Не случайно, что Эр-Рияд в этом году не стал продлевать соглашение о долларовых свопах с США, отказавшись тем самым от обязательств получать в качестве оплаты своего сырья американскую валюту. Однако, ситуация пока что принципиально не разрешилась. Удивительно, но крупнейшие игроки на мировом нефтяном рынке пока что не обзавелись собственной торговой площадкой, которая стала бы альтернативой ценообразованию нефти в Нью-Йорке и Лондоне. А ее давно пора было уже ввести. Тогда бы и было понятно, сколько на самом деле должно стоить это энергетическое сырьё.

Российские банки резко сократили участие в инвестиционной активности предприятий Появились любопытные данные, исходя из которых российские банки в 2022-20223 годах предоставили средств для инвестиционной активности предприятий в сумме на 70% ниже, чем в предыдущие два года. О том, что банки, увы, не играют ключевую роль в трансформации российской промышленности, мы писали ранее. Для 80% предприятий в РФ основным источником финансирования остаются собственные средства наряду с государственной поддержкой. Всё это говорит о том, что если бы банки подключились в большей степени к развитию реального сектора российской экономики, то мы бы увидели ещё больший прирост инвестиций в основной капитал. И бояться такой сильной динамики инвестиционной активности не стоит. Более того, из-за высокой ключевой ставки мы видим, как Минэкономразвития прогнозирует резкое сокращение темпа прироста вложений в основной капитал. Исходя из апрельского прогноза в этом году он может составить лишь +2,3% после роста в 2022-2023 гг на 6,7% и 9,8% соответственно. Это большой вызов для российской экономики, на который должен быть адекватный ответ. Из бюджета и так осуществляются беспрецедентно высокие вливания в реальный сектор экономики. Нужно, чтобы были открыты новые каналы финансирования в условиях скудного банковского кредитования по этому направлению. Здесь большой потенциал есть в биржевых размещениях акций и облигаций, а также привлечении финансирования через выпуск цифровых финансовых активов ЦФА , где сейчас можно занять средства даже ниже чем под 20% годовых при нынешней ключевой ставке ЦБ РФ в 18%. Необходимо в обоих случаях, чтобы предприятиям был обеспечен максимально комфортный доступ к таким каналам финансирования. И в этом плане многое опять-таки зависит от банков. Они — одни из ключевых участников организации размещения ценных бумаг, и они же стоят за самыми популярными цифровыми платформами по выпуску ЦФА. Если банки не могут из-за высокой ключевой ставки или каких-то других причин более активно участвовать в росте капвложений в российской экономике, то они должны по максимуму обеспечить работу других каналов финансирования реального сектора.

Власти США вкидывают через Японию по триллиону долларов в день — рынки успокоились? После того, как в «чёрный понедельник» глобальные рынки ушли в минус, власти США решили действовать по-старинке: напечатать деньги и насытить глобальные финансы такой ликвидностью. Вброс таких денег уже был осуществлен сегодня — в размере 1 трлн долларов, а сделано это было через Японию. Далее — уже дело техники: с помощью деривативов фьючерсов и опционов на акции удалось накачать рынки ещё большей ликвидности, уже через глобальные инвестиционные банки. В итоге, S&P 500 и Nasdaq Composite во второй половине 6 августа ускорили суточный рост, поднимаясь более чем на 2%. Деньги дошли и до криптовалютного рынка: биткоин, который в начале недели падал ниже 50 тыс. долларов, вечером во вторник присматривается к отметке в 57 тыс. долларов. На глобальных финансовых рынках чувствуются признаки возвращения эйфории. А что с облигациями Минфина США? Ещё вчера казалось, что глобальные инвесторы ринулись в них, продавая всё подряд, за исключением золота. Однако даже официальные данные ФРС США не оставляют сомнения: главный спонсор такого спроса — это сам американский центральный банк, который прямо или косвенно дирижирует рядом финансовых институтов. Чтобы те, когда нужно, покупали или продавали американские долговые бумаги. Более того, с завтрашнего дня ФРС США объявила, что будет ежесуточно сама выкупать облигаций Минфина США на сумму в 46 млрд долларов. Откуда будут браться доллары на покупку? Правильно: прямо с печатного станка ФРС США. Глобальный рынок финансовые власти США будут подпитывать долларами прямо до подведения итогов ноябрьских президентских выборов. А дальше… Кто-то в мире должен будет заплатить за этот банкет.

Аргентина прощается с золотом Профсоюз банковских работников Аргентины случайно обнаружил, что власти страны приняли странное решение в отношении золотых резервов. Оказалось, что 2 млн тройских унций металла на сумму в 4,5 млрд долларов из резервов ЦБ Аргентины было погружено в самолеты British Airways и под охраной направлено за границу. Золото могло «приземлиться» либо в Лондоне, либо в Базеле, но самое главное — власти Аргентины, очевидно, хотели скрыть от общественности этот факт. Что же происходит? Сейчас все начинают вспоминать, что Хавьер Милей, нынешний глава Аргентины, ранее работал в британском банке. Либертарианец, как он себя называет, пообещал народу Аргентины улучшение жизни, но ничего этого не происходит. А тут ещё золото «утекает» из страны. Объяснения экспертов, что, мол, это нужно в качестве залога под новые кредиты для Аргентины, а также в качестве жеста кредитоспособности страны, выглядят смехотворными. Также некоторые утверждают, что уж «там», за границей, золото пустят в оборот, и Аргентина что-то на нём заработает. Это всё также рассчитано на наивных наблюдателей. Очевидно, что власти Аргентины делают что-то весьма подозрительно похожее на предательство интересов страны. Аргентина, конечно, регулярно находится в состоянии дефолта, но это не повод вывозить золото. Между тем, ЦБ стран мира продолжают аккумулировать драгоценный металл. Во II квартале было куплено ими ещё 183,4 тонны, что на 9,8 тонны больше, чем за аналогичный период прошлого года. Также это на 3% выше средних значений квартальных покупок металла за последние пять лет. Суммарный же спрос в мире на драгоценный металл сейчас на максимуме. Как мы уже писали, долларовая цена золота наглядно показывает высокую реальную девальвацию американской валюты. Инвесторы готовятся к тому, что финансовая система США, может, и не рухнет, но с долларом начнутся серьёзные проблемы.

Из Москвы в Петербург — за два часа поездом Средства Фонда национального благосостояния продолжают инвестировать в реальный сектор экономики в соответствии с дологосрочной правительственной стратегией «новой индустриализации». Премьер Михаил Мишустин сообщил, что принято решение включить проект первой ВСМ Москва - Петербург в перечень самоокупаемых. Этот статус позволит вложить в ее строительство до 300 млрд руб. по ставке не более 1% годовых из нефтяных сверхдоходов, сосредоточенных в ФНБ. Этот проект можно расценивать как эталон взаимодействия государства и корпоративного капитала его доля в стоимости — около 1 трлн 700 млрд руб. в условиях нового технологического уклада. Магистраль протяженностью 680 км и скоростью движения от 200 до 400 км/час, сократив до двух часов время в пути, станет основой, чтобы решить комплекс важнейших логистически-промышленных и социальных задач. Новая трасса позволит динамично развивать высокотехнологичные производства, в том числе занятые выпуском комплектующих и продукции для железной дороги и подвижного состава, увеличит объем грузоперевозок и количество рабочих мест, сформирует сервисно-торговую и туристическую инфраструктуру на прилегающих территориях. Стратегически ВСМ, соединясь с проектируемыми магистралями Москва-Казань, Казань-Тюмень, Казань-Екатеринбург и далее на восток, даст выход к петербургским портовым терминалам дальневосточным и сибирским грузам в рамках транспортного коридора АТР - Европа, укрепляя транспортный каркас ЕАЭС и БРИКС. Мишустин подчеркнул, что, помимо достижения глобальных целей, ВСМ ощутимо улучшит условия жизни людей и их материальный достаток.

Не пойдёт ли экономика России по пути Германии? СМИ США вновь и вновь возвращаются к теме Германии, обращая внимание на неспособность Берлина выйти из штопора, в которой свалилась ключевая экономика Европы. Действительно, новые данные из Германии подтверждают этот тезис, а по опросам деятельность канцлера Олафа Шольца не одобряют две трети жителей страны. Большая часть правления Шольца проходит под знаком ухудшения квартальных данных по экономике. Теперь в самом оптимистическом сценарии ВВП Германии в этом году покажет рост на 0,4%, а большинство инвесторов ориентируются на динамику около нуля, в районе +0,1%. Спад, который начался с энергоинтенсивных отраслей, теперь затрагивает почти все секторы экономики Германии, включая и сферу услуг. При этом обратим внимание вот на что. Доля капитальных вложений строительных компаний в общем объёме инвестиций в стране компаний, государства и физических лиц за последние 20 лет упала на 11%, до 54%. Из-за высоких процентных ставок, повышенных издержек на энергию и материальные компоненты, а также из-за проблем с глобальной логистикой вклад строителей в ВВП Германии сейчас находится на 6,4% меньше уровня 2019, то есть базового года, до пандемии COVID-19. Ситуация в Германии показывает, насколько губительно действуют высокие процентные ставки. Если при этом растут и другие составляющие себестоимости в строительной отрасли, то всё это сильно ударяет по экономике в целом. На этот печальный опыт в России стоит обратить пристальное внимание. Безудержным повышением ключевой ставки политика ЦБ РФ создаёт крайне негативную финансовую ситуацию для отечественных строителей. Мы видим, что ВВП Германии впадает в анабиоз при снижении доли инвестиций строительной отрасли в общем объёме вложений в экономику до 54%. Верифицированных данных об аналогичном показателе в России нет. Очевидно, что и в отечественной экономике эта отрасль — один из ключевых драйверов инвестиционного роста и ВВП в целом. Строители сейчас сталкиваются с высокой ключевой ставкой и одновременно с резким сокращением масштаба ипотечных программ с господдержкой. Не пойдёт ли экономика России по пути Германии? Очень хотелось бы, чтобы этого не случилось.

Россия в августе вновь запретит экспорт бензина, дизельное топливо — на очереди? 23 июля вице-премьер Александр Новак заявил, что в августе кабмин вновь введёт запрет на экспорт бензина. А уже сегодня приходит информация, что в правительстве РФ ведутся обсуждения по схожим мерам в отношении дизельного топлива. Что же происходит? В Российском топливном союзе написали письмо Александру Новаку, в котором отмечается, что производство бензина АИ-95 в стране не успевает за темпом роста спроса на него. Это видно и по рынку: 23 июля биржевая цена тонны этого нефтепродукта подбиралась к уровню в 75 тыс. руб., а сегодня уже перешагнула за него. Напомним, что осенью прошлого года она поднималась до 76,797 тыс. руб./тонна, и тогда правительству РФ пришлось принимать меры. Разница между ценой АИ-95 и АИ-92, которая была в начале года менее 3 тыс. руб., к текущему моменту увеличилась в шесть раз. Сегодня этот спред на бирже составил 18 тыс. 635 руб. С начала лета цена АИ-95 на бирже поднялась на 44%. Спрос — ключевой фактор такой динамики. В плюс к этому, топливный демпфер устроен так, что нефтепереработчикам можно поднимать биржевую цену AИ-95, не боясь потерять выплаты из бюджета. Компании говорят, что дело в необходимости компенсировать свои издержки. Как это на самом деле — мог бы показать независимый аудит соответствующих игроков. Есть вопросы и по поводу того, какие можно применять присадки при производстве бензина. Часть из них, которые ранее можно было использовать, теперь запрещены. Наконец, вопрос с инфраструктурой. Рынок может закладывать в цены ожидаемые осенью ремонтные работы на некоторых НПЗ. По дизельному топливу правительство РФ отслеживает ситуацию. Если оно будет также сильно дорожать, то тогда вероятность эмбарго на экспорт повышается. При этом нужно помнить, что в случае с экспортом всех нефтепродуктов их поставки в страны-партнёры России по ЕАЭС будут продолжаться в соответствии с имеющимися договоренностями.

Правительство РФ и ЦБ РФ готовятся к тому, чтобы дать «зелёный» свет филиалам иностранных банков в стране. Сейчас иностранцы могут создавать в России лишь дочерние банки — с отдельным балансом. Это делает их полностью подотчётными ЦБ РФ, но правда все риски неплатежей концентрируются лишь на юридическом лице, открытом в России. Головная организация, находящаяся за рубежом, всегда остаётся не при чём. Если иностранный банк зайдёт в Россию как филиал, то он будет в большей степени представлять свой головной офис, чем сейчас. У кредитной организации будет стимул предлагать в большей степени те финансовые услуги, которые востребованы на рынке. Конечно, это всё создаст новый уровень конкуренции для российских банков. В каком-то смысле, они сами виноваты: проблемы расшива международных платежей им пока что не удалось решить эффективно. А могли бы. Например, активнее работать с технологией цифровых платформ. Теперь же на российский рынок придут конкуренты, с которыми придётся считаться. Для потребителя финансовых услуг это хорошо. Будут ниже комиссии за услуги, большее разнообразие предложения. Однако, это случится, если лоббисты из российских банков не захотят введения негласных «рогаток», через которые иностранным банкам будет трудно прорываться в своей деятельности. Бояться конкуренции со стороны иностранных банков не стоит. Наоборот, российские банки сами должны идти в другие страны со своими услугами, демонстрируя свою конкурентоспособность. Почему-то пока что этого нет. Что мешает?

Выход Байдена из предвыборной гонки означает, что "акционеры", контролирующие крупнейшие инвестиционные фонды, заключили ситуативный союз с Трампом. У тех и других одна цель - строительство американского макрорегиона. Вместо Байдена выставят сумасшедших Харрис или М. Обаму, которые, с одной стороны, не имеют против Трампа шансов. С другой - будут успокаивать шизоидный леволиберальный электорат Демпартии, дабы не допустить гражданского конфликта. В отличие от глобалистов, "акционеры" не догматизированы леволиберальной повесткой. Они выбирают то, что наиболее эффективно в качестве инструмента. И теперь становятся полностью понятными недавние телефонные переговоры Трампа и Зеленского, что с дипломатической точки зрения является нонсенсом. А также то, как внезапно вылез представитель "британцев" Борис Джонсон.