bcs_world_of_investments

Золото с учетом инфляции установило рекорд с 1980 года Стоимость драгметалла на мировом рынке превысила скорректированный с учетом инфляции исторический максимум который был установлен более 45 лет назад В этом году котировки золота уже установили более 30 номинальных рекордов но последняя волна роста также позволила преодолеть абсолютный максимум с поправкой на инфляцию установленный 21 января 1980 года когда цена достигла уровня 850 В начале сентября мы рассказывали где следующие цели у золота и как на этом заработать Статья все еще актуальна АналитикаБКС

Облигации после снижения ставки Что делать Индекс гособлигаций RGBI за неделю снизился на 2 5 растеряв весь осенний рост Облигации падали перед пятничным заседанием ЦБ и продолжили падать после В чем причина Банк России снизил ключевую ставку на 1 п п до 17 Почему Чего ждать от регулятора дальше и что сейчас делать с облигациями Об этом в 18 00 расскажет руководитель направления по анализу рынка облигаций БКС Антон Куликов Модератор Всеволод Зубов руководитель департамента автоследования БКС Не пропустите Смотреть БКС Live на YouTube Cмотреть БКС Live ВКонтакте БКСLive АналитикаБКС

Взгляд экономиста почему регулятор притормозил со снижением ставки Что дальше На заседании в пятницу 12 сентября совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на этот раз на 100 б п до 17 с 18 Поводом стало ускорение кредитования и снижение предложения валюты экспортерами как в прошлом году Еще один аргумент в пользу снижения ставки неопределенность в части бюджетно налоговой политики на конец текущего года и далее Рынок излишне оптимистичен Уменьшение шага призвано скорректировать избыточные ожидания рынка по снижению ставки Рынок слишком оптимистичен в отношении скорости снижения ставки в следующем году Как правило рынок слабо реагирует на вербальные интервенции и ЦБ приходится общаться с рынком на языке цифр Экономика испытывает трудности и находится в стагнации Затягивание с нормализацией уровня жесткости увеличивает риск рецессии Ожидаем что рынок продолжит пытаться склонить ЦБ к ускорению снижения ставки в октябре Корпоративное кредитование ускорилось в августе Требование банков к корпоративному сектору за 8 месяцев выросло на 10 По оценкам ЦБ прирост кредитования в этом году будет ближе к верхней границе прогнозного интервала 7 10 Этот факт особо выделяется в пресс релизе ЦБ Существенную часть прироста корпоративного кредитования обеспечил Сбербанк корпоративный портфель которого за август вырос на 2 1 Кредитование физлиц тоже восстанавливается Выдачи физлицам ускоряются на фоне все еще сильного роста заработных плат и отложенного спроса в автомобильном сегменте Динамика кредитования наличными увеличивается Также оживляется ипотечное кредитование на фоне ожидания скорого снижения ставки Рубль укрепился после умеренного снижения ставки Рубль находился под давлением из за сокращения продажи валюты экспортерами Объемы торгов были на 30 40 ниже средних в августе и стали расти только с середины прошлой недели Спекулянты стали закрывать позиции в преддверии решения по ставке Уменьшение шага снижения ставки с 2 п п до 1 п п вынудит экспортеров нормализовать продажу валюты для покрытия рублевых обязательств АналитикаБКС

ЦБ снизил ставку до 17 На что это повлияет Какие компании интересны Узнайте на YouTube и ВК Рубль упал а регулятор снизил ключевую ставку только на 1 п п Почему Чего ждать Что происходит с акциями и облигациями На какие сектора обратить внимание Об этом и других главных событиях недели рассказываем в новом выпуске Без плохих новостей Ведущий Максим Шеин директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС advisory Смотреть БПН на YouTube Смотреть БПН в VK Видео Текстовая версия в Дзене Аудиоверсия БезПлохихНовостей БПН

Банк России снизил ключевую ставку до 17 что делать Мнение аналитиков Сегодня на заседании Банк России снизил ключевую ставку на 1 п п до 17 Теоретически для рынков акций и облигаций это определенно благоприятное событие но на практике рынок ожидал более агрессивное снижение до 16 умеренно негативное влияние Главное Решение стало неожиданным рынок закладывал снижение до 16 негативно для акций Мультипликатор Р Е Индекса МосБиржи 4 4х справедливая оценка рынка на фоне геополитических рисков Акции компаний нацеленных на внутренний рынок выглядят привлекательнее В длинных ОФЗ считаем привлекательной доходность к погашению не ниже 14 Долгосрочные продукты с фиксацией высокой ставки надолго наш выбор Топ инструментов под снижение ставки АналитикаБКС

Открываем парную идею Лонг ЮГК Шорт АЛРОСА Представляем новую парную идею с ожидаемым спредом 15 за три месяца ЮГК сильно недооценена Бумага торгуется со значительным дисконтом как к среднеисторическому P E 3 4x против 5 5x так и к ключевого конкуренту Полюсу 8 5x Рост цен на золото не до конца отражен в стоимости акций ЮГК Производственные планы ЮГК мощный катализатор Ожидаемое значительное увеличение добычи на Уральском и Сибирском хабах по итогам 2025 г должно компенсировать слабые результаты I полугодия АЛРОСА переоценена Компания торгуется с высоким мультипликатором P E 15x выше исторического 7x Затяжной спад в алмазной отрасли и низкий сезонный спрос не подкрепляют перспективы роста прибыли Парная идея в деталях Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ПарныеИдеиБКС АналитикаБКС

Облигации большой разбор перед заседанием ЦБ Чего ждать Уже завтра 12 сентября Банк России проведет заседание по ключевой ставке А индекс гособлигаций RGBI все никак не определится куда двигаться дальше То резкий рост то падение Какое решение примет ЦБ Что будет с облигациями дальше И что сейчас делать инвестору Об этом в 18 00 расскажет директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС advisory Денис Габдулин Модератор Максим Шеин директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС advisory Не пропустите Смотреть БКС Live на YouTube Cмотреть БКС Live ВКонтакте БКСLive АналитикаБКС

Взгляд экономиста ЦБ будет выбирать между снижением на 1 или 2 процентных пункта Заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится уже в эту пятницу 12 сентября Сейчас она составляет 18 Сохраняем прогноз снижения ставки на 2 процентных пункта на ближайшем заседании Главное Жесткость денежно кредитной политики остается высокой и экономика требует ее нормализации рынок труда перегрет а инфляционные ожидания повышенные Рост кредитования вызван избыточными ожиданиями снижения ставки Усиление волатильности курса рубля и ускорение корпоративного кредитования могут насторожить ЦБ После нормализации уровня жесткости потребуется пауза в снижении ставки Наши прогнозы на конец года курс около 90 рост ВВП 0 8 ключевая ставка 14 В деталях АналитикаБКС

Валютные облигации защита от девальвации рубля Сентябрь едва стартовал а биржевая пара юань рубль уже прибавляет более 4 Доллар который барахтался ниже 80 руб последние четыре месяца за несколько дней смог перевалить за 83 руб В стратегии на III квартал аналитики БКС указывали на высокую вероятность перехода рубля к постепенному ослаблению Связано это с тем что факторы которые оказывали поддержку рублю в первой половине года высокая ключевая ставка и низкие объемы импорта постепенно будут сходить на нет В середине августа правительство отменило требование к экспортерам об обязательной продаже валютной выручки В то же время в ЕС и США обсуждают новые ограничения в отношении РФ Ранее США ввели вторичные санкции повысив пошлины для Индии за покупку российской нефти Прогноз по ключевым парам до конца 2025 г USD RUB 93 руб EUR RUB 108 5 руб CNY RUB 13 1 руб Как на этом можно заработать Топ валютных активов от аналитиков БКС

Выбор БКС портфель акций фаворитов и аутсайдеров Рынок акций замер перед заседанием Банка России по ключевой ставке которое состоится в пятницу 12 сентября Мнения аналитиков по ключевой ставке разделились 50 на 50 одна половина за снижение на 1 процентный пункт п п другая за 2 п п В случае реализации сценария со снижением на 1 п п российские акции могут оказаться под давлением В то же время решение в пользу снижения на 2 п п способно придать импульс котировкам Отметим что мы ожидаем снижение ключевой ставки на 2 п п Выбор БКС портфель акций фаворитов и аутсайдеров новое название еженедельного обновления Портфелей БКС Полный состав портфеля ВыборБКС ПортфелиБКС