investnique

Эксперты пугают инвесторов перспективами падения индекса РТС Индекс отражает долларовую оценку российского фондового рынка. С начала года он вырос уже более чем на 11% и в последнее время ощутимо обгоняет в динамике индекс Мосбиржи. Аналитики, опрошенные «Ведомостями», считают, что российский фондовый рынок в текущих условиях сильно переоценен. При нынешней доходности ОФЗ со сроком погашения более пяти лет в районе 14% РТС должен составлять около 800 пунктов. Но сейчас он в полтора раза выше, что может говорить о предстоящей коррекции. Возможность разворота индекса уже в этом году допускает, в частности, макроэкономист «Ингосстрах-инвестиций» Антон Прокудин. Причем падение, по его словам, может оказаться как слабым, так и «катастрофически резким». Старший стратег Sber CIB Investment Recearch Андрей Крылов большой распродажи не ждет, но также считает, что индекс перекуплен. К концу года мы можем увидеть техническую коррекцию на фоне дивидендных отсечек, полагает эксперт. Руководитель направления аналитики «Альфа-инвестиций» Василий Карпунин связывает негативные прогнозы состояния фондового рынка с ощутимым сокращением дивидендной доходности в акциях на фоне высоких ставок гособлигаций. Мало хорошего сулит рынку и ожидаемое повышение налога на прибыль, которое, по оценке Антона Прокудина, приведет к сокращению дивидендов примерно на 7%. Но не все экономисты настроены пессимистично. Руководитель отдела анализа акций группы «Финам» Наталья Малых напоминает, что российский рынок довольно безболезненно пережил цикл повышения ключевой ставки за счет притока денег частных инвесторов, которые пытаются защитить сбережения от инфляции и обесценения рубля. Этот же фактор будет помогать рынку и в будущем.

Производитель упаковки и шеринг-сервис пауэрбанков: кто еще идет на IPO Еще три российские компании заявили о желании выйти на биржу. «Ламбумиз» — один из крупнейших в РФ производителей картонной упаковки для молока и молочной продукции. У предприятия полувековая история: в советские годы оно выпускало популярные тогда треугольные пакетики для молока. С 2021 также занимается производством пластиковой посуды. После санкций 2022 года «Ламбумиз» более чем вдвое нарастил выручку и в десятки раз увеличил прибыль. Бизнес выиграл от ухода с российского рынка иностранных производителей упаковки во главе с TetraPak. В 2023 году компания заработала 2,6 млрд рублей. Чистая прибыль составила 313 млн, а рентабельность по чистой прибыли достигла 12,2%. «Бери заряд!» — сервис аренды пауэрбанков, представленный в 200 российских городах. В 2023 году у него было около 20 тысяч станций аренды, а к концу этого года их число должно удвоиться. Выручка компании динамично растет: в 2023 она составила 1,9 млрд рублей — в 2,6 раза больше, чем годом ранее. Чистая прибыль увеличилась в 6,5 раза, до 170 млн рублей. Эксперты называют шеринг пауэрбанков перспективным рынком. Его нынешняя емкость оценивается в 4 млрд рублей, а к 2027 году она может вырасти до 25 млрд. «Бери заряд!» рассматривает возможность проведения IPO в 2025 или 2026 году. «Маркет-эксперт» — компания-импортер, которая завозит товары из Китая и затем перепродает их на российских маркетплейсах. Самый небольшой бизнес из вновь собравшихся на IPO. В 2023 году выручка «Маркет-эксперта» составила 225 млн рублей, но в 2024 году компания планирует увеличить ее в шесть раз, до 1,5 млрд. Разместить акции на Мосбирже планируют в 2025 году.

В России растет доходность вкладов: максимальные ставки превысили 17% Рынок начал заранее подстраиваться под возможный рост ключевой ставки. О том, что ее могут повысить уже на ближайшем заседании ЦБ, 7 июня, ранее сообщили в руководстве ведомства. Главный повод для этого — рост инфляции. К 20 мая она превысила 8%, притом что регулятор рассчитывает привести ее к 4,3—4,8% к концу года. На изменение условий банковских депозитов обратил внимание «Коммерсант»: «Альфа-банк», «Уралсиб», Тинькофф и «Газпромбанк», по данным издания, на этой неделе повысили ставки по отдельным продуктам до 16—17,5%. При этом средняя максимальная ставка в крупнейших российских банках, которую отслеживает ЦБ, во второй декаде мая была менее 15%. Эксперты считают, что на решения банков сейчас может влиять не только ястребиная риторика регулятора. Они улучшают привлекательность вкладов еще и потому, что хотят переманить к себе владельцев крупных счетов, которые теперь могут без комиссии переводить большие суммы между разными банками. С 1 мая в России в 300 раз вырос потолок по бесплатным переводам через СБП. Теперь можно отправлять самому себе до 30 млн рублей в месяц. Высокие ставки по вкладам — это плата банков за привлечение новых денег или новых клиентов, отмечают аналитики рынка.

Почему растут цены на золото С 5 октября 2023 года стоимость золота выросла на 25% — до рекордного уровня 2,45 тысячи долларов за тройскую унцию, — и сейчас цены на желтый металл торгуются вблизи исторических максимумов. Подорожание золота происходит на фоне роста ставки ФРС США. Это необычно, ведь дорожающий доллар делает менее привлекательными инвестиции в драгметаллы. В чем же причина? Financial Times сочли, что главная причина роста цен на золото — повышенный спрос со стороны центральных банков ЦБ разных стран. Всего за первые три месяца 2024 года ЦБ всего мира купили 290 тонн золота — это чуть меньше 10% от среднегодовой добычи в мире. Китай был одним из основных покупателей. Главные мотиваторы для таких масштабных закупок — антироссийские санкции и заморозка почти 300 млрд долларов валютных запасов РФ в западных банках. Хранить деньги в долларах и евро на счетах может быть небезопасно, так как их могут заморозить. Физическое золото внутри страны американские регуляторы при всем желании заморозить не могут — в отличие от безналичных евро и долларов, — поэтому золото пользуется сейчас большим спросом среди разных ЦБ. Также увеличили свои закупки золота китайские потребители на фоне проседания рынка недвижимости и китайских бирж. Если вы вслед за китайскими инвесторами и центробанками хотите инвестировать в золото, то мы подготовили для вас подборку материалов на эту тему: Курс «Как устроен рынок золота» Как устроена мировая торговля золотом и что поменялось для России из-за санкций 10 стран с самым большим запасом золота Что надо знать про вложения в золотые слитки Сколько можно заработать на поисках золота

Государство изымает в бюджет 76% прибыли нефтяников В SberCIB сравнили налоговую нагрузку российских сырьевых компаний из числа эмитентов Мосбиржи. Оказалось, что наибольшую долю доналоговой прибыли государству отдает «Роснефть» — 79%. А наименьшую — «Мечел», менее 10%. В целом налоги нефтяников самые крупные в сырьевом секторе. У них изымают в среднем около 3/4 прибыли. Этих денег хватает, чтобы формировать 30% доходов российского бюджета. За последние 10 лет нефтяные компании заплатили государству 67 трлн, а газовые — 22 трлн рублей налогов, пишут «Ведомости». У прочих сырьевых предприятий нагрузка несоизмеримо ниже. Металлургические и добывающие компании перечисляют в бюджет в среднем 28% доналоговой прибыли, то есть почти втрое меньше, чем нефтяники. Это подталкивает экспертов к выводу, что акции нефтяных компаний остаются для инвесторов более привлекательными, чем бумаги металлургов. Возможностей для заметного роста налогового бремени «Роснефти» и «Лукойла» в SberCIB не видят, а вот для «Норникеля», НЛМК и «Алросы» это более вероятно. Так, при повышении налога на прибыль и продлении экспортных пошлин целевые цены акций металлургических компаний могут снизиться на 15%, подсчитали аналитики.

Danone завершила сделку по продаже российского бизнеса компании «Вамин Р» О возможной сделке СМИ писали еще в феврале, а в марте ее одобрили российские регулирующие органы. В активы французской компании в России входит 17 заводов, которые выпускают продукцию известных брендов: «Растишка», Danissimo и других. Рассказываем, что известно о сделке и новом владельце активов Danone в России:

Россия и Китай ищут возможности нормализовать расчеты Сегодняшняя встреча лидеров РФ и КНР проходит на фоне обвального падения товарооборота между странами. Китайский экспорт в Россию сокращался два месяца подряд: в апреле он составил порядка 8 млрд долларов — на 13% меньше, чем годом ранее. Проблема — в китайских банках, которые отказываются работать с российским бизнесом из-за угрозы вторичных санкций со стороны США. В апреле Reuters писал о задержках транзакций между российскими и китайскими кредитными организациями на срок до шести месяцев. По данным источников «Коммерсанта», платежи теперь не просто задерживают, а не принимают совсем: российским отправителям возвращается больше половины переводов в юанях. «Известия» сообщали о доле возвратов в 80%. Такое же число фигурирует в докладе китайского аналитического центра Чунъянского института финансовых исследований при Народном университете в Пекине. Надежды на преодоление этих проблем российский бизнес связывает с сегодняшним визитом Путина в Пекин. И в числе декларируемых сторонами задач нормализация расчетов действительно значится: Россия и Китай договорились совершенствовать межгосударственную финансовую инфраструктуру. Страны планируют наращивать долю национальных валют в двусторонней торговле, инвестициях, кредитовании и других экономических операциях, пишет ТАСС. Также в совместном заявлении об углублении партнерства прописано намерение поощрять взаимные инвестиции и выпуск заемщиками долговых инструментов на российском и китайском финансовых рынках. Пока же на деле взаимные инвестиции выглядят очень скромными: по данным того же Чунъянского института, прямые китайские инвестиции в Россию составляют всего 0,36% от общемировых вложений КНР, а российские инвестиции в Китай — это 0,02% от общего объема. О том, что мешает российско-китайскому сотрудничеству и так ли на самом деле крепка дружба между странами, мы говорили недавно с экспертами-китаистами в подкасте «В курсе рубля». Сегодня он не менее актуален:

Санкт-Петербургская валютная биржа хочет захватить долю рынка акций Санкт-Петербургская валютная биржа СПВБ намерена провести на своей площадке не менее пяти IPO высокотехнологичных компаний в этом году. Об этом рассказал председатель правления площадки Борис Ярышевский. Он добавил, что у биржи четкие цели и планы по захвату доли рынка акций. На СПВБ есть две секции: фондовый рынок и денежный. На бирже торгуются акции «Абсолют-банка» и «Акибанка», корпоративные облигации и даже долговая бумага Республики Беларусь. Свои деньги на СПВБ размещают как регионы — например, Санкт-Петербург и Ленинградская область, — так и юрлица: «Русское географическое общество», НПФ «Достойное будущее», ВЭБ.PФ и Федеральное казначейство. В 2023 году общий объем торгов в секциях СПВБ вырос по сравнению с 2022 годом на 4%, до 62 трлн рублей. Почти весь он приходится на денежный рынок. Теперь площадка хочет развить и рынок акций. Первое IPO на СПВБ в этом году проведет оператор образовательных услуг подготовки водителей «Светофор-групп». Оно будет небольшим: компания планирует разместить около 2,5 млн акций по цене 56,25 ₽ за штуку, то есть привлечь 139,6 млн рублей.

В России упало производство стали. При чем здесь ключевая ставка? В апреле в стране выплавили 6,1 млн тонн стали — на 7,5% меньше, чем было годом ранее. Выпуск готового проката сократился на 5% — до 5,4 млн тонн. По итогам четырех месяцев производство российской стали тоже в минусе в сравнении с 2023, сообщают «Ведомости» со ссылкой на информационно-аналитическую компанию «Чермет». На результаты отрасли в первую очередь давит ключевая ставка ЦБ, считают эксперты рынка. В прошлом году она была 7,5%, а сегодня — 16%. Это резко увеличило стоимость заемных денег и ослабило активность закупок строительных компаний. Также потребление стали упало в энергетическом секторе: нефтегазовые компании в этом году покупают меньше труб крупного диаметра. А еще объемы выплавки снижаются из-за плановых ремонтов на металлургических комбинатах — часть работ могли перенести с прошлого года на нынешний из-за высокого спроса на сталь в 2023. И тем не менее аналитики ждут по итогам года роста потребления стали в России, близкого к динамике ВВП. По прогнозу ЦБ, экономика вырастет в 2024 на 2,5—3,5%. Спрос на продукцию металлургов поддержит, в частности, реализация крупных инфраструктурных проектов.

Обмен акций «Яндекса»: российские миноритарии в приоритете После объявления о продаже российского бизнеса нидерландской Yandex N.V. консорциуму инвесторов во главе с менеджерами «Яндекса» ключевым вопросом для российских миноритариев оставались условия обмена акций Yandex N.V. на акции российского МКПАО «Яндекс». Сегодня основной акционер российской компании — ЗПИФ «Консорциум. Первый» — объявил детали предложения по обмену акций Yandeх N.V. на акции МКПАО или их выкупу. Разбираем условия обмена и строим прогнозы, что дальше будет с акциями компании: