gpb_investments

‍ Черкизово: птичка улетает за границу Группа «Черкизово» — российский производитель мяса курицы, индейки, свинины и продуктов мясопереработки , сообщивший о росте объемов экспорта за минувший год на 20%. Показатель вырос как в стоимостном, так и в натуральном выражении. Мы позитивно оцениваем динамику бизнеса Черкизово и считаем акции компании интересными для долгосрочных инвесторов. На наш взгляд, наличие экспортной альтернативы может положительно сказаться на финансовых результатах компании посредством роста средней цены реализуемой продукции. Смотреть акции Черкизово в каталоге → Рассказываем, на каких поставках зарабатывает компания и как рост может отразиться на стоимости ценных бумаг, — в карточках.

Мировые центробанки продолжают покупать золото Согласно данным World Gold Council, в 2024 году центральные банки продолжали играть ведущую роль в формировании спроса на золото. В минувшем ноябре они нарастили свои резервы на 53 тонны. Крупнейшие покупатели Центральный банк Польши в ноябре приобрел 21 тонну золота, увеличив свои резервы до 448 тонн, при этом доля золота в общих резервах польского ЦБ достигла 18%. Центральный банк Узбекистана нарастил запасы золота на 9 тонн, возобновив покупки впервые с июля. Общий объем золотых резервов банка по итогам ноября составил 382 тонны. Центральный банк Индии увеличил запасы в ноябре на 8 тонн, до 876 тонн золота. За 11 месяцев 2024 года индийский ЦБ приобрел 73 тонны золота, уступив лишь ЦБ Польши, который за тот же период нарастил резервы на 90 тонн. Крупнейшие продавцы Центральный банк Сингапура стал крупнейшим продавцом в ноябре, сократив свои золотые резервы на 5 тонн, в результате чего чистая продажа золота за год составила 7 тонн, а общий объем запасов — 223 тонны золота. Центральный банк Финляндии в декабре объявил о сокращении резервов золота на 10%, до 44 тонн, что снизило уровень золотых резервов банка до самого низкого показателя с декабря 1984 года. Наши комментарии Несмотря на то что данные за декабрь еще не опубликованы, согласно оценкам World Gold Council, по итогам 2024 года центральные банки станут крупными нетто-покупателями золота пятнадцатый год подряд. Помимо спроса со стороны центральных банков, на стоимость золота продолжает оказывать позитивное влияние смягчение денежно-кредитной политики ФРС США и сохранение геополитической напряженности в мире. При этом, согласно январскому прогнозу Goldman Sachs, стоимость золота к концу 2025 года может вырасти до $2910 за унцию. Высокая текущая стоимость золота и вероятность ее дальнейшего роста закономерно поддерживают финансовые результаты всех золотодобывающих компаний, однако среди российских золотодобытчиков мы выделяем акции Полюса в связи с возможным удвоением производства золота с 2030 года благодаря реализации проектов компании в первую очередь проекта Сухой Лог . #рынки #золото #Полюс $PLZL

X5: возвращение на рынок Утром 9 января возобновились торги акциями X5 на Московской бирже после завершения процедуры принудительной редомициляции. Торги депозитарными расписками были приостановлены 3 апреля 2024 года на уровне 2798 рублей. Старт торгов В первые минуты старта торгов акции снизились до 2670, в дальнейшем отскочили до 3000 и стали активно корректироваться до уровня в 2770 рублей на 14:00 мск. ‍ Ожидаемый навес В первые часы торгов акциями Х5 наличия навеса со стороны покупателей, которые приобрели депозитарные расписки компании на внешнем контуре, не наблюдалось. Однако существует вероятность, что такие инвесторы могут постепенно продавать ценные бумаги Х5, создавая тем самым давление на котировки. Также на динамику ценных бумаг ритейлера может оказывать влияние изменившиеся с апреля настроения рынка касательно проводимой денежно-кредитной политики Банка России, что на момент остановки торгов не отражалось в цене депозитарных расписок X5. Потенциальный дивиденд Мы ожидаем, что в следующие 12 месяцев X5 может выплатить в общей сложности около 680 рублей дивидендов на акцию или совокупную дивидендную доходность на уровне 25%. Эта цифра может сложиться из разовой выплаты накопленных за прошлые периоды дивидендов на уровне 540 рублей на акцию и возобновления устойчивых дивидендных выплат от текущей деятельности. Мы ожидаем, что часть накопленной прибыли предыдущих периодов может быть направлена на выкуп акций у нерезидентов с дисконтом 50%. Наше мнение Мы позитивно смотрим на бизнес X5 и считаем акции ритейлера инвестиционно привлекательными. По нашему мнению, компания продолжит устойчиво выплачивать дивиденды в будущем. Также, на наш взгляд, часть накопленной прибыли за предыдущие периоды может быть направлена на выкуп акций у нерезидентов с дисконтом 50%. По нашим прогнозам, чистая прибыль по итогам 2024 года по IFRS-16 может составить 106 млрд рублей. В случае давления на котировки со стороны инвесторов, купивших бумаги на внешнем контуре, могут сложиться привлекательные условия для постепенного формирования инвестиционной позиции в бумагах X5. #переезд #ритейл #X5

Фавориты Мосбиржи на 2025 год В конце декабря 2024 года индекс Московской биржи перевалил за 2700 пунктов на фоне неожиданного решения Банка России о сохранении ключевой ставки на уровне 21%. Согласно оценкам аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, на горизонте 12 месяцев индекс Мосбиржи с учетом дивидендов может достигнуть уровня 3300 пунктов, что предполагает апсайд 22,2% от текущего уровня, однако рост может быть не фронтальным. Какие сектора и эмитенты, на наш взгляд, выглядят привлекательнее других в 2025 году — в карточках. Среди эмитентов: Европлан Ренессанс страхование Сбербанк Т-Технологии ЛУКОЙЛ Транснефть Ленэнерго-прив. Сургутнефтегаз-прив. Полюс Промомед Озон Фармацевтика Мать и Дитя Соллерс

Топ акций по росту и падению после IPO в 2024 году Уходящий год стал рекордным по количеству IPO за 17 лет. Всего на Мосбиржу вышли 14 компаний из целого пула секторов: от финтеха, строительства и фармацевтики до производства алкоголя и упаковки для молочных продуктов. Многие из них показали уверенный рост после IPO, однако коррекция внесла свои поправки. Акции каких компаний остались в плюсе, несмотря ни на что, а каких — потеряли больше всех с момента размещения — в карточках. Среди эмитентов: Лидеры роста: Arenadata АПРИ Лидеры снижения: КЛВЗ Кристалл ВсеИнструменты.ру МТС Банк

Деньги не спят: как будет работать Мосбиржа в праздники Несмотря на новогодние каникулы, Мосбиржа продолжит работать — 30 декабря, 3, 6 и 8 января будут доступны торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, срочном рынке и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов СПФИ . С 9 января Мосбиржа начнет работу по обычному графику.

Яндекс приобрел сервис аренды пауэрбанков «Бери заряд!» Яндекс приобрел сервис «Бери заряд!», который является крупнейшей сетью аренды зарядных устройств за пределами Азии и присутствует на российском рынке с 2018 года. Клиентская база сервиса превышает 5 млн пользователей, а количество активных пользователей каждый день — более 70 тысяч человек. Что дальше? Яндекс выделяет приобретенный сервис в отдельное бизнес-направление вместе с другими арендными сервисами Яндекс Go — каршерингом, самокатами и велосипедами. Задача нового бизнес-направления — упростить передвижение людей по городу. В первую очередь команда займется развитием арендной инфраструктуры: расширит географию и будет увеличивать количество зарядных станций и транспортных средств в местах, где они наиболее востребованы. Определить такие локации помогают созданные в Яндексе технологии прогнозирования спроса и анализа транспортных потоков. Чтобы быстрее внедрять арендную инфраструктуру, команда будет привлекать новых партнеров на условиях франшизы. В ближайшие два года Яндекс вложит в распространение зарядных станций более 2 млрд рублей. Аренда зарядок появится в Яндекс Go в первом квартале 2025 года. Сумма сделки Сумма сделки не раскрывается, однако в мае «Бери заряд!» провел pre-IPO на инвестиционной платформе Rounds, по итогам которого «Бери заряд!» привлек 750 млн рублей, инвесторы получили 15,88% акций, а оценка компании составила около 4,5 млрд рублей. Наши комментарии На наш взгляд, приобретение сервис «Бери заряд!» может позитивно отразиться на показателях Яндекса в будущем за счет возможного масштабирования сервиса. При этом мы считаем, что в настоящее время рынок справедливо оценивает акции Яндекс. #сделка #Яндекс $YDEX

ДВМП: укрепляя морскую торговлю Госкорпорация Росатом сообщила, что согласно предварительным данным совокупный объем всех морских перевозок транспортной группы FESCO превысит 617 тыс. TEU, продемонстрировав тем самым рост на 18% к уровню предыдущего года. Сотрудничество с Росатомом Текущий год стал первым для FESCO в контуре управления Росатома. Объем импортных морских перевозок вырос на 39%, что позволило группе сохранить первое место по объемам морских внешнеторговых отправок в Россию. В 2024 году FESCO в полном объеме выполнила обязательства по доставке грузов Северного завоза. Объем внутрироссийских морских перевозок группы в регионы Крайнего Севера сохранился на уровне 2023 года и составил более 86 тысяч TEU, что составляет около 40% от потребностей рынка в контейнерных перевозках. Наше мнение Мы положительно относимся к опубликованным данным об объеме перевозок FESCO, что поддержит итоговые финансовые результаты ДВМП в 2024 году. В данный момент наша оценка акций ДВМП находится в статусе «На пересмотре». #рынки $FESH

IT-рынок 2024: ожидаемый рост По данным исследования «Перспективы IT-рынка 2024», подготовленного компанией МТС Web Services MWS , в 2024 году объем российского IT-рынка увеличится на 22% к уровню прошлого года и составит 3,3 трлн рублей. В данном секторе мы выделяем акции поставщика решений для финансовых приложений Диасофт, поставщика решений в области кибербезопасности Группу Позитив, поставщика программного обеспечения Астра и разработчика экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies.

HENDERSON: подтверждение направления дальнейшего роста бизнеса Дом мужской моды HENDERSON представил операционные результаты за 11 месяцев 2024 года. Главные цифры Выручка за 11 месяцев увеличилась на 23,7% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, составив 18 млрд рублей. В ноябре показатель прибавил 16,5% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, достигнув 2,1 млрд рублей. Рост выручки в ноябре частично был вызван реализацией отложенного спроса с сентября — октября. Совокупный рост онлайн-продаж в ноябре 2024 года составил 35% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. За 11 месяцев 2024 года онлайн-продажи выросли на 48% по сравнению с прошлым годом. Общая доля онлайн-продаж в структуре выручки за 11 месяцев 2024 года составила 20,4%, что демонстрирует рост на 3,4 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост доли онлайна в структуре выручки является одной из приоритетных задач компании. Объем торговых площадей по итогам ноября 2024 года составил 52,8 тыс. кв. м. Менеджмент ожидает, что к концу 2024 года объем торговых площадей составит 57,1 тыс. кв. м, а в 2025 году увеличится до 69,1 тыс. кв. м и превысит 85 тыс. кв. м в 2027 году. Количество проданных единиц изделий составило 5,211 млн за январь — ноябрь 2024 года, продемонстрировав рост показателя по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 11,1% соответственно. LFL-продажи салонов в ноябре 2024 года увеличились на 7,3% к аналогичному периоду прошлого года. За 11 месяцев LFL продажи выросли на 13%. Наше мнение Рост выручки HENDERSON в ноябре соответствует нашим ожиданиям касательно реализации отложенного спроса на зимнюю коллекцию. На прошедшем Дне инвестора руководство компании подтвердило реализацию стратегии развития, направленную на расширение торговых площадей посредством открытия/переоткрытия салонов. Также реализуется план по опережающему росту выручки в онлайн-сегменте. По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора. #отчет_компании $HNFG