gpb_investments

Совет директоров Новабев рассмотрит вопрос об IPO «ВинЛаб» Совет директоров Новабев на заседании 2 апреля рассмотрит вопрос о первичном размещении акций собственной розничной сети «ВинЛаб». Как растет «Винлаб» По итогам 2024 года число магазинов ритейлера выросло на 23%, достигнув 2041 штуки. Объем продаж продукции вырос на 27,5%, трафик — на 11,2%, средний чек — на 14,6%. Сопоставимые продажи без учета роста количества магазинов выросли на 11%, а интернет-продажи по системе click & collect прибавили 39%. При этом компания продолжает активно реализовывать стратегию по масштабированию сети магазинов «ВинЛаб». Результаты Новабев По итогам 2024 года Новабев нарастила продажи продукции +12,4%, до 167,6 млрд рублей и выручку +15,9%, до 135,5 млрд рублей , однако чистая прибыль сократилась до 4,6 млрд рублей –43,1% . Рентабельность чистой прибыли снизилась на 3,5 п. п., до 3,4%. Негативное влияние на показатели оказал рост ключевой ставки, из-за которого выросла стоимость обслуживания кредитов и аренды в результате расширения сети магазинов «ВинЛаб». Перспективы На прошлой неделе аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции выпустили инвестидею по акциям Новабев. Мы ожидаем выхода презентации новой стратегии развития на ближайшие годы, которая может быть представлена в апреле 2025 года. На фоне новостей о потенциальном IPO «Винлаб» ценные бумаги Новабев на торгах на Мосбирже прибавляют 7% и торгуются на уровне 575 рублей за акцию. #рынки $BELU

Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 31 марта 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа ОФЗ , корпоративные рублевые и номинированные в долларах США облигации. Среди надежных и ликвидных корпоративных бумаг с рейтингом от АА+ до ААА можно выделить следующие выпуски: С периодичностью выплаты купона — ежемесячно: Магнит 5Р01 ПАО «Магнит» с потенциальной доходностью 20,18% и погашением 19 апреля 2026 года. РостелP14R ПАО «Ростелеком» с потенциальной доходностью 20,5% и погашением 1 апреля 2026 года. ГПБ001P26P Банк ГПБ АО с потенциальной доходностью 21,03% и датой оферты 18 октября 2026 года. ИКС5Фин3P ООО «ИКС 5 ФИНАНС» с потенциальной доходностью 19,03% и датой погашения 6 февраля 2035 года. РЖД 1Р-38R ОАО «РЖД» с потенциальной доходностью 17,54% и погашением 2 марта 2030 года.

МД Медикал Групп родила дивиденды МКПАО «МД Медикал Груп», управляющая сетью частных многопрофильных клиник под брендом Мать и Дитя, специализирующихся на уходе за женским и детским здоровьем, представила финансовые результаты за 2024 год. Главные цифры Выручка прибавила 19,9%, достигнув 33,1 млрд рублей, на фоне открытия восьми новых клиник и приобретения медицинского центра. Операционная прибыль выросла на 21%, составив 9,2 млрд рублей. Рентабельность операционной прибыли в целом осталась на уровне предыдущего года, составив 27,5%. Чистая прибыль подскочила на 30%, до 10,2 млрд рублей. Положительное влияние на чистую прибыль оказало наличие существенной денежной позиции при отсутствии долга, что в условиях высокой процентной ставки в экономике позволило сформировать 1,4 млрд рублей финансовых доходов. Дивиденды Совет директоров рекомендовал дивиденды по результатам 12 месяцев 2024 года в размере 22 рублей на акцию. Ранее компания выплатила дивиденды за три, шесть и девять месяцев 2024 года в размере 141, 22 и 20 рублей на акцию соответственно. Таким образом, общий дивиденд за 2024 год может составить 205 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности на уровне 19,9%. Наше мнение Чистая прибыль компании за 2024 год оказалась лучше наших ожиданий на величину восстановленного убытка от обесценения основных средств в размере 350 млн рублей. Мы положительно оцениваем вышедшие результаты группы и отмечаем, что компания смогла сохранить рентабельность операционной деятельности на уровне предыдущего года в условиях высокоинфляционной макроэкономической среды и активного расширения бизнеса. Отсутствие долга и наличие существенной денежной позиции на балансе делают компанию бенефициаром текущих высоких процентных ставок, что находит отражение в чистой прибыли. Исходя из уровня текущих котировок, мы полагаем, что акции Мать и Дитя оценены рынком справедливо. #отчет_компании #МатьиДитя $MDMG

Инвестидея: Новабев Novabev Group — российская алкогольная компания, значимый производитель водки и ликеро-водочных изделий, а также один из главных импортеров крепкого алкоголя и вина в стране. Компания развивает собственную розничную сеть «ВинЛаб». Компания успешно выполнила стратегию 2021–2024 годов по достижению выручки 120 млрд рублей и роста доли розничной выручки до 50%. В апреле 2025 года Новабев может представить новую стратегию развития, что может позитивно сказаться на росте акций. О том, какой потенциал видят в бумагах Новабев аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции, — в новой инвестидее. #инвестидея #Новабев

Аналитики прогнозируют инфляцию в 7% на конец 2025 года По данным Росстата, инфляция в РФ с 18 по 24 марта 2025 года составила 0,12% после 0,06% с 11 по 17 марта. Годовая инфляция в РФ на 24 марта символически ускорилась с 10,20% на 17 марта до 10,22%, если ее высчитывать из недельной динамики. Ожидания от инфляции в 2025 году В марте 2025 года, по данным опроса инФОМ, оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, составила 12,9% по сравнению с 13,7% месяцем ранее. Ожидания уменьшились у респондентов, которые имеют сбережения, и почти не изменились у опрошенных без сбережений. Индекс потребительских настроений увеличился. Ценовые ожидания предприятий заметно снижались второй месяц подряд, но остаются повышенными, отмечает Банк России. По данным мартовского макроэкономического опроса Банка России, прогноз аналитиков по инфляции на конец 2025 года — 7,0%, на конец 2026 года — 4,8%. В 2027 году опрошенные Банком России аналитики ожидают инфляцию на уровне 4,0%. К кому присмотреться на рынке 6 облигаций с фиксированным купоном и надежным рейтингом от АА+ до ААА. Выплаты купонов — ежемесячные. Перейти к подборке → #инфляция

3 акции апреля Укрепление рубля, ожидание смягчения денежно-кредитной политики со стороны Банка России и стартовавший весенне-летний дивидендный сезон могут дать импульс котировкам акций компаний на Мосбирже в апреле. Три эмитента, акции которых, по мнению аналитиков сервиса Газпромбанк Инвестиции, могут показать результаты выше других, — в карточках. Среди эмитентов: HENDERSON X5 Ренессанс страхование

HENDERSON в ожидании мартовского ускорения Дом мужской моды HENDERSON представил операционные результаты за первые два месяца 2025 года. Ключевые показатели Выручка за январь — февраль 2025 года увеличилась на 16% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, составив 3,5 млрд рублей. Рост выручки в феврале составил около 10%. На звонке с инвесторами менеджмент компании заявил о потенциальном росте выручки в марте на 20%, что, вероятно, обусловлено реализацией отложенного спроса по сравнению с февралем. За два месяца 2025 года доля онлайн-продаж в структуре выручки составила 27,8%, увеличившись на 6,4 п. п. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Объем торговых площадей по итогам февраля 2025 года составил 57,3 тыс. кв. м, что выше уровня февраля 2024 года на 16,6%. Количество проданных единиц изделий составило 1093 тыс. за январь и февраль 2025 года, продемонстрировав рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 5,6% соответственно. LFL-продажи салонов за два месяца 2025 года выросли на 2,2% к аналогичному уровню прошлого года. Наше мнение HENDERSON продемонстрировал двузначный темп роста выручки в первые два месяца 2025 года года. В марте темпы роста могут получить дополнительный импульс на фоне реализации отложенного спроса. Компания активно продолжает наращивать количество торговых площадей посредством открытий/переоткрытий салонов и реализует план по опережающему росту выручки в онлайн-сегменте. По нашему мнению, акции HENDERSON являются интересными для долгосрочного инвестора. #отчет_компании $HNFG

Эталон под гнетом высокой ставки Российский девелопер Эталон представил финансовую отчетность по МСФО за 2024 год. Главные цифры Выручка прибавила 44,5%, достигнув 131 млрд рублей. Ключевым драйвером стал сегмент «Жилая недвижимость», который вырос в 1,5 раза, до 113,8 млрд рублей. Компания смогла нарастить контрактование посредством предложения широкой линейки финансовых продуктов для покупателей. Валовая прибыль выросла на 38,1%, достигнув 41,4 млрд рублей. Негативное влияние оказал опережающий рост себестоимости над выручкой на фоне роста расходов на проектирование, строительство и инженерную инфраструктуру, а также роста стоимости земельных участков. Валовая рентабельность сохраняется на целевом уровне выше 30% благодаря портфелю продаж, сбалансированному по регионам и ценовым сегментам. Операционная прибыль выросла на 99%, до 23,7 млрд рублей. Рентабельность операционной деятельности — 18%. Чистые финансовые расходы составили 25,8 млрд рублей против 13 млрд рублей годом ранее в связи с ростом финансовых расходов в 2,1 раза. По итогам 2024 года чистый убыток составил 6,9 млрд рублей, что вдвое выше значения 2023 года. Наше мнение Финансовые результаты Эталона находятся под существенным давлением процентных расходов в результате жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Сокращение льготных программ ипотеки и их замещение финансовыми продуктами компании, по нашему мнению, генерирует дополнительные бизнес-риски. В связи с отсутствием на данный момент принятых новых положений о стимулировании программ льготной ипотеки со стороны государства, а также на фоне приоритета Банка России на снижение инфляции мы продолжаем сдержанно смотреть на инвестиционную привлекательность акций Эталона. Смотреть акции Эталона в каталоге → #отчет_компании #Эталон $ETLN

Китай в 2025 году нарастил импорт никеля и меди из России Согласно данным таможни КНР, по итогам первых двух месяцев 2025 года Китай нарастил закупки никеля и меди из России. Статистика поставок За январь — февраль текущего года поставки никеля из России в Китай увеличились в 2,8 раза и составили $233,38 млн, а сумма поставок меди и изделий из нее выросла в 1,5 раза, достигнув $711,77 млн. При этом в том же периоде наблюдалось сокращение поставок российской платины в Китай почти в 3 раза, до $80,3 млн, и снижение экспорта палладия в 2,4 раза, до $66 млн. Рост поставок никеля и меди наблюдается после их снижения в прошлом году: по итогам 2024 года экспорт российского никеля и меди в КНР в стоимостном выражении уменьшился на 7%, до $1 млрд, и на 6,4%, до $3,01 млрд, соответственно. Причины роста поставок в текущем году Рост закупок цветных металлов Китаем в 2025 году можно объяснить дефицитом медного концентрата на медеплавильных заводах КНР, стремлением страны нарастить стратегические запасы цветных металлов на фоне увеличения спроса на инфраструктурные проекты, а также опасениями возможных торговых войн. В феврале президент США Дональд Трамп дал поручение ведомствам страны расследовать ситуацию с импортом меди, что может стать предпосылкой введения новых торговых пошлин. Наши комментарии Рост поставок никеля и меди из России в Китай в стоимостном выражении с начала года может косвенно указывать и на возможное увеличение поставок Норникелем. Однако, учитывая косвенный характер данных, мы нейтрально оцениваем данную новость относительно акций Норникеля. Учитывая текущую ценовую конъюнктуру на рынках металлов, наличие внешнеторговых ограничений и коррекцию акций компании, прошедшую в последние недели, мы считаем, что в настоящее время акции Норникеля оценены рынком справедливо. #рынки #Норникель #GMKN

Банк России сохранил ключевую ставку на прежнем уровне в 21% годовых.