gpb_investments

Ситуация на долговом рынке: ОФЗ, корпоративные рублевые и номинированные в USD облигации Подготовили визуализацию ситуации на рынке долговых бумаг. Эффективная доходность указана на 12 мая 2025 года к дате погашения или оферты. Среди бумаг — облигации федерального займа ОФЗ , корпоративные рублевые и номинированные в валюте облигации.

Экспорт российской нефти через морские порты восстанавливается Согласно данным Центра ценовых индексов ЦЦИ , в апреле наблюдалось восстановление поставок российской нефти через отечественные порты. Объемы поставок В апреле объемы поставок нефти через морские порты увеличились относительно марта на 3,9%, до 448 тыс. тонн в сутки, и практически достигли декабрьского уровня 449 тыс. тонн в сутки , предшествовавшего введению последних ограничений США против российского нефтяного сектора. Рост отгрузок в апреле наблюдался в портах Козьмино +17,8%, до 139 тыс. тонн в сутки , Усть-Луга +9,0%, до 73 тыс. тонн в сутки и Приморск +4,8%, до 110 тыс. тонн в сутки , при этом отгрузки российской нефти через порт Новороссийск снизились -13,6%, до 57 тыс. тонн в сутки . В начале мая динамика отгрузок также была положительной: за неделю, с 28 апреля по 4 мая, загрузка российских портов увеличилась на 6,4% относительно предыдущей недели и составила 523 тыс. тонн нефти в сутки. Факторы роста поставок Увеличение экспорта российской нефти через порты в апреле наблюдалось на фоне снижения цен на нефть Urals ниже «ценового потолка» в размере $60 за баррель, что могло облегчить организацию цепочек поставок, привлечь дополнительный флот и снизить стоимость фрахта. Что касается роста поставок в начале мая, то дополнительным фактором роста может быть ускоренное восстановление добычи в рамках решения ОПЕК+. Наши комментарии Согласно данным Министерства экономического развития РФ, средний уровень цен нефти Urals за апрель 2025 года составил $54,76 за баррель, что на 7,2% ниже значения предыдущего месяца, при этом средний курс доллара США к рублю в апреле снизился к марту на 3%. Таким образом, несмотря на увеличение объемов поставок российской нефти через морские порты в апреле, выручка российских нефтяных компаний остается под давлением низких цен на нефть и крепкого рубля. Как мы уже писали ранее, акции нефтегазовых компаний не входят в список наших фаворитов, однако мы отмечаем, что акции Роснефти и ЛУКОЙЛ, на наш взгляд, оцениваются рынком справедливо.

Минэнерго США скорректировало прогнозы по нефти Минэнерго США обновило свои прогнозы по мировому нефтяному рынку, рассказываем о главных изменениях. Мировой спрос на нефть Прогноз мирового спроса на нефть в 2025 году повышен с 103,64 до 103,71 млн баррелей в сутки б/с , что на 0,97 млн б/с превышает оценку спроса 2024 года 102,74 млн б/с . Прогноз мирового спроса на нефть в 2026 году снижен с 104,68 до 104,61 млн б/с, что на 0,9 млн б/с превышает оценку спроса 2025 года. Добыча нефти в США Прогноз добычи нефти в США в 2025 году снижен — с 13,51 до 13,42 млн б/с, что на 0,21 млн б/с выше фактического уровня добычи 2024 года 13,21 млн б/с . Прогноз добычи в 2026 году также сокращен — с 13,56 до 13,49 млн б/с. Цены На фоне тарифных войн администрации США и решения ОПЕК+ о наращивании добычи Минэнерго США понизило прогноз средней цены нефти марки Brent в 2025 году с $67,87 до $65,85 за баррель, а также уменьшило прогнозное значение на 2026 год с $61,48 до $59,24 за баррель. Наши комментарии В настоящее время котировки российских нефтяных компаний находятся под давлением текущего снижения цен на нефть, крепкого рубля и высокой ключевой ставки. Однако во втором полугодии 2025 года мы предполагаем, что Банк России может приступить к смягчению денежно-кредитной политики, а также ожидаем постепенное ослабление рубля на фоне снижения продаж валюты экспортерами и снижения ключевой ставки. На текущий момент акции нефтегазовых компаний не входят в список наших фаворитов, при этом мы отмечаем, что акции Роснефти и ЛУКОЙЛ, на наш взгляд, оцениваются рынком справедливо. #рынки #нефть $LKOH $ROSN

Годовая инфляция держит планку По данным Росстата, инфляция с 22 по 28 апреля 2025 года составила 0,11% после 0,09% неделей ранее. С начала месяца к 28 апреля показатель вырос до 0,47%, с начала года — до 3,19%. Годовая инфляция в РФ на 28 апреля осталась на уровне 21 апреля и составила 10,34%, если ее высчитывать из недельной динамики. К кому присмотреться на рынке 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке → 6 облигаций недели с фиксированным купоном и надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Выплаты купонов — ежемесячные. Перейти к подборке → #инфляция

Газпром показал чистую прибыль в 1,219 трлн рублей в 2024 году В 2024 году выручка Газпрома выросла на 25% по сравнению с 2023 годом и составила 10,7 трлн рублей. Это второй максимальный результат в истории компании. Рост выручки обеспечил каждый сегмент бизнеса группы. Чистая прибыль составила 1,219 трлн рублей после убытка в 2023 году. Показатель Чистый долг скорр / EBITDA снизился до 1,8 против 2,8 на конец 2023 года. Смотреть акции Газпрома в каталоге →

Деньги не спят: как будет работать Мосбиржа в праздники Несмотря на майские праздники, Мосбиржа продолжит работать: 2 и 8 мая будут доступны торги на валютном рынке и рынке драгоценных металлов, фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, срочном рынке и рынке стандартизированных производных финансовых инструментов СПФИ . Но в праздничные дни, 1 и 9 мая, торги проводиться не будут.

Озон Фармацевтика: полгода после IPO Озон Фармацевтика ожидает рост выручки по итогам 2025 года не менее чем на 25%, что выше прогноза по росту рынка лекарственных препаратов на уровне 10–15%. При этом долговую нагрузку планируется сохранить в диапазоне 1–1,5х «Чистый долг / EBITDA» и продолжить ежеквартальную выплату дивидендов. Как новичок Мосбиржи осваивает нишу импортозамещения лекарств, в чем отличие российской фарминдустрии от мирового биотеха и стоит ли ждать иксы от фармкомпании? Во вторник, 29 апреля, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Дмитрием Коваленко, IR-директором Озон Фармацевтики, обсудят: операционные и финансовые результаты за 2024 год: какие итоги показала компания на ниве импортозамещения; R&D, разработку и регистрацию новых препаратов: какие из них могут показать наибольшую выручку; стратегию компании на рынке госзаказа и в аптечных сетях, таргеты на 2025 год и дивидендную политику. Присоединяйтесь к нашему эфиру уже во вторник, чтобы узнать, как устроена фарминдустрия в России.

Набсовет ВТБ рекомендовал рекордные дивиденды Наблюдательный совет ВТБ рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25,58 рублей на акцию по итогам 2024 года. Предполагается, что банк направить на выплату акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО, или 275,7 млрд рублей. Общее собрание акционеров назначено на 30 июня 2025 года, возможное закрытие реестра — 11 июля 2025 года. На фоне объявления дивидендов котировки акций ВТБ взлетели до 104,2 рублей, потенциальная дивдоходность в случае утверждения выплат — 24,5% годовых. Смотреть акции ВТБ в каталоге →

Озон Фармацевтика: полгода после IPO Озон Фармацевтика ожидает рост выручки по итогам 2025 года не менее чем на 25%, что выше прогноза по росту рынка лекарственных препаратов на уровне 10–15%. При этом долговую нагрузку планируется сохранить в диапазоне 1–1,5х «Чистый долг / EBITDA» и продолжить ежеквартальную выплату дивидендов. Как новичок Мосбиржи осваивает нишу импортозамещения лекарств, в чем отличие российской фарминдустрии от мирового биотеха и стоит ли ждать иксы от фармкомпании? В грядущий вторник, 29 апреля, в 18:00 мск Андрей Ванин, руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса Газпромбанк Инвестиции, вместе с Дмитрием Коваленко, IR-директором Озон Фармацевтики, обсудят: операционные и финансовые результаты за 2024 год: какие итоги показала компания на ниве импортозамещения; R&D, разработку и регистрацию новых препаратов: какие из них могут показать наибольшую выручку; стратегию компании на рынке госзаказа и в аптечных сетях, таргеты на 2025 год и дивидендную политику. Присоединяйтесь к нашему эфиру уже во вторник, чтобы узнать, как устроена фарминдустрия в России.

Банк России ждет перелома по инфляции в мае Банк России принял решение оставить ключевую ставку неизменной — на уровне 21%. При этом сигнал несколько изменился, и теперь в нем не говорится о возможности повышения ставки. Что происходило на заседании совета директоров Сегодня среди участников заседания сложился широкий консенсус по сохранению ключевой ставки, обсуждались лишь нюансы сигнала. По сравнению с мартовским заседанием вероятность повышения ключевой ставки снизилась. Однако для перехода к снижению ставки нужно больше уверенности в устойчивости скорости замедления инфляции. Инфляция. По мнению регулятора, пик текущей инфляции пришелся на последний квартал прошедшего года, а перелом в годовой инфляции придется на май. Бюджетная политика. Эльвира Набиуллина отметила существенное влияние бюджетной политики на возможное изменение денежно-кредитной политики. Был пересмотрен среднесрочный прогноз. Основные изменения в нем — сужение прогнозного диапазона КС до 19,5–21,5% и снижение прогнозных цен на нефть с $65 до $60 за баррель следствие влияния торговых пошлин на мировую экономику . Что дальше Следующее заседание Совета директоров Банка России по вопросу ключевой ставки состоится 6 июня. #ставка