gpb_investments

В России снизилось производство СПГ Согласно данным Росстата, с начала года российские компании снизили производство сжиженного природного газа СПГ . Динамика снижения В июне 2025 года производство СПГ в России уменьшилось на 7,3% г/г и составило 2,3 млн тонн. По итогам шести месяцев 2025 года темпы снижения производства российского СПГ составили 5,1% г/г, а объем производства — 16,3 млн тонн. Что у НОВАТЭК Ранее НОВАТЭК раскрыл общий объем производства и реализации газа, включая СПГ, за шесть месяцев текущего года. Добыча газа компанией в первом полугодии 2025 года увеличилась на 1,9% г/г и достигла 42,53 млрд куб. м, при этом во втором квартале добыча выросла на 2,8% г/г, до 21,18 млрд куб. м. Объем реализации газа, включая СПГ, у НОВАТЭК в первом полугодии 2025 года составил 39,5 млрд куб. м, что на 0,5% превысило значение аналогичного периода прошлого года, однако реализация газа во втором квартале выросла на 1,1% г/г, до 18,0 млрд куб. м. Наши комментарии Несмотря на положительную динамику у НОВАТЭК в части добычи и реализации газа, мы отмечаем, что на фоне внешнеторговых ограничений, неопределенности в части обеспечения проекта Арктик СПГ 2 газовозами ледового класса ARC7, текущих цен на нефть и крепкого курса рубля мы продолжаем сдержанно смотреть на инвестиционную привлекательность акций НОВАТЭК, которые в настоящее время не входят в список наших фаворитов. #рынки #СПГ $NVTK

Впервые за год Росстат зафиксировал дефляцию По данным Росстата, впервые с сентября 2024 года в России зафиксирована недельная дефляция. Снижение потребительских цен в РФ с 15 по 21 июля составило 0,05% после роста цен на 0,02% с 8 по 14 июля, на 0,79% с 1 по 7 июля, на 0,07% с 24 по 30 июня, на 0,04% с 17 по 23 июня и с 10 по 16 июня, на 0,03% с 3 по 9 июня. Годовая инфляция в РФ замедлилась с 9,34% на 14 июля до 9,17% на 21 июля. С начала месяца рост цен в РФ к 21 июля составил 0,76%, с начала года — 4,56%. К кому присмотреться на рынке 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке → 6 облигаций на фоне снижения ставки: корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке → #инфляция

ФТИ и IVA Technologies объявили о стратегическом партнерстве Компания «Технологические инвестиции „ФТИ“», специализирующаяся на инвестициях в быстрорастущие технологические компании, и IVA Technologies, один из лидеров российского IT-рынка и разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, объявили о начале стратегического сотрудничества. Ключевые параметры 1 В рамках партнерства ФТИ приобрел миноритарную долю в размере 1% в капитале IVA Technologies. Сотрудничество направлено на ускорение развития инновационных решений IVA Technologies в области унифицированных коммуникаций, видео-конференц-связи, искусственного интеллекта и кибербезопасности. 2 По заявлению генерального директора Фонда технологических инвестиций Дмитрия Алексеева, партнерство с IVA Technologies для ФТИ — это стратегический шаг и возможность поддержать перспективный технологический бизнес с высоким потенциалом масштабирования, и ФТИ видит огромный потенциал в решениях IVA Technologies. 3 Генеральный директор IVA Technologies Станислав Иодковский подчеркнул, что сотрудничество с ФТИ открывает новые возможности для масштабирования продуктов IVA Technologies. Компания продолжит развивать экосистему корпоративных коммуникаций и усилит присутствие на международной арене, опираясь на поддержку нового партнера. Также в планах компании — расширение портфеля ИИ-решений и дальнейшая поддержка цифровизации российских предприятий. Наше мнение Мы умеренно позитивно оцениваем новость о стратегическом сотрудничестве ФТИ и IVA Technologies, так как новое партнерство, на наш взгляд, может поспособствовать увеличению клиентской базы IVA Technologies. Также хотим отметить, что ранее рейтинговое агентство НКР повысило кредитный рейтинг ПАО «ИВА» с BBB+ ru до A– ru и изменило прогноз по кредитному рейтингу с позитивного на стабильный. Как мы уже писали ранее, по нашим оценкам, выручка компании в будущем продолжит расти высокими темпами, при этом прибыль IVA Technologies может находиться под давлением расходов на программное обеспечение и маркетинг на фоне инфляции. Однако, учитывая перспективы развития компании, мы полагаем, что акции IVA Technologies могут быть интересны долгосрочным инвесторам, ориентированным на вложения в компании роста. Смотреть акции IVA Technologies → #рынки $IVAT

Европлан: бенефициар грядущего снижения ставки Европлан представил операционные результаты за первое полугодие 2025 года по МСФО. Компания за отчетный период передала в лизинг около 13 тыс. единиц автотранспорта и техники, показав снижение на 56% г/г. Общий объем сделок составил 43,4 млрд рублей включая НДС , снижение на 65%. Ключевые цифры Общее число лизинговых сделок достигло 690 тысяч, что является максимумом за всю историю компании. Новый бизнес в легковом сегменте снизился на 60% г/г и составил 16 млрд руб. Лидерами продаж в легковом сегменте стали марки LADA, Haval, Geely. В сегментах коммерческого транспорта и самоходной техники снижение нового бизнеса составило 69 и 61% г/г, до 20 и 7 млрд рублей. Лидерами продаж в этих сегментах стали марки ГАЗ, КАМАЗ, LADA. А лидерами в сегменте самоходной техники стали марки МТЗ Минский тракторный завод , Lonking и XCMG. За отчетный период доля сделок на автомобили российского производства с применением госпрограммы составила порядка 22%. Компания смогла удвоить объем реализованных изъятых автомобилей за первое полугодие 2025 года. Финансы В июне 2025 года компания выплатила итоговые дивиденды за 2024 год в размере 3,48 млрд рублей, что составляет 29 рублей на одну обыкновенную акцию. Наше мнение Снижение нового бизнеса и общего объема сделок было ожидаемо на фоне высокой ставки в первой половине 2025 года. Мы считаем, что компания может стать одним из главных бенефициаров в цикле на смягчение денежно-кредитной политики Банка России, что может вызвать отложенный спрос на лизинг со стороны клиентов компании. Продолжаем считать акции Европлана привлекательными для долгосрочного инвестора. Смотреть акции Европлана в каталоге → #отчет_компании #Европлан $LEAS

5 факторов, влияющих на доходность облигации Индекс российских гособлигаций RGBI перевалил за 118 пунктов, обновив годовые максимумы. Инвесторы оптимистично настроены на результаты заседания Банка России по ставке, что вызвало всплеск интереса к долговым бумагам — многие из них стремятся зафиксировать доходность до снижения ставки. Облигации кажутся простыми инструментами, которые позволяют получать купонные выплаты в обмен на предоставление средств в долг эмитенту. Однако их доходность к погашению со временем меняется, а купоны или номинал при определенных обстоятельствах можно и не получить. На что обращать внимание при приобретении облигаций, чтобы не столкнуться с сюрпризами, — в карточках.

Рынок новостроек: цены пошли в рост Впервые за четыре месяца 2025 года цены на новостройки в Старой Москве пошли в рост. Рассказываем, что происходит на рынке недвижимости. Как изменились цены Цены в Старой Москве выросли на 0,4% м/м — до 485 тысяч рублей / кв. м. В Новой Москве и Подмосковье рост в июне составил 0,9% — до 268 тысяч и 200 тысяч рублей / кв. м. Динамика цен за последние четыре месяца: цена в мае сократилась на 2,6%, в апреле — на 1,2%, а в марте — на 2%. В Новой Москве и Подмосковье цены росли быстрее: +0,9% в июне, до 268 955 и 200 940 рублей за кв. м соответственно. Квартальный рост составил +4,6 и +8,2%, при этом в старой Москве рост составил +3,7% без учета премиального сегмента . В годовом выражении цены в Старой Москве выросли в диапазоне от 8,1 до 14,8%. В Новой Москве за год цены выросли в диапазоне +4,1–9,4%, а в Подмосковье — +4,6–8,2%. При этом, по данным «Яндекс Недвижимости», цены в объявлениях росли быстрее. Например, во втором квартале 2025 года медианная цены в Москве выросла на 3,4% к первому кварталу и на 13,1% в годовом выражении. В Новой Москве и Подмосковье рост составил +5 и +3,3% соответственно. Чем вызван рост цен Рост цен объясняется сокращением скидок: число проектов с дисконтом растет, но сами скидки становятся меньше. Многие новые ЖК выходят на рынок по среднерыночной или даже завышенной цене, отмечают в «Циан» и BnMAP.pro. Наше мнение На наш взгляд, пока преждевременно говорить о развороте в строительном секторе, мы отмечаем высокую долговую нагрузку у некоторых представителях сектора, высокие ставки Банка России и данные, указывающие на стагнацию выдачи ипотеки в 2025 году. На данный момент мы сдержанно относимся к компаниям строительного сектора. #рынки #жилье #недвижимость

ММК снизил производство в первом полугодии 2025 года ММК, один из крупнейших российских производителей стали, раскрыл операционные результаты за шесть месяцев 2025 года. Рассказываем о ключевых моментах отчета. Главные цифры Производство стали в первом полугодии 2025 года снизилось на 18,2% г/г, до 5,19 млн тонн, в основном в связи с замедлением деловой активности в России на фоне высоких процентных ставок и неблагоприятной рыночной конъюнктурой в Турецкой Республике. Продажи металлопродукции в январе — июне 2025 года снизились относительно аналогичного периода прошлого года на 14,9%, до 4,92 млн тонн, на фоне снижения деловой активности и проведения ремонтов в прокатном переделе. Продажи премиальной продукции в первом полугодии 2025 года сократились на 18,1% г/г при снижении продаж всей металлопродукции на 14,9% . Доля продаж премиальной продукции в первом полугодии 2025 года составила 40,7% после 42,3% в аналогичном периоде прошлого года. Прогнозы компании на третий квартал В третьем квартале 2025 года компания ожидает, что спрос на металлопродукцию будет оставаться под давлением на фоне неблагоприятного влияния высокой ключевой ставки на деловую активность. Наше мнение Операционные показатели компании остаются под давлением на фоне замедления экономики в среде высоких процентных ставок и продолжающихся ремонтов производственных активов компании. При этом динамика производства стали и продаж за шесть месяцев 2025 года снижение производства –18,2% /г/г и снижение продаж –14,9% г/г оказалась хуже, чем в первом квартале текущего года –13,4 и –11,1% г/г соответственно . Учитывая текущую ситуацию на рынке стали и негативную динамику операционных показателей, мы сдержанно смотрим на инвестиционную привлекательность ММК, акции компании не входят в наш список фаворитов. #отчет_компании #ММК $MAGN

Выплаты до конца июля Летний сезон выплат берет паузу: еще несколько крупных игроков готовятся поделиться прибылью с акционерами до конца месяца. Следующие отсечки состоятся уже в августе. Среди бумаг: Сбербанк и Сбербанк-прив. Роснефть Аэрофлот Рентал Про Подробнее о потенциальном размере выплат и дедлайнах — в карточках.

Индия наращивает закупки российской нефти В первом полугодии 2025 года отмечается увеличение объемов поставок российской нефти на индийский рынок. Так, средний суточный импорт российской нефти Индией составил 1,75 млн баррелей, что на 1% превышает показатель аналогичного периода прошлого года. Ключевые цифры При этом в июне 2025 года поставки из России в Индию показали значительный месячный рост +17,4% , составив около 2 млн баррелей в сутки. Это привело к снижению доли поставщиков с Ближнего Востока и из стран ОПЕК в индийском импорте за этот месяц. Россия сохранила статус ключевого поставщика для Индии, третьей по величине страны — импортера нефти в мире, обеспечивая около 35% ее суммарных закупок. Следом за Россией следуют Ирак, Саудовская Аравия и ОАЭ. Главную роль в структуре импорта из России играют частные нефтеперерабатывающие предприятия Reliance Industries Ltd и Nayara Energy, на долю которых приходится почти половина общих закупок из России. Данные игроки преимущественно используют долгосрочные контракты, в то время как государственные игроки опираются на спотовые закупки. Наши комментарии Мы отмечаем спрос на нефть из России со стороны Индии, для которой наша страна является одним из ключевых поставщиков. В случае отсутствия ухудшения геополитической ситуации в мире, с нашей точки зрения, Россия сохранит свои позиции в качестве ключевого поставщика для Индии. При этом, как мы писали ранее, акции российских нефтедобытчиков не входят в наш список фаворитов на фоне текущих котировок нефти и крепкого курса рубля. #нефть #рынки

Недельная и годовая инфляция продолжили снижения По данным Росстата, инфляция в РФ с 8 по 14 июля составила 0,02% после 0,79% с 1 по 7 июля, вернувшись к показателям мая — июня. Резкий всплеск показателя в начале месяца был вызван индексацией тарифов ЖКУ. Годовая инфляция в РФ замедлилась с 9,46% на 7 июля до 9,34% на 14 июля. С начала месяца рост цен в РФ к 14 июля составил 0,81%, с начала года — 4,61%. О чем говорят тренды Аналитики Банка России в одноименном обзоре отмечают, что текущие темпы роста потребительских цен в мае — июне находились вблизи таргета 4%. Так, снизились с высоких уровней инфляционные ожидания предприятий и населения. Однако наблюдается высокая неоднородность в динамике цен. В частности, цены на услуги, спрос на которые слабо зависит от кредитования, все еще быстро растут. К тому же в текущей динамике цен по-прежнему отражается сдерживающий эффект переноса укрепления рубля. После стабилизации валютного курса этот эффект исчезнет. К кому присмотреться на рынке 10 флоатеров с ежемесячным купоном. Бумаги с плавающим купоном с премией к ключевой ставке или ставке RUONIA от эмитентов с высоким кредитным качеством. Все облигации — с ежемесячным купоном, которые повышают гибкость инвестирования и эффективную доходность. Перейти к подборке → 6 облигаций на фоне снижения ставки: корпоративные облигации с надежным рейтингом — от АА+ до ААА. Перейти к подборке → #инфляция